- •Предмет макроэкономики. Особенности макроэкономического анализа. Основные макроэкономические проблемы и цели макроэкономического анализа.
- •Макроэкономические модели. Эндогенные и экзогенные переменные. Реальные и номинальные величины. Потоки и запасы.
- •Основные агрегированные макроэкономические переменные. Агрегированные субъекты и рынки.
- •Роль ожиданий в экономике: статические, адаптивные и рациональные ожидания.
- •Модель круговых потоков. Основные макроэкономические тождества в закрытой экономике.
- •Основные макроэкономические тождества с учетом государственного и внешнего секторов.
- •Модель макроэкономического кругооборота с учетом внешнеэкономического сектора
- •Методологические основы кейнсианского подхода. Компоненты совокупного спроса в кейнсианской модели.
- •Компоненты совокупного спроса в кейнсианской модели.
- •Потребительский спрос
- •Инвестиционный спрос
- •Спрос государства
- •Спрос заграницы
- •Кейнсианская функция потребления. Автономное потребление. График потребления. Средняя и предельная склонность к потреблению.
- •Функция сбережений. График сбережений. Средняя и предельная склонность к сбережениям.
- •Нивелирование во времени
- •Формирование постоянного богатства
- •Наличие процентной ставки
- •Инвестиции. Функция спроса на инвестиции. Автономные инвестиции.
- •Мультипликатор инвестиций. Инвестиции и доход.
- •Определение равновесного объема производства методом сопоставления совокупных доходов и расходов.
- •Определение равновесного объема производства методом сопоставления инвестиций и сбережений.
- •Мультипликатор автономных расходов: понятие, графический анализ.
- •Парадокс Харрода, парадокс «бережливости» в модели макроэкономического равновесия.
- •Взаимосвязь макроэкономического равновесия в моделях «совокупные доходы - совокупные расходы» и ad-as.
- •Понятие целей и видов фискальной политики.
- •Дискреционная фискальная политика. Государственные закупки. Мультипликатор государственных расходов.
- •Налогообложение и налоговый мультипликатор. Сбалансированный бюджет. Мультипликатор сбалансированного бюджета.
- •Недискреционная фискальная политика.
- •Бюджетный дефицит и его виды. Государственный долг. Регулирование государственного долга.
- •Современная денежно-кредитная система: общая характеристика устройства и целей функционирования в национальной экономике.
- •Понятие и цели дкп. Классификация инструментов дкп.
- •Классификация инструментов дкп
- •1. Общие и селективные.
- •2. Административные и рыночные.
- •3. Количественные и качественные.
- •Норма обязательных резервов и денежный мультипликатор. Денежная база.
- •Операции на открытом рынке ценных бумаг. Регулирование учетной ставки процента.
- •Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая is.
- •Равновесие денежного рынка. Теория предпочтения ликвидности. Денежная масса. Кривая lm.
- •Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие в модели is-lm.
- •Эффект вытеснения. Эффект ликвидной и инвестиционной ловушки.
- •Модель is-lm как теоретическая база модели совокупного спроса.
- •Синтезированная модель общего экономического равновесия.
- •Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах.
- •Кривая Филипса. Адаптивные ожидания и краткосрочная кривая Филипса.
- •Теория рациональных ожиданий. Долгосрочная кривая Филипса в теории рациональных ожиданий.
- •Шоки совокупного предложения и кривая Лаффера.
- •Социальная политика: основные понятия.
- •Доходы населения и проблема их распределения. Кривая Лоренца.
- •Государственная политика в области распределения доходов и занятости.
- •Социальная защита как направление социальной политики.
- •Инструменты экономического механизма
- •Понятие и виды экономических циклов.
- •Фазы делового цикла.
- •Понятие и факторы экономического роста.
- •Модели экономического роста: неокейнсианские и неоклассические модели. Модель Солоу.
- •Валюта и валютный курс: понятие и виды. Факторы, влияющие на формирование и изменение валютного курса.
- •4. По материально-вещественной форме:
- •Спрос и предложение на валютном рынке
- •I. Формирование спроса на иностранную валюту
- •II. Формирование предложения иностранной валюты на национальном валютном рынке
- •III. Формирование равновесного валютного курса
- •Равновесный валютный курс может изменяться под воздействием следующих факторов:
- •Паритет покупательной способности и валютный курс
- •Платежный баланс страны: принципы составления и структура. Счета платежного баланса.
- •Баланс текущих операций и мультипликатор расходов в открытой экономике.
- •Внутренне и внешнее равновесие. Расширенная модель is-lm-bp.
- •Последствия макроэкономической политики в открытой экономике. Случай низкой мобильности капитала.
- •Последствия макроэкономической политики в открытой экономике. Случай высокой мобильности капитала.
- •Особенности функционирования транзитивной (переходной) экономики: сущность, стадии развития, понятие градуализма и «шоковой терапии» как способов перехода к экономике рыночного типа.
Бюджетный дефицит и его виды. Государственный долг. Регулирование государственного долга.
Государство не ограничивает свое вмешательство в экономику лишь варьированием налоговых ставок. С целью стимулирования отдельных производств или сфер экономики государство будет осуществлять определенные расходы из государственной казны (госбюджета). Поэтому целесообразно рассмотреть госбюджет как таковой.
Госбюджет — смета доходов и расходов государства на определенный период, чаще всего на год, составленная с указанием источников поступления государственных доходов и направлений расходования средств. Госбюджет имеет доходную и расходную части, которые в планируемой перспективе должны быть сбалансированы. Различают местные бюджеты и республиканский бюджет, которые в совокупности образуют консолидированный бюджет государства.
Роль госбюджета в национальной экономике значительна. Он является частью финансов страны, которую контролирует государство, поэтому с помощью госбюджета государство способно осуществлять вмешательство в рыночные механизмы. Во-вторых, госбюджет является способом аккумуляции денежных средств для решения крупных, глобальных экономических проблем. В-третьих, наличие госбюджета позволяет решать сложные социальные проблемы (бедности, безработицы, голода, грамотности, здоровья нации и др.).
Следует отметить, что структура доходной и расходной части госбюджета более разнообразна, чем рассматриваемая в концепции фискальной политики. Баланс госбюджета можно условно представить следующим образом (табл. 4.2):
Таблица 4.2. Баланс госбюджета
Доходы |
Расходы |
Налоговые поступления |
Социальные выплаты (трансферты) и фонды социальной защиты |
Акцизы |
Инвестиции в экономику, дотации, субсидии (инъекции) |
Доходы от эмиссии и продажи ценных бумаг |
Расходы по эмиссии казначейских ценных бумаг |
Внутренний и внешний займы |
Расходы на содержание аппарата управления |
Доходы от таможенной деятельности |
Расходы на оборону и поддержание внутреннего порядка |
Доходы от пользования государственной собственностью |
Предоставление кредита внутренним и внешним субъектам хозяйствования |
Доходы от разгосударствления и приватизации |
Погашение задолженности по кредиту |
Конфискация имущества, дарения, завещания граждан |
Расходы на науку, культуру, здравоохранение, образование и др. отрасли |
Гуманитарная помощь из-за рубежа и др. трансферты |
Гуманитарная помощь другим странам и организациям |
Баланс госбюджета (сопоставление доходной и расходной части между собой) может иметь положительное сальдо (профицит), когда доходы превышают расходы правительства, а также отрицательное сальдо (дефицит), когда расходы превышают доходы. В мировой практике чаще всего встречается дефицит госбюджета, в настоящее время большинство стран сводит баланс госбюджета с дефицитом. Важно, чтобы последний не превышал 3 % от ВВП, а внутренний государственный долг – 60 % от ВВП, иначе согласно критериям Маастрихтского Пакта о стабильности, экономика страна считается неустойчивой.
Покрывается дефицит за счет:
экономии финансовых средств на содержание госаппарата;
сокращения военных расходов;
выпуска и размещения государственных ценных бумаг внутреннего и внешнего займа;
эмиссии денег, займов у внебюджетных фондов.
Для анализа источников образования дефицита госбюджета выделяют структурный и циклический дефициты. Структурный дефицит госбюджета возникает в периоды коренной ломки отраслевых структур экономик, которые повторяются циклически с периодичностью в 45-65 лет. В связи с этим наблюдается структурная безработица, а рождение новых отраслей и поддержание убыточных производств приходится финансировать из средств госбюджета длительное время. Он рассчитывается как разность между текущими государственными расходами (G) и доходами, которые могли бы поступить в бюджет при условии полной занятости при существующей системе налогообложения:
Вструкт = G — t Yf, (4.17)
где Вструкт — структурный дефицит госбюджета;
Yf — ВВП при условии полной занятости (потенциальный объем национального производства);
t — ставка налога.
Циклический дефицит представляет собой разность между фактическим и структурным дефицитом. Он показывает, сколько недополучила налоговых сборов казна благодаря наличию спада в экономике:
Вцикл = t (Yf — Y), (4.18)
где Вцикл — циклический дефицит госбюджета;
Y — фактический ВВП за данный период.
Поскольку дефицит госбюджета и вызванный им государственный долг влияют на складывающееся в дальнейшем налоговое бремя в экономике, то за последние десятилетия многие экономисты пытаются сформировать различные методологические подходы к выбору путей сокращения дефицита госбюджета. Можно выделить три основных концепции регулирования бюджетного дефицита:
концепция ежегодного балансирования;
концепция циклического балансирования;
концепция функциональных балансов.
Концепция ежегодного балансирования основана на рикардианском равенстве, в котором объемы налоговых поступлений настоящего и будущего периодов должны быть равны госрасходам аналогичных периодов. При этом экономические субъекты действуют рационально и любой прирост задолженности государств воспринимают как прирост налогов в будущем, поскольку другого источника доходов, кроме налогов, у государства нет. В этом случае не имеет значения, формируется прирост задолженности за счет повышения госрасходов, снижения налогов или того и другого вместе.
Концепция циклического балансирования допускает балансирование бюджета в ходе экономического цикла: дефициты в периоды спада позволяют стимулировать совокупный спрос, а излишки в периоды подъемов — сдерживать слишком высокие темпы роста экономики.
Концепция функциональных финансов рассматривает проблему сбалансированного бюджета как второстепенную, во главу угла выдвигается задача стабилизации экономического развития. При этом рост государственного долга не приведет к банкротству государства, так как государственный долг возвращать не надо, его достаточно обслуживать и рефинансировать, государство может снизить бремя государственного долга или может повысить налоги.
Для Республики Беларусь в более значительной степени характерен циклический дефицит (см. рис. 8.3 главы 8). В 2004 г. наблюдался профицит в связи с выходом экономики из затяжного кризиса и достижением уровня объема производства 1990 года.
Сумма накопленных дефицитов за ряд лет за минусом бюджетных излишков (профицитов) составляет государственный долг. В связи с этим государственный долг зачастую показывает уровень финансовой стабильности экономики. В целом же последствия накопления государственного долга приводят: для национальной экономики — к существенному сокращению возможностей экономического роста из-за высокого уровня налогообложения, для населения — сокращению роста потребления, для самого государства — к уменьшению в будущем налоговых поступлений в госбюджет из-за торможения темпов роста производства по причине высоких налогов на текущий момент.
По источникам финансирования государственный долг может быть внутренним и внешним. Внутренний долг обычно финансируется через выпуск облигаций государственного займа и размещение их среди субъектов экономики, включая население. Возможно финансирование внутреннего долга центральным банком или отдельными крупными частными фирмами. Внутренний долг благодаря перепродаже облигаций на фондовых рынках другим субъектам, в том числе иностранным резидентам, может трансформироваться во внешний долг. Внешний государственный долг образуется тогда, когда государству предоставили кредит международные финансовые организации (Международный валютный фонд, Мировой банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития и др.), другие государства (ведущими кредиторами здесь являются США, Германия, Австрия) или иностранные фирмы.
Примечание. Внешний долг страны в целом может быть больше, чем внешний государственный долг. Так, при поставках продукции друг другу международные фирмы-партнеры могут заключить договор поставки в кредит, поэтому внешний долг страны включает, кроме государственного долга, долги фирм-резидентов данной страны.
Расходы государственного бюджета, включающие текущее погашение части государственного долга, уплаты процента по внешнему долгу и штрафных санкций называется обслуживанием внешнего долга.
Для любой национальной экономики предпочтительнее внутренний долг по сравнению с внешним, так как внешний долг ставит в экономическую зависимость данную экономику от другой, обостряется проблема экономической безопасности страны. В 80–90-е годы ХХ века, когда у многих правительств развивающихся стран Латинской Америки возникли проблемы с погашением внешних долгов, так называемый кризис внешней задолженности. Были выработаны и применены на практике различные механизмы по разрешению или отсрочке проблемы долгового кризиса (реструктуризации долга). Пересмотр внешнего долга включает сочетание различных мер:
перенос сроков платежей основной части долга, процентов по долгу, или всех платежей по обслуживанию на более поздний срок по сравнению с первоначальным согласованием;
сокращение долга – снижение суммы невыплаченной задолженности путем либо прямого списания (прощения) части долга, либо его продажи со скидкой на вторичном рынке, либо перевода в какие-либо активы страны–должника (ценные бумаги, акции).
Формами пересмотра внешнего долга являются: рефинансирование, конверсия, консолидация, аннулирование и др..
Рефинансирование (от англ. «refuding») — это повторное заимствование для того, чтобы рассчитаться по старому займу (обычно связано с переводом краткосрочной задолженности в долгосрочную с целью улучшения условий займа).
Конверсия — это изменение условий займа и размеров выплачиваемых процентов по нему или превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции. В этом случае иностранным кредиторам предлагается приобрести недвижимость, участвовать в совместных вложениях капитала, приватизации государственной собственности.
Продажа долгов на вторичном рынке со скидкой от номинальной стоимости используется активно, особенно кредиторами латиноамериканских стран, для возврата хотя бы какой-то части своих прошлых кредитов.
Новация – соглашение между заемщиком и кредитором о замене обязательства по указанному финансовому кредиту другим обязательством.
Консолидация (от лат. «consolidatio», произошедшего от слов «con» – вместе, «solido» – уплотняю, сращиваю) — объединение нескольких долгов в один, более долгосрочный, связанный с изменением условий займа (обычно сроков погашения).
Аннулирование (от лат. «annulo», означающего «уничтожаю») - отмена, полный отказ правительства платить по внешним обязательствам, признание этих обязательств недействительными. Например, с победой Октябрьской революции 1917 г. советское правительство аннулировало долги царской России.