1. Струк Т.Г. управление инвестициями: Учебное пособие. Мн.: 2005. 91 с.

2. Постановление Министерства экономики РБ от 31.08.2005 г. № 158 "Об утверждении правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов"

3. Велесько Е.И. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Мн.: 2003, 225 с.

4. Мазоль С.И. Инвестиционный анализ. - Мн.: БГЭУ, 2009. 540 с.

Тема 1. Понятие инвестиций и их характеристика.

1. Понятие инвестиций и их характеристика.

2. Инвестиционно-структурная политика Республики Беларусь на современном этапе.

3. Источники финансирования инвестиционной деятельности.

1. Понятие инвестиций и их характеристика.

Инвестиции — это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Имущественное право — право владения, пользования и распоряжения определенным имуществом, например, при создании компании учредитель может вносить в качестве вклада в уставный фонд право на аренду имущества (подтвержденное договором), право использования природных ресурсов (подтвержденное концессионным договором ) и т.д.

Ситуация: при создании некоторых российских частных компании в нефтедобывающей отрасли оценка стоимости компании производилась без учета стоимости имущественных прав компаний по использованию природных ресурсов. Насколько данная ситуация правомерна?

Инвестиционный актив — это объект имущества, подготовка которого к предполагаемому использованию требует значительного времени.

Инвестиционная деятельность — это действия юридических лиц, физических лиц, государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода), достижения иного значимого результата. Законодательство большинства стран устанавливает перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением государства. В Беларуси — это закон "Об объектах, находящихся только в собственности государства".

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и др.

Инвестор — это субъект инвестиционной деятельности, в качестве которого могут выступать национальное и иностранное юридическое и физическое лицо, государство, в том числе иностранное, международная организация, осуществляющие инвестиционную деятельность в установленных законодательством формах.

Объекты инвестиционной деятельности:

1. Недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

2. Ценные бумаги;

3. Интеллектуальная собственность.

Формы инвестиционной деятельности:

1. Создание юридического лица;

2. Приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- прав на объекты интеллектуальной собственности;

- концессий;

- оборудования;

- других основных средств.

1. По объекту вложения (финансовые, реальные)

Реальные инвестиции — это вложения средств в реальные экономические активы (материальные — задания, станки и оборудование, и нематериальные — научно-техническая, интеллектуальная продукция), обеспечивающие рост либо сохранение производственного потенциала экономики и участвующие в создании прибавочного продукта.

Финансовые инвестиции — это вложения средств в различные финансовые активы — акции, облигации, паи, банковские депозиты, сориентированные на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода.

2. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе:

А) Прямые инвестиции — предполагают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и осуществлении инвестиций.

Непрямые инвестиции — вложения капитала через других лиц (финансовых посредников).

Б) Прямые инвестиции — инвестиции, целью которых является получение контроля над объектом инвестирования.

Портфельные инвестиции — диверсифицированные по объектам инвестирования инвестиции, целью которых является получение определенного дохода при минимальном уровне инвестиционного риска.

3. По отношению к объекту вложения:

Внутренние инвестиции — вложение капитала в активы самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции — вложение капитала в активы других предприятий или в финансовые инструменты, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

4. По совместимости осуществления:

Независимые инвестиции — вложения капитала в объекты инвестирования, которые могут быть реализованы как автономные, независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их, в общей программе инвестирования (инвестиционном портфеле).

Взаимозависимые инвестиции — вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации которых или последующая реализация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться только в комплексе с ними

Взаимоисключающие инвестиции — проекты

5. По воспроизводственной структуре:

Инвестиции в создание новых производств

Инвестиции в модернизацию действующих производств

Инвестиции в расширение производства

Реновационные инвестиции — инвестиции в простое воспроизводство основных средств.

Реинвестиции — повторное инвестирование доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

6. По уровню доходности:

Высокодоходные инвестиции — вложения капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень чистой прибыли по которым выше среднерыночного.

Среднедоходные инвестиции — вложения капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень чистой прибыли по которым соответствует среднерыночному.

Низкодоходные инвестиции — вложения капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень чистой прибыли по которым ниже среднерыночного.

Бездоходные инвестиции — вложения капитала в инвестиционные проекты, не связанные с получением прибыли.

7. По степени надежности:

Спекулятивные инвестиции — вложение капитала в проекты с критическим уровнем риска, по которым уровень доходности наивысший.

Высокорисковые инвестиции — инвестиционные проекты, уровень риска по которым превышает среднерыночный.

Среднерисковые инвестиции — инвестиционные проекты, уровень риска по которым соответствует среднерыночному.

Низкорисковые инвестиции — инвестиционные проекты, уровень риска по которым ниже среднерыночного.

Безрисковые инвестиции — инвестиционные проекты, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение расчетной суммы чистой прибыли.

8. По уровню ликвидности:

Высоколиквидные инвестиции — объекты инвестирования, которые быстро (до 1 месяца) могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости.

Среднеликвидные инвестиции — объекты инвестирования, которые могут быть конверсированы в денежную форму в срок (1-6 месяцев) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости.

Низколиквидные инвестиции — объекты инвестирования, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок боле 6 месяцев (незавершенные инвестиционные проекты, инвестиционные проекты с устаревшими технологиями, ценные бумаги малоизвестных компаний).

Неликвидные инвестиции — объекты инвестирования, которые не могут быть реализованы самостоятельно, а исключительно в составе целого имущественного комплекса.

9. По формам собственности инвестируемого капитала:

Частные инвестиции — вложение капитала субъектами негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции — вложения капитала государственных предприятий, средств государственного бюджета и внебюджетных фонды.

Смешанные инвестиции — вложения частного и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

10. По региональной направленности.

Инвестиции на внутреннем рынке — вложения капитала резидентов и нерезидентов на территории данной страны.

Инвестиции на внешнем рынке — вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего рынка в других странах.

Инвестиции на международном рынке — вложения капитала резидентов данной страны на международном рынке.

11. По периоду осуществления:

краткосрочные (до 1 года), долгосрочные (более 1 года).

Функции инвестиций:

1. Воспроизводственная — замена устаревших или изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства товаров и услуг;

2. Инновационная — осуществление базисных или улучшающих инноваций для повышения конкурентоспособности продукции, производства новых или совершенствование товаров и услуг или использования более эффективных технологий;

3. Социально-экологическая — строительство новых или реконструкция действующих объектов социального или экологического назначения;

4. Внешнеэкономическая — привлечение иностранных инвестиций, развитие внешнеэкономической деятельности компании;

5. Рыночно-сбытовая — расширение рынков сбыта и повышение конкурентоспособности продукции.

Инвестиционная деятельность — это производительное вложение свободных ресурсов во всех формах в различные объекты с целью получения значимого экономического либо неэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночном принципе, связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Субъекты инвестиционной деятельности: инвесторы, исполнители, пользователи, поставщики инвестиционных ресурсов.