2 раздел

Показники ліквідності за аналізований період на ЗАТ «Мрія» позитивно висвітлює грошові потоки , тому що їх значення грошових виплат покриваються надходженнями грошових коштів майже повністю, а саме від 98% до 119%. Коефіцієнт відношення до чистого грошового потоку надходжень грошей має також позитивний результат, адже чим менший показник – тим з кожним роком менше треба підприємству грошових коштів для створення однієї гривні чистого потоку грошей. Від’ємний показник 2011 року показує що на підприємстві був чистий грошовий відтік. Через збільшення суми оборотних активів на підприємстві за період з 2011 по 2013 рік коефіцієнт обертання знизився з 4,19 до 2,73, що свідчить про зроблені майже три оберти активів і повернення їх на підприємство грошовим надходженням. У майбутньому такі спади в обертах при збільшенні суми оборотних активів можуть викликати зменшення ефективності діяльності.

Таблиця 2.5 - Коефіцієнти грошової місткості коштів підприємства ЗАТ «Мрія» за 2011-2013 рр.

Показники	Рік
	2011	2012	2013
Окупність грошового потоку	1,00	0,97	0,84
Співвідношення виплат та чистого грошового потоку	-1616,01	32,39	5,38
Коефіцієнт погашення кредиторської заборгованості	8,99	7,90	9,85
Коефіцієнт вибуття грошових засобів	559,77	32,15	4,61
Співвідношення оборотних активів на підприємстві і виплат грошей	4,19	3,02	2,31

Значення показників окупності та співвідношення грошових виплат і чистого доходу за 2011-3013 роки знизились на 13,40% і 83,39 %, що показує необхідність підприємству зменшувати свої грошові виплати задля отримання однієї гривні чистого грошового потоку та надходжень. Зростання коефіціента погашення кредиторської заборгованості за 2012-2013 рр. у 1,95 рази, показує річне зменшення кредиторської заборгованості у складі виплат грошей, що є мінусом в діяльності підприємства. Коефіцієнт вибуття грошових засобів свідчить, що на 1 грн. залишку грошових засобів у аналізованому періоді припадає від 4,61 грн. до 559,77 грн. грошових виплат. Різке зменшення показника за 2006-2008 роки на 99,18 % говорить про низьку швидкість обертання грошових засобів на підприємстві та наявну тенденцію до їх уповільнення. Коефіцієнт співвідношення оборотних активів підприємства і грошових виплат характеризує грошову місткість оборотних активів, яка щороку падає, тобто розмір грошових виплат, що потрібно здійснити для формування 1 грн. оборотних активів з кожним роком знижується.

Таблиця 2.6 – Коефіцієнти ефективності руху грошових коштів ЗАТ «Мрія» за 2011- 2013 рр.

Показники	Рік
	2011	2012	2013
Коефіцієнт притоку грошових засобів	- 0,01	0,03	0,16
Коефіцієнт ефективності грошового потоку	- 0,01	0,03	0,19
Коефіцієнт покриття дебіторської заборгованості чистим грошовим потоком	- 0,01	0,15	1,17
Коефіцієнт забезпечення кредиторської заборгованості чистим грошовим потоком	- 0,01	0,24	1,83
Показник чистого поповнення грошових засобів	-0,35	0,99	0,86
Коефіцієнт ефективності використання оборотних активів на основі чистого грошового потоку	-0,01	0,09	0,43

Проаналізувавши показники таблиці 2.6 можемо стверджувати, що ефективність грошових потоків має тенденцію до зростання кожного року, окрім значень показника чистого поповнення грошових засобів. В 2013 році одна гривня грошових надходжень створює 16 копійок чистого грошового потоку, тоді коли одна гривня грошових надходжень генерує 19 копійок чистого грошового потоку. Значення цього показника в 2011 році є мінусовим, що означає генерування надійденою та вибутою з підприємства однією гривнею грошових коштів відтоку грошей у розмірі однієї копійки. Також, збільшення в 2013 році показника чистого грошового потоку на 6 одиниць, порівняно з 2012 роком, показує здатність перекрити підприємством дебіторську заборгованість на 118%, а кредиторську на 117%. Приріст значення показника ефективності використання оборотних активів в 2012 році показує що порівнюючи 9 копійок грошового потоку цього року одна гривня оборотних активів генерує43 копійки чистого грошового потоку в 2013 році.

Провівши аналіз коефіцієнтів поповнення грошових активів ми бачимо спад показника на 36,22% з 2012 року по 2013-й, що виник через швидший темп приросту грошових коштів на кондитерській фабриці, на відміну від приросту чистого грошового потоку.

Таблиця 2.7 - Показники аналізу майбутніх грошових потоків за 2011-2013 рр. підприємства ЗАТ «Мрія»

Показники	Рік
	2011	2012	2013
Коефіцієнт співвідношення дебіторської заборгованості і надходження грошових засобів	0,14	0,20	0,13
Коефіцієнт забезпеченості кредиторської заборгованості надходженням грошових засобів	0,11	0,12	0,09
Коефіцієнт співвідношення дебіторської заборгованості і чистого грошового потоку	-220,47	6,52	0,85
Коефіцієнт забезпеченості кредиторської заборгованості чистим грошовим потоком	-179,71	4,10	0,55
Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості	0,82	0,63	0,64
Коефіцієнт ліквідності майбутнього грошового потоку	1,23	1,59	1,56
Коефіцієнт співвідношення дебіторської заборгованості і наявних грошових засобів	76,37	6,47	0,73
Коефіцієнт навантаження кредиторської заборгованості на 1 гривню грошових засобів	62,25	4,07	0,47
Коефіцієнт відволікання грошових засобів у дебіторську заборгованість	0,57	0,61	0,36
Коефіцієнт оберненої поточної ліквідності	0,47	0,38	0,23

Зменшення показника співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості за аналізований період з 0,82 до 0,64 може бути наслідком відмови контрагентів надати підприємству відстрочення платежів. А показник ліквідності майбутнього грошового потоку за період з 2011 по 2013 рік зріс на 26,83%, що показує здатність ЗАТ «Мрія» за рахунок повної інкасації дебіторської заборгованості покрити на кінець періоду свою заборгованість перед кредиторами. Зниження коефіцієнта навантаження кредиторської заборгованості за період, характеризує те, що в порівнюючи з 2011 роком, коли на 1 грн. грошових засобів йшло майже 24 гривні кредиторської заборгованості, то у 2013 році навантаження складає лише 0,5 грн. на 1 грн. залишків грошових коштів. Показник відволікання грошей у дебіторську заборгованість висвітлює частку оборотних активів, які інвестовані в комерційне кредитування. Спостерігається зменшення даного показника з 57% до 36%, тобто зменшення частки оборотних активів які є у підприємства у формі заборгованості дебіторів. Також майже в половину, а саме на 48,93% впав показник оберненої поточної ліквідності, тобто в 2013 році на одну гривню оборотних активів йшло 0,23 гривні майбутніх виплат, тоді коли у 2011 році цей показник складав 0,47 гривні.

Вищенаведені показники аналізу грошових потоків допомагають при формуванні змісту кожного етапу роботи та забезпечує комплексне дослідження грошових потоків, надаючи різноманітну інформацію щодо стану і тенденцій змін грошових потоків. Вся система аналітичних показників також надає підстави при формуванні висновків для ефективності управлінських корективів та рішень пов’язаних з грошовими коштами.

Отже, у результаті проведеного аналізу коефіцієнтів грошових потоків на підприємстві ЗАТ «Мрія» можна зробити висновок про їх низьку ефективність у 2011 році, про що свідчать низькі значення показників ефективності грошових коштів, а також зниження показників ліквідності грошових коштів, покриття кредиторської заборгованості надходженням грошових засобів, окупності грошового потоку, погашення кредиторської заборгованості. Все це спричинене низькою ефективністю грошових потоків та малими залишками грошей на підприємстві, а це є негативно впливаючим фактором на платоспроможність і ліквідність. Хоча деякі показники в 2012 та 2013 років все ще мають не досить високі значення, але можна відмітити їх як позитивні.

Ефективність в управлінні грошовими потоками на підприємстві ЗАТ «Мрія» варто підвищувати, здійснюючи пошук сучасніших механізмів планування грошових потоків, моніторингу і контролінгу , застосовувати їх впровадження. Управлінському персоналі та керівникам необхідно розробити методику оперативного управління високоліквідними оборотними коштами, тобто розробити і затвердити річний фінансовий план, окремий баланс з руху грошових коштів та платіжний календар.

2. Кізима, А. Я. Аналіз руху коштів на підприємстві [Текст] / А. Я. Кізима, І. П. Кушнірник // Фінанси України. – 2004. – №7. – С.23–26.

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ УДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ «МРІЯ»

3.1 Шляхи удосконалення системи планування руху грошових коштів ЗАТ «Мрія». Контролінг грошових потоків.

3.2 Удосконалення моделі управління грошовими потоками

3.2 Удосконалення моделі управління грошовими потоками

Велика кількість наукових статей та доповідей присвячена проблемам у процесі управління за рухом грошових потоків. Після ознайомлення з достатньою кількістю матеріалу з теми грошових потоків, можна дійти до висновку, що в основному такі статті спрямовані лише на висвітлення теоретичних підходів з надання визначення «грошового потоку» не зазначаючи конкретні проблеми, які вникають на підприємстві та не пропонуються шляхи їх вирішення.

Основними проблемами при управлінні грошовими потоками на підприємствах в Україні можна виділити ряд проблем, серед яких:

• управління залишками грошових коштів на рахунках підприємства, як управління всіма грошовими засобами;

• цілі діяльності підприємства не координуються зі процесом управління рухом грошових потоків;

• повна відсутність або неоднозначне управління грошовими потоками на підприємстві в межах основної, інвестиційної та фінансової діяльності;

• відсутність у більшості підприємств посад фінансового менеджера або інвестиційного, а також відсутність спеціаліста з управління грошовими потоками;

• відсутність грошових коштів та наявності прибутку в цілому .

Проаналізувавши літературу пропонуємо сформувати шляхи подолання вищезазначених проблем:

• розробка цілей підприємства, формування стратегій та місій діяльності і вже і їх рамках визначення політики управління рухом грошових коштів;

• призначення особи, відповідальної за процес управління грошовими коштами, а також надання їй обов’язків із забезпечення позитивних показників ліквідності, оптимізації використання грошових коштів і прогнозування руху грошових потоків тощо;

• автоматизація моделі управління та процесу формування і використання грошових коштів.

Дві перші проблеми мають загальний кадровий характер, їх вирішення забезпечується розробкою чіткої моделі з управління грошовими коштами. А так як більшість підприємств є малоактивними у фінансовій та інвестиційній сфері можна запропонувати наступну модель з управління грошовими потоками від операційної (основної) діяльності.