2.7 Оценка рисков проекта
Поскольку интернет-провайдер будет функционировать в условиях высокой конкуренции, необходимо рассмотреть риски. Среди основных можно назвать:
- снижение количества клиентов;
- рост затрат по функционированию фирмы.
Для оценки рисков используем метод сценариев. Будут рассмотрены:
- оптимистический вариант развития событий;
- пессимистический вариант развития событий.
Пессимистический вариант предполагает, что количество клиентов снизится примерно на 10%, при этом будет отмечен рост затрат по функционированию фирмы – на 5%. Исходя из этих предпосылок, были рассчитаны финансовые результаты, а также показатели эффективности проекта.
Финансовые результаты по пессимистическому варианту от реализации проекта представлены в таблице 12.
Таблица 12 - Финансовые результаты от реализации проекта по созданию интернет-провайдера (пессимистический вариант)
|
Показатели |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
11977 |
13175 |
14493 |
15942 |
17536 |
|
Затраты, тыс. руб. |
10548 |
11180 |
11851 |
12562 |
13316 |
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
1429 |
1995 |
2642 |
3380 |
4220 |
|
Затраты на рекламу, тыс. руб. |
896 |
941 |
988 |
1038 |
1089 |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
533 |
1054 |
1654 |
2342 |
3131 |
|
Налог, уплачиваемый в связи с применением упрощенной системы налогообложения (6% Доходы минус расходы), тыс. руб. |
32 |
63 |
99 |
141 |
188 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
501 |
991 |
1555 |
2201 |
2943 |
Динамика чистой прибыли по пессимистическому варианту представлена на рисунке 10.
Рисунок 10 - Динамика чистой прибыли по пессимистическому варианту, тыс. руб.
Расчет чистого дисконтированного дохода по пессимистическому варианту представлен в таблице 13.
Таблица 13- Показатели эффективности проекта по созданию интернет-провайдера по пессимистическому варианту
|
Показатели |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
|
Денежный поток от операционной деятельности (чистая прибыль) |
501 |
991 |
1555 |
2201 |
2943 |
|
Сальдо от инвестиционной деятельности, тыс. руб. |
3515 |
- |
- |
- |
- |
|
Денежный поток, тыс. руб. |
-3014 |
991 |
1555 |
2201 |
2943 |
|
Коэффициент дисконтирования (Екв = 0,15) |
0,87 |
0,76 |
0,66 |
0,57 |
0,50 |
|
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб. |
-2622 |
753 |
1026 |
1255 |
1472 |
|
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. |
-2622 |
-1869 |
-843 |
412 |
1884 |
|
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
1884 | ||||
Чистый дисконтированный доход по пессимистическому варианту составит 1884 тыс. руб. Его динамика по годам представлена на рисунке 11.
Рисунок 11 -Динамика чистого дисконтированного дохода по пессимистическому варианту, тыс. руб.
Оптимистический вариант предполагает, что количество клиентов увеличится примерно на 10%, при этом будет отмечено снижение затрат по функционированию фирмы – на 2%. Исходя из этих предпосылок, были рассчитаны финансовые результаты, а также показатели эффективности проекта.
Финансовые результаты по оптимистическому варианту от реализации проекта представлены в таблице 14.
Таблица 14- Финансовые результаты от реализации проекта по созданию интернет-провайдера (оптимистический вариант)
|
Показатели |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
14639 |
16103 |
17713 |
19484 |
21432 |
|
Затраты, тыс. руб. |
9844 |
10435 |
11061 |
11725 |
12438 |
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
4795 |
5668 |
6652 |
7759 |
8994 |
|
Затраты на рекламу, тыс. руб. |
896 |
941 |
988 |
1038 |
1089 |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
3899 |
4727 |
5664 |
6721 |
7905 |
Продолжение таблицы 14
|
Налог, уплачиваемый в связи с применением упрощенной системы налогообложения (6% Доходы минус расходы), тыс. руб. |
234 |
284 |
340 |
403 |
474 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
3665 |
4443 |
5324 |
6318 |
7431 |
Динамика чистой прибыли по оптимистическому варианту представлена на рисунке 12.
Рисунок 12 -Динамика чистой прибыли по оптимистическому варианту, тыс. руб.
Расчет чистого дисконтированного дохода по оптимистическому варианту представлен в таблице 15.
Таблица 15- Показатели эффективности проекта по созданию интернет-провайдера по пессимистическому варианту
|
Показатели |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
|
Денежный поток от операционной деятельности (чистая прибыль) |
3665 |
4443 |
5324 |
6318 |
7431 |
|
Сальдо от инвестиционной деятельности, тыс. руб. |
3515 |
- |
- |
- |
- |
|
Денежный поток, тыс. руб. |
150 |
4443 |
5324 |
6318 |
7431 |
Продолжение таблицы 15
|
Коэффициент дисконтирования (Екв = 0,15) |
0,87 |
0,76 |
0,66 |
0,57 |
0,50 |
|
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб. |
131 |
3377 |
3514 |
3601 |
3716 |
|
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. |
131 |
3508 |
7022 |
10623 |
14339 |
|
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
14339 | ||||
Чистый дисконтированный доход по оптимистическому варианту составит 14339 тыс. руб. Его динамика представлена на рисунке 13.
Рисунок 13 -Динамика чистого дисконтированного дохода по оптимистическому варианту, тыс. руб.
Сценарный анализ рисков по проекту представлен в таблице 16.
Таблица 16-Сценарный анализ рисков
|
Факторы |
Пессимистический сценарий (% изменения) |
Оптимистический сценарий (% изменения) |
Наиболее вероятный сценарий (% изменения) |
|
Рост затрат по функционированию фирмы |
+5 |
- |
- |
|
Снижение клиентов |
-10 |
- |
- |
Продолжение таблицы 16
|
Рост объемов оказания услуг |
- |
+10 |
- |
|
Снижение затрат по функционированию фирмы |
- |
-2 |
- |
|
ЧДД, тыс. руб. |
1884 |
14339 |
8641 |
Наглядно изменение чистого дисконтированного дохода в зависимости от сценария реализации проекта представлено на рисунке 14.
Рисунок 14 - Чистый дисконтированный доход при различных сценариях реализации проекта, тыс. руб.
В целом можно сказать, что все выделенные переменные значительно снижают чистый дисконтированный доход, следовательно, в ходе реализации проекта им необходимо уделить пристальное внимание.
Однако положительное значение чистого дисконтированного дохода при любом варианте развития событий говорит о необходимости реализации предлагаемого проекта.