2.4 Оцінка фінансової стійкості і ділової активності підприємства
Оцінка фінансової стійкості підприємства з використанням узагальнюючих показників.
Основні завдання аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів та пасивів. Це необхідно для того щоб дати відповідь на питання:
- чи фінансово залежне підприємство від зовнішніх джерел фінансування?
- зростає чи знижується рівень цієї залежності?
- чи є структура балансу задовільною?
- чи відповідає стан активів та пасивів підприємства завданням його фінансово-господарської діяльності?
Фінансову стійкість підприємства оцінюють за двома ознаками:
- з урахуванням ступеню покриття запасів джерелами фінансування;
- з урахуванням рівню ліквідності оборотних активів.
Фінансова стійкість підприємства за першою ознакою визначається за системою узагальнюючих та часткових показників.
Узагальнюючими показниками фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів. Вартість запасів порівнюють послідовно з наявністю власного оборотного капіталу, довгостроковими зобов`язаннями та короткостроковими кредитами і позиками. Відповідно до забезпеченості запасів, розрізняють чотири типи фінансової стійкості:
1. Абсолютна стійкість – це тип фінансової стійкості зустрічається рідко та вказує, що для забезпечення запасів достатньо власного оборотного капіталу, платоспроможність підприємства гарантовано.
2. Нормальна стійкість – для забезпечення запасів залучають власний (постійний) капітал та довгострокові кредити і позики, платоспроможність гарантовано.
3. Передкризовий (критичний) фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власного оборотного капіталу та довгострокових кредитів і позик залучають Короткострокові кредити, платоспроможність порушено, але є можливість її відновити за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів, не вистачає зазначених джерел їх фінансування, підприємству загрожує банкрутство, поповнення запасів відбувається за рахунок коштів, які сформувалися за рахунок уповільнення оборотності кредиторської заборгованості.
Методику розрахунку вище наведених показників подано у таблиці 2.18.
Таблиця 2.18
Методика розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства
|
Показники |
Алгоритм розрахунку за балансом |
|
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів |
Н1 = ряд.(380-080) |
|
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів |
Н2 = Н1 + ряд.(480+430+630) |
|
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів |
Н3 = Н2 + ряд (500+510) |
|
Запаси |
Н4 = ряд.(100+110+120+130+140) |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів |
Е1 = Н1 - Н4 |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів |
Е2 = Н2 - Н4 |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів |
Е3=Н3 - Н4 |
|
Запас стійкості фінансового стану, днів |
|
|
Надлишок (+) нестача (-) джерел фінансування на 1грн. запасів, грн. |
Д1 = Е3 / Н4 |
|
Номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації |
1 або 2 або 3 або 4 |
,
де В - ряд. 035 ф №2
При оцінці фінансового стану потрібно враховувати, що:
1. Якщо Е1, Е2, Е3 > 0 – то підприємство має абсолютну фінансову стійкість;
2. Якщо Е1< 0, Е2 > 0, Е3> 0 - то підприємство має нормальну фінансову стійкість;
3. Якщо Е1< 0, Е2< 0, Е3 > 0 - то підприємство має нестійке фінансове положення;
4. Якщо Е1< 0, Е2< 0, Е3 < 0 - то підприємство має кризовий фінансовий стан.
Використовуючи цю методику і звітні дані ПСП «Банівка», проведемо розрахунки узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства (табл.2.18) [43].
Таблиця 2.19
Узагальнюючі показники фінансової стійкості ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області
|
Показники |
Роки |
2008 р. до 2004 р. (+,-) | ||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 | ||
|
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів (Н1) |
1222,4 |
1054,5 |
220,9 |
487 |
-34 |
-1256,4 |
|
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів (Н2) |
1222,4 |
1318,7 |
1523,3 |
1954 |
463 |
-759,4 |
|
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів (Н3) |
2132,6 |
2377,3 |
2581,9 |
2589 |
2558 |
425,4 |
|
Запаси (Н4) |
2511,8 |
2840 |
3121,4 |
2807 |
3002 |
490,2 |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів (Е1) |
-1289,4 |
-1785,5 |
-2900,5 |
-2320 |
-3036 |
-1746,6 |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів (Е2) |
-1289,4 |
-1521,3 |
-1598,1 |
-853 |
-2539 |
-1249,6 |
|
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів (Е3) |
-379,2 |
-462,7 |
-539,5 |
-218 |
-444 |
-64,8 |
|
Запас стійкості фінансового стану, днів (ЗС) |
-379,2 |
-42,49 |
-38,82 |
-0,92 |
-25,4 |
353,8 |
|
Надлишок (+) нестача (-) джерел фінансування на 1грн. запасів, грн. (Д1) |
-0,15 |
-0,16 |
-0,17 |
-0,08 |
-0,15 |
0,003 |
|
Номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації |
4 |
4 |
4 |
4 |
4 |
|
Як бачимо ПСП «Банівка» за період 2004-2008 рр. має 4 номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації по всім рокам, це свідчить про кризовий фінансовий стан.
Кожен із чотирьох типів фінансової стійкості характеризується однотипних показників, які дають характеристику фінансового стану підприємства (табл. 2.20).
Таблиця 2.20
Оцінка стійкості фінансового стану підприємства
|
Тип сталості |
Коефіцієнт забезпеченості запасів |
Надлишок (+) нестача (-) коштів, тис. грн. |
Запас стійкості фінансового стану, дні |
Надлишок (+) нестача (-) коштів на 1 грн. запасів, грн. |
|
Абсолютний |
Н1 : Н4 > 1 |
Е1 > 0 |
(Е1 × 360): В > 0 |
Е1 : Н4 > 0 |
|
Нормальний |
Н2 : Н4 = 1 |
Е2 > 0 |
(Е2 × 360): В > 0 |
Е1 : Н4 > 0 |
|
Передкризовий |
Н3 : Н4 = 1 |
Е3 > 0 |
(Е3 × 360): В > 0 |
Е1 : Н4 > 0 |
|
Кризовий |
Н3 : Н4 < 1 |
Е3 < 0 |
(Е3 × 360): В < 0 |
Е1 : Н4 > 0 |
Проведемо оцінку стійкості фінансового стану ПСП «Банівка» і виявимо тип сталості (табл. 2.20).
Таблиця 2.21
Оцінка стійкості фінансового стану ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області
|
Тип сталості і показники |
Роки | ||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 | |
|
Коефіцієнт забезпеченості запасів | |||||
|
Абсолютний |
0,49 |
0,37 |
0,07 |
0,17 |
-0,01 |
|
Нормальний |
0,49 |
0,46 |
0,49 |
0,70 |
0,15 |
|
Передкризовий |
0,85 |
0,84 |
0,83 |
0,92 |
0,85 |
|
Кризовий |
0,85 |
0,84 |
0,83 |
0,92 |
0,85 |
|
Надлишок (+) нестача (-) коштів, тис. грн. | |||||
|
Абсолютний |
-1289,4 |
-1785,5 |
-2900,5 |
-2320 |
-3036 |
|
Нормальний |
-1289,4 |
-1521,3 |
-1598,1 |
-853 |
-2539 |
|
Передкризовий |
-379,2 |
-462,7 |
-539,5 |
-218 |
-444 |
|
Кризовий |
-379,2 |
-462,7 |
-539,5 |
-218 |
-444 |
|
Запас стійкості фінансового стану, дні | |||||
|
Абсолютний |
-155,42 |
-163,98 |
-208,71 |
-112,65 |
-173,71 |
|
Нормальний |
-155,42 |
-139,71 |
-114,99 |
-41,42 |
-145,27 |
|
Передкризовий |
-45,71 |
-42,49 |
-38,82 |
-10,59 |
-25,40 |
|
Кризовий |
-45,71 |
-42,49 |
-38,82 |
-10,59 |
-25,40 |
|
Надлишок (+) нестача (-) коштів на 1 грн. запасів, грн. | |||||
|
Абсолютний |
-0,51 |
-0,63 |
-0,93 |
-0,83 |
-1,01 |
|
Нормальний |
-0,51 |
-0,63 |
-0,93 |
-0,83 |
-1,01 |
|
Передкризовий |
-0,51 |
-0,63 |
-0,93 |
-0,83 |
-1,01 |
|
Кризовий |
-0,51 |
-0,63 |
-0,93 |
-0,83 |
-1,01 |
Проаналізувавши стійкість фінансового стану ПСП «Банівка» за 2004-2008 рр (табл. 2.20). можна сказати, що підприємство знаходиться в кризовому типу сталості, тому що коефіцієнт забезпеченості запасів по всім рокам менше одиниці, запас стійкості фінансового стану по всім рокам має від’ємне значення. Також підприємство по всім рокам має нестачу коштів і нестачу коштів на 1 грн. запасів.
Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти. (табл. 2.22) [43].
Таблиця 2.22
Методика розрахунку часткових показників фінансової стійкості підприємства
|
Назва показника |
Призначення показника |
Оптимальне значення |
Алгоритм розрахунку за балансом |
|
Коефіцієнт економічної незалежності |
Характеризує частку власного капіталу у загальній вартості майна |
≥ 0,5 |
ряд. 380 / ряд. 640 |
|
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу |
Характеризує ступінь участі позикового капіталу у формуванні активів |
≤ 0,5 |
ряд. 430+480+620+ 630 / ряд. 640 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
Характеризує ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування |
< 2,0 |
ряд. 640 / ряд. 380 |
|
Коефіцієнт фінансування |
Показує, яка частка діяльності підприємства фінансується за рахунок власного капіталу |
> 1,0 |
ряд.380 / ряд.(430+4в0+620+ 630) |
|
Коефіцієнт заборгованості |
Показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикового капіталу |
< 1,0 |
ряд.(430+480+620+ 630) / ряд.380 |
|
Коефіцієнт забезпеченості запасів |
Характеризує, яка частка запасів фінансується за рахунок власного капіталу |
> 0,8 |
ряд.(260+270-620-430-630) / ряд.(100+ 110+120+130+140) |
|
Коефіцієнт забезпеченості товарів |
Показує, яка частина товарів фінансується за рахунок власного капіталу |
> 0,5 |
ряд.(260+270-620-430-630) / ряд. 140 |
|
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів |
Показує, яка частка оборотних активів фінансується за рахунок власного капіталу |
> 0,5 |
ряд.(260+270-620-430-630) / ряд. (260-270) |
|
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу |
Характеризує частку вартості основних засобів у валюті балансу |
0,3-0,5 |
ряд. 030 / ряд. 280 |
Таблиця 2.23
Методика розрахунку інших часткових показників фінансової стійкості підприємства
|
Назва показника |
Призначення показника |
Оптимальне значення |
Алгоритм розрахунку за балансом |
|
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу |
Характеризує частку вартості основних засобів і запасів у валюті балансу |
0,8 |
ряд.(030+100+110+ 120+130+140)/ ряд. 280 |
|
Коефіцієнт маневреності |
Показує, яка частка власного капіталу вкладена у найбільш мобільні активи |
> 0,5 |
ряд.(260+270-620-430-630)/ ряд.380 |
|
Коефіцієнт довготермінового залучення коштів |
Характеризує, яка частка діяльності підприємства фінансується за рахунок залучення довгострокових кредитів і позик |
- |
ряд.(480+430+630)/ ряд.(380+480+430+ 630) |
|
Коефіцієнт інвестування |
Характеризує, яка частка основних засобів фінансується за рахунок власного капіталу |
- |
ряд. 380 / ряд. 030 |
|
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу |
Характеризує частку запасів у власному оборотному капіталі, обмежує свободу маневру власним капіталом |
- |
ряд.{100+110+120+ 130+140)/ряд.(260+ 270-620-430-630) |
|
Коефіцієнт покриття запасів |
Показує, скільки припадає «нормальних джерел фінансування на 1грн. запасів |
- |
ряд.(380-080+480+ 430+630+500+510) / ряд.(100+110+120+ 130+140) |
|
Коефіцієнт фінансової стійкості (1) |
Характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі |
- |
ряд.{380+480+430+ 630 ) / ряд.640 |
|
Коефіцієнт фінансової стійкості (І1) |
Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена власним капіталом |
≥ 1,0 |
ряд.380 / ряд.(620+630+430) |
|
Коефіцієнт короткострокової заборгованості |
Показує частку короткострокових зобов’язань у загальному їх розмірі |
|
ряд.(620+630+430)/ ряд.(430+480+620+ 630) |
|
Коефіцієнт фінансового лівериджу |
Свідчить про залежність підприємства від довгострокових зобов'язань |
< 0,25 |
ряд.(480+430+630)/ ряд.380 |
|
Коефіцієнт нагромадження амортизації |
Свідчить про ступінь зносу основних засобів |
- |
ряд.032 / ряд. 031 |
|
Коефіцієнт придатності основних засобів |
Свідчить про ступінь зносу основних засобів |
- |
ряд.030 / ряд. 031 |
|
Коефіцієнт покриття відсотка |
Свідчить про потенційну можливість погасити позику |
- |
ф. №2 ряд.(170+ 140)/ф. №2 ряд.140 |
Розрахуємо часткові показники фінансової стійкості ПСП «Банівка» (табл. 2.24)
Таблиця 2.24
Часткові показники фінансової стійкості ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області
|
Назва показника |
Роки |
2008 р. від 2004 р. | |||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 | |||
|
(+,-) |
% | ||||||
|
Коефіцієнт економної незалежності |
0,69 |
0,63 |
0,52 |
0,68 |
0,65 |
-0,04 |
94,20 |
|
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу |
0,31 |
0,37 |
0,48 |
0,32 |
0,34 |
0,03 |
109,68 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
1,46 |
1,59 |
1,94 |
1,48 |
1,53 |
0,07 |
104,79 |
|
Коефіцієнт фінансування |
2,19 |
1,69 |
1,07 |
2,09 |
1,88 |
-0,31 |
85,84 |
|
Коефіцієнт заборгованості |
0,45 |
0,59 |
0,94 |
0,48 |
0,53 |
0,08 |
117,78 |
|
Коефіцієнт забезпеченості запасів |
0,49 |
0,46 |
0,49 |
0,70 |
0,15 |
-0,34 |
30,61 |
|
Коефіцієнт забезпеченості товарів |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів |
0,47 |
0,45 |
0,45 |
0,66 |
0,14 |
-0,33 |
29,79 |
|
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу |
0,37 |
0,37 |
0,45 |
0,60 |
0,65 |
0,28 |
175,68 |
|
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу |
0,94 |
0,94 |
0,94 |
0,97 |
0,97 |
0,03 |
103,19 |
|
Коефіцієнт маневреності |
0,40 |
0,42 |
0,46 |
0,38 |
0,08 |
-0,32 |
20,00 |
|
Коефіцієнт довготермінового залучення коштів |
- |
0,08 |
0,28 |
0,22 |
0,07 |
0,07 |
|
|
Коефіцієнт інвестування |
1,86 |
1,71 |
1,14 |
1,12 |
1,01 |
-0,85 |
54,30 |
|
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу |
2,05 |
2,15 |
2,05 |
1,44 |
6,48 |
4,43 |
316,10 |
|
Коефіцієнт покриття запасів |
0,85 |
0,84 |
0,88 |
0,92 |
0,85 |
0 |
100,00 |
|
Коефіцієнт фінансової стійкості (І) |
0,69 |
0,68 |
0,72 |
0,87 |
0,71 |
0,02 |
102,90 |
|
Коефіцієнт фінансової стійкості (II) |
2,19 |
1,97 |
1,83 |
5,15 |
2,22 |
0,03 |
101,37 |
|
Коефіцієнт короткострокової заборгованості |
1 |
0,86 |
0,58 |
0,41 |
0,84 |
-0,16 |
84,00 |
|
Коефіцієнт фінансового лівериджу |
- |
0,08 |
0,39 |
0,29 |
0,08 |
0,08 |
|
|
Коефіцієнт нагромадження амортизації |
0,20 |
0,24 |
0,52 |
0,44 |
0,34 |
0,14 |
170,00 |
|
Коефіцієнт придатності основних засобів |
0,80 |
0,76 |
0,48 |
0,56 |
0,66 |
-0,14 |
82,50 |
|
Коефіцієнт покриття відсотка |
1,19 |
1,78 |
1,19 |
11,45 |
4,24 |
3,05 |
356,30 |
Проаналізувавши часткові показники фінансової стійкості ПСП «Банівка» за 2004-2008 рр. (2.24) можна сказати що більшість коефіцієнтів знаходяться в оптимальному значені, крім:
коефіцієнта забезпеченості запасів, який з роками зменшився на 0,34 або на 69,39%, показує, що підприємство не забезпечено у повному обсязі запасами у Власному капіталі;
коефіцієнта маневреності зменшився на 0,32 або на 80%, це вказує на те, що частина власного капіталу вкладена у невелику кількість найбільш мобільних активів;
коефіцієнта забезпеченості оборотних активів зменшився на 0,33 або на 70,21%, але в 2007 році цей коефіцієнт був в оптимальному значені. Вказує на те, що підприємство незабезпечене в повному обсязі оборотними активами;
Відбулося збільшення за такими показниками:
коефіцієнт концентрації позикового капіталу на 0,03 або на 9,68%, це свідчить про збільшення позикового капіталу у формуванні активів;
коефіцієнт фінансової залежності на 0,07 або на 4,79, це свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування;
коефіцієнт заборгованості на 0,08 або на 17,78%, це свідчить про збільшення позикового капіталу в фінансуванні підприємства;
коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу на 0,28 або на 75,68%, це свідчить про збільшення основних засобів у майні підприємства;
коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу на 0,03 або на 3,19%, це свідчить про збільшення основних засобів і запасів у майні підприємства;
коефіцієнт довготермінового залучення коштів на 0,07, це свідчить про залучення довгострокових кредитів і позик;
коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу на 4,43 або в 3 рази, це свідчить, що частина запасів у власному оборотному капіталі, обмежує свободу маневру власним капіталом;
коефіцієнт фінансової стійкості (І) на 0,02 або на 2,9%, показує стабільність джерел фінансування у їх загальному обсязі;
коефіцієнт фінансової стійкості (II) на 0,03 або на 1,37%, це свідчить про погашення частини поточних зобов’язань власним капіталом;
коефіцієнт нагромадження амортизації на 0,18 або на 70%, це свідчить про зношеність основних засобів;
коефіцієнт покриття відсотка на 3,05 або в 3,5 рази, це свідчить про потенційну можливість погасити позику;
коефіцієнт фінансового лівериджу збільшився на 0,08, але не можна не відмітити, що в 2004 р. у підприємства не було довгострокових зобов’язань невідмінно від інших років. Але в 2006 і 2007 рр. цей коефіцієнт був нижче за оптимальне значення.;
Відбулося зменшення за такими показниками:
коефіцієнт економної незалежності на 0,04 або на 5,8%, це свідчить про зменшення власного капіталу у майні підприємства;
коефіцієнт забезпеченості запасів на 0,34 або на 69,39%, це свідчить про зменшення фінансування запасів за рахунок власного капіталу;
коефіцієнт інвестування на 0,85 або на 45,7%, це свідчить про зменшення інвестування в основні засоби з власного капіталу
коефіцієнт короткострокової заборгованості на 0,16 або на 16%, це свідчить про зменшення частки короткострокових зобов’язань у загальному їх розмірі;
коефіцієнт придатності основних засобів на 0,14 або на 17,5%, це свідчить про зменшення придатності основних засобів.
Коефіцієнт покриття запасів з роками не змінився, це свідчить про стабільність джерел фінансування на 1 грн. запасів.
На другому етапі потрібно розрахувати коефіцієнта стійкості економічного зростання.
Розширена модель розрахунку коефіцієнта стійкості економічного зростання має вигляд:
Ксез = К1× К2 × К3 ×К4 × К5 × К6 × К7, (2.5)
де, Ксез - коефіцієнт стійкості економічного зростання;
К2 - частка прибутку, реінвестована у виробництво;
К2 - рентабельність реалізації, продажу;
К3 - оборотність власного оборотного капіталу;
К4 - забезпеченість власним оборотним капіталом;
К5 - коефіцієнт загальної ліквідності;
К6 - частка короткострокових зобов'язань у капіталі підприємства;
К7 - коефіцієнт фінансової залежності.
Таблиця 2.25
Розрахунок показників оцінки стійкості економічного зростання підприємства
|
Назва показника |
Алгоритм розрахунку |
|
Частка прибутку, реінвестована у виробництво |
Чистий прибуток за мінусом виплачених дивідендів / Чистий прибуток |
|
Рентабельність реалізації, продажу |
Чистий прибуток / Чиста виручка від реалізації |
|
Оборотність власного оборотного капіталу |
Чиста виручка від реалізації / Середній розмір власного оборотного капіталу |
|
Коефіцієнт загальної ліквідності |
Середній розмір оборотних активів / Середній розмір короткострокових зобов`язань |
|
Частка короткострокових зобов’язань у капіталі підприємства |
Середній розмір короткострокових зобов'язань / Середній розмір капіталу |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
Середній розмір капіталу / Середній розмір власного капіталу |
Результати аналізу дозволяють виявити «хворі місця», які потребують особливого контролю з боку керівництва підприємства.
Застосування багатофакторних моделей коефіцієнта стійкості економічного зростання дозволяє також спрогнозувати темпи розвитку підприємства, оцінити вплив кожного фактору на загальну стійкість економічного зростання. При цьому, доречним є використання прийомів ланцюгових підстановок, абсолютних різниць, відносних різниць, дольової участі та інше [43].
Розрахунки таблиці 2.26 свідчать, що на аналізованому підприємстві намітилася стійка тенденція до збільшення власного оборотного капіталу, збільшення обсягів реалізації, зростання залежності від зовнішніх джерел фінансування, невисока реалізація, зниження показників ліквідності оборотних активів і як результат цього – невисоке значення коефіцієнта стійкості економічного зростання, але його значення продовж 2004-2008 рр. зростає до 0,18 або в 18 разів. Найбільшим цей показник був у 2007 р. – 0,48.
Таблиця 2.26
Показники оцінки стійкості економічного зростання ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області
|
Назва показника |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2008 р. до 2004 р. (+,-) |
|
Чистий прибуток, тис. грн. |
27,1 |
147,8 |
51,3 |
2041 |
1048 |
1020,9 |
|
Виплачені дивіденди, тис. грн. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Прибуток, спрямований на розвиток підприємства, тис. грн. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Чиста виручка від реалізації, тис. грн. |
2986,6 |
3919,9 |
5003 |
7414 |
6292 |
3305,4 |
|
Середній розмір власного оборотного капіталу, тис. грн. |
611,2 |
659,35 |
761,65 |
976,5 |
231,5 |
-379,7 |
|
Середній розмір оборотних активів, тис. грн. |
2555,8 |
2754,75 |
3128,85 |
3149,1 |
3091,5 |
535,70 |
|
Середній розмір короткострокових зобов`язань, тис. грн. |
188,1 |
197,25 |
290,2 |
166,5 |
242 |
53,9 |
|
Середній розмір власного капіталу, тис. грн. |
3029,1 |
3078,8 |
3233,95 |
4238,15 |
5647 |
2617,95 |
|
Середній розмір капіталу, тис. грн. |
4409,9 |
4695,1 |
5725,1 |
7033,8 |
8512,5 |
4102,65 |
|
Частка прибутку, реінвестована у виробництво, тис. грн. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Рентабельність реалізації, продажу, тис. грн. |
0,01 |
0,04 |
0,01 |
0,28 |
0,17 |
0,16 |
|
Оборотність власного оборотного капіталу, тис. грн. |
4,89 |
5,95 |
6,57 |
7,59 |
27,18 |
22,29 |
|
Коефіцієнт загальної ліквідності |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,31 |
0,07 |
-0,16 |
|
Частка короткострокових зобов’язань у капіталі підприємства, тис. грн. |
13,59 |
13,97 |
10,78 |
18,91 |
12,77 |
-0,81 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
0,04 |
0,04 |
0,05 |
0,02 |
0,03 |
-0,01 |
|
Коефіцієнт стійкості економічного зростання |
0,01 |
0,05 |
0,02 |
0,48 |
0,19 |
0,18 |
Напрямок оцінки ділової активності підприємства. Ділова активність підприємства проявляється у динамічному розвитку підприємства, досягненні ним поставленої мети. Основним свідченням цього є: широта ринків збуту, стабільна репутація підприємства, рівень ефективності використання фінансових ресурсів, високий імідж на ринку послуг.
Під час поточного аналізу в якості ділової активності найчастіше використовують такі показники, як обсяг реалізації продукції, товарів, наданих послуг, прибуток, величину капіталу авансованого в активи підприємства. При цьому обов'язково враховують, так зване, «золоте правило» економіки підприємства - прибуток повинен зростати більш високими темпами, ніж обсяг реалізації продукції та вартість майна підприємства. Це означає, що витрати виробництва повинні знижуватися, а ресурси використовуватися ефективніше.
Оптимальним вважають наступне співвідношення:
ТПр > Тр > Ті > 100%, (2.5)
де, Тпр - темп росту прибутку до оподаткування, %;
Тр - темп росту обсягу реалізації, %;
Тк- темп росту авансованого капіталу, %.
Якщо вище зазначені умови виконуються, то це є свідченням того, що:
- обсяг реалізації зростає більш високими темпами ніж вкладений капітал, тобто ресурси підприємства використовуються більш ефективно;
- прибуток підприємства збільшується більш інтенсивно, ніж обсяг реалізації, що свідчить про відносне зниження витрат виробництва;
- економічний потенціал підприємства зростає, оскільки всі темпи зміни показників більші за 100% [43].
Розглянемо показники ділової активності аналізованого підприємства в таблиці 2.27.
Таблиця 2.27
Показники ділової активності ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області, тис. гри.
|
Показники |
Роки |
2008 р. до 2004 р. (+,-) | ||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 | ||
|
Чистки дохід (виручка) від реалізації |
2986,6 |
3919,9 |
5003 |
7414 |
6292 |
3305,4 |
|
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування |
27,1 |
147,8 |
51,3 |
2041 |
1048 |
1020,9 |
|
Середній розмір капіталу |
4409,85 |
4695,1 |
5725,1 |
7033,8 |
8512,5 |
4102,65 |
Можна стверджувати про ефективність господарювання на підприємстві протягом останніх років. Так, у 2008 р. відносно 2004 р. спостерігаємо збільшення виручки від реалізації на 110,67% та середньої вартості капіталу - на 93,03%. До того ж прибуток від звичайної діяльності до оподаткування за цей же період збільшився в 38 разів. Все це наслідком значного підйому виробництва у 2007 р.
Далі покажемо відхилення показників ділової активності ПСП «Банівка» табл. 2.28
Таблиця 2.28
Відхилення показників ділової активності ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області, %
|
Показники |
Відхилення 2008 р. від | |||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 | |
|
Чистки дохід (виручка) від реалізації |
210,67 |
160,51 |
125,76 |
84,87 |
|
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування |
3867,16 |
709,07 |
2042,88 |
51,35 |
|
Середній розмір капіталу |
193,03 |
181,31 |
148,69 |
121,02 |
Порівняно з 2007 р. середній розмір капіталу підприємства збільшився на 21,02%, однак темп його зміни є нижчим за темп зниження виручки від реалізації (15,13%). Внаслідок неефективного управління структурою витрат розмір прибутку за вказаний період знизився майже в половину.
Співвідношення між вищезазначеними показниками діяльності підприємства матимуть наступний вигляд:
у 2004 р. – 3867,16 > 210,67 > 193,03 > 100
у 2005 р. – 709,07 > 160,51 > 181,31 > 100
у 2006 р. – 2042,88 > 125,76 > 181,31 > 100
у 2007 р. – 51,35 > 84,87 > 121,02 > 100
Можемо констатувати що співвідношення виконуються повністю лише в 2004 році, в інших роках виконується частково, що вказує на середній рівень ділової активності аналізованого підприємства
Аналіз системи показників, які характеризують ефективність використання ресурсів підприємства. Аналіз ділової активності полягає в досліджені рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів оборотності, що являються відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства.
Під час поточної оцінки ділової активності найчастіше використовують такі показники, як обсяг реалізації продукції, товарів, наданих послуг, прибуток величину капіталу авансованого в активи підприємства.
Залежно від мети аналізу доцільним є також обчислення показників:
- фондовіддача основних засобів, нематеріальних активів, необоротних активів;
- оборотність оборотних активів, товарів, готової продукції, грошових коштів;
- рентабельність матеріальних, трудових, фінансових ресурсів.
Розрахунок показників ділової активності підприємства дає змогу виявити місце та репутацію підприємства на фінансовому ринку, рівень ефективності використання фінансових ресурсів.
Другий напрямок аналізу ділової активності підприємства полягає у розрахунку показників, які характеризують ефективність виконання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів (табл. 2.29) [43].
Таблиця 2.29
Алгоритм розрахунку показників ділової активності підприємства
|
Назва показника |
Алгоритм розрахунку за балансом |
|
1. Виручка від реалізації |
форма №2 ряд. 035 |
|
2. Середній розмір капіталу |
форма №1 ряд.(640 гр. 3+4) / 2 |
|
3. Середній розмір власного капіталу |
форма №1 ряд. (380 гр. 3+4) /2 |
|
4. Середній розмір власного оборотного капіталу |
форма №1 ряд.(260+270-620-430-630(гр. 3+4)) |
|
5. Середній розмір дебіторської заборгованості |
форма №1 ряд.(160+170+180+190+200+ 210 (гр. 3+4)) /2 |
|
6. Середній розмір запасів |
форма №1 ряд.(100+110+120+130+140 (гр. 3+4)) /2 |
|
7. Середній розмір кредиторської заборгованості |
форма №1 ряд.(530+540+550+560+570+ 580+590+600 (гр. 3+4)) / 2 |
|
8. Чистий прибуток |
форма №2 ряд. 220 |
|
9. Власний капітал |
форма №1 ряд. 380 гр. 4 |
|
10. Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації) |
пок. 1: пок. 2 |
|
11. Оборотність дебіторської заборгованості: | |
|
11.1. днів |
(пок. 6 ∙ кількість днів у періоді) /пок. 1 |
|
11.2. оборотів |
пок. 1: пок. 5 |
|
12. Оборотність запасів: | |
|
12.1. днів |
(пок. 6 ∙ кількість днів у періоді) /пок. 1 |
|
12.2. оборотів |
пок. 1: пок. 5 |
|
13. Тривалість операційного циклу, дні |
пок. 11.1 + пок. 12.1 |
|
14. Оборотність кредиторської заборгованості: | |
|
14.1. днів |
(пок. 7 ∙ кількість днів у періоді) /пок. 1 |
|
14.2. оборотів |
пок. 1: пок. 7 |
|
15. Оборотність власного капіталу: | |
|
15.1. днів |
(пок. 3 ∙ кількість днів у періоді) / пок. 1 |
|
15.2. оборотів |
пок. 1: пок. 3 |
|
16. Тривалість фінансового циклу, дні |
пок. 13 - пок. 14.1 |
|
17. Період окупності власного капіталу |
пок. 3: пок. 8 |
|
18. Коефіцієнт сталості економічного росту |
(пок. 8 - сплачені акціонерам дивіденди): пок. 9 |
Використовуючи данні ПСП «Банівка» розрахуємо показники ділової активності за цією методикою (табл.2.30).
Таблиця 2.30
Розрахунку показників ділової активності ПСП «Банівка» Приморського району Запорізької області
|
Назва показника |
Роки |
2008 р. до2004 р. | |||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 | |||
|
(+,-) |
% | ||||||
|
1. Виручка від реалізації |
2986,6 |
3919,9 |
5003 |
7414 |
6292 |
3305,4 |
210,67 |
|
2. Середній розмір капіталу |
4409,9 |
4695,1 |
5725,1 |
7033,8 |
8512,5 |
4102,65 |
193,03 |
|
3. Середній розмір власного капіталу |
3029,1 |
3078,8 |
3233,95 |
4238,15 |
5647 |
2617,95 |
186,43 |
|
4. Середній розмір власного оборотного капіталу |
611,2 |
659,35 |
761,65 |
976,5 |
231,5 |
-379,7 |
37,88 |
|
5. Середній розмір дебіторської заборгованості |
89,6 |
69,6 |
131 |
135,15 |
143 |
53,4 |
159,60 |
|
6. Середній розмір запасів |
1255,9 |
1420 |
1560,7 |
1403,5 |
1501 |
245,1 |
119,52 |
|
7. Середній розмір кредиторської заборгованості |
188,1 |
197,25 |
290,2 |
166,5 |
242 |
53,9 |
128,65 |
|
8. Чистий прибуток |
27,1 |
147,8 |
51,3 |
2041 |
1048 |
1020,9 |
3867,16 |
|
9. Власний капітал |
3019 |
3138,6 |
3329,3 |
5147 |
6147 |
3128 |
203,61 |
|
10. Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації) |
0,68 |
0,83 |
0,87 |
1,05 |
0,74 |
0,06 |
108,82 |
|
11. Оборотність дебіторської заборгованості: | |||||||
|
11 1. днів |
10,80 |
6,39 |
9,43 |
6,56 |
8,18 |
-2,62 |
75,74 |
|
11.2. оборотів |
33,33 |
56,32 |
38,19 |
54,86 |
44,00 |
10,67 |
132,01 |
|
12. Оборотність запасів: | |||||||
|
12.1. днів |
151,38 |
130,41 |
112,30 |
68,15 |
85,88 |
-65,50 |
56,73 |
|
12.2. оборотів |
2,38 |
2,76 |
3,21 |
5,28 |
4,19 |
1,81 |
176,05 |
|
13. Тривалість операційного циклу, дні |
162,18 |
136,80 |
121,73 |
74,71 |
94,06 |
-68,12 |
58,00 |
|
14. Оборотність кредиторської заборгованості: | |||||||
|
14.1. днів |
22,67 |
18,12 |
20,88 |
8,08 |
13,85 |
-8,83 |
61,09 |
|
14.2. оборотів |
15,88 |
19,87 |
17,24 |
44,53 |
26 |
10,12 |
163,73 |
|
15. Оборотність власного капіталу: | |||||||
|
15.1. днів |
365,12 |
282,75 |
232,70 |
205,79 |
323,10 |
-42,02 |
88,49 |
|
15.2. оборотів |
0,99 |
1,27 |
1,55 |
1,75 |
1,11 |
0,13 |
112,12 |
|
16. Тривалість фінансового циклу, дні |
139,51 |
118,69 |
100,85 |
66,63 |
80,22 |
-59,30 |
57,50 |
|
17. Період окупності власного капіталу |
111,77 |
20,83 |
63,04 |
2,08 |
5,39 |
-106,38 |
4,82 |
|
18. Коефіцієнт сталості економічного росту |
0,01 |
0,05 |
0,02 |
0,40 |
0,17 |
0,16 |
1700,00 |
Розрахунки табл. 2.30 за 2004-2008 рр. показників ділової активності ПСП «Банівка» показали:
коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації) збільшився 0,06, тобто на 8,82%, найбільшим був цей показник в 2007 році, він становив 1,05, тому що в цьому році виручка від реалізації була найбільшою за всі аналізовані роки 7414 тис. грн. Можна стверджувати , що цей коефіцієнт має низьке значення і продовж останніх років знижується, це свідчить про низьку оборотність власного капіталу;
оборотність дебіторської заборгованості в днях скоротилася на 2,62 дні, тобто на 24,26%, а в оборотах навпаки збільшилась на 10,67 обороти, тобто на 32,01%;
оборотність запасів в днях зменшилась на 65,50 дні, тобто на 43,27%, а в оборотах навпаки збільшилась на 1,81 обороти, тобто на 76,05%, це свідчить про високу оборотність запасів;
тривалість операційного циклу зменшилась 68,12 дня, тобто на 42%, це свідчить про зменшення операційного циклу виробництва продукції;
оборотність кредиторської заборгованості в днях зменшилась на 8,83 дні, тобто на 38,91%, а в оборотах навпаки збільшилась на 10,12 обороти, тобто на 63,73%;
оборотність власного капіталу в днях зменшилась на 42,02 дні, тобто на 11,51%, а в оборотах навпаки збільшилась на 0,13 обороти, тобто на 12,12%;
тривалість фінансового циклу зменшилась 59,3 дня, тобто на 42,5%, це свідчить про зменшення фінансового циклу виробництва продукції;
період окупності власного капіталу зменшився на 106,38 або на 95,18%;
коефіцієнт сталості економічного росту збільшився 0,16 або в 16 разів.