Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
экономика предприятия конспект.doc
Скачиваний:
52
Добавлен:
05.03.2016
Размер:
2.82 Mб
Скачать
  • 3. Показатели и критерии абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений

Эффект– любой положительный результат, обусловленный капитальными затратами. Он может выражаться в снижении материалоёмкости, энергоёмкости, повышении качества продукции, в росте объёмов производства и т.д.

Эффективность– относительная величина основанная на соизмерении полученного эффекта с затратами капитального характера. В зависимости от целей определения эффективности капитальных вложений следует различать показателиабсолютной и относительной эффективности.

Показатели абсолютной эффективностикапитальных вложений используются при анализе эффективности капитальных вложений в целом по народному хозяйству, отраслям, подотраслям, предприятиям, отдельным субъектам хозяйствования, а также при проектировании для сравнения с показателями рентабельности действующих предприятий или разработанных ранее проектных решений.

Показателями абсолютной эффективности капитальных вложений являются:

- по народному хозяйству:

(0,14),

где Энх– показатель абсолютной эффективности;

прирост годового национального дохода;

Кнх.– капиталовложения в народное хозяйство;

Ен.– нормативный коэффициент абсолютной эффективности капиттальных вложений эффективность

- по отраслям, отдельным субъектамхозяйствования:

(0,16)

где прирост прибыли;

Кп– капитальные вложения в развитие соответствующего хозяйствующего субъекта.

- для убыточных предприятийэффект выражается в снижении затрат на производство товарной продукции.

,

где Сснижение затрат;

Куб.– капитальные вложения в убыточное предприятие.

- для строящихся объектов:

,

где Ксм– сметная стоимость строящихся объектов;

(Ц – С)Qпр.– масса прибыли по проекту.

Показатели сравнительной эффективностикапитальных вложений используются в целях выбора направлений капитальных вложений.

Рассмотрим 2 варианта принятия хозяйственных решений при различных соотношениях себестоимости годового выпуска продукции и капитальных затратах:

I II I II I II

В тех случаях, когда значения себестоимости и капитальных вложений входят в противоречия, рассчитывают коэффициент сравнительнойэффективностикапитальных вложений.

где Ен.нормативный коэффициентсравнительной эффективности.

Ен показывает нижний предел доходности капитала, т.е. каждая гривна капитальных вложений должна обеспечить в течении года снижение себестоимости (прирост прибыли) не менее Ен.

Для нового строительства и реконструкции Ен=0,12; для новой техники Ен = 0,15.

Если , то следует считать экономически более выгодным вариант с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он более капиталоемкий.

Если - эффективнее вариант с большей себестоимостью, но менее капиталоёмкий.

Ен– это равновесная стоимость капитала на инвестиционном рынке.

Срок окупаемостикапитальных вложений рассчитывается как величина обратная коэффициенту сравнительной экономической эффективности.

где Т – срок окупаемости;

Тн - нормативный срок окупаемости.

Если , то предпочтение отдаётся варианту с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он был капиталоёмкий.

Если , то экономически предпочтительнее вариант с большей себестоимостью, однако он менее капиталоёмкий.

Преобразуем формулу коэффициента сравнительной эффективности капитальных вложений

Выражение называетсяприведёнными затратами. Экономически выгодным следует считать вариант с наименьшими приведенными затратами.

Приведенные затраты можно также представить в виде:

При сравнении двух вариантов годовой экономический эффект от реализации более эффективного варианта определяется как разность приведённых затрат:

С - условно годовая экономия, т.е. экономия на снижении себестоимости продукции.

Годовой экономический эффект отражает сверх нормативную прибыль.

Таким образом, выбор наиболее эффективного варианта направлений капитальных вложений может осуществляться тремя взаимозаменяемыми способами:

  1. На основе расчёта коэффициента сравнительной эффективности.

  2. На основе расчета сроков окупаемости.

  3. На основе расчета приведённых затрат.