1.4. «Независимость» рынков ценных бумаг.
Исторически сложилась так, что, начиная со второй половины 20 века, повсеместно начинают доминировать либеральные приоритеты в экономике, вследствие чего модель, основанная на выпуске ценных бумаг, стала предпочтительнее модели, основанной на банковском кредите. США первыми начали проводить либерализацию финансовой системы: в 1974 году упразднили контроль над движением капитала, в 1975 Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) отменила фиксированные комиссионные, Великобритания сняла контроль над капиталом в 1979 году. Дерегулирование фондовой биржи (так называемый Big Bang) произошло в 1986 году. К концу 80-х контроль над движением капитала был отменен во всех европейских странах и Японии. Именно это послужило мощным толчком к развитию мирового финансового сектора и в частности мирового рынка ценных бумаг в 90-е годы.
Торговля ценными бумагами на фондовых биржах и вне их является важной формой поддержки связей между финансовыми рынками разных стран. Поэтому транснациональные банки разработали условия, которые облегчают процесс этой торговли10:
обеспечение всех рынков ценных бумаг специальной информацией;
унификация формы международных и национальных облигаций;
обмен информацией относительно системы эмиссий и котировки международных и иностранных ценных бумаг на национальных рынках капиталов.
Биржами-локомотивами глобализации, функционирующими в рамках рынка ценных бумаг, являются три самые большие биржи: Токийская, Нью-Йоркская и Лондонская, на которых обращается более половины рыночной стоимости ценных бумаг всего мира. В силу развития, главным образом, информационных технологий, эти три биржи на настоящий момент можно считать «вне национальности и вне географии»11. Ввиду снижающегося со временем влияния государств на «национальные» биржи, последние обретают зависимость по большей части только от самих себя. В рамках данной курсовой работы, автор полагает, что растущая «сетевая зависимость» крупных бирж не только предполагает наличие определённого рода связи между динамиками ценных бумаг ТНК, но и всё больше исключает из факторов этой связи географию бирж и ТНК.
1Гринин Л. Е. Глобализация и национальный суверенитет. История и современность. № 1-2005. С. 6-31.
2Ирина Марковна Бусыгина — профессор МГИМО, исследователь федерализма и регионализма в Западной Европе, Германии и России, отношений центр-периферия, региональной политики, региональной политической культуры.
3Интернет-курсы «Экономика и управление на предприятии», статья «Финансовая глобализация: возникновение, формы, особенности глобального финансового рынка. Направления развития финансовой глобализации», март 2010г.
4Григорий Вессер, колумнист новостного портала LuxoriNet, «Рынок ценных бумаг в условиях финансовой глобализации», 13.04.2009
5Ватаманюк З.Г., профессор Львовского национального университета имени Ивана Франко, заведующий кафедрой экономической теории, статья «Рынок ценных бумаг в условиях финансовой глобализации», 2008г.
6О. П. Головко, Одесская национальная юридическая академия, статья «Международный рынок ценных бумаг», 2006 г.
7Мещерова Н.В. - Организованные рынки ценных бумаг. – М.: Логос, 2000. – 200 с.
8Фаненко М. - Мировой рынок производных финансовых инструментов: перспективы развития // Вестник Московского Университета. Серия 6. Экономика. – 2004. - № 2. с. 45-58.
9Бажанов Г.С., аспирант кафедры "ФЭИ" РГЭУ «РИНХ», статья «О развитии некоторых инструментов рынка ценных бумаг в условиях глобализации», 2008г.
10Ватаманюк З.Г., профессор Львовского национального университета имени Ивана Франко, заведующий кафедрой экономической теории, статья «Рынок ценных бумаг в условиях финансовой глобализации», 2008г.
11Григорий Вессер, колумнист новостного портала LuxoriNet, «Рынок ценных бумаг в условиях финансовой глобализации», 13.04.2009.