Тема 13. Денежный рынок. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика

План

1. Денежный рынок. Спрос и предложение на деньги. Равновесие денежного рынка

2. Сущность кредитной системы страны и ее элементы.

3. Кредит и его формы.

4. Денежно – кредитная политика: цели, инструменты, типы.

1.В каждом государстве существует национальная денежная система, т.е. форма организации денежного обращения, сложившаяся исторически и закрепленная законом. Ее основными элементами являются: наименование денежной единицы (рубль, доллар, франк и т.п.); масштаб цен; виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие и т.д.); регламентация безналичного оборота; государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения. Определяющий элемент деньги, которые покупаются и продаются на денежном рынке, включающем финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются:

• спрос на деньги,

• предложение денег;

• цена денег (процентная ставка).

Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие:

• спрос на деньги для сделок;

• спрос на деньги как средство сохране­ния богатства.

Спрос на деньги для сделок зависит от:

• объема номинального ВВП

• скорости обращения денег

Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги как средство сохранения богатства и движением процентной ставки.

Предложение денег создается банковской системой: центральным и коммерческими банками страны.

Для определения предложения денег денежную массу разбивают на несколько групп, которые называют денеж­ными агрегатами.

Предложение денег контролирует центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управле­ния процессом создания денег коммерческими банками. Он определяет необходимое количество денег исходя из состо­яния экономики страны вне связи с уровнем процентной ставки. Поэтому кривая предложения денег S_m представ­ляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси абсцисс в точке, соответствующей количеству денег в стра­не.

Равновесие денежного рынка - равенство между спросом на деньги и их предложением. Графически оно достигается при пересечении кривых D_m и S_m -- в точке Е. Эта точка определяет равновесную ставку процен­та, т.е. цену денег. Равновесие денежного рынка может нарушаться вследствие изменения как предложения денег, так и спроса на деньги. Процентная ставка, реагируя на эти изменения, восстанавливает равновесие денежного рынка.

2.Кредит­ная система — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению денежных средств. Кредит­ная система развитых стран состоит из центрального, коммерческих банков, специализированных кредитно-финансовых учреждений.

Структура кредитной системы:

• Центральный банк, главная задача которого - управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью кредитной системы. Его основными функ­циями являются:

• разработка и реализация денежно-кредит­ной политики;

• эмиссия и изъятие из обращения денег (центральные банки наделены монопольным правом вы­пуска банкнот);

• хранение золотовалютных резервов стра­ны;

• выполнение кредитных и расчетных операций для правительства;

• оказание разнообразных услуг для коммер­ческих банков и других кредитно-финансовых учреждений (хранение обязательных резервов, предоставление ссуд и т.д.).

Особое положение центральных банков в кредитной системе проявляется в том, что они не ставят перед собой цели получения максимальной прибыли и не конкурируют в сфере бизнеса с коммерческими банками. Они, как правило, не обслуживают население, предприятия. Эти функции выполняют коммерческие банки.

Коммерческие банки являются основой кредитной сис­темы. Современные банки организованы, как правило, в форме акционерного предприятия. Они выполняют сле­дующие функции:

• прием и хранение депозитов вкладчи­ков;

• выдача средств со счетов и выполнение перечислений;

• размещение аккумулированных денежных средств путем выдачи ссуд, покупки ценных бумаг и т.д.

Соответственно операции банков делятся на три группы:

• пассивные (при­влечение средств),

• активные (размещение средств)

• по­среднические (выполнение операций по поручению клиен­тов).

К специальным кредитно-финансовым институтам от­носят:

• Сберегательные учреждения;

• Страховые компании;

• Пенсионные фонды;

• Инвестиционные компании;

• Лизинговые компании.

Таким образом, специализированные кредитно-финан­совые институты функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала, выполняют небольшое число операций и как бы дополняют деятельность коммер­ческих банков.

Система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, платности, называется кредитом. Юридическое (физическое) лицо, предоставляющее ссуду, называют кредитором, а берущее ее, — заемщиком.

Кредит выполняет следующие функции:

• Перераспределительная (посредством кредита денежные и материальные ресурсы перераспределяются на условиях последующего возврата между предприятиями, отраслями, регионами страны);

• Функция замещения наличных денег кредитны­ми деньгами и операциями (безналичными расчетами).

3.Формы и виды кредита:

• В зависимости от сроков, на которые предоставляется ссуда, различают онкольный (вы­дается на неопределенный срок и погашается по первому требованию кредитора); краткосрочный (до одного года); среднесрочный (от одного года до пяти лет); долгосрочный (свыше пяти лет) кредиты.

По составу кредиторов и заемщиков выделяют следующие основные формы креди­та: банковский, коммерческий, государственный, потреби­тельский, международный, лизинг-кредит.

• Банковский кредит предоставляется в основном ком­мерческими банками в виде денежных ссуд предпринима­телям, населению

• Коммерческий кредит — это кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами друг другу в форме путем отсрочки платежа.

• Государственный кредит имеет место, когда заемщиком выступает государство, а кредиторами — банки, население, предприятия. Для заимствования необходимых денежных средств государство выпускает и продает ценные бумаги: казначейские векселя, облигации. Покупая их, субъекты хозяйствования, население кредитуют государство.

• Потребительский кредит в основном связан с предо­ставлением населению ссуд на приобретение товаров дли­тельного пользования.

• Лизинг-кредит — это предоставление в долгосрочную аренду машин и оборудования, транспортных средств и т.д.

• Международный кредит представляет собой кредит, вы­даваемый государствами, международными кредитно-фи­нансовыми институтами, частными фирмами в процессе международного экономического сотрудничества.

4.Под денеж­но-кредитной политикой понимают совокупность меро­приятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики: устойчивые темпы роста национального производства, ста­бильные цены, высокий уровень занятости населения, рав­новесие платежного баланса.

Осуществляет денежно-кредитную политику централь­ный банк страны. Процесс денежно-кредитного регулиро­вания можно разделить на два этапа. На первом этапе центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов и т.д. На втором изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Инструменты денежно-кредитной политики:

• Общие воздействуют практически на все параметры денежно-кредитной сферы, влияют на рынок ссудного капитала в целом. Основными общими инструментами денежно-кредитной политики являются изменения учетной ставки и норм обязательных резервов, операции на откры­том рынке. Это косвенные методы регулирования.

• Селективные методы направ­лены на регламентацию отдельных форм кредита, условий кредитования и т.д.

• Административные методы регулирования денежной массы.

Типы денежно-кредитной политики:

• Политика "дорогих денег" (политика кредитной рестрикции). Она направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, т.е. на сокращение предложения денег.

• Политика "дешевых денег" (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ос­лаблении контроля над приростом денежной массы, увели­чении предложения денег.

Центральный банк выбирает тот или иной тип денеж­но-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При разработке денежно-кредитной политики не­обходимо учитывать, что, во-первых, между проведением того или иного мероприятия и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, де­нежно-кредитное регулирование способно повлиять только на монетарные факторы нестабильности.