1. Рыночные институты и рынок факторов производства.

Рынок - этосовокупность институтов, обеспечивающих организацию совместной экономической деятельности людей, экономического обмена между ними в форме купли-продажи товаров и услуг. Функционирование рынка основано на таких базовых принципах, как:

- частная собственность;

- добровольное и эквивалентное взаимодействие самостоятельных и независимых экономических субъектов;

- конкуренция.

Совокупность институтов образует целостную систему или институциональную среду. «Рыночность» институ­тов определяется соответствием их характера основным прин­ципам рыночной экономики:

- свободы хозяйственной деятельности;

- всеобщности рыночных отношений;

- плюрализма и равноправия форм собственности;

- саморегулирования хозяйственной деятельности;

- свободного ценообразования;

- самофинансирования и экономической ответственности;

- гармоничного сочетания государства и рынка.

В соответствии с наиболее признанной формулировкой, под институтами понимаются формальные и неформальные правила, структурирующие формы социальных взаимоотношений во всех сферах общественной жизни, а также механизмы их соблюдения. Из сказанного следует, что институты выступают как ограничения социальных действий в самом широком понимании или как правила игры в тех иных секторах общего социального пространства.

Важнейшими рынками, где функционируют реальные рыночные институты, процессы и механизмы, являются рынки факторов производства, финансовые и товарные.

Системообразующую функцию в рыночной экономике играет рынок факторов производства (их делят на четыре группы: земля, труд, капитал, предпринимательская деятельность). Их рассматривают также какфакторы предложения. Иногда, в зависимости от цели анализа, в их состав включают техноло­гию, информацию и экологию.

Институционально-организационной основойфункциони­рования рынка факторов производства является биржевой механизм (товарные и фондовые биржи, биржи труда и др.).

Финансовые рынкиохватывают рынок денеж­ных средств, валютный рынок, рынок золота, рынок капитала. Последний часто подразделяют на рынок ценных бумаг (фондо­вый рынок) и рынок ссудных капиталов.

К основным институтам товарных рынков(рынков товаров и услуг) относят торговые предприятия (оптовые и розничные), торговые дома и товарные биржи.

Вопросы функционирования рынков, в том числе и требова­ния, предъявляемые к его участникам, ре­гулируются как государственными органами, так и собственно рыночными механизмами. Впереходных экономиках, в том числе и в Беларуси, ключевые рыночные институтыразвиты еще недостаточно. В экономике сохранились монополии, многие из них даже укрепили свои позиции. Тем не менее, по мере роста открытости белорусской экономики и освоения государством методов антимонопольной политики постепеннозарождается конкурентная среда; созданы почти всебазовые элементырыночной системы,негосударственные финансовые учреждения, в том числе коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и др.; действуютрыночные финансовые механизмы и рыночные регуляторы (цены, налоги, процентные ставки, курсы, дивиденды и др.).

Но для полноценного функционирования экономики необходимы более глубокие и всесторонние институциональные преобразования,в том числе увеличение потенциала исовершенствование созданныхинститутов (например налоговой системы), а такжеформирование новыхструктур (рынков капитала, земли, труда), которые пока находятся на начальной стадии своего развития. Все это требует комплекс­ных и последовательных мер поукреплению института частной собственности, проведению эффективнойприватизации, совер­шенствованиюмеханизмов банкротстванесостоятельных пред­приятий и выведению их из экономического оборота без нанесе­ния существенного ущерба коллективам работников.

Ключевым элементомперехода к рыночной системе хозяйствования является созданиеэффективно действующих рынков труда. Как фактор производства труд — самый значимый из всей их совокупности. В промышленно развитых странах на долю труда приходится до 75 % ВНП.

Рынок труда- этомногоуровневая система рыночных институтов, орга­низаций и учреждений государственного сектора, бизнес-сооб­щества и общественных объединений (профсоюзов и др.), реша­ющих всю совокупность проблемвоспроизводства рабочей си­лы и использования труда.

Эффективно действующие рынки труда необходимы для то­го, чтобы облегчить переход работника на другое место работы, где его труд наиболее производителен.

Для эффективного функционирования рынков труда в условиях свободы предпринимательства требуется характерная для развитой рыночной экономики экономическая инфраструктура, предусматривающая частную собственность, конкуренцию, рынки капитала и мобильность рабочей силы. И до тех пор, по­ка такая инфраструктура не создана, за государством остаются важнейшие функции в регулировании рынка труда.

Государственная политика в социально-трудовой сфере в пе­реходный период направлена на удержании безработицы на макси­мально низком, экономически эффективном и политически приемлемом уровне.

Ведущим стратегическим направлениемразвития рынка труда в Беларуси остается его перевод на эффективные рыноч­ные (включая биржевые) механизмы ссохранением ключевой роли государствав создании общесистемных условий становления рыночных институтов, правовой защите трудящихся, установлении социальных стандартов и уровня минимальной заработной платы, регулировании налоговой нагрузки на труд, развитии социального партнерства (государства, бизнеса, профсо­юзов) в области занятости населения.

Капи­тал как фактор производства- это созданные человеком ресур­сы, используемые для производства товаров и услуг, или сред­ства производства, инвестиционные товары, которые не участвуют непосредственно в удовлетворении потребностей человека (оборудование, здания и сооружения). С этих позицийрынок капитала представляет собой рынок финансового капитала (прежде всего кредитный рынок), т.е. финансовых средств, предназначенных для приобретения оборудования, зданий и сооружений.

Потоки капитала, в том числе международные, классифи­цируются по формам.По функциональному назначению разли­чают движенияссудного капитала (в виде кредита) ипредпри­нимательскогокапитала (в виде инвестиций); по принадлеж­ности выделяютчастный и государственныйкапитал, по целе­вому назначению —частные и государственные, прямые и портфельные инвестиции; по срокам движения —кратко-, средне- и долгосрочный капитал.

Рынок краткосрочного ссудного капитала, или денежный рынок, — это рынок сделок по краткосрочным ценным бумагам с низким уровнем риска. Основнымиценными бумагами денежного рынкаявляются казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские ак­цепты и свободно обращающиеся депозитные сертификаты.

Как показывает развитие мировой экономики, доминирующее местов системе финансовых рынков занимаютрынки капитала. Собственно рынок капитала функционально подразделяется на рынокценных бумаги рынокссудного капитала.

Рынок ссудного капитала— это рынок среднесрочных (от 1 года до 5 лет) и долгосрочных (свыше 5 лет) ссуд, опосредую­щий соединение предложения денеж­ных накоплений нефинансового сектора и спроса на ссуды, необходимые для финансирования (инвес­тиций). Часто его называют рынком капитала. Онохватывает рынок банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг(обли­гаций, векселей и др.).

Рынок ценных бумаг— часть рынка капитала, где осущест­вляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг и прав на них.Ценные бумаги— платежные документы (чеки, векселя, ак­кредитивы и др.) и фондовые ценности (акции, облигации и др.) в национальной и иностранной валютах.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выполняет две функции. Первая заключается в обеспечении гибкого меж­отраслевого перераспределения капиталов и мобилизации де­нег населения. Вторая предполагаетмобилизацию временно свободных денежных средств для удовлетворения нужд госу­дарстваи других организаций.

Рынок ценных бумаг в свою очередь делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой, срочный и спотовый.

Таким образом, рынок капитала — это долгосрочный сегмент рынка ссудных капиталов, включающий прежде всего выпуск облигаций и акций и их вторичные рынки. На нем аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обяза­тельства. В условиях рыночной экономики он является основным видом финансового рынка, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности.

Именно наличие и развитость рынков капитала отличают промышленно развитые страны от развивающихся и стран с переходной экономикой,где возможности мобилизации промышленного и торгового капиталов либо отсутствуют, либо весьма ограничены.

Состояние и тенденции развития рынка капитала в Беларуси.Становление рынка капитала в стране началось в 1990 г. с принятием Закона «О Национальном банке Республики Бела­русь» и шло по таким направлениям, как формирование нацио­нальной финансово-кредитной системы, межбанковского, ва­лютного и фондового рынков. В 1994 г. была учреждена Межбанковская валютная биржа (МВБ), в 1999 г. — Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ).

Рынок капитала в форме торговли продукцией производ­ственно-технического назначения складывается в стране с кон­ца 80-х гг. XX в. и ныне функционирует в системе финансовых и товарных рынков страны.

Важнейшей проблемой современного этапа развития рынка капитала является отставание его потенциала, объема и динамики от темпов роста белорусской экономики, от потребности формирования внутренних инвестиционных ресурсов и их перераспределения в реальный сектор. Это сдерживает создание в Беларуси эффективной ин­вестиционно-инновационной модели развития.

Валютный рынок— это система экономических и организационных отношений, возникающих между домашними хозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Институциональными участниками валютного рынкаявляются коммерческие и центральные банки, валютные бир­жи, брокерские агентства, международные корпорации (субъек­ты — и экспортеры, и импортеры).

Республика приступила к формированию валютного рынка в 1992 г. Главным валютным рын­ком является Межбанковская валютная биржа (с 1999 г. — ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»). Членами МВБ являются банки или другие финансовые уч­реждения, имеющие лицензию на ведение валютных операций. Непосредственное проведение торгов и определение текущего курса поручено специальному сотруднику биржи — курсовому маклеру.

В условиях ограниченных иностранных инвестиций ситуа­ция на валютном рынке страны в основном зависит от тенден­ций во внешней торговле и механизмов финансирования экс­портно-импортных потоков.

Фондовый рынокяв­ляется частью рынка капитала, где осуществляютсяэмиссия и купля-продажа ценных бумаг.Основное его назначениесостоит в обеспе­ченииаккумулирования временно свободных денежных средств для инвестированияв перспективные отрасли экономики. Кро­ме того, фондовый рынок, или рынок ценных бумаг, решает та­кие задачи, как обслуживание государственного долга, пере­распределение прав собственности, спекулятивные операции.

Общая структура фондового рынка представленаинвестора­ми(стратегическими и институциональными),эмитентами (ор­ганизациями, заинтересованными в привлечении денежных средств для развития производства),инфраструктурой — свя­зующим звеном между инвесторами, эмитентами иорганами регулированияего деятельности.

Функционирование фондового рынка (первичного и вторич­ного) обеспечивают профессиональные участники: операторы (брокеры, дилеры);организаторы работы бирж(торговых пло­щадок);клиринговые организации, банки и депозитарии; реест­родержатели.

В современной рыночной экономике эффективный фондо­вый рынок рассматривается как главное национальное достоя­ние. Рынок ценных бумаг является одним из основных источников финансирования инвестиций в реальном секторе экономики.

Из всей совокупности функций фондового рынкаособенно важны:

• инвестиционная,т.е. образование и распределение инвестиционных ресурсов, необходимых для развития производства;

• передела собственностипутем использования пакетов ценных бумаг, прежде всего акций.

Беларусь приступила к формированию национального фондового рынка в 1992 г., когда был принят Закон «О ценных бумагах и фондо­вых биржах».

Прозрачность и контролируемость фондового рынка со сто­роны государства обеспечивает Департамент по ценным бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь

В настоящее время роль фондового рынка в развитии экономики страны недостаточна. Имеются проблемы и в развитии самого фондового рынка. Одна из них состоит в отсутствии существенных объемов иност­ранных инвестиций в его инструменты. Другая - в невысоком уровне капитализации национального фондо­вого рынка, что объясняется низкими рыночными спросом и предложением на нем.

Таким образом, в настоящее время в республике сложилась ситуация, когда, с одной стороны, созданы инфраструктура, нормативно-правовая база фондового рынка, системы государ­ственного регулирования и регулирования межгосударственно­го обращения ценных бумаг, отвечающие требованиям между­народных стандартов, а с другой —размерыиностранных порт­фельных инвестиций икапитализация национального фондо­вого рынкане соответствуют уровню и динамике макроэконо­мических показателей экономики Беларуси и отстают от дру­гих стран с переходной экономикой.

Формирование и становление институтов рынка в переходной экономике Бела­руси происходит неравномерно.

Так, товарный рынок(рынок потребительских товаров и продукции производственно-технического назначения) иры­нок услугв переходный периоднезначительно отличались от аналогичных рынков экономически развитых стран Запада по насыщенности товарами и услугами, ассортименту, организа­ционно-юридическим формам и другим параметрам.

Уровень развития рынков труда, капитала, земли и других значительно ниже из-за слабости их институционально-органи­зационной основы,в том числе биржевого механизма. Пока остаетсяневысокой мобильность трудовых ресурсов из-за избыточной численности работающих на большинстве предприятии и трудностей, связанных с переездом на новое место жительства при смене работы.Незначительную рольв мобилизации финансовых ресурсовиграет и продажа корпоративных ценных бумаг.

Неравномерное развитие различных сегментов рынка, порождает огромное количество очень непростых проблем, или «трудностей роста», в трансфор­мационной деятельности государства, общества, субъектов хо­зяйствования, что является предметом дальнейших реформ.