Глава 3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

3.1. Понятие денежной системы, ее элементы и виды

Денежная система – это форма организации денежного оборота в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Объективную необходимость в единой стабильной денежной системе обусловили следующие причины:

1.Феодальная раздробленность, в т.ч. в монетном деле, которая препятствовала возникновению национального рынка.

2.Товарно-денежные отношения периода капитализма свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы.

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как знак стоимости. В этой связи выделяют два типа денежных систем:

1)система металлического обращения, при которой денежный товар непо-

средственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги, разменны на металл;

2)система обращения кредитных и бумажных денег, при которой золото вытеснено из обращения.

Система металлического обращения прошла длительный исторический путь. В зависимости от того, какое число металлов было принято в стране для выполнения роли денег, различают следующие типы денежных систем при металлическом обращении:

1.Биметаллизм. Государство законодательно закрепляет роль денег за двумя металлами – золотом и серебром предусматривается свободная их чеканка и неограниченное обращение.

2.Монометаллизм. Денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. В обращении находятся монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл.

Биметаллизм был широко распространен в XVI-XVII вв., а в ряде стран Западной Европы и в XIX в. В Англии биметаллизм господствовал с середины XIV в. до конца XVIII в. При использовании двух металлов биметаллизм существовал в трех разновидностях:

1.Система параллельной валюты. Соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке.

2.Система двойной валюты. Соотношение межу металлами устанавливалась государством.

3.Система «хромающей» валюты. Обращение золотых и серебряных монет осуществлялось не на равных основаниях, т.к. чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, делая их при этом знаками золота.

Попытка сохранить биметаллизм как денежную систему была предпринята

в1865 г. Францией, Италией, Бельгией и Швейцарией. Они основали Латинский монетный союз, условием которого было поддержание фиксированного соотношения между золотом и серебром на уровне 1:15,5.

Однако биметаллическая денежная система не соответствовала развитию капиталистического хозяйства, т.к. использование двух металлов противоречи-

26

ло природе функции денег. Использование двух металлов приводило к ценовым диспропорциям, в результате удешевления производства серебра, золотые монеты стали уходить из обращения в сокровища. Развитие товарного хозяйства требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, в связи с чем биметаллизм уступил место монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом, и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости, которые разменны на драгоценный металл.

Взависимости от того какой металл является основой денежного обращения различают следующие виды монометаллизма:

1.Медный. Рим V-III вв. до н.э.

2.Серебряный. Существовал в России 1843-1852 гг.; Индии 1852-1893 гг.; Голландии 1847-1875 гг.; Китае до 1935 г.

3.Золотой. Впервые установлен в Великобритании в 1816 г.; Германии 1871-1873 гг.; Швеция, Норвегия, Дания 1873 г.; Франция – 1876 г.; Австрия – 1892 г.; Россия и Япония в 1897 г.; США в 1900 г.

Взависимости от характера обращения и обмена денежных знаков на золото различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт; золотослитковый стандарт; золотодевизный стандарт. Основные черты золотого монометаллизма приведены в табл. 3.1.

Золотой монометаллизм существовал до Первой мировой войны (1914-1918 гг.) в форме золотомонетного стандарта. Функционирование данного стандарта требовало наличия больших золотых запасов у Центральных банков.

В годы Первой мировой войны рост бюджетных дефицитов, покрытых займами, привел к росту денежной массы. Во всех воюющих странах (кроме США) был прекращен размен монет на золото и запрещен вывоз его за границу. После первой мировой войны ни одно развитое государство не смогло вернуться к золотомонетному стандарту. В условиях послевоенной стабилизации экономики в ряде стран был установлен золотослитковый стандарт, при котором обмен банкнот и других неполноценных денег производился только на золотые слитки весом около 12,5 кг. Для этого требовалось предъявить в банк крупную сумму денег. В эти же годы страны, имевшие ограниченные запасы золота (Германия, Дания, Норвегия, Австрия), ввели золотодевизный стандарт, предлагавший обмен национальных валют на другие валюты стран с золотослитковым стандартом. Золотодевизный стандарт был положен в основу денежных систем 30 стран.

27

3.2. Понятие денежной массы и ее элементы

Теоретические основы методологии определения величины денежной массы изменялись с развитием денежной системы. В настоящее время существует несколько подходов к исчислению финансовых активов, учитываемых при расчете денежной массы: по источникам получения информации и по методике расчета.

Вопрос о том, какой из подходов точнее дает оценку величины денежной массы, не имеет однозначного ответа. Так, выбор того или иного показателя во многом зависит от целей его использования. Ряд экономистов считают, что ни один из используемых показателей в настоящее время не является оптимальным как с точки зрения теории, так и с точки зрения методов ее исчисления. В настоящее время в России используются две системы показателей определения денежной массы.

Первая, основанная на системе так называемых агрегатов, которая применяется для регулирования параметров денежного обращения. Вторая система показателей денежной массы, введенная в России с 1996 г., связана с вступлением России в МВФ и необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международным стандартом.

Рассмотрим первую систему показателей денежной массы, в основе которой лежат денежные агрегаты. Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота без ценных бумаг.

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству.

Денежную массу можно разделить на две группы: Активные деньги: обслуживают наличный и безналичный оборот. Пассивные деньги: накопления, резервы, остатки на счетах.

Рассчитать объем денежной массы очень сложно, т.к. не легко определить, что относится к деньгам, а что нет. Из-за этих трудностей используется одновременно несколько денежных агрегатов, различающихся по составу охватываемых ими видов денежных средств.

Наиболее распространенным показателем денежной массы являются денежные агрегаты. Денежный агрегат – показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег. Денежные агрегаты исчисляются по принципу ликвидности.

Применяется целый набор денежных агрегатов. Используя принцип ликвидности, денежные агрегаты можно определить следующим образом: к наиболее ликвидным средствам, ликвидность которых принимается за единицу (Мо) (самый ликвидный агрегат), прибавляются менее ликвидные денежные средства, в результате которых получаем последующий агрегат (рис. 3.3).

28

Рис. 3.3. Набор денежных агрегатов, применяемых в развитых странах мира

Вкаждой стране имеется своя индивидуальность определения денежных агрегатов. Так, в Германии и Швейцарии три денежных агрегата; США, Италии, России – четыре, в Англии – пять; во Франции – десять и т.д.

ВРоссии принята следующая классификация денежных агрегатов (рис. 3.4)

С апреля 1996 г. Россия, как член МВФ, начала публиковать основные денежные агрегаты в ежемесячном международном сборнике «International Financial Statistics», где характеристики денежного предложения выражены агрегатами, включающие кроме депозитов в национальной валюте – депозиты в иностранной валюте (М2X).

Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на выявление возможностистранотвечатьпосвоимобязательствамврамкахсуществующеговалютногомеханизма, т.е. наотражениемеждународнойликвидностистран-членовМВФ.

Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на:

1.Деньги. Включаетденьгивнебанковиденьгидовостребования(аналогиченМ1).

2.Квазиденьги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включает: срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе банка России и коммерческих банках.

29

Рис. 3.3. Набор денежных агрегатов, применяемых в развитых странах мира

Вкаждой стране имеется своя индивидуальность определения денежных агрегатов. Так, в Германии и Швейцарии три денежных агрегата; США, Италии, России – четыре, в Англии – пять; во Франции – десять и т.д.

ВРоссии принята следующая классификация денежных агрегатов (рис. 3.4)

С апреля 1996 г. Россия, как член МВФ, начала публиковать основные денежные агрегаты в ежемесячном международном сборнике «International Financial Statistics», где характеристики денежного предложения выражены агрегатами, включающие кроме депозитов в национальной валюте – депозиты в иностранной валюте (М2X).

Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на выявление возможностистранотвечатьпосвоимобязательствамврамкахсуществующеговалютногомеханизма, т.е. наотражениемеждународнойликвидностистран-членовМВФ.

Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на:

1.Деньги. Включаетденьгивнебанковиденьгидовостребования(аналогиченМ1).

2.Квазиденьги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включает: срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе банка России и коммерческих банках.

30