5 Аналіз чутливості проекту

Ознайомленість з факторами, що мають найбільший вплив на ЧТВ проекту, дозволяє вчасно вжити додаткових заходів щодо зменшення вірогідності настання небажаних подій. Вплив зміни параметрів на проек оцінюється простим способом – змінюючи фактори на визначений процент. В нашому проекті будемо змінювати параметри ПЕР, Інших надходжень, курс валюти, обладнання та ПнП на +10%. При зміні факторів фіксується зміна ключових показників ефективності проекту (табл.5.1 - 5.10). В результаті розрахунку отримали таблицю 5.11.

Таблиця 5.1- Розрахунок потоку чистих грошових надходжень при зміні тарифу на енергоресурси, тис.грн

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0	1	2	3	4	5
1	Капітальні витрати	3960
2	Економія ПЕР		5499,3	7672,5	7672,5	7672,5	7672,5
3	Інші надходження		369,14	518,8	518,8	518,8	518,8
4	Амортизація		462,4	369,96	298,9	236,8	189,41
5	Балансовий прибуток		5406,1	7821,34	7895,3	7954,3	8001,89
6	Податок на прибуток		1351,5	1955,3	1873,83	1988,6	2000,47
7	Чистий прибуток		4054,5	5866	5921,5	5965,7	6001,42
8	Потік чистих грошових надходжень	-3960	4516,9	6235,9	6217,5	6202,5	6190,83

Таблиця 5.2 – Чиста приведена вартість проекту при зміні тарифу на енергоресурси, тис.грн.

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
0	-3960	1	-3960	-3960
1	4516,93	1,1	4106,3	-146,3
2	6235,9	1,21	5153,7	5007,4
3	6217,5	1,331	4671,3	9678,7
4	6202,5	1,4641	4236,7	13915,4
5	6190,8	1,6105	3845,24	17760,64

Таблиця 5.3 – Розрахунок потоку чистих грошових надходжень при зменшенні величини експлуатаційних витрат, тис.грн

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0	1	2	3	4	5
1	Капітальні витрати	3960
2	Економія ПЕР		4963	6975	6975	6975	6975
3	Інші надходження		406,1	570,68	570,68	570,68	570,68
4	Амортизація		462,4	369,96	295,97	236,8	189,41
5	Балансовий прибуток		4906,7	7175,72	7249,7	7308,8	7356,3
6	Податок на прибуток		1226,68	1793,93	1812,4	1827,2	1839,1
7	Чистий прибуток		3680,02	5381,8	5437,3	5481,6	5517,2
8	Потік чистих грошових надх.	-3960	4142,4	5751,8	5733,3	5718,5	5706,6

Таблиця 5.4 – Чиста приведена вартість проекту при зменшенні величини експлуатаційних витрат, тис.грн

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
0	-3960	1	-3960	-3960
1	4142,4	1,1	2765,84	-1194,16
2	5751,8	1,21	4753,51	3559,35
3	5733,3	1,331	4307,48	7866,83
4	5718,5	1,4641	3906,05	11772,88
5	5706,6	1,6105	3544,46	15317,34

Таблиця 5.5 - Розрахунок потоку чистих грошових надходжень при зміні курсу валюти, тис.грн

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0	1	2	3	4	5
1	Капітальні витрати	4455
2	Економія ПЕР		4963	6975	6975	6975	6975
3	Інші надходження		369,14	518,8	518,8	518,8	518,8
4	Амортизація		520,2	416,16	332,92	266,34	213,1
5	Балансовий прибуток		4811,94	7077,64	7160,87	7227,46	7280,7
6	Податок на прибуток		1202,98	1769,41	1790,21	1806,36	1820,2
7	Чистий прибуток		3608,95	5308,23	5370,65	5420,59	5460,5
8	Потік чистих грошових надходжень	-4455	4129,15	5724,39	5703,58	5686,93	5673,6

Таблиця 5.6 – Чиста приведена вартість проекту при зміні курсу валюти, тис.грн

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
0	-4455	1	-4455	-4455
1	4129,15	1,1	3753,78	-701,22
2	5724,39	1,21	4730,9	4029,68
3	5703,58	1,331	4285,19	8314,87

Продовження таблиці 5.6

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
4	5686,93	1,4641	3884,52	12799,39
5	5673,6	1,6105	3523,98	15723,37

Таблиця 5.7 - Розрахунок потоку чистих грошових надходжень при зміні ПнП, тис.грн

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0	1	2	3	4	5
1	Капітальні витрати	3960
2	Економія ПЕР		4963	6975	6975	6975	6975
3	Інші надходження		369,14	518,8	518,8	518,8	518,8
4	Амортизація		462,4	369,96	295,96	236,8	189,4
5	Балансовий прибуток		4869,7	7123,8	7197,83	7257	7304,39
6	Податок на прибуток		1704,4	2493,3	2519,24	2539,95	2556,55
7	Чистий прибуток		3165,3	4630,5	4678,6	4717,05	4747,84
8	Потік ЧГН	-3960	3627,7	5000,4	4974,56	4953,85	4937,25

Таблиця 5.8 – Чиста приведена вартість проекту при зміні ПнП, тис.грн

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
0	-3960	1	-3960	-3960
1	3627,73	1,1	3997,94	-37,94
2	5000,45	1,21	4132,61	4170,55
3	4974,56	1,331	3737,46	7908,01
4	4953,85	1,4641	3383,78	11291,79
5	4937,25	1,6105	3066,61	14358,4

Таблиця 5.9 - Розрахунок потоку чистих грошових надходжень при зміні вартості обладнання, тис.грн

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0	1	2	3	4	5
1	Капітальні витрати	4191,2
2	Економія ПЕР		4963	6975	6975	6975	6975
3	Інші надходження		369,14	518,8	518,8	518,8	518,8
4	Амортизація		508,64	406,91	325,53	260,42	208,34
5	Балансовий прибуток		4823,8	7086,9	7168,3	7233,4	7285,5
6	Податок на прибуток		1205,9	1771,7	1729,1	1808,4	1821,4
7	Чистий прибуток		3617,8	5315,2	5439,2	5425	5464,1
8	Потік ЧГН	-4191,2	4126,5	5722,1	5764,73	5685,4	5672,44

Таблиця 5.10 – Чиста приведена вартість проекту при зміні вартості обладнання, тис.грн

Роки	ЧГН	КД при i=10%	ДГП	КДГП
0	-4191,2	1	-4191,2	-4191,2
1	4126,46	1,1	3751,3	-439,9
2	5722,1	1,21	4729	4289,1
3	5764,73	1,331	4331,1	8620,2
4	5685,42	1,4641	3183,5	11803,7
5	5672,44	1,6105	3523,3	15327

Таблиця 5.11 – Зведена таблиця аналізу чутливості проекту

Розглянуті фактори	Величина ЧТВ (тис. грн. ) при зміні фактора
	База	+10%
Зміна тарифу на ПЕР	16180,031	18053,2
Інші надходження	16180,031	16314,34
Курс валют	16180,031	15723,37
ПнП	16180,031	13658,4
Вартість на обладнання	16180,031	16026,96

На основі даних таблиць 5.2, 5.4, 5.6, 5.8, 5.10 на рисунку 5.1 зображено зміну ЧТВ проекту при зміні різних показників.

Рисунок 5.1 – Зміна ЧТВ проекту при зміні показників

З даних таблиці 5.11 та рисунка 5.1 можна зробити висновок, що зміна факторів по різному впливає на проект. Підвищення тарифу на енергоносії та зростання величини Інших надходжень – наносять позитивний вплив та проект виявиться більш прибутковим. З них значний вплив має зміна тарифу на енергоносій ( ЧТВ збільшується на 16%, порівняно з базовим значенням). А підвищення вартості обладнання, податку на прибуток (до 20%) та курсу валюти (до 9 гривень за 1 у.е.) – наносять негативний вплив на проект та тільки збільшуватиме вартість проекту. З останніх значний вплив має підвищення ПнП (ЧТВ зменшується на 21,03%, порівняно з базовим значенням).

У числі заходів, яких може вжити компанія, що реалізує проект, можна назвати: пошук надійних постачальників ПЕР, укладення довгострокових контрактів тощо.