24. Расчет коэффициента автономии по данным баланса.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Расчет (формула)

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

И числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, где величина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Нормальное значение

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio).

25. Расчет доли собственных оборотных средств по данным баланса.

Собственные оборотные средства предприятия – это те средства, которые были вложены в текущие активы компании. Это предметы труда и сырье, готовая продукция на складах компании, а также денежные средства. Для расчета собственных оборотных средств можно воспользоваться несколькими способами.

Как рассчитать собственные оборотные средства

Статьи по теме:

Как рассчитать собственные оборотные средства

Как посчитать оборотные средства

Как рассчитать обеспеченность собственными оборотными средствами

Как рассчитать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Как увеличить собственные оборотные средства

Вопрос «вступил ли в силу закон о продлении детского пособия пока ребенок не пойдет в садик?» - 1 ответ

Инструкция

1

Расчет по данным баланса – самый простой, быстрый и удобный. В официальных подсчетах используется формула, прописанная в официальном документе - Методических положениях по оценке финансового состояния организации. По этой формуле для подсчета собственных оборотных средств предприятия необходимо из суммы раздела III баланса вычесть сумму раздела I. Для того, что посчитать собственные оборотные средства компании более практично, прибавьте к сумме собственных средств долгосрочные кредиты и займы. Дело в том, что долгосрочные заемные средства используются традиционно на приобретение основных средств, поэтому вы вполне можете учитывать их в собственных оборотных средствах.

2

Расчет по математическим формулам не намного сложнее. Таких формул существует несколько, и каждая из них позволяет посчитать собственные оборотные средства (СОС). Для того, чтобы определить СОС, отнимите от суммы их источников внеоборотные активы. Также вы можете рассчитать собственные оборотные средства по формуле с учетом долгосрочных займов. Просуммируйте собственные и долгосрочные заемные средства, а затем отнимите от получившейся величины внеоборотные активы. Наконец, при использовании третьего варианта возьмите величину оборотных активов и отнимите от нее величину краткосрочной задолженности.

3

Несмотря на то, что точное значение всех математических выражений для подсчета СОС отличается по смыслу и по содержанию, эти отличия довольно тонкие, и имеют большее значение в науке финансового анализа, а не для практического применения. Поэтому все варианты подсчетов дадут правильную оценку величине собственных оборотных средств. Главное, определяя динамику, произошедшую за последние 2-3 года деятельности предприятия, оценивайте величину собственных оборотных активов одним и тем же способом.

4

Для оценки же достаточности оборотных средств на предприятии, рассчитайте коэффициенты финансовой устойчивости, которые также могут считаться как по данным баланса, так и по соответствующим формулам.

Яндекс.Директ

Оценка земли

Работаем по всей России. Поддержка в суде. Консультации - 0 руб. Звоните!

Все экспертизыПисьмо для судаДоговор

sudexpa.ruАдрес и телефон

Модные новинки Reebok на Lamoda!

Новая коллекция Reebok на Lamoda! Бесплатная доставка! Примерка!

НовинкиБесплатная доставкаПремиум брендыСкидки до 70%

lamoda.ru

Совет 2: Как посчитать оборотные средства

Оборотными средствами называется находящиеся в постоянном движении совокупность фондов обращения и производственных оборотных фондов. В таком случае оборотные средства призваны обслуживать не только сферу производства, но и сферу обращения. При этом оборотные производственные фонды представляют собой предметы труда, а фонды обращения призваны обслуживать весь процесс реализации продукции.

Как посчитать оборотные средства

Инструкция

1

Собственные оборотные средства являются частью оборотных средств, сформированных за счет собственных источников. При этом оборотные средства предназначены для того, чтобы финансировать текущую деятельность предприятия. При отсутствии либо недостатке собственных оборотных средств фирма обращается к заемным источникам. Поэтому для того, чтобы посчитать оборотные средства, сначала необходимо найти сумму собственных оборотных средств.

2

В свою очередь сумму собственных оборотных средств можно рассчитать как разность между суммой источников всех собственных средств и величиной внеоборотных активов.

3

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет долю оборотных активов организации, финансируемых в результате собственных средств предприятия. По формуле, чтобы найти данный коэффициент, необходимо разделить собственные оборотные средства на оборотные средства.

4

Нормирование оборотных средств является основой рационального использования хозяйственных средств компании. Оно заключается в разработке определенных обоснованных норм их расходования, необходимых для того, чтобы создать постоянные минимальные запасы для бесперебойной работы предприятия.При этом по степени планирования все оборотные средства можно подразделить на нормируемые (в производственных запасах) и ненормированные (денежные средства, сданные работы и отгруженные товары, все виды дебиторской задолженности).

5

Существует метод прямого счета, который состоит в том, что считаются суммы оборотных средств для каждого конкретного вида товарно-материальных ценностей. После этого они складываются, и в итоге определяется норматив по каждому отдельному элементу нормируемых оборотных средств.

6

Таким образом оборотные средства состоят из суммы собственных оборотных средств и заемных средств компании.

26.Соотношения отдельных разделов баланса для успешно работающей

организации.Общей целью анализа баланса являются выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

К основным задачам анализа баланса следует отнести:

o оценку имущественного и финансового положения анализируемого предприятия;

o анализ ликвидности баланса;

o изучение состава и структуры источников формирования активов;

o характеристику обеспеченности обязательств активами;

o анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов;

o анализ способности генерировать денежные средства;

o оценку возможности сохранения и наращивания капитала.

Следует различать анализ баланса в широком и узком смыслах.

Анализ баланса в узком смысле может быть определен как формально-технический. Его цель - изучить соотношение статей баланса и их изменение.

При проведении этого анализа все внимание сосредоточивается на показателях самого баланса, а иная информация, характеризующая принципы учета и формирования отчетности данной организации, состояние внешней среды (уровень инфляции, стоимость финансовых ресурсов и др.), не рассматривается.

Цель анализа в широком смысле - изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, отражением которых он и является. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, содержание и риски, связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности активами и пассивами. В результате на основе промежуточных оценок имущественного и финансового состояния организации формируется общее заключение о ее финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

При проведении анализа баланса преследуются две основные цели:

1) получение информации о способности организации зарабатывать прибыль. Данный аспект принципиально важен при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса;

2) получение информации об имущественном и финансовом состоянии организации, т.е. о ее обеспеченности источниками для получения прибыли.

Анализ по обоим направлениям должен показать, насколько устойчиво функционирует организация.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:

o понимание хозяйственно-экономических условий анализируемой организации, целей и стратегии ее развития;

o использование информации о принципах учета и формирования отчетности (учетная политика);

o владение методикой анализа баланса.

Источники информации для анализа

Для проведения анализа баланса в широком смысле необходимо использовать как данные, содержащиеся в бухгалтерском балансе и приложениях к нему, так и дополнительную информацию о внешней среде, характеризующую состояние экономики и отрасли, к которой относится анализируемая организация, а также о важнейших дебиторах и кредиторах.

В информации, необходимой для анализа, должны присутствовать данные, позволяющие провести стратегический анализ отрасли и ее ключевых факторов получения прибыли, а также важнейших рисков:

o прогноз спроса на продукцию отрасли на отечественных и мировых рынках и чувствительность финансовых результатов к изменениям спроса. Снижение спроса и (или) цен на продукцию является критичным в первую очередь для тех компаний, которые имеют высокую долю постоянных расходов (промышленность, строительство), эффект операционного рычага;

o стадия жизненного цикла, в которой находится отрасль, является ли данный сектор экономики растущим, находящимся в состоянии спада, циклическим, какова зависимость сектора от общего состояния экономики и процентных ставок;

o зависимость отрасли от изменения валютных курсов;

o экономическое состояние поставщиков и потребителей продукции отрасли. Строительный жилищный бум в России способствовал росту спроса на продукцию строительных материалов. Рецессия, тяжело отразившаяся на строительных компаниях, не могла не затронуть финансовое положение их поставщиков;

o степень монополизации отрасли. Наличие большого числа мелких конкурирующих между собой игроков не позволяет им оказывать целенаправленное воздействие на цены;

o степень влияния на положение отрасли государственного регулирования - налогового, таможенного, валютного. Кроме того, для определенных отраслей весьма существенным фактором является учет экологических требований;

o инновационность отрасли, значимость для нее осуществления НИОКР, а также доступность необходимых для этого финансовых ресурсов;

o конкуренция в отрасли.

Значимость такой информации для принятия решений обусловлена тем, что она позволяет оценить основные риски, присущие деятельности компаний отрасли.

Основные блоки вопросов, интересующих пользователей в отношении самой компании, связаны с характеристикой:

- стратегии и целей развития компании;

- основных направлений деятельности, ключевых бизнес-сегментов и связанных с ними рисков;

- конкурентного положения компании и ее конкурентных преимуществ;

- ресурсного и интеллектуального потенциала;

- структуры капитала (соотношение собственного и заемного капитала);

- системы корпоративного управления и качества менеджмента;

- важнейших операционных и финансовых рисков; $ ключевых финансовых и нефинансовых показателей (КР1) компании.

При проведении анализа баланса следует придерживаться определенных целевых установок.

При анализе активов необходимо:

o выявить способы оценки отдельных статей;

o установить факты изменения учетной политики;

o выделить основные аналитические группы - оборотные и внеоборотные;

o оценить значимость отдельных статей актива;

o сопоставить динамику изменения отдельных статей активов, а также их совокупности с изменением величины выручки (объема продаж);

o сравнить динамику изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств.

При анализе обязательств нужно:

o выявить наличие оценочных обязательств, а также обязательств, вытекающих из правил деловой этики;

o выделить аналитические группы - краткосрочные и долгосрочные, срочные и просроченные, обеспеченные и необеспеченные;

o оценить значимость кратко- и долгосрочных источников заемного финансирования для формирования активов.

При анализе капитала необходимо:

o оценить структуру капитала, выделив ту его часть, которая сформирована за счет взносов (вкладов) собственников, и ту, которая создана за счет эффективности деятельности (прибыли) организации;

o проанализировать причины изменения капитала;

o оценить наличие резервного капитала как запаса финансовой прочности организации.

При анализе свойств баланса, определяемых структурой активов и пассивов, а также их соотношением, необходимо:

o оценить ликвидность баланса путем группировки активов по срокам их оборачиваемости (реализуемости), пассивов - по срочности их погашения и сопоставления соответствующих групп активов и пассивов;

o охарактеризовать соотношение собственного капитала и обязательств;

o оценить долю долгосрочных источников финансирования - собственного капитала и долгосрочных обязательств - в общей величине источников финансирования;

o сопоставить величину и состав дебиторской и кредиторской задолженности.

Методика проведения анализа баланса предусматривает следующие основные этапы.

1. Предварительная оценка - оценка надежности информации, чтение информации и общая экономическая интерпретация показателей бухгалтерского баланса. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции изменения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа.

2. Экспресс-анализ текущего финансового состояния - расчет финансовых коэффициентов и интерпретация полученных результатов с позиций оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, способности к сохранению и наращиванию капитала. Главная цель аналитической работы на данном этапе - обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принц*-ипиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.

Внешним пользователям, которые не имеют возможности привлекать внутреннюю информацию организации, по результатам такого анализа необходимо оценить степень риска, связанного с принятием решения о целесообразности деловых отношений с данным партнером.

Предварительная оценка финансового состояния организации осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса. Кроме того, профессиональный анализ бухгалтерской отчетности должен сопровождаться использованием внешней информации, характеризующей уровень инфляции, процентные ставки по кредитным ресурсам и некоторые другие обязательные данные, игнорирование которых даже на стадии предварительного анализа может повлечь за собой ошибочные выводы относительно динамики ключевых финансовых показателей, таких как чистые активы организации, рентабельность капитала и др.

3. Углубленный анализ с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ может быть проведен кругом лиц, которые могут сформулировать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности вложения капитала в активы может стать уменьшение эффективности одного из сегментов бизнеса.

В связи с этим перед углубленным анализом стоит задача: выяснить, за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли выявленные негативные изменения и какими в данном случае должны быть действия руководства.

4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе - выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчив+ость.

27.Анализ ликвидности активов по статьям баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:

Таблица Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы Пассивы

Название группы Обозначение Состав Название группы Обозначение Состав

Баланс до 2011г. Баланс с 2011г. Баланс до 2011г. Баланс с 2011г.

Наиболее ликвидные активы А1 стр. 260 + 250 стр. 1250 + 1240 Наиболее срочные обязательства П1 стр. 620 + 630 стр. 1520

Быстро реализуемые активы А2 стр. 240 + 270 стр. 1230 Краткосрочные пассивы П2 стр. 610 + 650 + 660 стр. 1510 + 1540 + 1550

Медленно реализуемые активы А3 стр. 210 + 220 - 216 стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605 Долгосрочные пассивы П3 стр. 590 стр. 1400

Трудно реализуемые активы А4 стр. 190 + 230 стр. 1100 Постоянные пассивы П4 стр. 490 + 640 - 216 стр. 1300 + 1530 - 12605

Итого активы ВА Итого пассивы ВР

А.Д. Шеремет указывает на необходимость: вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов. (А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: «Инфра - М», 2009).

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4

перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4

недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

баланс не ликвиден:А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на денежных потоках: чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).

При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.