Бюджет продаж
(а) здесь и далее д. е. денежные единицы.
Таблица 2.3
Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств, д. е.
(а) общий остаток дебиторской задолженности в размере 9500 д. е. ожидается к получению в I квартале;
(б) 70% квартальных продаж оплачиваются в квартале продажи;
(в) 28% квартальных продаж оплачиваются в следующем квартале; остающиеся 2% представляют безнадежные к взысканию долги.
(а) 10% из продаж следующего квартала;
(б) ориентировочная оценка;
(в) аналогичен запасу готовой продукции на конец предыдущего квартала.
Таблица 2.4
Бюджет производства
(а) 10% из продаж следующего квартала;
(б) ориентировочная оценка;
(в) аналогичен запасу готовой продукции на конец предыдущего квартала.
Таблица 2.5
Бюджет прямых затрат на материал
(а) 10% количества, необходимого для производства в следующем квартале;
(б) ориентировочная оценка;
(в) аналогичен материальному запасу на конец предыдущего квартала.
Таблица 2.6
Бюджет ожидаемых выплат денежных средств, д. е.
(а) 50% квартальных закупок оплачиваются в квартале закупки; остальное оплачивается в следующем квартале.
Таблица 2.7
Бюджет прямых затрат на оплату труда
Таблица 2.8
Бюджет общезаводских накладных расходов, д. е.
Таблица 2.9
Бюджет товарно-материальных запасов
(а) переменная стоимость единицы в размере 41 д. е., рассчитывается следующим образом:
Таблица 2.9а
Расчет переменной стоимости единицы товарно-материальных запасов
Таблица 2.10
Бюджет торговых и административных расходов
(а) Предполагаемые; включают комиссионные агентов по сбыту, отгрузки и поставки.
(б) Оплачиваются в квартале, в котором были понесены.
Таблица 2.11
Бюджет денежных потоков (кассовый план), д. е.
(а) из баланса в начало периода
Таблица 2.12
Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках, д. е.
Таблица 2.13
Баланс на начало периода, д. е.
Таблица 2.14
Прогнозный баланс, д. е.
Расчеты:
(а) из табл. 2.11 (кассовый план);
(б) 9500 (из балансового отчета за 2000 г.) 256 000 продажи (из табл. 2.2) 242 460 поступления (из табл. 2.3) 23 040;
(в) и (г) из табл. 2.9 (бюджет товарно-материальных запасов на конец периода);
(д) без изменения;
(е) 100 000 (из баланса на начало периода) 24 300 (из табл. 2.11) 124 300;
(ж) 60 000 (из баланса на начало периода) 13 000 (из табл. 2.8) 73 000;
(з) 2200 (из баланса на начало периода) 19 346 (из табл. 2.5) 19 082 (из табл. 2.6) 2464 (все счета к оплате относятся к закупке материала), или 50% от закупок IV квартала 50% (4928) 2464;
(и) из табл. 2.12 (прогнозный отчет о прибылях и убытках);
(к) без изменения;
(л) 37 054 (из баланса на начало периода) 35 020 чистая прибыль (из табл. 2.12) 72 074.
2.4. Прогнозирование основных финансовых показателей
Важную роль в планировании составляют различные прогнозы и ориентиры. Финансовый менеджер должен уметь прогнозировать объем реализации, себестоимость продукции в целом и по важнейшим статьям, потребность в источниках финансирования, величину денежных потоков и т. п. Более того, прогнозирование как один из методов управления не должно сводиться лишь к расчету ориентиров для критериев, имеющих количественное измерение; оно понимается в более широком аспекте, в частности, и как метод выявления оптимальных вариантов действий.
На практике применяются различные методы прогнозирования: экспертных оценок, экстраполяции, ситуационного анализа, пропорциональных зависимостей, моделирования, коэффициентный.
Использование ситуационного анализа предполагает прогнозирование возможных исходов, в качестве которых могут выступать показатели прибыли, рентабельности, приведенной стоимости и др., и присвоение им вероятностей. Выбирается вариант, удовлетворяющий критерию (например, максимизации математического ожидания дохода).
В наиболее сложных ситуациях используется метод построения дерева решений например, при составлении бюджета капиталовложений, анализе на рынке ценных бумаг.
Широко применяется прогнозирование на основе установления пропорциональных зависимостей между показателями и прежде всего метод процента от продаж. Он предполагает, что ресурсы предприятия используются полностью и для обеспечения планируемого увеличения объема продаж необходимо в той же мере увеличить текущие затраты, активы и обязательства. Для этого их оценивают в виде процента от продаж отчетного года и умножают на планируемые продажи для получения прогнозных величин статей баланса. Долгосрочные обязательства и оплаченный акционерный капитал переносятся из отчетного баланса. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом чистой рентабельности продаж (в процентах от планового объема продаж) и коэффициента выплаты дивидендов.
В результате расчетов выясняется потребность в дополнительном внешнем финансировании как разность между планируемыми суммами активов и пассивов. Следующий пример иллюстрирует весь процесс.
Продажи отчетного года составляют 20 млн д. е., планового 24 млн д. е. Рентабельность продаж, исчисленная по чистой прибыли, равна 5%. Коэффициент выплаты дивидендов 0,4. Отчетный и прогнозный балансы представлены в табл. 2.15.
Таблица 2.15