Тема 6. Формализация инвестиционных процессов

Схема проведения анализа инвестиционных процессов. Конечный и бесконечный инвестиционные процессы. Приведенный и наращенный чистый доход. Условие окупаемости инвестиционного проекта. Срок окупаемости и внутренняя норма доходности. Определение характеристик конечного проекта с начальными инвестициями и постоянными доходами. Расчет характеристик бесконечного проекта с начальными инвестициями.

Определение величины инвестиций. Годовой доход для заданной внутренней доходности проекта. Зависимость характеристик инвестиционного процесса от ставки процента. Методика сравнения инвестиционных проектов.

Альтернативность использования инвестиций. Учет амортизации оборудования. Нормативная доходность. Расчет статистических показателей риска инвестиций в проекты при различной коррелированности денежных потоков.

Тема 7. Доходность финансовых операций

Общее понятие доходности финансовых операций и ее виды (номинальная или расчетная, реальная, эффективная). Ставка безрискового вложения. Абсолютная и относительная доходность, эффективность финансовой операции. Текущая и полная доходность распределенных финансовых операций.

Внутренняя доходность потоков платежей. Расчет средней и мгновенной доходности. Эффективная и эквивалентная ставки процента. Кривая доходности. Расчет кривой доходности и форвардных (наведенных) ставок.

Сущность инфляции и необходимость ее учета при проведении финансовой операции. Определение реальной доходности вкладных и кредитных операций. Определение брутто-ставки простых и сложных процентов.

Тема 8. Характеристика финансовых инструментов

Понятие и общие сведения о финансовых инструментах. Номинальная стоимость облигации. Курс облигации и купонная ставка. Акция и ее эмитент. Дивиденды. Внутренняя доходность облигаций и акций.

Курс и доходность облигации без погашения с периодической выплатой купонных процентов. Курс и доходность бескупонной облигации с погашением по номиналу. Курс и доходность бескупонной облигации с выплатой купонных процентов при погашении. Курс и доходность облигации с периодической выплатой процентов и погашением. Зависимость цены (курса) облигации от ставки процента. Цена вечной акции.

Банковские депозитные сертификаты. Арбитражные операции и характеристики финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты. Ликвидность финансовых инструментов и ее оценка.

Тема 9. Особенности расчетных схем в условиях неопределенности

Плавающая ставка процента. Детерминированный эквивалент случайных процентов. Детерминированный эквивалент случайного (во времени) начисления процентов. Случайные потоки платежей. Полностью и частично детерминированные потоки платежей.

Рисковые инвестиционные процессы. Классификация финансовых операций в соответствии с их рискованностью. Подсчет доходности вероятностных операций в условиях неопределенности. Общее понятие детерминированного эквивалента финансового показателя.

Тема 10. Моделирование рисков и методы их уменьшения

Определение и сущность риска. Матрицы последствий и рисков. Анализ связанной группы решений в условиях полной и частичной неопределенности. Правило максимизации среднего ожидаемого дохода. Оптимальность по Парето. Правило равновозможности (Лапласа).

Количественная оценка рисков. Определение риска отдельной финансовой операции. Общие измерители рисков. Риск разорения. Кредитный риск. Депозитный риск.

Методы уменьшения рисков: диверсификация, хеджирование, страхование, форвардная и фьючерсная торговля. Качественное управление рисками.