Алгоритм изменения безубыточного объема продаж в натуральном выражении

Фактор	Алгоритм расчёта
Общее изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счет изменения:	Вариант 1
1.Суммы постоянных издержек
2.Цены реализации изделий
3.Удельных переменных издержек
Общее изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счёт изменения:	Вариант 2
1.Суммы постоянных издержек
2.Маржинального дохода на одно изделие
Общее изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счёт изменения:	Вариант 3
1.Суммы постоянных издержек
2.Маржинального дохода на одно изделие, всего, в том числе за счёт изменения:
2.1.Средней цены реализации изделий
2.2.Удельных переменных издержек

Рисунок. Зависимость между объемом реализации продукции,

ее себестоимостью и суммой прибыли

Из графика отсюда

где - критический объем продаж =;

- выручка от продаж =;

- общая сумма маржинального дохода =;

- постоянные издержки = .

Отсюда безубыточный объем продаж или критический объем продаж в денежном выражении:

где - удельный вес постоянных издержек в общей сумме маржинального дохода, в долях;

- средний удельный вес маржинального дохода в выручке от реализации продукции, в долях.

Если предприятие производит многономенклатурную продукцию, то

В нашем примере искомый объем реализации в денежном выражении (), независимо от формулы расчета, равен

млн. р./год.

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение безубыточного объема продаж или порога рентабельности в стоимостном выражении приведен в таблице (способы абсолютных разниц и цепных подстановок).

Таблица

Алгоритм изменения безубыточного объема продаж или порога рентабельности в стоимостном выражении

Фактор	Алгоритм расчета
1	2
Изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счет изменения:	Вариант 1
1.Выручки от продаж, всего
2.Суммы постоянных издержек
3.Общей суммы маржинального дохода
Изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счет изменения:	Вариант 2
1.Выручки от реализации, всего
2.Удельного веса постоянных издержек в общей сумме маржинального дохода
Изменение безубыточного объема продаж, всего, в том числе за счет изменения:	Вариант 3
1.Суммы постоянных издержек
2.Среднего удельного веса общей суммы маржинального дохода в объеме реализации продукции, всего, в том числе за счет изменения:
2.1.Удельного веса отдельных изделий
2.2.Удельного веса маржинального дохода отдельных изделий в объеме их реализации или цене изделия, всего, в том числе за счет изменения
2.2.1.Цены реализации изделий
2.2.2.Удельных переменных издержек

Если в формуле расчета () безубыточного объема продаж в стоимостном выражении заменить максимальный объем реализации в денежном выражении () на соответствующий объем реализации в натуральном выражении (), то получим формулу расчета безубыточного объема продаж в натуральном выражении:

В нашем примере шт.

Для расчета критического объема реализации в процентах может быть использована формула

Если ставится задача определить плановый объем реализации продукции для заданной суммы плановой (ожидаемой) прибыли () , когда известны постоянные издержки () и удельные переменные издержки на одно изделие (), формула приобретает вид

При многономенклатурном производстве рассчитывается объем продаж в стоимостном выражении:

Для определения зоны безопасности или запаса финансовой устойчивости в денежном выражении и в процентах используются следующие формулы:

В практике хозяйственной деятельности предприятия анализ безубыточного объема продаж и порога рентабельности может производиться с целью:

1. установления и количественного измерения факторов, обусловивших отклонение фактического порога рентабельности отчетного периода от базового порога рентабельности;

2. выбора оптимального соотношения объёма издержек и прибыли на основе количественной оценки воздействия измененных (новых) или прогнозных значений соответствующих факторных показателей на уровне порога рентабельности.

Расчет точки безубыточности помогает:

1)определить критический для фирмы минимальный объем продаж, после которого возможно получение прибыли;

2) провести финансовый анализ бизнес-плана инвестиционного проекта;

3) оценить предпринимательский риск.

На рисунке точка безубыточности находится на пересечении линий «Выручка от реализации» и «Постоянные + Переменные издержки».

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Необходимо анализировать устойчивость проекта к возможным изменениям как экономической ситуации в целом, так и внутренних показателей проекта. Такой анализ называется анализом чувствительности. Анализ чувствительности позволяет ответить на вопрос: «Что будет, если значение такого-то фактора изменится на столько-то?» и дает возможность провести сравнительный анализ вариантов проекта.

Этапы анализа чувствительности представлены в таблице.

Этапы анализа чувствительности		Описание
этап 1		Выделение ключевых параметров проекта (NPV, IRR, и т. д.), изменение которых существенно отразится на потоках проекта и влияющих на их значения факторах (выручка, себестоимость, зарплата, налоги и т. д.).
этап 2		Расчет ключевых параметров при базовых значениях факторов.
этап 3		Последовательное изменение факторов и расчет ключевых параметров при новых условиях.
этап 4		Проверка чувствительности выбранных параметров при вероятности отклонений первого типа (вероятность того, что фактор изменится, то есть станет больше, меньше или останется плановым) и второго типа (если фактор все же окажется ниже планового уровня).
этап 5		Определение наиболее чутких к этим изменениям ключевых параметров и факторов, оказывающих самое большое воздействие.
этап 6		Сравнение чувствительности проекта по каждому фактору.

Исследование чувствительности показателей эффективности к изменению ставки дисконтирования позволяет определить устойчивость проекта по отношению к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельности. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Факторный анализ - группа методов многомерного статистического анализа, которые позволяют представить в компактной форме обобщенную информацию о структуре связей между наблюдаемыми признаками изучаемого объекта на основе выделения некоторых непосредственно не наблюдаемых факторов. Факторный анализ определяет предполагаемые факторы риска и степень их воздействия на деятельность компании или на проект.

Цель метода Монте-Карло (статистического анализа) состоит в определении степени воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта. Метод основан на сборе и обработке больших массивов данных, как о проекте (компании), так и о внешней среде, с использованием статистических методов и моделей. На практике метод применяется редко. Для количественной оценки результатов используются два критерия: среднее значение и неопределенность.

Экспертный анализ устанавливает степень воздействия риска на компанию (проект) путем экспертных оценок специалистов в этой области. При анализе рисков формируется таблица экспертного мнения, в которой рассматриваются любые возможные риски и уровень их воздействия на рассматриваемый проект. Таблица не имеет отношения к какой-либо определенной дате, отрасли или экономическим обстоятельствам. Уровень предполагаемых рисков и их список формируется в соответствии с индивидуальными знаниями о них.

В качестве методов профилактики рисков можно отметить: -диверсификацию бизнеса, т. е. выбор сопутствующих видов деятельности; -привлечение высококвалифицированных специалистов, консультантов юридической, финансовой и маркетинговой служб;

-доступ к банку правовой и финансовой информации и его своевременное пополнение (внесение изменений и дополнений);

-налоговое планирование;

-обеспечение аудиторской экспертизы заключаемых контрактов, договоров, соглашений и прочих гражданско-правовых актов;

-разработку системы стимулирования работников, предотвращающих риски, и др.

Приложения. В разделе «Приложения» содержатся все необходимые и достаточные данные, использованные при экономических обоснованиях и составлении бизнес-плана (паспортные характеристики применяемого технологического оборудования и процессов, копии лицензий на производство, контрактов, экспертные заключения и др.), а также данные расчетов и обоснований, не вошедшие в основной текст бизнес-плана. В раздел бизнес-плана «Приложения» рекомендуется включать информацию и копии документов, которые по каким-либо причинам нецелесообразно вводить в основную часть, но они могут быть востребованы в случае подробного изучения бизнес-плана инвестором.

Приложение может охватывать такие материалы, как копия свидетельства о государственной аккредитации (если организация прошла процедуру аккредитации); копии контрактов и проектов договоров; список клиентов с указанием годовых продаж; формулы и расчеты; таблицы вспомогательных цифровых данных; прейскуранты предполагаемых поставщиков, конкурентов; копии форм бухгалтерской отчетности с отметкой налогового органа за последний отчетный период; должностные инструкции; методики, применяемые в деятельности; иллюстрации вспомогательного характера; характеристики и рекомендации высших менеджеров; краткий словарь специальных терминов, использованных при изложении бизнес-плана.

Возможные приложения:

1. Комплексная концептуальная.

2. Схема участников проекта.

3. График подготовки производства и выпуска продукции.

4. Организационная структура компании.

5. Основные экономические показатели проекта.

6. Социально-экономическое значение проекта.

7. Схема потоков проекта.

8. Предварительные контракты.

9. Акты профессиональных оценщиков.

10. Аудиторские заключения.

При необходимости формируются исходные экономические, технические и другие данные по организации производства, прейскуранты, заключения, таблицы и иная документация, на которую есть ссылки в бизнес-плане

Методы оценки эффективности инвестиций. В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, уровня риска, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.

Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы:

а) Основанные на дисконтированных оценках;

б) Основанные на учетных оценках. Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе этих методов.

Метод чистой теперешней стоимости. Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, ..., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

, .

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

,

где i — прогнозируемый средний уровень инфляции.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.