Вопрос 16. Пониятие и виды инвестиций,инвестиционная деятельность, климат и факторы его определяющие.

Инвестициями признаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта в социальной, культурной, образовательной, научно-преподавательской деятельности или иных сферах общественной жизни.

Понятие инвестиции имеет несколько значений, инвестиции подразделяются на потребительские, экономические (инвестиро­вание в бизнес), инвестиции в ценные бумаги. Под потребитель­скими инвестициями понимается покупка недвижимости и това­ров длительного пользования. Эти вложения имеют свои пре­имущества. Вложенные в недвижимость, другие товары длитель­ного пользования средства не подвержены инфляции, с ростом цен растут и такого рода сбережения. При коммерческом исполь­зовании товаров длительного пользования, например, при сдаче их в аренду, использования как предмета залога в финансовых операциях, они могут приносить и доход.

Целью экономических инвестиций является извлечение при­были. При этом виде инвестирования создаются реальные произ­водственные мощности. Под финансовыми инвестициями пони­мается инвестирование в ценные бумаги. В отличие от экономи­ческого инвестирования финансовое инвестирование не предпо­лагает обязательного создания новых производственных мощно­стей.

Инвестиционная деятельность. Под инвестиционной дея­тельностью понимается вложение материальных и нематериаль­ных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности, а также фактические действия, направленные на реализацию инвестиций с целью извлечения прибыли, достиже­ния положительного социального эффекта от использования этих объектов в будущем.

Инвестиционная деятельность осуществляется с соблюдени­ем следующих принципов: добровольности инвестирования; рав­ноправия участников инвестиционной деятельности; защищенно­сти инвестиций; невмешательства государственных органов Рос­сийской Федерации, субъектов Федерации и органов муници­пальных образований в законно осуществляемую инвестицион­ную деятельность; соблюдения прав и интересов граждан, юри­дических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность мажет осуществляться за счет раз­личных источников, в частности, источниками инвестирования могут быть:

•   собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисле­ния, денежные накопления и сбережения и т.п.);

•   заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

•   привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы гра­ждан, юридических лиц);

•   денежные средства, централизуемые объединениями (ас­социациями, союзами) предприятий в установленном по­рядке;

•   инвестиционные ассигнования из государственных бюд­жетов Российской Федерации, субъектов Федерации, ме­стных бюджетов и внебюджетных фондов;

•   иностранные инвестиции.

Для реализации общих программ, требующих значительных объемов инвестиций, инвесторы могут объединять свои средства.

Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

   Факторы, воздействующие на инвестиционный климат :

а) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

б) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

в) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

г) Информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

д) Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка проводится по таким критериям, как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности.

е) Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Наиболее полно отражается в показателе платежеспособности. Интегральный показатель платежеспособ-ности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная итоговая оценка для страны 100 баллов.