Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

3505 ЭИ

.pdf
Скачиваний:
6
Добавлен:
15.03.2016
Размер:
1.36 Mб
Скачать

2.3.2.Планирование безубыточности операционной деятельности

ООО«НЗМП»

Методика планирования порога рентабельности и запаса финансовой прочности товарного выпуска

Управление операционной прибылью на основе взаимосвязи издержек, объема реализации и прибыли иногда называют методом маржинальной прибыли или дохода, в настоящее время он является наиболее распространенным в практике управления формированием прибыли.

Экономическое содержание маржинального дохода – это вклад организации (предприятия) в постоянные расходы, которые оно несет в любом случае, даже тогда, когда объем продаж равен нулю. Это вклад предприятия в достижение прибыльности. Организация начнет получать прибыль только после того, как возместит постоянные издержки за счет дохода от реализации определенного количества продукции. Чем больше постоянные затраты в структуре затрат изделия, тем больше нужно продать продукции, либо сократить постоянные расходы.

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными издержками, или сумму постоянных расходов и прибыли от реализации. Это обстоятельство позволяет строить многоступенчатые варианты планирования показателей финансовых результатов. В рамках этого метода планирования показателей прибыли предприятие может целенаправленно формировать точку безубыточности в стоимостном и натуральном виде по показателям критического объема производства и критического объема выручки, определенный объем прибыли, запас финансовой прочности и пр.

Планирование безубыточности операционной деятельности предприятия основывается на определении такого объема реализации продукции (в том числе по группам ассортимента), который обеспечит безубыточную операционную деятельность в перспективном периоде. Такой метод планирования является основой практики управления формированием прибыли на основе системы «взаимосвязь издержек. Объема реализации и прибыли». Рассчитаем плановые показатели прибыли методом взаимосвязи издержек, объемов продаж и прибыли, в систему которых входят показатели порога рентабельности и запаса финансовой прочности.

1 этап: Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности

ООО «НЗМП».

Таблица 13

Исходные данные для определения планового порога рентабельности и запаса финансовой прочности ООО «НЗМП»

Показатель

Товарные

Присадки

Прочая

Всего

масла

товарные

продукция

 

 

1

2

3

4

5

1. Выручка от реализации, тыс.

661 743

52 246

156 725

870 714

руб.

 

 

 

 

31

Окончание табл. 13

 

1

2

3

4

5

2.Себестоимость продаж (перем.

233 130

16 710

53 429

303 269

издержки), тыс. руб.

 

 

 

 

3.

Коммерч.-управленческие

 

 

 

 

расходы (постоянные издержки),

-

-

-

390 737

тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.

Марж. прибыль, тыс. руб

428 613

35 536

103 296

567 445

5.

Маржинальная прибыль в % к

0,6477

0,6802

0,6591

0,6517

выручке, к-т

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.

Прибыль от продаж, тыс. руб.

-

-

-

176 708

Аналитическая записка

Основываясь на исходных данных, приведенных в таблице можно определить порог рентабельности и запас финансовой прочности для фирмы. Порог рентабельности по плану объема продаж и издержек будущего года должен составлять 599 566 тыс. руб. (постоянные издержки/коэффициент валовой маржи – 390 737/0,6517). Так, объем выручки составляющий сумму 599 566 тыс. руб. позволит предприятию обеспечить объем продаж безубыточности, т.е. такой объем при котором фирма окупит все свои издержки и, лишь пройдя в продажах эту величину выручки, фирма начнет получать прибыль.

Плановый объем запаса финансовой прочности будет составлять 271 148 тыс. руб. (плановая выручка от реализации – порог рентабельности по плану: 870 714 – 599 566 = 271 148 тыс. руб.) Таким образом, в будущем году планируется превышение реальной выручки над выручкой, соответствующей точке безубыточности, т.е. ООО

«НЗМП» рассчитывает не только компенсировать свои издержки, но и получить прибыль.

Если рассчитать запас финансовой прочности в процентах к выручке от реализации, то можно сделать вывод о возможности фирмы противостоять негативным последствиям в случае снижения объемов продаж. В данном случае процент запаса финансовой прочности к выручке будет составлять 31% (271 148 / 870 714), предприятие планирует, что будет способно выдержать 31-процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. Такое значение показателя запаса финансовой прочности объясняется необходимостью компенсировать высокие риски на рынке данных видов продаж. Однако с другой стороны, такое высокое значение этого показателя может свидетельствовать о недостатках формирования ценовой политики.

Методика планирования порога рентабельности и запаса финансовой прочности по видам ассортиментных групп

На данном предприятии выручка складывается из продаж нескольких видов товара, по каждому из которых полезно определить порог рентабельности и запас финансовой прочности. Для этого нужны данные о постоянных затратах на каждый вид товара. Эти данные можно получить, выявив роль каждого товара в достижении общей суммы выручки от реализации.

32

2 этап: Анализ и планирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности по ассортиментным группам. Данные для такого анализа и планирования представлены в следующей таблице (табл.14):

Таблица 14

Определение планового порога рентабельности и запаса финансовой прочности

ООО «НЗМП» по каждому виду товара

 

Показатель

Товарные

Присадки

Прочая

Всего

 

масла

товарные

продукция

 

 

 

1.

Удельный вес товара в общей выручке, к-т

0,76

0,06

0,18

1

2.

Сумма постоянных затрат в расчете на ед.

296 960

23 444

70 333

390 737

товара, тыс. руб.

 

 

 

 

3.

Марж. прибыль в % к выручке, к-т

0,6477

0,6802

0,6591

0,6517

4.

Порог рентабельности, тыс. руб.

458 484

34 466

106 711

599 566

5.Запас финансовой прочности, тыс. руб

203 259

17 780

50 014

271 148

Аналитическая записка

Сравнивая эти данные с данными плановой выручки за каждый вид товара, можно сделать вывод, что выручка от реализации должна быть выше по итогам планового года, т.е. каждый вид товара является прибыльным в продажах и формирует значительную часть запаса финансовой прочности. Особенную роль в формировании запаса финансовой прочности играет продажа товарных масел. Каждый из товаров берет на себя часть компенсации постоянных затрат, что свидетельствует о грамотной и сбалансированной политике формирования ассортимента продаж.

2.4. ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения. Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.

Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально разработанной политикой (ее основу составляет дивидендная политика), формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью предприятия.

Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы собственников и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения прибыли необходимо учитывать противоположные мотивации собственников предприятия (акционеров, вкладчиков) — получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

33

Исходя из этой основной цели в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие задачи:

а) обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;

б) обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;

в) обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;

г) обеспечение формирования в необходимых размерах резервного и других фондов предприятия.

С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли предприятия.

Методика анализа и планирования распределения прибыли

С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли предприятия.

1 этап: Анализ политики распределения прибыли и ее планирования Распределение прибыли ООО «НЗМП» за анализируемый и на планируемый период представлено в следующей таблице (табл.15):

 

 

 

 

 

Таблица 15

 

Основные направления распределения балансовой прибыли

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Предыдущий

Отчетный

Плановый

Абсолютный

Направления распределения прибыли

прирост

 

 

год

год

год

в плановом году

 

 

 

 

107 531

1.

Балансовая прибыль, тыс. руб.

7 507

95 160

12 371

2.

Налоговые платежи за счет

4 145

19 472

22 003

2 531

 

прибыли, тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.

Чистая прибыль, тыс. руб.

3 362

75 688

85 528

9 840

 

 

 

 

 

 

4.

Направления чистой прибыли, тыс.

 

 

 

 

 

руб.

 

 

 

 

- капитализируемая часть,

3 362

45 412,8

51 317

5 904,2

из нее:

-

3 362

45 412,8

42 050,8

- отчетного года

 

 

 

 

- прошлых лет

-

-

48 774,8

48 774,8

 

 

 

 

 

34 211

 

- на выплату по социальным проектам

-

30 275,2

3 935,8

Аналитическая записка

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы. Положительная динамика балансовой прибыли предприятия обеспечивает рост чистой прибыли за анализируемый период, так в отчетном году по сравнению с предыдущим годом прирост чистой прибыли составил 886,5 тыс. руб. или более чем в три раза.

По плану чистая прибыль должна возрасти по сравнению с отчетным годом на 9 840 тыс. руб. или на 13%.

34

Распределение балансовой прибыли предполагает и увеличение налоговых платежей, За анализируемый период они возросли на 15 327 тыс. руб. или на 369 %, по плану налоговые платежи за счет прибыли возрастут на 2 531 или на 12 %.

Распределение чистой прибыли за анализируемый период и на планируемый год осуществляется только в части ее капитализации, т.е., вся чистая прибыль отчетных и планируемого годов не предполагает ее использования на потребление. Большая часть прироста чистой прибыли по решению учредителей не направляется на распределение в виде потребляемой части. Политика развития фирмы и ее стратегия предполагает дальнейшее развитие организации с целью ее закрепления ее на рынке услуг по продаже товарных масел и присадок. В связи с выбранной стратегией, вся чистая прибыль направляется на увеличение активов, причем основной прирост осуществляется за счет увеличения основных средств.

2 этап: Оценка и разработка направлений совершенствования политики распределения прибыли.

В дальнейшем такая политика распределения прибыли может играть негативную роль, так как отсутствие средств на потребляемую часть может снизить влияние мотивационного фактора сотрудников фирмы, что в дальнейшем может привести к ухудшению профессионально-квалификационного состава кадров и к потере интереса собственника инвестировать в организацию дополнительные средства, так как отдача от таких вложений не имеет положительной динамики.

Однако, хотя политика распределения прибыли, существующая в организации, отвечает ее стратегическим целям в долгосрочном периоде, она может иметь негативные последствия. Отсутствие в распределении прибыли части, направляемой на потребление, может привести к снижению качества мотивационного процесса сотрудников, что в свою очередь приведет к ухудшению профессионально-квалификационного состава. Кроме того, отсутствие дивидендных выплат акционерам может способствовать потере интереса части акционеров инвестировать средства в организацию, так как отдача от таких вложений не имеет положительной динамики.

Таким образом, совершенствование политики распределения прибыли ООО

«НЗМП» должно осуществляться за счет формирования потребляемой части чистой прибыли, разработки эффективной дивидендной политики, которая предусматривала бы стабильный доход на акцию, а также усилила заинтересованность сотрудников фирмы в улучшении результатов работы за счет дополнительного дохода из потребляемой части прибыли.

3. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

Лекционные занятия проводятся в интерактивном виде с применением проекционного оборудования: в формате мини-конференций; коллективного решения управленческих задач; изложения теоретического материала в формате «круглого стола».

Практические занятия по темам РАЗДЕЛА 1. «Анализ и оценка финансовой результативности деятельности организации (предприятия)» проводятся с использованием кейс-технологий, технологий проектной деятельности.

Практические занятия по темам РАЗДЕЛА 2. «Принятие решений по управлению финансовыми результатами деятельности организации (предприятия)» проводятся с использованием диспут-технологий; технологий критического мышления; конкурса практических работ с их обсуждением

35

Практические занятия по темам РАЗДЕЛА 3. «Принятие решений в условиях предпринимательского риска» проводятся с использованием технологий деловой игры,

презентации, «мозговой атаки».

4.Примерный перечень вопросов к зачету

1.Информационная основа управления финансовыми результатами в системе

РСФО.

2.Информационная основа управления финансовыми результатами в системе

МСФО.

3.Информационная основа оценка предпринимательского риска.

4.Состав показателей финансовых результатов организации (предприятия).

5.Содержание и классификация доходов; выручка от реализации в составе

доходов.

6.Систематизация расходов с позиций финансового менеджмента; себестоимость

всоставе расходов предприятия.

7.Планирование выручки от реализации.

8.Прогнозирование выручки от реализации.

9.Планирование и прогнозирование расходов предприятия.

10.Бюджетирование затрат предприятия.

11.Прибыль и ее роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

12.Экономический и бухгалтерский подходы к определению прибыли.

13.Прибыль как объект управления и система управления прибылью.

14.Виды прибыли.

15.Факторный анализ прибыли.

16.Анализ и оценка рентабельности в управлении финансовыми результатами.

17.Факторный анализ рентабельности.

18.Методы планирования и прогнозирования прибыли.

19.Моделирование безубыточной деятельности предприятия с помощью производственного левериджа.

20.Взаимодействие эффекта производственного и финансового левериджа.

21.Анализ и оценка деловой активности коммерческой организации.

22.Предпринимательский риск как объект управления.

23.Способы оценки степени предпринимательского риска.

24.Методы обоснования управленческих решений в условиях предпринимательского риска.

25.Моделирование финансовой результативности в условиях предпринимательского

риска.

26.Снижение уровня предпринимательского риска в стратегии максимизации финансовой результативности.

27.Способы противодействия предпринимательскому риску.

28.Игнорирование и избегание как способы противодействия предпринимательскому

риску.

29.Хеджирование в управлении предпринимательским риском.

30.Риск-менеджмент в современных организациях.

36

5. Тесты для промежуточного контроля

Финансовый анализ представляет собой совокупность {=аналитических процедур, предназначенных для оценки состояния и эффективности использования финансового потенциала компании ~методов, принципов и практических действий, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия ~ процедур по организации оборота денежных средств предприятия}

Виды финансового анализа по источникам аналитических процедур {=внешний и внутренний ~государственный и коммерческий~индивидуальный и

общий} Финансовый анализ не включает в себя

{=анализ состояния трудовых ресурсов предприятия и эффективности их использования~анализ финансовых результатов компании ~анализ финансового состояния компании}

Доходами организации в соответствии с ПБУ 9/99 не является {=разница выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг и

себестоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг ~увеличение экономических выгод предприятия в результате поступления активов и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала~сумма выручки и прочих доходов}

Расходами организации в соответствии с ПБУ 10/99 не является {=выручка от реализации ~уменьшение экономических выгод~нет правильного

ответа} Информационная база финансового анализа

{=формы сводной бухгалтерской отчетности предприятия ~экономическая и финансовая отчетность ~ данные первичного бухгалтерского учета~нет правильного ответа}

Горизонтальный анализ финансовой отчетности – это {=сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом ~определение

структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом ~факторный анализ}

Имущество организации, его состав и состояние в денежной форме отражаются {=в балансе ~в отчете о финансовых результатах ~в отчете о движении денежных

средств} Бухгалтерский баланс как элемент информационной базы финансового анализа

отражает {=имущество предприятия и источники его финансирования ~показатели

финансового состояния ~состояние имущественного положения и финансовых результатов}

Информация о финансовом положении (состоянии) компании характеризует {=ликвидность и платежеспособность ~эффективность использования финансовых

ресурсов компании ~потребность компании в денежных средствах} Понятие «ликвидность активов» означает

{=способность их превращения в денежную форму ~период, в течение которого имущество предприятия полностью изнашивается и подлежит ликвидации ~период ликвидации имущества предприятия при несостоятельности (банкротстве)}

Активы предприятия представлены в бухгалтерском балансе {=по степени нарастания ликвидности~по степени убывания ликвидности ~нет

правильного ответа }

37

Сумма, полученная от реализации основных средств или предоставления их в аренду - это

{=операционные доходы ~выручка ~внереализационные доходы} Штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение условий договора – это

статья {= внереализационных доходов~доходов от обычных видов деятельности

~операционных доходов} В структурированном (агрегированном) балансе (приведённом в удобную для

финансового анализа форму) статьи актива баланса могут быть сгруппированы по {=степени ликвидности ~принадлежности капитала ~продолжительности

использования капитала} Отчет о финансовых результатах как элемент информационной базы финансового

анализа формирует систему показателей {=текущих финансовых результатов деятельности ~деловой активности

~финансовой устойчивости} Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности, анализ

финансовых коэффициентов {=методы финансового анализа~ методы принятия финансовых решений

~последовательность этапов финансового анализа} Система показателей финансовых результатов, отраженных в отчете о финансовых

результатах, не включает {=коэффициенты рентабельности~валовую прибыль~прибыль от продаж}

Прирост выручки от реализации может быть обеспечен за счет {=роста натурального объема продаж и отпускной цены~сокращения текущих

затрат на производство ~роста операционных и внереализационных доходов} Методы финансового анализа представляют собой совокупность

{=приемов и способов изучения хозяйственных процессов в их статике и динамике ~конкретных приемов для достижения экономической цели в определенных условиях ~решений, направленных на формирование достаточного объема финансовых ресурсов}

Типы структурной динамики доходов определяются в соответствии с {= динамикой доходов по обычным видам деятельности и динамикой их удельного

веса в составе доходов ~динамикой удельных весов доходов по обычным видам деятельности и прочих доходов ~ нет правильного ответа}

Первый тип структурной динамики доходов оценивается положительно {=да ~нет} Критическая хозяйственная ситуация диагностируется в случае выявления

{=2-го и 4-го типа структурной динамики доходов~1-го и 3-его типа структурной динамики доходов}

Финансовая устойчивость компании непосредственно возрастает, если {=удельный вес собственных источников финансирования в их сумме

увеличивается ~имеют положительную динамику показатели финансовых результатов ~растет значение коэффициентов оборачиваемости}

Себестоимость – это {=выраженные в денежной форме суммарные затраты всех видов ресурсов на

производство и реализацию товаров

38

6. ЗАДАНИЕ НА КОНТРОЛЬНУЮ РАБОТУ ДЛЯ МАГИСТРОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ

Задание для контрольной работы предполагает выполнение работы по одному из 10-ти вариантов. Вариант задания выбирается студентом по последней цифре номера его зачетной книжки.

3. Контрольная работа каждого варианта содержит две части: теоретическую и практическую:

а) теоретическая часть предполагает изучение проблемы данной темы и изложение ее в реферативном виде, оформление теоретической части должно включать в себя развернутый план, ссылки на используемые источники, введение и заключение. Задание для теоретической части контрольной работы содержится в первой части настоящих методических указаний.

б) практическая часть содержит решение одной задачи, относящейся к данному варианту (тематически теоретическая часть и предлагаемая задача могут не совпадать). Задание для практической части содержится во второй части настоящих методических указаний. Задачи объединены в разделы, согласно темам теоретического материала. Распределение задач по вариантам представлено в следующей таблице:

Последняя

Номер варианта

цифра номера

 

зачетной

 

книжки

 

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5

6

6

7

7

8

8

9

9

0

10

 

 

Выполнению каждого задания должно предшествовать изучение литературы и лекционного материала по соответствующим темам программы курса «Финансовый анализ».

Все расчеты должны выполняться с определенной степенью точности: показатели в процентах – до первого знака после запятой, коэффициенты – до второго знака после запятой, индексы – до третьего знака после запятой.

Расчеты должны быть выполнены наиболее экономно и рационально и представлены в компактном и наглядном виде. Таблицы должны быть составлены так, чтобы не было нарушено ни одно из правил по их построению.

Итогом решения каждой задачи должны быть обоснованные выводы и предложения по конкретной аналитической ситуации. Аналитическая записка составляется подробно, экономически и стилистически грамотно со ссылкой на полученные результаты анализа данной группы финансовых показателей.

Контрольная работа может выполняться на листах формата А4, в объеме достаточном для полного освещения данной проблемы.

39

6.1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

(перечень теоретических вопросов)

1.Место и роль финансового анализа в системе анализа хозяйственной деятельности предприятия.

2.Анализ доходов предприятия: показатели доходов; выручка от реализации продукции и методы ее оценки.

3.Анализ расходов предприятия: показатели расходов; анализ себестоимости продукции.

4.Система показателей прибыли и методы ее анализа и оценки.

5.Система показателей рентабельности и методы ее оценки.

6.Экономическая и финансовая рентабельность. Эффект финансового рычага.

7.Рентабельность собственного и заемного капитала организации и факторный анализ ее динамики.

8.Рентабельность активов организации и факторные модели ее анализа.

9.Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж), методы ее анализа и пути повышения.

10.Анализ финансового состояния и платежеспособности организации.

6.2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ КУРСА «ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ»

Тема 1. Анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности предприятия

Задача 1

Имеются неструктурированные данные за два года деятельности предприятия.

Состав статей доходов и расходов ЗАО «Парус» за i-й, i+1-й годы, руб.

 

Виды доходов и расходов

i-й год

i+1-й год

 

 

 

 

1.

Балансовая стоимость (остаточная) реализуемых основных средств и

99886

71152

прочего имущества

 

 

 

 

 

 

2.

Выручка от реализации основных средств и прочего имущества

104185

118953

 

 

 

 

3.

Доходы от сдачи имущества в аренду

366

411

 

 

 

 

4.

Сумма причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет

50626

16995

финансовых результатов

 

 

 

 

 

 

5.

Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году

39280

-

 

 

 

 

6.

Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году

1831

-

 

 

 

 

7.

Зачисление на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам

-

-

инвентаризации, курсовые разницы, возникшие при осуществлении расчетов

 

 

 

 

 

 

8.

Долги, не реальные для взыскания

-

36958

 

 

 

 

40

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]