479

МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

Согласовано

Начальник УМУ

Согласовано

Начальник УМУ

____________С.В. Щедроткина

«_____»___________2009 г.

Дисциплина: «Инвестиции»

Специальность (направление): 080105 «Финансы и кредит», 080507 «Менеджмент организации»

Форма обучения: очная; очно-заочная; заочная

Вопросы для подготовки к экзамену

1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие

2. Экономическая сущность, виды инвестиций и их роль в развитии инвестиционной сферы.

3. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования.

4. Инвестиционная сфера – основа воспроизводства и развития экономической системы.

5. Сущность инвестиционного процесса и его структура.

6. Основные участники инвестиционного процесса и их функции.

7. Типы инвесторов.

8. Финансовый рынок: сущность, виды, функции.

9. Финансовые институты как система жизнеобеспечения финансовых рынков.

10. Содержание инвестиционного проекта и его виды.

11. Фазы развития инвестиционного проекта.

12. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и методы их оценки.

13. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение.

14. Разделы бизнес-плана и их содержание.

15. Содержание метода расчета чистого приведенного дохода.

16. Расчет индекса рентабельности инвестиций.

17. Понятие нормы рентабельности инвестиций и ее определение.

18. Основные принципы оценки эффективности инвестиций.

19. Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование.

20. Состоятельность проекта. Анализ чувствительности проекта и границы его безубыточности.

21. Оценка общественной и бюджетной эффективности инвестиционного проекта.

22. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта.

23. Социальные результаты инвестиционных проектов.

24. Система методов финансирования инвестиционных проектов.

25. Сущность лизинга и его классификация.

26. Сущность, виды, формы иностранных инвестиций и их роль в экономической системе.

27. Государственная инвестиционная политика РФ в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций.

28. Основные схемы проектного финансирования и их характеристики.

29. Венчурное финансирование.

30. Роль ипотечного кредитования в стимулировании инвестиционной активности.

31. Влияние политики выплаты дивидендов на курсовую цену акции.

32. Риск вложений в ценные бумаги.

33. Соотношение риска и доходности ценных бумаг.

34. Понятие портфельных инвестиций и инвестиционного портфеля.

35. Понятие эффективного портфеля.

36. Типы портфеля, принципы и этапы его формирования.

37. Оценка дохода и риска по портфелю.

38. Стратегия управления портфелем.

39. Объекты и субъекты капитальных вложений.

40. Права, обязанности и ответственность субъектов капитальных вложений.

41. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на федеральном уровне.

42. Источники финансирования капитальных вложений.

43. Собственные средства финансирования капитальных вложений.

44. Заемные и привлеченные средства финансирования капитальных вложений.

45. Сущность мирового рынка ссудных капиталов.

46. Структура мирового рынка ссудных капиталов.

47. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

48. Анализ инвестиционных проектов.

49. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

50. Последовательность стадий жизненного цикла ИП (по методологии Всемирного банка).

1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются: 1)сфера капитального строительства. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному кооперативному жилищному строительству; 2)инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

3)сфера обращения финансового капитала (ценных бумаг и др.); 4)сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной сферы могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования.

К объектам инвестиционной деятельности относятся, прежде всего, объекты недвижимости: 1) вновь создаваемые основные фонды любой формы собственности;

2) оборотные средства во всех сферах экономики;

3) реконструкция, модернизация основных фондов, цехов, предприятий;

4) научно-техническая продукция, инвестиционное проектирование;

5) земельные участки.

Градостроительный кодекс к объектам градостроительной деятельности относит территорию субъектов РФ (часть их), часть территории поселений, часть территорий муниципальных образований.

В качестве объектов инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые основные фонды, проектирование, реконструкция, расширение и техническое перевооружение предприятий, а также оборотные средства и ценные бумаги. В число объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные вклады. Субъектами инвестиционной деятельности выступают юридические лица. Согласно ст. 48 ГК РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

В качестве юридических лиц выступают организации (предприятия). Организации как юридические лица могут быть коммерческими и некоммерческими, резидентами и нерезидентами.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические лица:

-инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;

-заказчики — уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов; -подрядчики — юридические и физические лица, которые исполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

-разработчики проектно-сметной документации;

-пользователи объектов капитальных вложений — юридические и физические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключенными между ними.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, иностранными инвесторами (нерезидентами) на территории Российской Федерации, регулируются специальными нормативными актами, ГК РФ, Законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ и международными договорами.

Инвестиционная сфера охватывает всю совокупность экономических отношений, которые складываются в ходе аккумулирования, образования, распределения, перераспределения и использования инвестиций. Функциональное значение инвестиционной сферы для национальной экономики состоит в том, что в ней закладываются важнейшие структурные соотношения народного хозяйства: между накоплением и потреблением, между инвестированием и приростом капитального имущества, между затратами (вложениями) и отдачей инвестиций.

Реализация инвестиций происходит в инвестиционной сфере, которая представляет собой систему экономических отношений по поводу привлечения и движения инвестиций. При этом выделяются: сфера капитального строительства, инновационная сфера, сфера обращения финансового капитала, сфера реализации имущественных прав, сфера воспроизводства человеческого капитала.

Кроме этого надо учитывать и многообразную роль государства, использующего широкий спектр правовых, административных, экономических и иных средств воздействия на инвестиционную сферу. Оно устанавливает общие правовые рамки инвестиционной деятельности, стимулирует инвестиционную деятельность предприятий с помощью кредитов, ссуд, налоговых льгот и других экономических рычагов. Наиболее крупные предприятия тесно сотрудничают с государством. Следовательно, в инвестиционную сферу необходимо включать и государственные структуры, имеющие к ней прямое отношение.

Каждый элемент инвестиционной сферы характеризуется набором своих участников – субъектов инвестиционной деятельности. Инвестиционные отношения между ними закрепляются в структуре прав. Поэтому в инвестиционной сфере, как и во всех остальных сферах экономической деятельности, необходимо соблюдение определенных общественных правил, чтобы разнообразные поступки инвесторов не привели к хаосу в инвестиционной деятельности, а превратились в стройную логическую совокупность инвестиционных процессов, способствующих стабилизации и росту экономики в целом. Эти правила возникают и изменяются в процессе экономического развития, устанавливаются общепринятой практикой или в административном порядке государством.

Одно из главных условий функционирования инвестиционной сферы – понимание, общественное признание этих правил и обязательное их соблюдение. Наиболее устойчивой инвестиционной сферой можно назвать ту, которая самовоспроизводится и при помощи экономических методов стимулирования и принуждения заставляет всех без исключения четко соблюдать ее правила.

Инвестиционная сфера существует всегда в рамках определенной экономической системы, при наличии центральных и местных властей, призванных обеспечивать территориальную целостность страны, поддерживать внутренний порядок, формулировать правила, определяющие характер и механизм существования, функционирования и развития экономической системы, способствовать соблюдению этих правил. Поэтому инвестиционная сфера не является исключением, а наоборот, своими действиями в инвестиционной сфере государственные и местные органы власти создают и поддерживают рамочные условия инвестиционного процесса, содействуют нормальному функционированию экономики.

До сих пор инвестиции и инвестиционный процесс рассматривались нами преимущественно как данности. Такой анализ был дополнен анализом инвестиционной инфраструктуры. Она вместе с инвестиционным процессом образует организационно-экономическое единство, подсистему, все элементы которой взаимосвязаны и взаимодополняют друг друга. Но на этом исследование не может закончиться, особенно когда речь идет о становлении и развитии инвестиционной сферы, адекватной социально ориентированной рыночной экономике.

Зачастую слышны следующие рассуждения. Поскольку инвестиции продаются и покупаются, следовательно, вся инвестиционная сфера становится, в принципе, независимой от государства, и для нее бюджетное финансирование перестает быть условием функционирования, так как инвестиционную активность будет осуществлять и регулировать рынок либеральными нормами. Однако отказ от тоталитаризма не означает, что допустимо впадать в другую крайность.

Инвестиционная сфера включена в социально-экономическую систему общества и является ее подсистемой. От этой большой системы исходят импульсы в виде восстребованности инвестиций. В условиях рыночной экономики общественная восстребованность инвестиций проявляется как обычный платежеспособный спрос на них со стороны производства, управления, науки, здравоохранения и т.д. Значимость инвестиций в том, что они повышают производительность труда и качество производимой продукции, которые позволяют первенствовать в международной конкурентной борьбе.

С повышением уровня обобществления производства и его ориентации на социальное развитие активизация инвестиционного процесса зависит от его институциональной базы, расширения круга участников экономических и правовых отношений. Происходит усложнение и растет многообразие инвестиционных отношений, расширяется система методов аккумуляции и эффективного использования инвестиционных ресурсов. Тесная взаимосвязь и взаимозависимость общеэкономических и инвестиционных процессов обусловливают болезненную реакцию экономики на любые проявления стихийности и нарушения равновесия на инвестиционном рынке. Негативные эффекты, возникающие в результате инвестиционной деятельности, с наименьшими издержками могут быть ликвидированы с помощью сознательного государственного регулирования инвестиционной сферы.