2.2 Инвестиционный бизнес-план исследуемого предприятия

С целью расширения объемов сбыта и повышения имиджа предприятия ТК «АЛИСС» решила осуществить производство продуктов питания под собственной торговой маркой.

Основные достижения в результате реализации данного инвестиционного проекта:

- предприятие придерживается стратегии увеличения прибыли путем наращивания объемов производства и выпуска собственной продукции, чему способствует постоянно растущий спрос на продукты питания. В настоящее время производственные мощности предприятия освоены практически полностью, в связи с этим не возможно дальнейшее увеличение объемов производства продукции. В результате приобретение нового и дополнительного оборудования увеличатся объемы производства продукции;

- автоматизации производства позволит сократит производственный цикл, что также будет способствовать увеличению объемов производства продукции;

- в результате увеличения объема производства продукции увеличится его рентабельность на 20,44%, чистая выручка от реализации продукции (без НДС) на 61,39%.

Рассматриваемый проект имеет большое значение в области обеспечения населения продуктами питания отечественного производства, которые зарекомендовали себя как вполне конкурентоспособные по качеству и ценам. Объем капитальных вложений, необходимый для реализации инвестиционного проекта, составляет 21,886 млн. руб.

Положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный - притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на реализуемость проекта (или на потребность в финансировании).

Расчет прироста оборотного капитала показал, что на период реализации проекта требуется незначительное финансирование оборотного капитала в размере 0,025 млн. руб., которое будет осуществляться за счет прибыли.

Таким образом, общая стоимость проекта составит 21,911 млн. руб., финансирование проекта планируется осуществлять за счет прибыли от существующего производства, прибыли о реализации проекта, амортизации и кредита банка (табл. 5).

Таблица 5 - Источники финансирования проекта

№п / п	Наименование источника финансирования	Сумма, млн. руб.	Доля, %
1	Собственные источники финансирования	6,911	31,54
2	Заемные источники финансирования	15,000	68,48
	Итого	21,911	100,00

Показатели эффективности инвестиционного проекта свидетельствуют о его привлекательности (табл. 6).

Таблица 6 - Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

№п / п	Наименование показателя	Ед. изм.	Сумма
1	Чистый доход	млн. руб.	15,787
2	Норма дисконта	%	25,0
3	Чистый дисконтированный доход	млн. руб.	5,675
4	Внутренняя норма доходности	%	58,79
5	Индекс доходности затрат		1,544
6	Индекс прибыльности		1,099
7	Индекс доходности инвестиций		1,720
8	Срок окупаемости	кв.	9,5
9	Дисконтированный срок окупаемости	кв.	10,5

Описание проекта. Фирменное наименование: торговая компания «АЛИСС».

Рассматриваемый проект имеет большое значение в области обеспечения населения продуктами питания отечественного производства под маркой «АЛИСС», которые зарекомендовали себя как вполне конкурентоспособные по качеству и ценам. В настоящее время производственные мощности предприятия освоены практически полностью, в связи с этим не возможно дальнейшее существенное увеличение объемов производства продукции. В связи с этими обстоятельствами на предприятии было принято решение о приобретении дополнительного и нового оборудования, соответствующего международным требованиям.

Основные цели инвестиционного проекта: развитие рентабельного предприятия, увеличивающего доходную часть бюджета.

Анализ рынка и стратегия маркетинга. Одним из важнейших структурных подразделений предприятия является отдел сбыта. Менеджеры отдела занимаются продвижением и сбытом продукции предприятия.

Вся Российская Федерация условно поделена на регионы сбыта. За каждым менеджером отдела закреплен определенный регион, с которым он ведет постоянную работу по реализации и продвижению продукции предприятия. На предприятии разработано положение об оплате труда работников отдела сбыта. Это Положение было введено в целях материальной заинтересованности менеджеров в расширении рынков сбыта и ассортимента реализуемой продукции, увеличения числа потребителей продукции и объема реализации.

Современный маркетинг требует гораздо большего, чем просто создать хороший товар, назначить на него привлекательную цену и обеспечить его доступность для целевых потребителей. Фирмы должны еще осуществлять коммуникацию со своими заказчиками, то есть использовать различные методы продвижения товаров. При этом в коммуникации не должно быть абсолютно ничего случайного.

Комплекс маркетинговых коммуникаций, используемый менеджерами предприятия, состоит из следующих основных средств:

- реклама - любая платная форма неличного представления и продвижения товаров;

- стимулирование сбыта - кратковременные побудительные меры поощрения покупки или продажи товаров;

- личная продажа - устное представление товара в ходе беседы с одним или несколькими потенциальными покупателями с целью совершения продажи.

Каждой категории присущи собственные специфические приемы коммуникации, такие как торговые презентации, экспозиции в местах продажи товара, специализированные выставки, ярмарки, демонстрации, каталоги, торгово-рекламная литература, рекламно-информационные подарки для прессы, плакаты.

С целью эффективной работы менеджер строит свою работу следующим образом:

- выявляет свою целевую аудиторию, то есть менеджер должен приступить к работе, имея совершенно четкое представление о своей целевой аудитории;

- определяет желаемую ответную реакцию - выявив аудиторию, менеджер определяет, какую именно ответную реакцию он желает получить;

- выбирает обращение - определив желаемую ответную реакцию, менеджер приступает к разработке эффективного обращения;

- выбирает средства распространения информации - коммуникационные каналы бывают двух видов: каналы личной коммуникации и каналы неличной коммуникации;

- выбирает свойства, характеризующие источник обращения - воздействие обращения на аудиторию зависит от того, как эта аудитории воспринимает отправителя;

- собирает информацию, поступающую по каналам обратной связи - после распространения обращения менеджер проводит исследование по выявлению эффекта, произведенного на целевую аудиторию.

Каналы сбыта - это схема движения товаров от производителя к потребителю, в которой торговые организации или отдельные лица берут на себя право собственности на товар до его продажи потребителю. Предприятием используется двухуровневый канал сбыта: производитель > оптовый торговец > розничный торговец > потребитель.

В качестве посредников выступают дистрибьюторы. Дистрибьюторы - независимые продавцы, которые действуют на рынке от собственного имени и на собственных условиях.

Преимущества каналов сбыта с участием посредников:

- квалифицированный торговый персонал;

- сокращение числа рыночных контактов;

- рекламная функция.

Предприятие стремится минимизировать прибыль, поэтому на предприятии производится оценка спроса и издержек применительно к разным уровням цен и выбирается такая цена, которая обеспечивает максимальное поступление прибыли и наличности и максимальное возвращение затрат.

Зная график спроса, расчетную сумму издержек и цены на товары аналогов, фирма готова к выбору цены собственного товара. Цена эта будет где-то в промежутке между слишком низкой, не обеспечивающей прибыли, и слишком высокой, препятствующей формированию спроса. Минимально возможная цена определяется себестоимостью продукции, максимальная - наличием каких-то уникальных достоинств в товаре фирмы.

Производственный план. Проектируемое производство будет располагаться в г. Волгограде на имеющихся у предприятии производственных площадях. Одно из основных требований, предъявляемых к приобретаемому оборудованию, - соответствие современным стандартам GMP для жесткого контроля качества. Также факторами, определяющими выбор поставщика, является цена и качество поставляемого оборудования.

На предприятии применяется существующее оборудование, выпускаемое как российскими производителями, так и зарубежными, а также заказываются специальные автоматические линии для различных этапов производства. Определяющим фактором выбора оборудования в настоящее время является соответствие современным стандартам GMP для жесткого контроля качества.

В настоящее время основная часть операций технологического процесса осуществляется вручную, приобретаемое оборудование позволит автоматизировать расфасовку. Таким образом, приобретаемое оборудование позволит полностью автоматизировать линию производства и сократить производственный цикл продукции.

Таким образом, в результате реализации проекта произойдет:

- сокращение производственного цикла всей продукции;

- снижение затрат на расфасовку 35%;

- увеличение объемов производства;

- увеличение рентабельности продукции на 20,44%, а соответственно и прибыли предприятия.

Продукция предприятия является высоколиквидной. Объемы реализации продукции практически равны объемам реализации. Поэтому в проекте объемы реализации продукции приняты равными объемам реализации. В результате реализации проекта каждый квартал до 9 квартала планируется увеличение объемов сбыта продукции.

Организационный план. Частью организационного плана любого предприятия является его организационно-правовая структура, которая во многом влияет на эффективность производства. Под организационно-правовой структурой предприятия понимается состав, соотношение и соподчиненность отраслей, а также подразделений основного, вспомогательного, подсобного и обслуживающих производств, служб культурно-бытового и хозяйственного назначения. Структура управления ТК «АЛИСС», определяющая порядок взаимодействия подразделений и управленческих служб, строится в полном соответствии с организационно-правовой структурой. Структура управления должна создавать наиболее благоприятные условия для внедрения прогрессивных форм организации производства, быть гибкой, надежной и восприимчивой к изменениям в условиях хозяйствования. Организационная структура управления является цеховой трехступенчатой. Цех в основном производстве предприятия - это производственное подразделение, подчиненное непосредственно генеральному директору предприятия и объединяющее в своем составе все бригады одой отрасли производства. Цех возглавит главный специалист по этой отрасли.

Цеховая структура управления применяется при относительно высоком уровне специализации и концентрации производства, наличии высококвалифицированных специалистов и развитой производственной инфраструктуры.

К достоинствам цеховой структуры управления следует отнести единство административного и технологического руководства отраслями, развитие специализации производства, более четкое разграничение обязанностей, прав и персональной ответственности каждого руководителя и специалиста.

Финансовый план. Доходы. Каждый период реализации проекта до 9 квартала планируется увеличение дохода предприятия. Доход предприятия за период реализации проекта увеличится на 61,4%.

Текущие (производственные) расходы составляют расходы на сырье, комплектующие материалы, водные и энергетические ресурсы, а так же заработную плату основных производственных рабочих.

Данные затраты находятся в прямой пропорциональной зависимости от объемов производства продукции и представлены нормами расходов на единицу продукции.

Инвестиционные затраты. Проект предусматривает расширение производства посредством приобретения дополнительного оборудования, позволяющего автоматизировать некоторые этапы технологического процесса.

Объем капитальных вложений, необходимый для реализации инвестиционного проекта, составляет 21,886 млн. руб.

На предприятии созданы следующие условия. Способствующие реализации проекта:

- приобретено оборудование для производства продукции;

- производственные площади у предприятия имеются.

Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами. Увеличение оборотного капитала является частью инвестиционных затрат (оттоков) инвестиционного проекта, а уменьшение оборотного капитала - частью инвестиционных притоков.

Поскольку выручка от реализации продукции обычно поступает не с самого начала реализации инвестиционного проекта и не непрерывно с течение времени, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств, для удовлетворения своих краткосрочных потребностей.

С необходимостью этих запасов и связаны оборотные активы (табл. 7).

Таблица 7 - Исходная информация для расчета потребности в оборотном капитале

№п / п	Наименование статьи	Количество часов/дней
1	Запасы сырья и материалов
	- страховой запас	7 дней
	- период поставки	7 дней
2	Незавершенное производство
	- средний производственный цикл	24,0208 часа
3	Готовая продукция
	- страховой запас	3 дня
	- период отгрузки	4 дня
4	Счета к получению	90% предоплата 4 дня
5	Резерв денежных средств
	- покрытие потребности	6 дней
6	Счета к оплате	отсрочка 7 дней

Расчеты показали (табл. 8), что в настоящее время оборотный капитал предприятия значительно превышает потребность в нем, поэтому на период реализации проекта потребность в финансировании прироста оборотного капитала незначительна - 25 тыс. руб.

Таблица 8 - Прирост оборотных средств, млн. руб.

	1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	5 кв	6 кв	7 кв	8 кв	9 кв	10 кв	11 кв	12 кв
Прирост	1,372	0,477	0,384	0,310	0,302	0,274	0,182	0,011	0,006	0,008	0,011	0,028

Таким образом, общая стоимость проекта составит 21,911 млн. руб. Источники финансирования. При реализации рассматриваемого проекта предприятием будут использованы несколько возможностей финансирования. Источники финансирования инвестиций делятся на внутренние (собственные) и внешние по отношению к инвестируемому объекту. Среди внутренних источников финансирования инвестиций основными будут являться собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, а среди внешних - кредит банка.

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить списание оборудования с целью образования накоплений для последующего их вложения в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: оно в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционного поведения предприятия.

Источником увеличения оборотного капитала является прибыль от реализации продукции. Финансирование капитальных вложений будет осуществляться за счет прибыли, амортизации и кредита банка.

Возможные проблемы в реализации проекта. Поставщиками сырья являются сельскохозяйственные предприятия. Сельскохозяйственное производство относится к отраслям, наиболее подвергнутых риску.

При реализации проекта возможны следующие риски, влияющие на результаты деятельности проектируемого предприятия:

- неопределенность погодных условий, проявляется, прежде всего, в ежегодных изменениях урожайности и как следствие объемов получаемого сырья и стоимости;

- неопределенность хозяйственного механизма - в изменении системы налогов, цен на ресурсы и продукцию;

- срыв или изменение условий выполнения заключенных договоров на этапе реализации проекта (поставка, монтаж и наладка оборудования);

- срыв или изменение условий выполнения договоров на поставку сырья и материалов;

- снижение качества продукции. С целью снижения данного риска на проектируемом предприятии будет осуществляться усиленный контроль технологических режимов и контроль качества сырья.

Для снижения риска невыполнения условий поставок, необходимо предусмотреть ответственность поставщиков при заключении договоров.

Анализ экономической эффективности проекта. Общим критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученный на вложенный капитал. При этом под прибыльностью (доходностью) понимается не просто прирост капитала, а такой темп его роста, который полностью компенсирует общее изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, обеспечивает минимальный уровень доходности и покрывает риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.

Таким образом, проблема оценки привлекательности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности. Существуют два основных подхода к решению проблемы, в соответствии с которыми методы оценки эффективности инвестиций можно разделить на две группы:

- простые (статистические);

- динамические (методы дисконтирования). К статистическим методам оценки эффективности инвестиций можно отнести расчет срока окупаемости и индексов рентабельности.

Срок окупаемости инвестиций по данному проекту составит 9,5 кварталов.

Индекс доходности затрат - отношение суммы финансовых притоков к сумме финансовых оттоков - равен 1,544, а индекс доходности инвестиций (отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности) - 1,7209. данные показатели должны быть больше 1.

Динамические методы оценки эффективности инвестиций, базирующиеся на принципах дисконтирования, дают возможность избавиться от основного недостатка статистических методов оценки - невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. При расчете дисконтированных финансовых потоков норма дисконта принята 25% годовых.

Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта:

- дисконтированный срок окупаемости - 10,5 кварталов;

- чистая текущая стоимость (NPV) - разность между приведенной к текущему моменту (при помощи дисконтирования) сумой поступлений от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта. Рассматриваемый проект характеризуется положительным значением чистой текущей стоимости, что является необходимым условием инвестиционного проекта;

- индекс прибыльности (PI) - показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на одну единицу вложений. Рассчитывается путем деления дисконтированной стоимости притоков денежных средств на приведенную стоимость денежных оттоков. По данному показателю проект привлекателен, т.к. PI=1,099, т.е. › 1;

- внутренняя норма рентабельности проекта (IRR), представляющая собой величину ставки процента, при которой чистая приведенная стоимость проекта будет равна нулю, составит 58,79%.

Рассмотренные показатели свидетельствуют о привлекательности рассматриваемого проекта.

Выводы. ИП Иванова А.А. представляет собой торговую сеть «АЛИСС», занимающуюся оптовой и розничной продажей продуктов питания.

С момента появления первых магазинов в 2008 г. и до настоящего времени компания стабильно развивается, не изменяя своим главным принципам: высокое качество обслуживания покупателей, свежий и качественный товар, максимально низкие цены.

За 2014 год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 2013годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции. В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ТК «АЛИСС» в 2013году (относительно 2013года).

С целью расширения объемов сбыта и повышения имиджа предприятия ТК «АЛИСС» решила осуществить производство продуктов питания под собственной торговой маркой. Основные достижения в результате реализации данного инвестиционного проекта:

- предприятие придерживается стратегии увеличения прибыли путем наращивания объемов производства и выпуска собственной продукции, чему способствует постоянно растущий спрос на продукты питания. В настоящее время производственные мощности предприятия освоены практически полностью, в связи с этим не возможно дальнейшее увеличение объемов производства продукции. В результате приобретение нового и дополнительного оборудования увеличатся объемы производства продукции;

- автоматизации производства позволит сократит производственный цикл, что также будет способствовать увеличению объемов производства продукции;

- в результате увеличения объема производства продукции увеличится его рентабельность на 20,44%, чистая выручка от реализации продукции (без НДС) на 61,39%.

Рассматриваемый проект имеет большое значение в области обеспечения населения продуктами питания отечественного производства, которые зарекомендовали себя как вполне конкурентоспособные по качеству и ценам. Объем капитальных вложений, необходимый для реализации инвестиционного проекта, составляет 21,911 млн. руб. Финансирование проекта планируется осуществлять за счет собственных источников в размере 6,911 млн. руб. и заемных источников 15,000 млн. руб. Показатели эффективности инвестиционного проекта свидетельствуют о привлекательности рассматриваемого инвестиционного проекта. Данный проект получил инвестиционную поддержку и успешно реализован.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе был рассмотрен аспект применения бизнес-плана для инвестирования реального сектора экономики. Компетентно составленный бизнес-план является одним из определяющих критериев для инвестора при выборе инвестиционных проектов, разработанных для привлечения капиталовложений. Необходимость инвестирования в производство связана с тем, что сейчас в России практически нет предприятий, располагающих достаточным объемом денежных средств. Именно бизнес-план - важное средство для увеличения капитала фирмы.

Формы реального инвестирования, то есть вложения капитала в воспроизводство объектов, связанных с осуществлением операционной деятельности предприятия могут быть сведены к трем основным: капитальное инвестирование (строительство, реконструкция, модернизация и тому подобное); инновационное инвестирование; инвестирование прироста оборотных средств.

Бизнес-план представляет собой документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в которой в выбранной последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Основные положения методики разработки бизнес-плана сводятся к следующему: структура и состав его зависят от целей и задач компании, специфики инвестиционного проекта. Исходя из особенностей деятельности предприятия в России, оптимальной представляется следующая структура бизнес-плана: резюме, информация о предприятии, информация об отрасли, анализ рынка и стратегия маркетинга, производственный план, организационный план, финансовый план.

Ответ на вопрос, чем привлекает инвестора тот или иной инвестиционный бизнес-план, может быть дан только в самой общей форме. В условиях совершенной конкуренции критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученной на вложенный капитал. Под прибыльностью, рентабельностью или доходностью понимают не просто прирост капитала, а такой темп увеличения последнего, который, во-первых, полностью компенсирует общее (инфляционное) изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, во-вторых, обеспечит минимальный гарантированный уровень доходности и, в-третьих, покроет риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.

В качестве примера мы рассмотрели бизнес-план предприятия ТК «АЛИСС». В результате увеличения объема производства продукции увеличится рентабельность предприятия на 20,44%, чистая выручка от реализации продукции на 61,39%. Рассматриваемый проект имеет большое значение в области обеспечения населения отечественными продуктами питания, которые зарекомендовали себя как вполне конкурентоспособные по качеству и ценам. Объем капитальных вложений, необходимый для реализации инвестиционного проекта, составляет 21,911 млн. руб. Финансирование проекта планируется осуществлять за счет собственных источников в размере 6,911 млн. руб. и заемных источников 15,000 млн. руб. Показатели эффективности инвестиционного проекта свидетельствуют о привлекательности рассматриваемого инвестиционного проекта. Данный проект получил инвестиционную поддержку и успешно реализован.

Таким образом, бизнес-план - это неотъемлемое условие для получения инвестиций, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Анискин Ю.П.. Управление инвестициями : учебное пособие / Ю. П. Анискин. – М.: Омега-Л, 2012. – 167 с.

2.Бочаров В.В. Инвестиции : учебник для вузов / В. В. Бочаров. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2014. – 384 с.

3.Бизнес-планирование: Учебник для вузов/ Под ред. В.М Попова, С.И. Ляпунова, С.Г. Методика. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 816 с.

4.Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2012. – 480 с.

5.Липсиц, И.А. Бизнес-план – основа успеха: Практическое пособие / И.А. Липсиц – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело, 2012. – 112 с.

6.Орлова, Е.Р. Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при его написании / Е.Р. Орлова. – 2-е изд., испр. и доп. – Омега-Л, 2012. – 152с.

7.Уткин, Э.А. Бизнес-план компании / Э.А Уткин.- М.: Изд-во «ЭКМОС», 2012. – 102 с.

8.Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.

9.Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации : монография / О. Ф. Быстров. – М.: Инфра-М, 2010. – 358 с

10.Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями / Под ред. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 488 с.

11.Сборник бизнес-планов: практическое пособие / ред. Ю. Н. Лапыгин. – М.: Омега-Л, 2012. – 310 с.

12Составление бизнес-плана: нормы и рекомендации.- М.: Книга сервис, 2012. – 346 с.

1 2.Бочаров В.В. Инвестиции : учебник для вузов / В. В. Бочаров. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2014. – 384 с.

2 7.Уткин, Э.А. Бизнес-план компании / Э.А Уткин.- М.: Изд-во «ЭКМОС», 2012. – 102 с.

3 12 Составление бизнес-плана: нормы и рекомендации.- М.: Книга сервис, 2012. – 346 с.

39