2.3. Формы кредита, их экономическое значение

Существуют следующие основные виды кредита:

1. Коммерческий кредит. Коммерческий кредит возникает в сфере торговли (от англ. commerce – коммерция, торговля) и предоставляется продавцом покупателю в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Причиной возникновения и широкого распространения в современной рыночной экономике коммерческого кредита является конкуренция между продавцами товара. Коммерческий кредит исторически предшествует банковскому, для него характерны следующие особенности:

• он предоставляется в основном за счет собственных средств кредитора-продавца товара, поэтому ограничен по суммам и является краткосрочным (обычно отсрочка платежа предоставляется на срок от трех до шести месяцев);

• он предоставляется в товарной форме;

• коммерческий кредит, хотя и предоставляется на условиях платности, но при этом доход продавца-кредитора не выделяется в форме процента от суммы сделки, а исчисляется в денежной форме на момент заключения договора купли-продажи (в зависимости от срока отсрочки платежа по контракту) и присоединяется к цене товара. Таким образом, цена последнего включает как стоимость отгруженного товара, так и доход кредитора. Задолженность покупателя по оплате товаров в рамках коммерческого кредита обычно оформляется в виде векселя¹. Поэтому говорят, что вексель является «орудием коммерческого кредита».

2. Банковский кредит. Это наиболее распространенный вид кредита в современных условиях. Характеризуется тем, что кредитором является специальная кредитная организация, выполняющая роль финансового посредника между владельцем временно свободных денежных средств и конечным заемщиком. В связи с этим, его главной отличительной чертой является то, что

• банковский кредит базируется не на собственных средствах кредитора, а на привлеченных от клиентов (вкладчиков и кредиторов банка), поэтому он может предоставляться на разные суммы и сроки;

• предоставляется в денежной форме;

• является относительно дорогим видом кредита, поскольку предоставляется через посредника – банк.

Между коммерческим и банковским кредитом существует тесная связь: вексель, оформляющий коммерческий кредит, может быть учтен в банке² до наступления срока платежа. В результате коммерческий кредит превращается в косвенное банковское кредитование: то есть кредитором покупателя товара (без его ведома) становится не продавец, а банк.

3. Государственный кредит. Одним из субъектов кредитных отношений в рамках государственного кредита является государство. Чаще всего государство выступает в роль заемщика. Кредитование государства может осуществляться как путем выпуска (эмиссии) уполномоченным государственным органом (например, Министерством финансов) и размещения на рынке государственных долговых ценных бумаг (облигаций, казначейских векселей), либо путем привлечения денежных средств в форме кредитов от банков. Заимствование осуществляется для покрытия дефицита госбюджета, финансирования целевых государственных программ, на другие нужды.

Государство может выступать и в роли кредитора, предоставляя бюджетные средства на возвратной и платной основе различным субъектам Российской Федерации, экономическим агентам (организациям, банкам) для финансирования значимых социальных и промышленных объектов, физическим и юридическим лицам в виде отсрочки по уплате налогов и других обязательных платежей (налоговые кредиты).

4. Международный кредит. Субъектами кредитных отношений в рамках международного кредита являются резиденты разных стран, кредит предоставляется в различных иностранных валютах. При этом международный кредит может принимать все три вышеперечисленные формы:

• фирменный кредит предоставляется в виде отсрочки платежа и является разновидностью коммерческого кредита во внешней торговле. При этом экспортер кредитует импортера, предоставляя ему отсрочку платежа в иностранной валюте по внешнеторговому контракту;

• международный банковский кредит возникает в том случае, когда банк кредитует иностранного клиента. Имеет следующие разновидности: международный межбанковский кредит, кредит банка иностранному государству – заемщику и финансовый кредит иностранной фирме-заемщику;

• межгосударственный (межправительственный) кредит.

• кроме того, существует особая группа международных кредитов: кредиты специализированных международных валютно-финансовых организаций – Международного валютного Фонда, Международного банка реконструкции и развития (Всемирного Банка) и др.

Подробнее характеристика международного кредита представлена ниже.

Как мы видим, представленная классификация является весьма условной, часть кредитов относится не к одной, а к ряду перечисленных групп, кроме того, многие специалисты выделяют и другие важные виды кредита:

5. Потребительский кредит. Ссуды, предоставляемые физическим лицам для покупки товаров длительного пользо­вания. Могут быть разновидностью коммерческого кредита (предоставляются в виде отсрочки платежа продавцом товара), или банковского (предоставляется в денежной форме банком для целевой покупки товара).

6. Ипотечный кредит. Представляет собой кредит (обычно банковский) выдаваемый заемщику под залог имеющейся у него (или приобретаемой на кредитные деньги) недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.п.). Ипотека – это залог недвижимости. Ипотечный кредит – это кредит, обеспеченный залогом недвижимого имущества заемщика. В случае невозврата такого кредита банк-кредитор возмещает убытки из стоимости заложенной недвижимости в результате ее продажи на открытых (конкурсных) торгах.

7. Межбанковский кредит − это привлечение и размещение банками между собой временно свободных кредитных ресурсов, когда в роли кредиторов и заемщиков выступают сами банки. В результате формируется особый сегмент кредитного рынка – рынок межбанковских кредитов (МБК).

Возможна классификация кредита на основе целого ряда других классификационных признаков, таких как:

• сроки использования (краткосрочные кредиты – до 1 года; среднесрочные – от 1 до 3 лет; долгосрочные – свыше 3 лет);

• сфера использования (сфера производства, сфера обращения);

• назначение (кредиты на финансирование основного капитала, кредита на финансирование оборотного капитала, потребительские ссуды и т.п.);

• обеспечение (полностью обеспеченные кредиты, частично обеспеченные, необеспеченные кредиты, а также по видам обеспечения - ипотечные, ломбардные, гарантированные кредиты и т.п.).

Основными формами обеспечения возвратности кредита являются :

1. залог (имущества, товарно-материальных, валютных ценностей, ценных бумаг, недвижимости);

2. гарантия или поручительство;

3. страхование ответственности заемщика за непогашение кредита или страхование банком кредитного риска;

При наличии залога кредитор имеет право при невозврате кредита получить возмещение из стоимости заложенного имущества, продав его на открытых торгах. Залог должен обеспечивать возврат не только основной суммы долга, но и процентов, расходов на его хранение, срочную реализацию, поэтому стоимость залога, должна быть всегда выше стоимости ссуды. Залог оформляется договором залога, срок действия которого должен превышать срок действия кредитного договора, обеспечением которого он является.

Разные виды залога отличаются друг от друга по степени реализуемости (ликвидности), надежности, способам оценки и хранения, что в совокупности определяет разную их привлекательность для кредиторов. Примером надежного, но не очень ликвидного залога является залог недвижимости, который называется «ипотека».

Поручительство представляет собой договор, в соответствии с которым поручитель обязуется отвечать за долги заемщика при невыполнении последним взятых на себя обязательств по кредитному договору. Поручитель совместно с заемщиком обязан вернуть полную сумму кредита с процентами кредитору.

Гарантия есть обязательство третьего лица (гаранта) выплатить сумму гарантии кредитору при получении от него письменного требования. В качестве гаранта, как правило, выступают банки. В отличие от поручительства объем ответственности банка-гаранта может не совпадать с суммой кредита, а определятся условием выданной гарантии.

Надежность поручительства и гарантии как форм обеспечения определяется финансовым положением и кредитоспособностью поручителя и гаранта.

Страхование как форма обеспечения кредита осуществляется обычно в виде страхования ответственности заемщика за непогашение кредита, при этом кредитор получает возмещение от страховой компании. Надежность такого обеспечения зависит от степени развития в стране страхового дела и надежности страховой компании.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношении, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.

Виды международного кредита.

В зависимости от категории кредитора выделяют:

• Фирменный кредит предоставляется экспортером импортеру в виде отсрочки платежа (на срок от полугода до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету.

Фирменный кредит имеет следующие разновидности:

а) вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

б) кредит по открытому счету. Если контрагенты по внешнеэкономической деятельности давно и хорошо знают друг друга, а поставки осуществляются систематически, то предоставление фирменного кредита импортеру возможно с помощью использования открытого счета. Особенность его в том, что расчеты по поставкам в значительной степени оторваны от самих товарных поставок, причем движение товаров опережает движение денег. Иными словами, экспортер осуществляет отгрузку товара по согласованному графику, а импортер позднее производит ежемесячные (ежеквартальные, полугодовые) платежи, обычно после завершения серии поставок.

Такой вид кредитного обслуживания весьма выгоден для импортера, но является очень рискованным для экспортера, который не имеет никакой гарантии получения денег за поставленные товары. Поэтому, он применяется обычно в рамках международных и транснациональных компаний, при внутрифирменных и межфилиальных расчетах, при поставках товаров на консигнацию, хотя в целом при односторонних поставках применяется относительно редко.

в) авансовый платеж импортера (покупательский аванс). Импортер осуществляет авансовый платеж сразу после подписания контракта в пользу иностранного контрагента обычно в размере 10-15 % (иногда и более) стоимости заказа. Покупательский аванс используется обычно при получении строительных подрядов и является не столько формой кредитования иностранного экспортера, сколько гарантией принятия импортером заказанного товара, серьезности его намерений.

• Банковские кредиты предоставляются банками транснациональным компаниям, банкам других стран. Поскольку международные банковские кредиты являются весьма значительными по сумме, при их выдаче принято создавать банковские консорциум, синдикаты для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска.

Формы банковского кредитования внешнеэкономической деятельности:

а) предэкспортное финансирование, которое позволяет предприятиям осуществлять выпуск товаров на экспорт без отвлечения оборотных средств. Чаще всего схемы предэкспортного финансирования применяются в крупных финансово-промышленных холдингах с тесными хозяйственными связями между входящими в них компаниями и банком, их обслуживающим. Однако в последнее время предэкспортное финансирование все чаще предоставляется банками как полноценная услуга посторонним для банка предприятиям-экспортерам.

б) кредиты покупателю (кредит банка иностранной компании и его банку). Во внешней торговле банки кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранных импортеров. В этом случае условием получения кредита является его целевое использование на приобретение товаров у фирм из страны банка-кредитора. Кроме того, такие кредиты выдаются под гарантию специально созданных для этих целей правительственных организаций. Все это стимулирует национальный экспорт и экономический рост в стране.

Приобретение крупных партий машин, комплектного оборудования, строительство за рубежом на подрядных условиях промышленных и других объектов, требует от импортеров изыскания соответствующих финансовых ресурсов (причем на длительные сроки) для их оплаты. Эта проблема особенно актуальна для развивающихся стран-импортеров, испытывающих недостаток средств, для оплаты своих импортных закупок. Решить ее и помогает кредит иностранного банка покупателю-импортеру.

в) международные межбанковские кредиты служат одним из источников формирования банковских ресурсов. Привлечение средств с мировых финансовых рынков доступно не каждому банку, а только самым крупным и надежным. Доступ к таким кредитам дает банкам конкурентные преимущества, поскольку процентные ставки по таким кредитам ниже, чем на национальных рынках. Ведущие российские банки (Сбербанк РФ, ВТБ, Альфабанк и др.) активно привлекают международные межбанковские кредиты.

• Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Являются вариантом государственного кредита на международном уровне. При этом большинство государств, в том числе Россия, выступают на мировых кредитных рынках одновременно и в качестве кредиторов и в качестве заемщиков. Отсюда возникает понятие «нетто-кредитор» (больше выдает кредитов, чем получает) и «нетто-заемщик» (больше занимает, чем дает в кредит).

• Кредиты международных валютно-финансовых организаций, таких как МВФ и Всемирный банк. Такие кредиты открывают доступ государствам − заемщикам к кредитам частных иностранных банков и банковских консорциумов.

В зависимости от валюты займа различают международные кредиты:

• в валюте страны-должника,

• в валюте страны-кредитора,

• в валюте третьей страны, основных мировых валютах (доллар США, евро, йена, фунт стерлингов)

Международный кредит широко распространен во внешнеторговой деятельности, где принимает разнообразные формы, часть которых появились относительно недавно как ответ на новые потребности экономических агентов, новые условия внешнеэкономической деятельности. Их появление связано как с научно-техническим прогрессом, так и с современными условиями ведения бизнеса в условиях глобализации и обострения конкуренции товаропроизводителей. В эту группу мы включаем международный факторинг и международный лизинг и форфейтинговые операции.

• Факторинг − это процесс кредитного обслуживания поставщика банком (или специализированной факторинговой компанией) в форме покупки с дисконтом (скидкой) его счетов-фактур в обмен на уступку права требования к покупателю на основе соответствующего договора. Факторинг применяется в случае, если договор купли-продажи товаров предусматривает отсрочку платежа (коммерческий кредит). Появление этих операций вызвано тем, что в условиях острой конкуренции продавцы товаров вынуждены предоставлять все более длительную отсрочку платежа для привлечения покупателей и расширения сбыта. В результате сегодня в развитых западных странах 90-95% поставок предусматривает отсрочку платежа на срок от трех до шести месяцев с тенденцией к увеличению срока коммерческого кредита. В этих условиях у поставщиков возникают проблемы финансирования оборотного капитала и увеличения предпринимательских рисков, которые можно решать с помощью факторинга.

В международной торговле обычно используется двухфакторный факторинг: экспортера обслуживает одна факторинговая компания, а импортера – другая, зарубежная, находящаяся в стране импортера. В ее обязанности входит подбор надежных покупателей, содействие в заключении договоров, предъявление счетов-фактур и векселей к платежу при наступлении срока, работа с должником при неоплате стоимости поставки. При этом обе факторинговые компании координируют свою деятельность, работая на основе соглашения о сотрудничестве.

Лизинг представляет собой деятельность по приобретению банком или лизинговой компанией предмета лизинга (оборудования, транспортных средств) с целью передачи его во временное пользование за плату лизингополучателю, который должен использовать его в предпринимательских целях. Эта операция представляет собой современный альтернативный вариант финансирования вложений в основной капитал компаний, его обновления и расширения, что приобретает особую значимость в условиях ускорения научно-технического прогресса и быстрого морального устаревания оборудования.

Международный лизинг имеет место в том случае, если либо лизингодатель, либо лизингополучатель являются нерезидентами, иностранными компаниями. Если же оба субъекта лизинга – отечественные компании, а поставщик предмета лизинга – иностранная фирма, то лизинг будет внутренним, но с импортным предметом лизинга.

В сфере международных кредитных отношений различают экспортный и импортный лизинг. При экспортном лизинге отечественная лизинговая компания или банк выступают в качестве лизингодателя, передавая предмет лизинга иностранному клиенту.

При импортном лизинге лизингодатель является иностранной компанией (банком), а российская фирма выступает в роли лизингополучателя.

Весьма сложной операцией является форфейтинг, представляющий собой особую форму финансирования внешнеэкономической деятельности в современных условиях. Форфейтинг применяется только во внешней торговле преимущественно на рынках машин, оборудования, дорогостоящих транспортных средств (самолеты, танкеры и т.п.), а также при строительстве за рубежом заводов «под ключ». Его появление связано с тем, что на мировых рынках данных товарных групп практикуется особенно длительная отсрочка платежа, а конкуренция производителей-экспортеров особенно острая. По сути, форфейтинг подобен факторингу: экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа на срок от 6 месяцев до 6-7 лет, импортер выписывает пакет векселей, которые экспортер продает специализированной компании – форфетору. Последней принимает на себя все риски по данной сделке. Экспортер получает полностью сумму стоимости экспортируемых товаров, а форфетор – все проценты за весь период отсрочки платежа и различные комиссии. Форфейтинг отличается от факторинга длительным сроком отсрочки платежа, значительными суммами, а также тем, что используется исключительно во внешней торговле и не предусматривает право регресса (то есть обратного требования) на экспортера.

Усложнение условий ведения внешнеэкономической деятельности и многочисленные риски приводят к появлению многочисленных новых форм кредитного обслуживания, учитывающих эти особенности международных кредитных отношений.