- •Федеральное агентство по образованию
- •Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «санкт-петербургский государственный университет экономики и финансов»
- •Методологические основы, структурные характеристики и поведенческие предпосылки макроэкономического анализа
- •Учебное пособие
- •Оглавление
- •Предисловие
- •Глава 1. Макроэкономика как особый раздел экономической теории. Методология макроэкономических исследований
- •1.1. Предмет макроэкономического анализа. Основные макроэкономические проблемы.
- •1.2. Исторические корни становления макроэкономики и основные направления развития макроэкономической теории
- •1. 3. Методы макроэкономического анализа
- •1. 4. Выводы
- •1.5. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 2. Система макроэкономических взаимосвязей в национальной экономике
- •2. 1. Макроэкономические субъекты и система взаимосвязей между ними. Модель народнохозяйственного кругооборота.
- •2. 2. Роль государства и иностранного сектора в модели кругооборота
- •2. 3. Основные макроэкономические тождества
- •В ряде случаев это тождество удобнее представлять в виде следующего уравнения:
- •2.4. Идентификация равновесных и неравновесных систем в модели кругооборота
- •2.5. Выводы
- •2.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 3. Результаты функционирования и основные макроэкономические пропорции реального сектора экономики
- •3.1.Макроэкономическая характеристика реального сектора
- •3. 2. Макроэкономические пропорции реального сектора
- •3.3. Макроэкономические пропорции в сфере занятости
- •3.4. Особенности развития реального сектора экономики России
- •3.5. Выводы
- •3.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 4. Денежный сектор национальной экономики
- •4.1. Основные макроэкономические пропорции денежного сектора
- •4.2. Макроэкономическая система цен. Взаимосвязь реальных и номинальных показателей.
- •4.3. Взаимосвязь денежного и реального секторов экономики. Проблема нейтральности денег
- •4.4. Основные тенденции изменения макроэкономических пропорций в денежном секторе Российской Федерации.
- •4.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 5. Потребительские решения домохозяйств
- •5.1. Оптимизация потребительского выбора и межвременное бюджетное ограничение домохозяйств
- •Оптимизация потребления в условиях межвременных бюджетных ограничений
- •Функции потребления и сбережения
- •5.2. Потребительские решения при экзогенном формировании дохода
- •5.2.1. Текущий доход и выбор потребителя
- •Основные постулаты кейнсианской теории потребления:
- •5.2.2. Оптимизация потребления в течение жизненного цикла18
- •Альтернативные позиции теории жизненного цикла
- •Стратегии сбережений в теории жизненного цикла
- •Оптимизация потребления в течение жизненного цикла
- •5.2.3. Теория перманентного дохода
- •5.3. Модификация функций потребления и сбережения при эндогенном формировании дохода.
- •Функция полезности и ее оптимизация
- •5. 4 Влияние ограничений по заимствованию на потребительский выбор домохозяйств
- •5.5. Потребительский выбор в условиях рациональных ожиданий
- •5.6. Выводы
- •5.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 6. Инвестиционные решения фирм
- •6.1. Мотивы принятия инвестиционных решений и виды инвестиций
- •6.2. Оптимальный запас капитала и принцип акселератора в моделировании инвестиционного процесса
- •6.3. Оптимизация поведения фирм при формировании автономных инвестиций
- •Стимулы к инвестированию
- •Функция автономных инвестиций
- •6.4 Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности
- •Предельная эффективность капитала и ставка процента
- •Стимулы к инвестированию
- •Особенности кейнсианской функции инвестиции
- •6.5. Реальные инвестиции и фондовый рынок. Q-теория инвестирования
- •Стимулы инвестирования
- •Значение q-теории для принятия инвестиционных решений
- •6.6. Выводы
- •6.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 7. Воздействие государства на потребительские и инвестиционные решения частного сектора экономики
- •7.1. Доходы, расходы и сбережения государственного сектора экономики
- •Модификация макроэкономического тождества
- •Государственные доходы
- •Кейнсианская концепция влияния изменений налоговых ставок на налоговые поступления
- •Неоклассическая концепция налоговых ставок и налоговых поступлений
- •Государственные расходы
- •Соотношения государственных доходов и расходов
- •7.2. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •Способы финансирования бюджетного дефицита
- •Инфляционный налог и сеньораж
- •Финансирование краткосрочного дефицита бюджета
- •Финансирование бюджета в долгосрочном периоде
- •Виды дефицита
- •7.3. Управление государственным долгом
- •Отношение долг - доход
- •7.4. Воздействие государства на потребительские решения домохозяйств
- •Рост государственных расходов в условиях сбалансированного бюджета
- •Временное и постоянное изменение налогов
- •Кейнсианская концепция влияния изменения доходов и расходов бюджета на потребление
- •Мультипликатор государственных расходов
- •Тождество Рикардо
- •Межвреметюе бюджетное ограничение государства
- •7.5. Влияние государственных расходов и налогов на инвестиционные решения предпринимателей
- •Классическая концепция
- •Кейнсианская концепция
- •Эффект вытеснения частных инвестиций
- •7.6. Выводы
- •7.7. Задания для самостоятельной работы
- •Заключение.
- •Библиографический список Литература к главе 1 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 2 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 3 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 4 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 5 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 6 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 7 Основная:
- •Дополнительная:
6.3. Оптимизация поведения фирм при формировании автономных инвестиций
Изучив проблемы, связанные с формированием оптимального запаса и изменения индуцированных инвестиций, необходимо остановить внимание на том, как уровень инвестиций вместе с запасом капитала связан с предельным продуктом капитала, ставкой процента, системой налогов и дотаций и т.д.
Как уже отмечалось (см. п.6.1), в макроэкономической теории существуют несколько концепций принятия инвестиционных решений, касающихся автономных инвестиций.
Согласно неоклассической теории фирма в условиях совершенной конкуренции и состоянии равновесия доводит объем капитала до такой величины, когда предельный продукт капитала (МРК) будет равен реальным издержкам по использованию капитала.
Как правило, фирмы производят определенные блага и инвестируют капитал в предполагаемое производство. Но для данного анализа модели допустимо, что существуют две группы фирм:
1) фирмы, выпускающие продукцию и берущие капитал в аренду;
2) фирмы, владеющие капиталом и сдающие его в аренду.
Фирма, строящая планы по поводу взятия в аренду капитала, исходит из следующих предпосылок: ставка по аренде (арендная плата по использованию капитала) (R); продажная цена выпускаемой продукции (PT).
Исходя из предпосылок рассчитываются реальные издержки на единицу капитала фирмы, производящей продукцию: , гдеRC-реальные издержки по пользованию арендой; R - номинальные издержки по использованию капитала; PT - цена товара.
Поскольку результат от использования дополнительной единицы капитала выражается в предельном продукте капитала, то фирма при принятии решений о расширении производства и максимизации прибыли исходит из следующего соотношения МРК=RС, т.е. арендуемый капитал увеличивается, если МРК>RС и прекращается инвестирование при МРК<RС.
Для собственника капитала арендная плата (R) есть доход. Собственники капитала сравнивают свой доход (R) с издержками по владению.
В свою очередь, издержки по владению определяются следующим образом:
(6.9)
где d - норма амортизации; Рк - цена приобретения единицы капитала; dРк - потери в результате износа оборудования; i - номинальная ставка процента; iРк - альтернативные издержки, связанные с отвлечением денежной суммы (Рк) на приобретение капитала, т.е. недополученный доход по процентной ставке (или издержки по процентам); ∆РKe - ожидаемое изменение цены капитала.
Осуществив несложные преобразования с формулой (6.9), получим:
(6.10)
Предположим, что цена единицы капитала изменяется тем же темпом, что и цены на все другие товары. Тогда: - ожидаемый темп инфляции
Так как согласно формуле Фишера i−e≈r, то получим CI=PK(d+r) или
(6.11)
Стимулы к инвестированию
Поскольку предприниматель может измерить капитал в таких единицах, при которых цена 1 единицы капитала равна цене 1 единицы товара, то Рк=PT. Отсюда или предельный доход предпринимателя равен предельному продукту. Разница между предельным продуктом капитала и издержками по владению капиталом является для владельцев капитала стимулами для осуществлений инвестиций. Формально это представлено: [MPK−(r+d)], Собственник капитала будет осуществлять инвестиции тогда, когда его доход MPK> r+d.