Дані для проведення розрахунків показників рентабельності, тис. Грн

№ пор.	Показник	2003	2004	Відхилення, (+) — збільшення, (–) — зменшення
1	Усього активів	5735	6100	+365
2	Виробничі запаси	171	184	+ 13
3	Власний капітал	1715	2920	+1205
4	Довгострокові зобов’язання	1040	2300	+1260
5	Виручка від реалізації продукції	900	1200	+300
6	Собівартість реалізованої продукції	440	610	+170

7	Інші операційні доходи	60	100	+40
8	Адміністративні витрати	50	90	+40
9	Інші операційній витрати	10	20	+10
10	Прибуток від операційної діяльності	430	510	+80
11	Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	260	470	+210
12	Чистий прибуток	100	200	+ 100

Для поглибленого сприйняття змін динаміки зростання активів, власного капіталу, виручки від реалізації та собівартості реалізованої продукції відобразимо їх за допомогою діаграми (рис. 11.3).

Рис. 11.3. Показники фінансової звітності підприємства за 2003—2004 роки

Розрахуємо та узагальнимо показники рентабельності на початок і кінець періоду (табл. 11.3) на основі таких вихідних даних для розрахунків:

витрати на виробництво і збут (рядок 040 + рядок 070 + рядок 080 (ф. № 2)):

2003 р.: 440 + 50 + 30 + 520 тис. грн;

2004 р.: 610 + 90 + 70 = 770 тис. грн;

прибуток від реалізації (рядок 100 + рядок 090 + рядок 060 (ф. № 2))

2003 р.: 430 + 10 – 60 = 380 грн;

2004 р.: 510 + 20 – 100 = 430 тис. грн.

Як свідчать дані табл. 11.4, спостерігалося зростання рентабельності активів на 1,54 пункта, рентабельності виробництва — на 9,99, рентабельності власного капіталу — на 1,02, рентабельності вкладень — на 2,42, рентабельності діяльності — на 5,56 пункта, але при цьому відбулося зниження рентабельності продукції на 17,24 пункта.

Таблиця 11.4

Розрахунок показників рентабельності, %

№ пор.	Показник	2003	2004	Відхилення
1	Рентабельність активів:			+1,54
2	Рентабельність виробництва:			+9,99
3	Рентабельність власного капіталу:			+1,02
4	Рентабельність вкладень (інвестицій):			+2,42
5	Рентабельність діяльності:			+5,56
6	Рентабельність продукції:			– 17,24

Розрахунок основних показників рентабельності підприємства дає змогу дійти висновку, що загалом підприємство має непогані результати, адже за всіма показники рентабельності, крім показника рентабельності продукції, спостерігається зростання в звітному році. Щодо рентабельності активів, то вона зросла лише на 1,54 пункта. Зростанню рентабельності активів не сприяло зниження дохідності продукції. Проте все-таки в 2004 р. підприємство отримало 3,28 коп. прибутку на кожну гривню активів.

Найбільше зростання характерне для показника рентабельності виробництва. Він збільшився на 9,99 пункта за звітний рік. Цей показник свідчить про те, що на підприємстві в 2004 р. на кожну гривню виробничих ресурсів припадало 22,3 коп. прибутку.

Невеликим було зростання показника рентабельності власного капіталу. При його збільшенні на 1,02 пункта, на 1 грн власного капіталу підприємства у 2004 р. припадало 6,85 коп. прибутку. Він зріс на 2,42 пункта. Досить непоганий у 2004 р. був рівень показника рентабельності вкладень (інвестицій), що мало привернути увагу інвесторів: 11, 12 коп. прибутку на 1 грн інвестицій.

Якщо оцінити ефективність звичайної діяльності підприємства за показниками рентабельності, то слід зазначити, що в 2004 р. у порівняно з 2003 р. підприємство стало працювати більш ефективно. До того ж цей показник свідчить, що в звітному році на одиницю виручки припадало 16,7 коп. чистого прибутку.

Єдиним серед показників, для якого характерне зниження в звітному періоді, є показник рентабельності продукції. Він зменшився на 17,24 пункта. Швидше всього це було наслідком зниження рентабельності якогось виду продукції, що випускає підприємство. Хоча в цілому в 2003 р. з 1 грн реалізованої продукції підприємство отримувало 55,8 коп. прибутку замість 73,1 коп. у 2003 р. Для виявлення причини зниження показника необхідно здійснити більш докладний аналіз за видами продукції підприємства.

11.6. Факторний аналіз показників рентабельності

Важливим є факторний аналіз показників рентабельності.

Розглянемо його проведення на прикладі дослідження коефіцієнта прибутковості загального капіталу (активів). Для цього перетворимо формулу КП = П / К з урахуванням виручки з реалізації:

,

де КП_ЗГК — коефіцієнт прибутковості загального капіталу;

ЧП — чистий прибуток;

ВР — виручка від реалізації;

ЗГК — загальний капітал.

Виручка від реалізації, або обсяг реалізованої продукції у вартісному вимірі, є одним із основних факторів, від якого залежить формування чистого прибутку. Із формули видно, що прибутковість загального капіталу залежить від прибутковості (рентабельності) реалізованої продукції та оберненості загального капіталу, тобто відбувається такий взаємозв’язок:

У зарубіжних країнах ці показники застосовуються у процесі проведення фінансового аналізу як основні. Розрахунок впливу факторів на відхилення прибутковості загального капіталу здійснюється в один із способів елімінування.

Розглянемо методику впливу факторів, використовуючи спосіб абсолютних різниць (табл. 11.8).

Виділяють два фактори впливу на відхилення рентабельності за валовим прибутком: ціновий фактор і фактор собівартості.

Факторний аналіз здійснюється за допомогою послідовних підставлянь.

Загальне відхилення дорівнюватиме:

Вплив зміни ціни на реалізовану продукцію на відхилення рентабельності за валовим прибутком дорівнює:

Вплив зміни собівартості реалізованої продукції на відхилення рентабельності за валовим прибутком дорівнює:

Розрахунки показників рентабельності виконаємо за даними Балансу та Звіту про фінансові результати підприємства (дод. 1 і 2).

Поряд з оцінкою основних показників рентабельності слід провести оцінку дохідності обсягу продажу, яка є одним із найважливіших аспектів аналізу рентабельності. Отже, розрахуємо рентабельність обсягу продажу та здійснимо його факторний аналіз.

На рентабельність обсягу продажу впливають зміна собівартості та ціна продукції

.