Научные стремления 2012-1

Максимальная ликвидность. Средствам, инвестированным в фонды, характерна высокая ликвидность – при необходимости, вы можете легко и быстро изъять вложенные средства, так как открытые фонды обязаны выкупать свои акции по первому требованию клиента.

Но, к сожалению, не бывает идеальных инвестиционных инструментов, поэтому и инвестиционные фонды имеют ряд минусов. Поэтому инвестор, решивший вложить свой капитал в инвестиционный фонд, обязательно должен знать не только плюсы, но и минусы.

Необъективная реклама. Очевидный факт, что реклама всегда не слишком объективна и не совсем правдоподобна. При выборе фонда для инвестирования, вкладчик должен помнить, что мало доверять рекламной информации, которую публикуют про себя фонды. Как правило, реклама красноречиво расписывает баснословные доходы фонда, которые на самом деле вовсе не гарантируют получение прибыли для инвестора. Прибыльность компаний, которые занимаются инвестированием на фондовом рынке, весьма изменчива, и напрямую зависит от колебаний рынка, которые не всегда благоприятны. Поэтому стоит поинтересоваться доходами фонда из другого источника, хотя есть вероятность, что в рекламе указаны реальные цифры.

Недостоверность и ограниченность информации. Администрация фонда обязана публиковать отчеты о своей деятельности и финансовых результатах, а также о рыночной цене фонда, однако, все равно у рядового инвестора нет возможности глубоко изучить деятельность фонда. Проводить анализ инвестор может только на основе двух критериев: доходность и временной интервал. Остальные же данные о внутренней деятельности фонда обычно тщательно скрыты даже от клиентов.

Затраты инвестора. Минусы инвестиционных фондов заключаются еще

ив тратах, которые должен нести инвестор, за то, что за него осуществляется управление его средствами. Любой фонд взимает с клиентов комиссионный процент, как при покупке, так и при продаже пая. Более того, существуют еще

идополнительные сборы административного характера, которые платятся независимо от прибыльности фонда. Получается, даже если инвестор несет убытки из-за падения цены пая, он все равно должен оплатить услугу доверительного управления.

Рискованность инвестиций. Риск всегда сопутствует любым вложениям в ценные бумаги, и потому тоже будет в списке минусов инвестиционных фондов. Ни один фонд не гарантирует получение прибыли, и даже то, что активами инвестора управляют профессионалы, не дает ему уверенности, что он не понесет финансовых потерь. Получается, что в любой момент инвестор может потерять сумму денег, и никто за это не несет ответственности.

Поэтому, решив вложить в фонд, инвестор должен грамотно взвесить все «за» и «против» такого вложения средств.

Работа на рынке акций и валют - уникальная возможность для любого человека обрести личную и финансовую свободу. У опытного частного инвестора или спекулянта нет начальников, которые указывают, что делать,

21

зато есть полная финансовая независимость. Однако путь к этой свободе непрост, так как только взвешенный профессиональный подход может уберечь инвестора от разочарований.

Литературные источники

1.Экономическая теория: учеб. пособие/ И.В. Новикова (и др.); под ред. И.В.Новиковой. – Минск, 2006.

2.ВСЕ БАНКИ БЕЛАРУСИ | Кредиты. Вклады. Курсы валют. [Электрон. ресурс]/ Ред. Владимир Железняков. – 15.04.2011 г. – Режим доступа: http://select.by/content/view/2674/764/

3.МИР ФИНАНСОВ/ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. [Электрон. ресурс] – 2012 -

Режим доступа: http://www.finmir.com.ua/content/view/69/166/lang,ru/

4.ЮРИДИЧЕСКИЕ УСЛУГИ В БЕЛАРУСИ/ Статья. Инвестиционная деятельность/ [Электрон. ресурс] – 2012 – Режим доступа: http://advocat.by/Nekotorie- voprosi-sozdaniya-i-deyatelnosti-investicionnogo-fonda-v-Respublike-Belarus.html

Borodyuk S.S, Motyl E.V.

INVESTMENT FUND IN BELARUS

EE "Grodno State University named Yanka Kupala"

Summary

The stock market, securities, investment, brokering - for many people, these concepts remain somewhat mysterious and seemingly accessible only to the elite. Meanwhile, the stock market today provides an opportunity not only to maintain but also to increase the funds of the private investor.

22

УДК 330.341.1:62

Борчук А.А., Удот А.С.

КОНСАЛТИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КАК ЭЛЕМЕНТ РЫНОЧНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ

УО «Гродненский государственный университет им.Я.Купалы»

Консалтинг — деятельность по консультированию производителей, продавцов, покупателей по широкому кругу вопросов в сфере финансовой, юридической, технологической, технической, экспертной деятельности.[1] И это далеко не полный перечень сфер. Услугами консалтинга пользуются чаще всего либо при интенсивном росте, либо при деградации организации. А эти процессы происходят в каждой из сфер. Легко представить, насколько широк рынок данных услуг. Кроме того, услуги консалтинга не подразумевают какой-то шаблон. К каждой ситуации специфический, даже творческий, подход.

Основная задача консалтинга заключается в анализе, обосновании перспектив развития и использования научно-технических и организационноэкономических решений с учѐтом предметной области и проблем клиента. Иными словами, консалтинг - это любая помощь, оказываемая внешними консультантами, в решении той или иной проблемы. Виды консалтинговых услуг:

1.Управленческий консалтинг. Заключается в комплексной оценке состояния компании, определении системы целей и ценностей предприятия, прогнозировании, разработке стратегии развития, оптимизации структуры, внутренних процессов, создании антикризисных программ.

2.Административный консалтинг. Это вопросы формирования и регистрации компании, организации работы офиса, административного контроля, ведения делопроизводства, трудовой дисциплины и др.

3.Финансовый консалтинг. Включает решение важных финансовых

задач:

нахождение источников финансирования, оптимизация финансовой структуры и повышение эффективности работы компании, разработка финансовой стратегии. Также данный вид консалтинговых услуг содержит консультирование по вопросам налогообложения, бухгалтерского учета, экономической деятельности, документооборота и отчетностей. Управление капиталом – вот главная стезя финансового консалтинга.

4.Кадровый консалтинг. Эта услуга заключается в комплексном решение кадровых проблем на предприятии, оптимизации кадровых потоков, повышении эффективности труда, управленческую работу, планировании найма и повышение квалификации сотрудников, а также системы мотивации.

5.Маркетинговый консалтинг. Цель оказания консалтинговых услуг

в

6.области маркетинга – максимальное повышение продаж за счет оптимизации функционирования предприятия на всех уровнях: сбыта, ценообразования, рекламы, производственных инноваций, послепродажного

23

обслуживания. По существующей классификации консалтинговых услуг, данная услуга также охватывает вопросы выхода на новые рынки, разработки продукции и др.

7.Производственный консалтинг. Этот вид консалтинговых услуг вмещает разрешение различных экономических, управленческих и инженерных вопросов, техническую и технологическую оптимизацию, анализ продукции и методов производства, кадровой структуры, планирование производства.

8.IT-консалтинг. Предполагает оказание консалтинговых услуг в области автоматизации всех бизнес-процессов, разработке информационнопоисковых систем, информационной безопасности в компании. Обеспечение информационной стабильности на предприятии – вот задача IT-консалтинга.

9.Юридический консалтинг. Данный вид консалтинговых услуг включает правовое консультационное обеспечение, позволяющее решить существующие юридические проблемы на предприятии и избежать потенциальных, а также сформировать четкую стратегию развития деятельности предприятия в соответствии с законодательством.

10.Специализированный консалтинг. Включает не указанные выше бизнес-вопросы, например, управление электроэнергией, телекоммуникациями, экологической ситуацией, материально-техническим снабжением, а также вопросы государственного сектора.

Конечно, данная классификация консалтинговых услуг носит достаточно условный характер, однако выделенные виды консалтинговых

услуг в настоящее время прочно закрепились пакетах большинства аутсорсинговых консалтинговых компаний. [2]

Введѐм ещѐ одно определение. Инфраструктура рынка - это совокупность связанных между собой специализированных институтов, действующих в пределах особых рынков и выполняющих определенные функции по обеспечению нормального режима их функционирования. По определению, на основании всего вышеописанного, можно сказать, что консалтинговые услуги – это неотъемлемая часть рыночной инфраструктуры.

Истоит отметить, что сфера консалтинговых услуг – это относительно молодая сфера, но довольно быстро и крепко прижилась на рынке стран запада и дальнего востока. Но не в странах СНГ.

В то время, когда в других развивающихся и развитых странах отрасль консалтинговых услуг разрастается с каждым годом в разы в сравнении с предыдущим, в странах СНГ это направление не имеет бурного роста. Вопрос: «почему?». Во-первых «уже» рынок. То есть в странах СНГ (по сравнению с развитыми странами запада и востока) меньше потенциальных заказчиков. Дело в том, что в государственном секторе (а его доля, опять же в сравнении, в странах СНГ несколько выше по отношению к частному) система не изменилась ещѐ со времѐн СССР: сверху приходит некий госзаказ, мол, сделать то-то и то-то в таком-то количестве. Собственно там, откуда заказ пришѐл и решают стратегию работы того или иного предприятия. Качество

24

конечной продукции регламентировано ГОСТом. Конкуренции в этом секторе почти нет, а поэтому и услугами по развитию можно пренебречь. Вроде как и не плохо было бы, но денег как всегда не хватает.

Что касается частного сектора. Каких-либо крупных корпораций, которые могли бы позволить себе создавать «личные» отделы консультантов единицы. А значит и разработка в зависимости от уникальных факторов местности (потребитель, рынок, потенциал ресурсов и пр.) уникальных стратегий и операций ведѐтся медленно. В основном перенимается опыт иностранных коллег. Применяются в основном методики, которые показали себя на рынке, т.е. проверенные временем. От вышеперечисленных причин получается, что основным покупателем консалтинговых услуг является единица малого бизнеса.

Во-вторых высокие цены по отношению к низкому качеству услуг. Оттого, что нет достаточного количества специалистов, в области консалтинга держатся высокие цены на услуги, маленькая конкуренция. Из-за небольшого спроса на услуги данная область медленно развивается: не появляется курсов, которые производили бы для рынка новых специалистов, не разрабатывается новых методик, стратегий. «Порочный круг» замкнулся.

Формирование отрасли консультационных услуг в нашей стране стимулировалось началом рыночных преобразований в экономике. Основными факторами, влияющими на спрос на консалтинговые услуги в трансформационной экономике, является растущая сложность и неопределенность бизнеса. Руководители предприятий сталкиваются с разного рода проблемами в процессе своей деятельности, с которыми не всегда могут справиться без помощи извне. Однако в Беларуси спрос на консультационные услуги значительно отстает от динамики развитых стран.

На отечественном рынке бизнес-услуг получили развитие управленческое консультирование и инвестиционный консалтинг. Пользуются спросом разработка стратегии развития предприятия, инвестпроектов и бизнес-планов, оптимизация структуры управления, информационный консалтинг, сертификация ISO 9000-2000, маркетинг и экологическое нормирование. В Беларуси работает ряд международных консалтинговых компаний. Имеются представительства таких организаций, как TACIS и World Bank. «Большая четверка» представлена в Беларуси только двумя фирмами –Deloitte & Touche и Ernst & Young [3, c. 63].

Основными сдерживающими факторами развития рынка бизнес услуг в Беларуси являются высокая цена и низкое качество услуг, а также недостаток средств у субъектов хозяйствования и слабая их информированность о рынке консалтинга. Вместе с тем, лица, занимающиеся консалтингом, могут оказывать огромное влияние на конкретный бизнес, на отрасли, даже на развитие государства. Так, одна из причин успешного развития Японии в послевоенные годы – удачное использование консалтинговых услуг американских специалистов по статистике Деминга, Джурана и Фейгенбаума. Уровень консалтинга в стране – индикатор реальной эффективности бизнеса.

25

Наиболее перспективным для Беларуси является развивающий консалтинг, который позволяет не только проводить консультирование предприятий, но и побуждает к взаимодействию обе стороны при поиске решений.

Услуги консалтинга могут серьѐзно повлиять на экономику. На сегодняшний момент существует ряд стран, рынок которых после вживления данных видов услуг расширился, преобразился. Что положительным образом отразилось на экономике страны в целом. Безусловно, вышеописанный порочный круг необходимо разрывать, т.к. консалтинговые услуги с уверенностью можно назвать частью инфраструктуры рынка. И без этой сферы рыночная инфраструктура является в какой-то степени ущербной, неполноценной.

Литературные источники

1)http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D1%81%D0%B0%D 0%BB%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3

2)http://www.consulting-house.ru/articles/show-6.htm

3)Сивенков, О.В. Оценка и перспективы развития сферы бизнес услуг в Беларуси / О.В. Сивенков // Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. – 2007. – №6. – С. 58–66.

Borchuk A.A., Udot A.S.

CONSULTING ACTIVITY AS ELEMENT OF MARKET INFRASTRUCTURE

EE "Grodno State University im.Ya.Kupaly"

Summary

Consulting — activities for consultation of producers, sellers, buyers for a wide range of questions in the sphere of financial, legal, technological, technical, expert activity. Consulting activity as a necessary element of market infrastructure in modern conditions.

26

УДК 336.742.4

Бочкарева Г.С.

ИНВЕСТИЦИИ В ЗОЛОТО КАК ЭФФЕКТИВНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

В экономическом развитии многих стран золото играет важную роль в качества валютного металла. В последние десять лет цена на драгоценные металлы постоянно повышается, достигая при этом все новых рекордных отметок. Кроме того, основным преимуществом такого типа инвестиций является их независимость ни от одной из мировых валют. Как результат, инвестиции в драгоценные металлы являются наиболее надежными и привлекательными. Существуют различные виды инвестирования в драгоценные металлы, однако ввиду устойчивого повышения цен на золото и нестабильности экономической ситуации в мире, данный вид инвестиций отличается от других финансовых инструментов консервативностью и стабильностью.

Особое увеличение уровня спроса на драгоценные металлы всегда наблюдалось в периоды экономических кризисов, так как считается, что драгоценные металлы являются символами надежности и стабильности. Именно поэтому нынешнее повышение инвестиционного спроса на драгоценные металлы связано как с политической, так и с финансовой нестабильностью не только в мировой экономике, но и в экономике России. Это может объясняться тем, что экономические риски возрастают все больше. В это время для инвесторов первоочередной задачей является: сохранение (а не столько приумножение) своего капитала.

Существует несколько причин, которые вызывают повышенный спрос на драгоценные металлы, к основным из которых можно отнести:

долговой кризис, наблюдающийся в некоторых странах Европы;

рост показателей государственного долга США и отсутствие конкретных источников его погашения;

накопление золотовалютных резервов, которые позволят обеспечить экономическую стабильность государства;

отсутствие уверенности в стабильности доллара и евро в долгосрочной перспективе.

В России рынку драгоценных металлов, в частности рынку золота, свойственны: доступность информации, свободные цены, устойчиво действующие нормы и законы регулирования. Это делает российский рынок наиболее привлекательным и активным по сравнению с другими рынками других видов драгоценных металлов.

Особый спрос на драгоценные металлы наблюдался в России не только

впериоды сокращения их добычи, но и особенно в периоды девальвации рубля, что особенно было заметно осенью 2008 года. Как отмечали представители ювелирной промышленности, спрос на ювелирные изделия в

27

этот период вырос в 2 раза (это объясняется увеличением инвестиционного спроса).

В соответствии с законодательством Российской Федерации к драгоценным металлам относятся: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладии, иридии, родии, рутении и осмии). При этом четыре из восьми этих металлов считаются банковскими, а, следовательно, только они доступны для операции инвесторов в нашей стране.

Золото как валютный металл играет значительную роль в экономическом развитии многих стран. За рубежом цена на золото определяется спросом и предложением на биржах Лондона (London Fixing), Нью-Йорка (NYMEX), Токио (TOCOM), а в России устанавливается ЦБ РФ.

Из таблицы 1 видно[1], что цена на золото за рассматриваемый период выросла в несколько раз, а именно в 3 раза.

Таблица 1 – Цены на золото с 2006-2012 гг.,, USD/тройская унция

В еще не закончившемся 2012 году цена на золото достигла рекордных высот, составив 1788,7 дол./тр. унции в 1 квартале. Несмотря на то, что во 2 и 3 квартале 2012 г. произошло снижение цен (рис.1), общая тенденция повышения цен сохраняется [1].

Рисунок 1. Динамика изменения цен на золото в 2012 году

Спрос на золото в передовых технически развитых странах (США, Германия, Япония) объясняется использованием драгоценных металлов в электронной, электротехнической, космической, приборостроительной, ювелирных промышленностях. Особенно высок спрос на драгоценные металлы в ювелирной промышленности. Главными производителями в мире по изготовлению ювелирных изделий являются Египет, Италия, Китай, Арабские Эмираты.

Золотые запасы страны в первую очередь определяют устойчивость экономики страны. Максимальный государственный запас золота в СССР был достигнут в 1953 г. - 2048,8 т. В последующие годы, в связи с падением цен на нефть, золотые запасы расходовались на покупку из-за рубежа продовольственных товаров и прочей продукции. В результате государственные запасы золота уменьшались: с 1985 по 1990 г. они

28

находились в пределах 600-850 т. С 1992 г. политика государства заключалась в накоплении бумажной валюты (долларов, евро) [2]. Соответственно, поэтому преобладающая доля в золотовалютных резервах приходится на иностранную валюту. Их доля составляет 90% всех резервов. Однако Центробанк недооценил роль золота в современном мире, формируя золотовалютные резервы.

Стоит отметить, что доля запасов золота в золотовалютных резервах экономически развитых стран намного превышает долю запасов России. И такая тенденция держится на протяжении немалого времени. Так по состоянию на 2005 г. доля золота в золотовалютных резервах в США составляла 61,1%, Германии – 48,7%, Франции – 51,2%, Италии – 54,4%. В запасах США лежало 8136,2 тонны монетарного золота, а в России – всего 386,3 тонны (14 место), то есть в 21 раз меньше [3]. В настоящее время "золотая" ситуация все также не в пользу России.

По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council) на сентябрь 2012 г. первое место по золотым запасам в государственных резервах не первый год занимают США - 8133, 5 тонны, доля золота в резервах 75,4%. Вторые - пятые места занимают такие страны, как Германия, Италия, Франция, объемы золота составляют более 2000 тонн. Россия занимает 8 место при запасах золота в размере 936,6 тонн и их доля в резерве составляет 9,6% [4].

В настоящее время ЦБ РФ постепенно наращивает золотые запасы в государственных резервах, однако по-прежнему их объемы не велики. По сравнению с 01.01.2010 г., в котором запасы золота составляли 22 798 млн. долл., в 01.09.2012 г. его объемы составили 49 736 млн. долл. из всего резерва объемом 514 593 млн. долл. [5].

По данным Союза золотопромышленников России в 2011 г. было добыто и произведено 211 тонн золота - 4 место в мире (в 2010 г. – 201 тонн), из них: собственно добыча - 188,8 тонн, попутное производство - 14,5 тонн, вторичное производное - 7, 9 тонн. В России насчитывается примерно 400 золотодобывающих предприятии. На долю крупнеиших 26 компании приходится 80% от общей добычи золота в стране. Основной рост золотодобычи произошел за счет предприятий с большими годовыми объемами производства (более 5 тонн). Такими ведущими золотодобывающими компаниями России являются ОАО "Полюс Золото" (объем добычи золота в 2011 г. - 42848 кг (по сравнению с 2010 г возрос на 8%), ЗАО "ГК "Петропавловск" (21247 кг в 2011г., возрос на 52,6% по сравнению с 2010 г.), ЗАО "Чукотская ГГК" (16061 кг), ОАО "Полиметалл" (10969 кг). ОАО "Полюс Золото" разрабатывает месторождения в Красноярском крае, Магаданской, Иркутской областях, Якутии. ЗАО "Чукотская ГТК" разрабатывает крупнейшее месторождение "Купол", запасы золота, в недрах которого превышают 250 т. Добыча золота из недр осуществляется с привлечением иностранных компаний Mineral Reserve and

Resource Summary [6].

29

Однако, несмотря на положительные результаты ведущих золотодобывающих компаний России с 2009 по 2011 года процент от добычи в РФ упал с 81,4% до 79,9%.

Иностранные компании в 2011 г. увеличили объемы добываемого золота по сравнению с 2010 г. (с 24,8 до 25% от общероссийской добычи), хотя результат все равно меньше, чем в 2009 г. (27,4%). Это объясняется возможностями наших компаний наращивать свои производственные мощности и поглощать мелкие компании. Наибольшие объемы золота добывают такие иностранные компании, как Kinross Gold Corp, Petropavlovsk

Plc. [6].

Развитие, продвижение предприятий, имеющих месторождения с большими запасами драгоценных металлов, является необходимой мерой. Накопление золотых запасов России и увеличение объемов добычи золота и других драгоценных металлов должно стать приоритетной политикой государства, если оно хочет превосходить по экономическому потенциалу, уровню материального благосостояния населения и многим другим важным показателям другие экономически развитые страны. Удивительно, но такие передовые страны, как США, Германия, Великобритания, имея сравнительно скромные золотовалютные резервы, значительно опережают Россию по уровню развития экономики и уровню жизни населения. Кроме того, в экономически развитых странах доля золота в резервах в десятки раз превышает долю золота в резервах России. У нас же львиную долю в резервах занимает иностранная валюта, которая является менее устойчивой и более рискованной. При богатых природных ресурсах Россия может и должна увеличить добычу золота, ведь оно является гарантом экономической стабильности государства.

Для достижения этой задачи государству необходимо:

совершенствовать законодательно-нормативную базу;

привлекать средства для развития горной промышленности в

России;

производить поиск новых месторождений полезных ископаемых;

стимулировать органы власти накапливать государственные резервы в виде запасов золота при уменьшении доли валютных накоплений.

Стоит отметить, что ввиду изменчивой и нестабильной финансовой обстановки в мире, инвестиции в драгоценные металлы являются привлекательным инструментом. Золото, как один из видов драгоценных металлов, есть хороший объект инвестирования как для новичков, так и для профессиональных инвесторов. Проводя операции с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, покупая золотые монеты и открывая обезличенные металлические счета, любой хозяйствующий субъект сможет достичь значимых результатов в сфере инвестирования.

Подводя итоги можно отметить, что процесс инвестирования как таковой является рисковым процессом. Соответственно, любой инвестор хочет выбрать тот инструмент, который будет приносить стабильный доход

30