8. Метод «дерева решений».
9. Расчет и анализ точки безубыточности.
При осуществлении инвестиционного проекта необходимо определить потребность в чистой прибыли для инвестирования. Величина требуемой прибыли к реинвестированию определяется по общей стоимости запланированных инвестиционных проектов и потребности в собственных средствах на инвестиционные цели (целевой норматив самофинансирования). Оценка объема операционной деятельности (реализации продукции), который обеспечивает плановый уровень прибыли компании, осуществляется следующим образом:
где Пвпнат — объем реализации продукции в натуральном выражении, обеспечивающий требуемый уровень валовой прибыли;
ВПп — планируемая величина прибыли компании;
Ц — планируемая цена продукции;
Ипер — плановая величина переменных расходов (рис. 10.1.).
Выражение (Ц-Ипер) определяет часть цены, которая остается для покрытия постоянных расходов и обеспечивает плановую прибыль. Тогда, отношение
показывает, сколько требуется реализовать продукции, чтобы покрыть постоянные издержки (точка безубыточности). А отношение
показывает, сколько требуется реализовать продукции, чтобы получить плановый объем прибыли. В сумме выражение (1) и (2) позволяют установить, сколько необходимо реализовать продукции, чтобы покрыть издержки (точка безубыточности) и получить необходимую прибыль.
Тема 5. Технология принятия инвестиционных решений
1. Инвестиционная идея.
2. Информационная база инвестиционного решения.
3. Принципы принятия инвестиционных решений.
4. Документирование инвестиционных решений.
5. Инвестиционный менеджмент.
1. Инвестиционная идея.
Реализации инвестиционного проекта предшествует ряд подготовительных этапов, на которых определяется целесообразность реализации проекта, выявляются факторы и условия осуществления проекта, формируется управленческая команда, которой предстоит заниматься реализацией проекта.
Оценка целесообразности финансирования осуществляется с точки зрения его соответствия общекорпоративной стратегии развития компании, влияния на текущее и перспективное развитие компании, уровень рисков деятельности и стоимость корпорации. На данном этапе оценивается стратегическая ценность проекта. Определение показателей ожидаемой эффективности проекта осуществляется после оценки условий и факторов реализации проекта, определения источников финансирования.
Стратегическая важность проекта определяется его соответствием региональной и отраслевой стратегии компании, развитием наиболее важных направлений текущей деятельности, влиянием проекта на финансовую устойчивость компании, возможности реализации ранее начатых проектов.
Оценка условий реализации проекта предполагает анализ возможностей финансирования проекта за счет внутренних финансовых ресурсов, способов привлечения и стоимости капитала из внешних источников, определение реализуемости проекта в действующих условиях конкуренции, в том числе со стороны иностранных компаний и товаров, состояния сырьевой базы, уровня технологического развития, макроэкономических условий. Оценивается уровень технологий проекта и их соответствие квалификации персонала компании, возможности привлечения квалифицированных специалистов со стороны, обеспечение проекта сырьем необходимого качества, соответствие техническим требованиям проекта компаний-поставщиков сырья и комплектующих.
Формирование управленческой команды проекта осуществляется из управленческого персонала компании, а также привлеченных сторонних специалистов с учетом сложности проекта.