глава 1

20

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ КРАТКОСРОЧНЫХ АКТИВОВ

1.1 Экономическая сущность, роль и значение краткосрочных активов

Любая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, то есть действующим функционирующим имуществом или активами в виде долгосрочных и краткосрочных активов. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятие изменять свою политику по отношению к краткосрочным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Краткосрочные активы — это активы организации, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Краткосрочные активы представлены в балансе отдельным разделом. В экономической литературе оборотные средства могут обозначаться как оборотные активы, текущие активы, оборотный капитал и др.

По мнению С.Е. Витун [9, с.145], краткосрочные активы – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала.

А.Д. Молокович [26, с.94] пишет, что краткосрочные активы являются составной частью имущества организации. Они представляют собой финансовые ресурсы, направляемые на создание производственных запасов; осуществление затрат, связанных с производством; образование фондов денежных средств, ценных бумаг, платежных и денежных документов; финансовые вложения организации.

Как отмечает О.А. Пузанкевич [35, с.144], краткосрочные активы участвуют в текущих хозяйственных операциях и в каждом производственном цикле обновляются. Их основные признаки:

• кратковременный оборот ресурсов не превышает одного года;

• постоянное изменение форм;

• высокая степень ликвидности большинства элементов.

Также О.А. Пузанкевич [34, с.20] выделяет, что деление краткосрочных активов по источникам формирования на собственные, заемные и привлеченные имеет принципиальное значение для функционирования отечественных организаций. Наличие собственных оборотных средств позволяет легче противостоять обесцениванию или утрате краткосрочных активов в случаях банкротства покупателей, порче или потере материалов или готовой продукции.

К примеру, М. И. Кулак [18, с.51], обращает внимание на то, что активы представляют собой средства, авансированные в хозяйственный оборот с целью получения прибыли. Следовательно, данное понятие затрагивает не только средства, но и отношения, возникающие при привлечении и использовании капитала.

Краткосрочные активы являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают организации изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблемы эффективности их использования.

Краткосрочные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Без них нельзя осуществлять коммерческую и иную хозяйственную деятельность.

Мы согласны с В. В. Акулич [1, с.19], которая подчеркивает, что краткосрочные активы участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения.

С. А. Сироткин [38, с.4] отмечает, что в экономической науке краткосрочные активы – одна из самых сложных экономических категорий. На протяжении длительного времени выдвигаются различные трактовки этого понятия. Он выделяет три наиболее распространенных определения краткосрочные активы:

1. Как стоимость товарно-материальных ценностей;

2. Как стоимость оборотных фондов и фондов обращения;

3. Как авансированная стоимость, функционирующая в форме оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Т.А. Фролова [41, с.37] указывает, что краткосрочные активы – это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения.

Мы поддерживаем мнение Л.М. Бурмистровой [7, с.81], что краткосрочные активы — это совокупность вложений в одну из составных частей имущества, а именно в средства, обеспечивающие непрерывное функционирование производственно-коммерческого цикла. Краткосрочными (текущими) активами называется постоянно находящаяся в движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения в денежном выражении, предназначенных для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации.

Ю.А. Петрова [33, с.22] считает, что краткосрочные активы организации – совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. К оборотным производственным фондам ᴏᴛʜᴏϲᴙтся: сырье, основные и вспомогательные материалы, не законченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, кᴏᴛᴏᴩые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость кᴏᴛᴏᴩых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.

К фондам обращения ᴏᴛʜᴏϲᴙтся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах.

И. В. Кушнир [19, с.8] отмечает, что краткосрочные активы — ϶ᴛᴏ денежные средства предприятия, обслуживающие воспроизводственный процесс.

С точки зрения П. Ю. Смирнова [39, с.3] краткосрочные активы – ϶ᴛᴏ денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Понятие краткосрочных активов определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Л. В. Щербина [44, с.6] отмечает, что краткосрочные активы – ϶ᴛᴏ финансовые ресурсы, вложенные в объекты, расходование кᴏᴛᴏᴩых осуществляется организацией в рамках короткого календарного периода времени.

Мы согласны с мнением Т. И. Вуколовой [10, с.103], что краткосрочные активы представляют собой денежные средства, инвестируемые организацией в текущие активы. Они обеспечивают весь цикл производства и реализации продукции от заготовки сырья, материалов до реализации готовых изделий.

Т. П. Николаева [28, с.133] дает следующее понятие, краткосрочные активы — это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Краткосрочные активы обеспечивают текущую деятельность организаций, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Целью авансирования является создание необходимых текущих запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации.

Рассмотрим подробнее отдельные элементы краткосрочных активов.

Краткосрочные активы в производственных запасах составляют подавляющую часть оборотных производственных фондов (в среднем около 70%). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

• сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта;

• вспомогательные материалы – топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, для облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;

• покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами – продукция обрабатывающих отраслей промышленности.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, – это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Фонды обращения – это часть краткосрочных активов, обслуживающих процесс обращения. Они формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

Как уже отмечалось, состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные.

Моментом перехода готовой продукции на склад организации завершается процесс производства продукции. А продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Отгруженные товары можно рассматривать по следующим направлениям:

• срок оплаты которых не наступил;

• срок оплаты которых просрочен;

• находящиеся на ответственном хранении у покупателя.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака. Рост данной группы фондов обращения следует всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия. Это происходит из-за нарастания неплатежей за отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть:

• в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах:

• в кассе организации и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности организации, получению дополнительного дохода, – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию организации. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14%. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

2. Классификация краткосрочных активов

Краткосрочные активы обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Целью авансирования является создание необходимых текущих запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации.

Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д –Т…П…Т1 – Д1), краткосрочные активы (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т1), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной форме (Д1).

Структура краткосрочных активов отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

Наиболее крупным является подразделение краткосрочных активов предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Он показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства и в процессе обращения или реализации.

Краткосрочные активы классифицируют также по степени их ликвидности и финансового риска. Задача такой классификации состоит в выявлении тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Классификация краткосрочных активов по степени ликвидности:

• наиболее ликвидные – включают денежные средств (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;

• быстро реализуемые – это товары отгруженные; дебиторская за-долженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

• медленно реализуемые – запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

В каждой конкретной организации величина краткосрочных активов, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;

• сложность производственного цикла и его длительность;

• стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

• условия поставки и ее ритмичность;

• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

• выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

П. Н. Шуляк [43, с.226] пишет, что структура краткосрочных активов представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т. е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности большое значение имеет состав оборотных средств организаций. В него входят:

• запасы товарно-материальных ценностей;

• дебиторская задолженность;

• средства в расчетах;

• денежные средства.

Классификация происходит следующим образом. Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда — сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда — малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

По мнению Е.А. Ханадеевой [15,] краткосрочные активы — это совокупность предметов труда, находящихся в постоянном обороте и являющихся наиболее подвижной частью активов предприятия. Материально-вещественным выражением большей части оборотных средств являются: исходное сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, незавершенное производство, комплектующие изделия, готовая продукция, денежные средства и др. Краткосрочные активы отличаются от основных фондов: во-первых, они передают готовому продукту свои свойства, образуют новые, способствуют протеканию производственного процесса; во-вторых, участвуют в процессе производства продукции однократно, полностью изменяя свою первоначальную форму и состав; в-третьих, переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции полностью и одномоментно (в течение одного цикла производства).

Краткосрочные активы в процессе производства совершают постоянный кругооборот, который включает в себя определенные этапы:

I. Приобретение. На данном этапе за счет денежных средств покупаются предметы труда, необходимые для организации производства. На этой стадии денежная форма оборотных средств сменяется товарной. Денежные средства переходят из сферы обращения в сферу производства.

II. Производство. На этом этапе приобретенные оборотные фонды направляются непосредственно в процесс производства, где существуют вначале в виде незавершенного производства и полуфабрикатов, а затем в форме готовой продукции.

III. Реализация готовой продукции. На данной стадии оборотные фонды из сферы производства переходят в сферу обращения, выступая в виде готовой продукции на складе, продукции, отгруженной потребителям, и в форме денег.

Завершение кругооборота активов означает не только окончание процесса производства продукции, но и начало ее реализации. В данном случае производственная форма оборотных средств сменяется денежной. Полученные денежные средства вновь используются для приобретения оборотных фондов и запуска их в производство, таким образом начинается новый кругооборот и так происходит постоянно, пока работает организация.

М. Н. Кондратьева [17, с.45] считает, что краткосрочные активы состоят из оборотных производственных фондов (ОБПФ) и фондов обращения (ФО), и в основу такой классификации положена группировка их по сферам оборота.

Также мы поддерживаем мнение Т. И. Юркова [46, с.41],что краткосрочные активы - это денежные средства вложенные в сырье, топливо, незавершенное производство, готовую, но еще не реализованную продукцию, а также денежные средства, необходимые для обслуживания процесса обращения. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

В условиях рыночной экономики работа организаций любой формы собственности строится на полном хозяйственном расчете.

Сегодня для получения наибольшей эффективности производства необходим финансовый механизм. Его основу составляют финансовые отношения, а также методы их осуществления

Существенное место отведено вопросам формирования и планирования на предприятиях затрат, выручки, прибыли и инвестициям в основные средства, краткосрочные активы и ценные бумаги.

В связи, с чем и возникает вопрос организации и эффективного использования краткосрочных активов в организации. Чем более эффективно, выгодно и целесообразно будут использоваться оборотные средства, от их состава и качества будет зависеть окончательный результат их использования. Ведь чем лучше материальная база, тем лучше результат ее использования.

Оборотные (текущие, мобильные) активы показываются во втором разделе актива баланса.

Л. Т. Колпина [28, с. 83-87] предлагает свою классификацию краткосрочных активов (капитала), которая представлена на рисунке 1.1.

По мнению автора, деление краткосрочных активов по источникам формирования на собственные, заемные и привлеченные имеет принципиальное значение для функционирования отечественных предприятий. Наличие собственных краткосрочных активов позволяет легче про­тивостоять обесцениванию или утрате оборотных активов в слу­чаях банкротства покупателей, порче или потере материалов или готовой продукции.

Рисунок 1.1 – Классификация краткосрочных активов

Примечание – Собственная разработка автора.

Собственными источниками государственные предприятия перво­начально наделяются государством, а колхозы, межхозяйственные предприятия, акционерные общества и другие субъекты хозяйствова­ния формируют их самостоятельно. За счет собственных источников покрывается постоянная минимальная потребность предприятий в оборотных средствах, необходимых для бесперебойного ведения про­изводства.

Привлеченными источниками форми­рования оборотных средств является кредиторская задолженность по операциям основной деятельности, в том числе временная задолженно­сть, образовавшаяся в случаях недовзноса средств финансовым орга­нам в счет срочных платежей в бюджет.

Сезонные затраты производства и запасы товарно-материальных ценностей покрываются заемными источниками в виде краткосрочных кредитов банков и краткосрочных займов. Заемные источники привлекаются для формирования той части оборотных средств, которая не может быть покрыта собственными, приравнен­ными к собственным и привлеченными источниками.

Деление оборотных средств (капитала) по функциональному признаку необходимо для учета, анализа и контроля времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

В зависимости от методов управления оборотные средства де­лят на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относят те виды оборотных средств, которые можно достаточно точно рассчитать на перспективу (год и более). Это - все производст­венные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе, товары для перепродажи, расходы будущих периодов.

К ненормируемым оборотным средствам относят те элемен­ты, потребность в которых определяется в оперативном порядке на более короткие промежутки времени. Это - все товары от­груженные, деньги, краткосрочные финансовые вложения, деби­торская задолженность, прочие оборотные средства. В рознич­ной торговле к нормируемым оборотным средствам могут отно­сить деньги в кассе.

Нормируемые краткосрочные активы являются преимуществен­но объектом планирования при разработке бизнес-планов, годо­вых финансовых планов, а ненормируемые - при планировании потоков денежных средств, составлении оперативных финансо­вых планов.

Значительную часть краткосрочных активов предприятий, клас­сифицированных в зависимости от материально-вещественного содержания, составляют предметы труда. В отличие от основ­ных средств, которые неоднократно участвуют в процессе про­изводства, оборотные средства, представленные предметами труда, функционируют в одном производственном цикле и пол­ностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный про­дукт.

Л. Т. Колпина [28, с. 83-87] считает, что классификация краткосрочных активов по степени их ликвидно­сти характеризует качество средств организации, находящихся в обороте.

После изучения ликвидности краткосрочных активов следует перейти к рассмотрению обоснованности сумм запасов товарно-материальных ценностей (материально-производственных запасов).

Организации разрабатывают нормативы запасов по их видам.

Соответствие фактических запасов краткосрочных активов нормативам оказывает значительное влияние на финансовое состояние организации, которое выявляется при внутреннем анализе. Превышение фактических запасов (остатков) над нормативами называется сверхнормативными запасами (остатками). Если же фактические запасы меньше нормативов, то это принято называть незаполнением норматива.

В процессе анализа следует выявить, по каким конкретным видам запасов имеются сверхнормативные суммы, каковы причины их образования, а также наметить мероприятия по их устранению.

При внутреннем анализе необходимо выявить причины наличия у организации сверхнормативных запасов. Такими причинами могут быть:

I. По производственным запасам:

- неравномерная, досрочная и некомплектная поставка сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, топлива, а также завоз их по транзитным нормам, значительно превышающим потребность данной завышение норм расхода материалов на единицу продукции, а также неполный учет имеющихся на складе запасов материалов в процессе планирования материально-технического обеспечения организации;

- экономия затрат на материалы;

- невыполнение бизнес-плана по производству продукции;

- удорожание (повышение) заготовительной себестоимости материалов по сравнению с плановой;

- сезонный завоз сырья и материалов и др. причины.

II. По незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления:

- некомплектность деталей, узлов, полуфабрикатов;