I етап – Аналіз

К абс.ліквід. = ГА/ПЗ  0,2-0,25,

де К абс.ліквід. – це коефіцієнт абсолютної ліквідності,

ГА- грошові активи,

ПЗ – поточні зобов’язання.

К = ГА/ОА.

де ОА – оборотні активи.

К еф. = ЧПпі/ПФІ,

Де ЧПпі – чистий прибуток отриманий від поточних інвестицій;

ПФІ – поточні фінансові інвестиції.

II етап – Визначення оптимального залишку грошових активів

Вимога до забезпечення платоспроможності підприємства викликає необхідність формування максимального залишку грошових коштів на рахунку. Але гроші втрачають свою вартість в результаті інфляції та інших факторів, тому необхідно мінімізувати залишок на рахунку. З метою визначення оптимального залишку у фінансовому менеджменті використовують 2 моделі:

• Модель Баумоля;

• Модель Міллера-Орра

I Модель Баумоля

Вихідні положення моделі Баумоля:

1. Зміна залишку грошових коштів на рахунку від максимуму до мінімуму, який дорівнює нулю;

2. Зберігання надлишку грошових коштів у формі поточних фінансових;

3. поповнення грошових коштів за рахунок конвертації високоліквідних цінних паперів потрібно здійснювати в той момент, коли повністю використано запаси грошових коштів;

4. Постійність потоку витрачання коштів.

Ця модель виділяє 2 групи затрат пов'язаний з грошовими активами:

1. Втрата альтернативного доходу у формі , дивідендів п поточним фінансовим інвестиціям у разі якщо гроші зберігання на поточних рахунках;

2. Витрати пов’язані з конвертацією цінних паперів у готівку для поповнення залишку грошових коштів на рахунку.

Модель Баумоля дозволяє визначити такі максимальні та середні залишки коштів при яких сукупна сума цих витрат буде мінімальним.

ГА max = √ ((2*Во* ГОпл) / РВд)

де ГА max – грошові активи максимальні;

Во – витрати на здійснення однієї операції поповнення залишку на рахунку;

ГОпл – плановий обсяг грошового обороту;

РВд – рівень втрати альтернативного доходу, який прирівнюється до середньо ринкової ставки.

ГА = ГА max/2

Графічне зображення моделі Баумоля

Залишок

Грошових

коштів Максимальний залишок

грошових коштів

Середній залишок грошових

коштів

Час

Ставка відсотка в моделі Баумоля характеризує рівень можливих (альтернативних) витрат або недоотриманий дохід у зв'язку з конвертацію короткострокових фінансових вкладень у грошові кошти. Більш високе значення ставки відсотка передбачає необхідність зменшення оптимального залишку грошових коштів. Як правило, коли ставка відсотка висока, підприємства намагаються мати якомога менші залишки грошових коштів на своїх розрахункових рахунках. З іншого боку, якщо фірма має значний платіжний оборот, а витрати на конвертацію цінних паперів високі, доцільніше збільшувати середній залишок грошових коштів і здійснювати операції з конвертації рідше. Таким чином управління залишком грошових коштів з використанням моделі Баумоля дає змогу знайти таку оптимальну величину разової конвертації, за якої мінімізуються сукупні витрати: на здійснення конвертаційних операцій та можливі (альтернативні) витрати або недоотриманий дохід через вилучення інвестицій.

Модель Баумоля добре працює в умовах, коли підприємства повністю використовують свої запаси грошових коштів.