- •Вопрос 1.
- •Вопрос 2.
- •Вопрос 3 Характеристика инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка рф. Фз-86 о цб Статья 35. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
- •Вопрос 4.Денежная масса и денежная база. Денежные агрегаты. Особенности расчета денежных агрегатов в рф
- •Вопрос 5. Иерархия целей дкп цб. Цели цб рф. Эндогенность дкп.
- •Вопрос 6. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: сущность и значение. Трансмиссионные каналы.
- •Вопрос 7. Стратегии денежных властей в области обеспечения денежного предложения в соответствии с национальными интересами и для преодоления финансово-экономического кризиса.
- •Вопрос 8. Сущность и различие стратегий в области денежного обращения кейнсианской и монетаристской экономических школ.
- •Вопрос 9.
- •Вопрос 10.
- •Вопрос 11.
- •Вопрос 12.
- •I. Цели и факторы развития банковского сектора рф
- •2. Проблемы развития банковского сектора
- •3. Переход к преимущественно интенсивной модели развития
- •Вопрос 13 Понятие финансового рынка его функции и структура. Финансовое посредничество.
- •Вопрос 14. Финансово-кредитные институты: функции и классификация
- •Финансовый посредник
- •Вопрос 16. Финансовые конгломераты: понятие, структура, задачи, тенденции. Особенности взаимодействия банков и страховых компаний;
- •Вопрос 17. Регулирование финансового рынка: мировой опыт и глобальная система финансового регулирования.
- •Вопрос 18.
- •Вопрос 19.
- •Вопрос 20.
- •Вопрос 21.
- •Вопрос 22.
- •Вопрос 23.
- •Вопрос 24. Рейтинговый анализ в управлении корпоративными финансами
- •Вопрос 25 Риски устойчивости бюджетной системы и пути их снижения.
- •Вопрос 26. Основные направления повышения эффективности бюджетных расходов. Цель, задачи и условия реализации Программы
- •Вопрос 27.
- •Вопрос 28. Налоговые меры поддержки инвестиций в корпоративном секторе Налоговые льготы
- •Вопрос 29. Роль финансов в формировании эффективной системы корпоративного управления. Финансовая архитектура компании
- •Вопрос 30.
Вопрос 17. Регулирование финансового рынка: мировой опыт и глобальная система финансового регулирования.
Степень допустимого государственного вмешательства в любой рынок — предмет многовековых споров экономистов. Но финансовые рынки имеют ряд особенностей, ввиду которых государственное регулирование на них не просто нужно, но необходимо для самого существования сектора. Колоссальное неравенство сил агентов, широкие возможности для мошенничества, высокая цена ошибки приводят к тому, большинство участников бы просто отказались от участия в таком рынке без контроля третьей стороны.
Регулирование финансовых рынков решает две основные задачи:
защита участников рынка и обеспечение финансового благополучия страны.
Защита участников рынка — это борьба как с явными финансовыми правонарушениями, так и с действиями, которые формально не являются мошенничеством, но так или иначе связаны с дезинформацией сторон, сокрытием нужных данных, раскрытием конфиденциальных данных, игре на недостаточной юридической грамотности клиента (манипулятивно составленные договора и т. д.).
Задача по обеспечению финансового благополучия страны — это, в первую очередь, задача по созданию благоприятного инвестиционного климата, по стимулированию здоровой конкуренции. При правильно организованном регулировании, все участники рынка должны быть ограничены простыми и понятными правилами игры, но сохранять достаточно свободы, чтобы эффективно развивать бизнес.
Большинство стран современного мира имеют специальные финансовые регулирующие органы, однако везде есть своя специфика. В некоторых странах правила жёстче, в некоторых — свободнее. Есть регуляторы более престижные и менее престижные. Некоторые брокеры стараются получить лицензии сразу в нескольких странах и наиболее престижные из них (например, лицензии США и Евросоюза) использовать в рекламной деятельности, но при заключении договоров указывать другую лицензию (которая больше “развязывает” брокеру руки). Поэтому даже при работе с обладателем самых престижных лицензий клиентам стоит проверять, что в договоре указана именна та лицензия, которая их изначально привлекла.
США
Государственные регуляторы:
*Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities Exchange Commission, SEC, http://sec.gov), создана в 1934 году.
*Государственный комитет по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Committee, CFTC, http://ctfc.gov), создан в 1974 году.
Саморегулируемые организации (SRO):
*Национальная фьючерсная ассоциация (National Futures Association, NFA, http://nfa.futures.org), создана в 1976 году, активно начала работать в 1982 году.
*Управление по регулированию финансовой индустрии (Financial Industry Regulatory Authority, FInRA, http://finra.org), создано в 2007 году.
Великобритания
Основные регулирующие органы
*Управление по финансовым услугам (Financial Services Authority, FSA,fsa.gov.uk), создано в 1998 на основе реорганизованной SIB, упразднено в 2013 году.
*Управление по пруденциальному регулированию (Prudential Regulation Authority, PRA, bankofengland.co.uk/pra/Pages/default.aspx), создано в 2013 году.
*Управление по финансовому контролю (Financial Conduct Authority, FCA,fca.org.uk), создано в 2013 году.
Хотя Великобритания долго воздерживалась от создания институтов регулирования фондовых рынков, в итоге она создала даже более жёсткую регулирующую систему, чем США. Работа FSA не ограничивалась только “защитой инвесторов”, она поставила более широкие задачи, связанные с развитием рынка в целом, включая даже такие инициативы как повышение финансовой грамотности населения.
Евросоюз
Основные регулирующие органы -Общеевропейский регулятор.
*Европейское агентство рынка ценных бумаг (European Securities Market Agency, ESMA, esma.europa.eu), создано в 2011 году.
В отличие от США, финансовое регулирование в Европе — быстро меняющаяся отрасль, где континентальная и англосаксонская системы с трудом ищут точки соприкосновения.
Россия
Основные регулирующие органы
Государственные регуляторы.
*Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР, fcsm.ru), основана в 2004 году, упразднена в 2013 году.
*Центробанк РФ (ЦБРФ, cbr.ru/sbrfr), получил регулирующие полномочия в 2013 году.
Негосударственные саморегулирующиеся организации.
*Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР, kroufr.ru).
*Русская ассоциация участников финансовых рынков (РАУФР, raufr.org).
*Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФоР,naufor.ru).
*Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФин, crfin.ru).