MИКРОЭКОНОМИКА / MИКРОЭКОНОМИКА / 50_лекций по микроэкономике / Тема 11. Рынок с асимметрией информации

Тема 11. Рынок с асимметрией информации

11.1 Информация и рынок. Асимметрия информации на рынке.

Весь предыдущий курс лекций мы рассматривали при условии, что все субъекты обладают абсолютно всей информацией о состоянии рынка, что на рынке информация распространяется мгновенно и это позволяет принимать наиболее эффективные решения. Однако в реальной жизни ситуация иная.

Информация распространяется среди субъектов неравномерно. Она имеет для субъектов различную ценность и необходимо осуществлять затраты для того, чтобы получить необходимую информацию. С учетом этого можно утверждать, что субъект принимает решение, позволяющее максимизировать его полезность не с учетом абсолютно всей информации, а с учетом ограниченного объема информации.

При анализе информации применяется теория полезности и издержек. Это означает, что информацию можно оценивать с точки зрения общей и предельной полезности: по мере накопления объема информации, общая полезность будет увеличиваться, а предельная полезность дополнительной единицы информации будет убывать (рис.11.1).

Рис. 11.1 Поведение предельной полезности информации

Нахождение информации требует определенных затрат. Это могут быть затраты времени, труда, денежные затраты. Получение информации характеризуется тем, что общие, средние и предельные издержки будут возрастать. С учетом данного обстоятельства можно делать вывод, что субъект должен ограничиться таким объемом информации для принятия решения, чтобы предельная полезность дополнительной информации была равна предельным издержкам ее получения (рис.11.2).

Каждый субъект может принимать решение на основе имеющейся информации о затратах и выгодах. Но это, как правило, ожидаемые затраты и выгоды. И всегда имеется определенная степень вероятности и риска. Субъект судит о вероятности того или иного явления на основе анализа информации о тенденциях развития рынка одним из двух методов: объективным или субъективным.

Рис. 11.2 Равновесие на рынке информации

Объективный метод основан на использовании теории вероятности, то есть субъект, используя математический аппарат, определяет частоту возникновения различных вариантов развития события и выбирает тот вариант, вероятность которого наивысшая.

Субъективный метод принятия решения основан на том, что каждый субъект принимает решение исходя из собственного опыта, личных представлениях о закономерностях развития изучаемого объекта.

При первом подходе можно ожидать, что в одинаковых ситуациях различные субъекты примут одно и то же решение.

При втором подходе можно ожидать, что решение субъектов будет различным в силу различного опыта, отношения к риску и т.д.

Рынок характеризуется асимметрией информации, то есть ситуацией, когда покупатель и продавец обладают различными объемами информации об объекте предстоящей сделки. Данная проблема в современных условиях имеет большое значение, о чем можно судить по факту присуждения Нобелевской премии «За фундаментальный вклад в развитие теории поведения экономических агентов в условиях асимметричной информации» в 1996 г. У. Викри и Дж. Миррлизу.

Первым рассмотрел ситуацию асимметрии информации Дж. Акерлоф в статье «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм» применительно к рынку поддержанных автомобилей и показал значение этой теории для анализа рынков труда, страхования, кредита и т.д., что привело к введению в экономическую теорию понятия “рынок лимонов”.

Ситуация предполагает, что есть два типа продаваемых автомобилей:

1. высококачественные автомобили с более высокой ценой;

2. автомобили низкого качества с менее высокой ценой.

Наиболее типичным вариантом данного рынка является то, что продавец знает о качестве продаваемого автомобиля больше, чем покупатель.

Так как потребитель не знает индивидуальных особенностей автомобиля, то будет ориентироваться на цену. В результате этого более дорогие и, соответственно, более качественные автомобили будут характеризоваться низким спросом; цена может снизиться до такого уровня, что реализуются только низкокачественные автомобили. Отсюда делается вывод, что из-за асимметрии информации низкокачественные товары вытесняют высококачественные с рынка (рис.11.3).

Рис. 11.3 Рынок «лимонов»

Такая ситуация характерна не только для рынка подержанных товаров. Особой сферой асимметрии информации и риска недобросовестности составляют отношения между сторонами, одна из которых поручает другой за вознаграждение выполнение каких-либо действий. Субъект, отдающий поручение, называется в экономике принципалом, а субъект, выполняющий поручение, - агентом. Условиями возникновения риска недобросовестности являются:

- несовпадение интересов принципала и агента;

- асимметрия информации в отношении качества выполнения условий договора;

- несовершенство рынка услуг агента.

Для того чтобы преодолеть асимметрию информации используются рыночные сигналы. К ним можно отнести:

1. стандартизация продукции. Это означает, что государство вводит определенные стандарты на продукцию, с тем, чтобы она не нанесла ущерба людям, окружающей среде, была совместима друг с другом.

2. торговые марки, товарные знаки, которые свидетельствуют о высокой надежности продавца;

3. гарантия и поручительство, которые предоставляются потребителям продукции;

Пользуясь этими сигналами, покупатель получает дополнительную информацию о качестве товара и принимает решение о его покупке, несмотря на более высокую цену качественных товаров.

11.2. Выбор в случае неопределенности результата

Каждый субъект встречается в своей деятельности с неопределенностью и риском. Под неопределенностью понимается ситуация, когда субъект не имеет представления о тех событиях, которые могут наступить.

Риск - это ситуация, когда субъект знает о всех возможных результатах и событиях, но не знает какое событие наступит.

В условиях риска, решения принимаются различными субъектами в зависимости от отношения человека к риску и ожидаемой полезности, которую может получить в результате совершения того или иного действия.

Ожидаемая полезность рассчитывается как средневзвешенная величина полезности, которую получит субъект от всех возможных результатов.

,

где, - вероятность наступления соответствующих событий,

-полезность, которую получает субъект в результате наступления данных событий.

Например, вероятность выигрыша в лотерею 1млн. руб. составляет 0.1%. Лотерейный билет стоит 1000 руб. В этом случае ожидаемая полезность покупки лотерейного билета составит:

U(Е)= 0,001∙1000000 +0,999∙(-1000) = 1 руб.

Целесообразность покупки субъект, не склонный к риску, оценит посредством сопоставления затрат на покупку билета (1000 руб.) и ожидаемой полезности данного билета (1 руб.).

Поведение потребителя в условиях риска оценивается теорией поведения потребителя. Согласно теории, каждый субъект ведет себя следующим образом:

- имеет последовательный ряд предпочтений;

- эти предпочтения зависят от полезности каждой из доступных субъекту и известных с определенностью альтернатив;

- при отсутствии риска субъект выберет такую альтернативу, у которой наивысшая полезность;

- в условиях риска он выберет альтернативу, у которой самая высокая ожидаемая полезность;

- функция ожидаемой полезности дохода обладает свойством возрастать вместе с доходом. Если кривая ожидаемой полезности выпукла относительно кривой дохода (зоны а на рис.11.4)), то субъекты не будут склонны рисковать, предпочтут страховаться от негативных альтернатив. Если кривая ожидаемой полезности вогнута относительно кривой дохода (зона б), то люди будут склонны к риску. Таких людей в обществе немного.

Рис.11.4 Функция ожидаемой полезности

Субъект в ряде случаев стремится избежать риска. В экономической теории вводится понятие «вознаграждение за риск» - сумма денег, которую человек, не расположенный к риску, готов заплатить, чтобы избежать риска.

Величина вознаграждения за риск зависит от тех связанных с риском альтернативных вариантов, с которыми сталкивается субъект.

Например, субъект имеет ряд предпочтений (Табл.11.1).

Таблица 11.1

Ряд предпочтений субъекта (тыс. долл.)

Доход	8	10	15	16	20	30
Полезность дохода	9	10	13	14	16	18

У него стабильная работа, которая приносит ему доход 20 тыс. долл. Этот доход оценивается полезностью в размере 16 тыс. долл. Субъекту предлагают новую работу, которая с вероятностью 0,5 будет приносить ему 30 тыс. долл. и с вероятностью 0,5 приносить 10 тыс. долл.

По своей системе предпочтений (Табл.11.1) он считает, что доход в 10 тыс. долл. принесет полезность в 10 тыс. долл., а доход в 30 тыс. долл. принесет полезность в 18 тыс. долл. И с учетом вероятности получения каждого дохода он оценивает ожидаемую полезность новой работы

Ожидаемая полезность новой работы оценивается в 14 тыс. долл. и соответствует по шкале предпочтений данного субъекта доходу в 16 тыс. долл. Ожидаемая полезность новой работы ниже полезности дохода, который имеет субъект. И если, данный субъект откажется от новой работы, то его вознаграждение за риск составит 4 тыс. долл. (20000 – 16000)

Опыт показывает, что субъекты, нерасположенные к риску, предпочитают рисковать при меньшей разбежке в возможных доходах и чем больше изменчивость дохода, тем больше готов заплатить субъект, чтобы избежать рискованных вариантов.

Люди, не склонные к риску, пытаются минимизировать риск. Существует несколько способов минимизации риска:

1. Диверсификация - распределение усилий, средств по нескольким активам, которые не связаны друг с другом. Данная практика часто применяется на рынке ценных бумаг, когда субъект приобретает различные ценные бумаги, связанные с различными областями экономики.

2. Сбор полной информации - в этом случае избежать риска нельзя, возникают дополнительные затраты на сбор этой информации, затягивается процесс принятия решения.

3. Страхование - субъект готов заплатить определенную сумму денег в расчете на то, что при наступлении неблагоприятных событий, страховая компания компенсирует потери.

По теории и на практике субъект готов заплатить такую сумму страховки, которая равна величине возможного ущерба, скорректированного на вероятность возникновения неблагоприятной ситуации.

Например, субъект имеет автомобиль и хочет застраховать его на случай возможного угона. Автомобиль он оценивает в 5000 долл., а вероятность угона в 1%. В этом случае данный субъект готов заплатить страховую сумму не более 50 долл. (5000х0.01).

Страхование не устраняет риска, но оно гарантирует субъекту такую же полезность при наступлении неблагоприятной ситуации, как и полезность, если данное неблагоприятное событие не наступает. Страхование не изменяет благосостояния субъекта.

Страхованием занимаются специальные фирмы, которые получают доход как разницу между привлеченными страховыми взносами и выплаченными страховыми премиями.

Страховые компании устанавливают размер страховых платежей с учетом степени вероятности возникновения того или иного события, от которого страхуются субъекты, и заинтересованы в том, чтобы заключить как можно больше однотипных договоров страхования.

При страховании может возникнуть две проблемы для страховых компаний:

1. Вероятность страхования по степени риска - субъект, который страхуется, обладает большей информацией, чем страховая компания, и желает скрыть часть нежелательной для себя информации, чтобы уменьшить страховые платежи.

2. Моральный риск – человек, после того как застраховался, сознательно или неосознанно совершает действия, которые приводят к неблагоприятному результату.

Обе проблемы приводят к тому, что страдают добросовестные субъекты, вынужденные платить более высокие страховые платежи, так как страховые компании пытаются учесть эти ситуации и компенсировать возможность страховых потерь.

Существует два метода снижения потерь страховыми компаниями:

1. Объединение рисков - компании пытаются заключить как можно больше однотипных договоров.

2) Разделение рисков - ситуация перестрахования возникает в том случае, когда страхуется риск, связанный с большими потерями, которые трудно компенсировать одной страховой компанией.

В условиях неопределенности и риска некоторые субъекты используют специальные операции для получения прибыли, которые получили название спекуляция. Спекуляция - это деятельность по покупке определенных товаров по низкой цене с целью позднейшей их реализации по более высокой цене. Это осознанный риск. Данным видом деятельности люди занимаются из-за предрасположенности к риску и обладания информацией, которая недоступна другим, что и обеспечивает успех.

Основными методами спекуляции являются:

1) покупка товара, хранение его и реализация через определенное время;

2) срочные контракты (фьючерсы) - соглашение обменять что-либо в будущем по цене, установленной договором сегодня;

3) сделки с премиями (опционы) - контракт, по которому одна сторона приобретает право, но не обязанность, купить что-либо в будущем по цене, определяемой в день подписания контракта.

Спекуляция включает в себя осознанное принятие риска спекулянтом. Но спекулянт предоставляет другим возможность избегать риска. Достигается это за счет хеджирования - операций, при которых рынки срочных контрактов и рынки опционов используются для компенсации одного риска другим.

В теории спекуляция считается социально полезной деятельностью, так как она способствует распространению информации по всему обществ, уменьшая риск и повышая эффективность производства, и стимулирует уменьшение использования (консервацию) невозобновляемых ресурсов.