- •Тема 1. Економічний зміст фінансової діяльності суб‘єктів господарювання
- •1.1. Суть фінансової діяльності підприємств
- •1.2. Фінансовий механізм підприємства
- •1.3. Капітал підприємства та його економічна сутність
- •1.4. Зміст та основні завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •1.5. Форми фінансування підприємств
- •Тема 2. Особливості фінансової діяльності суб’єктів господарювання різних організаційно-правових норм
- •2.2. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання без створення юридичної особи
- •2.3. Особливості фінансової діяльності приватних підприємств
- •2.9. Фінансова діяльність державних і казенних підприємств
- •Тема 3. Формування суб’єктами господарювання власного капіталу
- •3.1. Власний капітал підприємств його складові та функції
- •3.2. Статутний капітал і корпоративні права підприємства
- •3.3. Резервний капітал підприємства, його види та джерела формування
- •Тема 4. Джерела фінансування підприємств
- •4.1. Внутрішні джерела фінансування підприємств
- •4.2. Ознаки класифікації позичкового капіталу та його складові
- •4.3. Організація фінансової роботи із залучення банківського кредиту
- •4.4. Кредитне забезпечення
- •4.5. Небанківське кредитування підприємства
- •Тема 5. Фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •5.1. Компетенція фінансових служб у сфері зовнішньоекомічної діяльності підприємств
- •5.2. Правила щодо здійснення розрахунків у сфері зовнішньоекономічноїдіяльності
- •5.3. Типові платіжні умови зовнішньоекономічних договорів (контрактів)
- •Тема 6. Бюджетування на підприємстві
- •6.1. Бюджетування як функція фінансового контролінгу
- •6.2. Принципи і способи бюджетування
- •6.3. Визначення потреби підприємства в капіталі
- •6.4. Правила фінансування підприємств
6.4. Правила фінансування підприємств
З метою дотримання фінансової рівноваги на підприємстві, забезпечення стабільної платоспроможності та ліквідності під час прийняття рішень стосовно джерел покриття потреби в капіталі, складання фінансових бюджетів слід дотримуватись правил фінансування, до яких належпть:
золоте правило фінансування;
золоте правило балансу;
правила ліквідності;
правило вертикальної структури капіталу.
Перші три правила характеризують горизонтальну структуру капіталу та активів підприємства, останнє стосується лише пасиву балансу.
Золоте правило фінансування називають також золотим банківським правилом, або правилом узгодженості строків. За цим правилом фінансовий капітал повинен бути мобілізований на строк, не менший від того, на який заданий капітал заморожується в необоротних та оборотних активах підприємства. Дотримання вимог золотого правила фінансування забезпечує підприємству стабільну ліквідність і платоспроможність. При використанні золотого правила фінансування слід керуватися двома умовами, які виражають його зміст, а саме:
довгострокові активи : довгострокові пасиви < 1;
короткострокові активи : короткострокові пасиви > 1.
Дотримання чи не дотримання вимог цього правила не завжди означатиме платоспроможність підприємства чи її відсутність у конкретний період. Разом з тим у довгостроковому періоді чітко виражена невідповідність умовам правила свідчитиме про потенційну неплатоспроможність підприємства.
Золоте правило балансу вимагає дотримання певних співвідношень між окремими статтями пасивів та активів з метою досягнення паралельності строків мобілізації і використання фінансових ресурсів. Для цього при складанні бюджетів рекомендується керуватися такими двома умовами:
потребу в капіталідля фінансування необоротних активів слід покрити за рахунок власного капіталу і довгострокових позик, тобто
Власний капітал + Довгострокові позики
_____________________________________ > 1;
Необоротні активи
довгострокові капіталовкладення повинні фінансуватися за рахунок коштів, мобілізованих на довгострокових період, тобто довгострокові пасиви повинні використовуватися не тільки для фінансування необоротних активів, а й для довгострокових оборотних активів (оборотні засоби, авансовані в стратегічні запаси сировини, неліквідні товари), отже:
Власний капітал + Довгострокові позики
_________________________________________ > 1.
Необоротні активи + Довгострокові оборотні активи
Правило вертикальної структури капіталу повязане з аналізом складу та структури джерел формування капіталу. Привязка до активів, тобто напрямів використання фінансових ресурсів підприємства, в даному разі не здійснюється. Правило вертикальної структури вимагає дотримання певного співвідношення між власним і позиченим капіталом підприємства. Результати аналізу структури використовуються під час прийняття рішень щодо фінансування підприємства, зокрема при оцінці інвестиційної привабливості кредитоспроможності та санаційної спроможності.