60_1. Структура и место рынка ценных бумаг на финансовом рынке

60. Структура и место РЦБ на финансовом рынке

Финансовые рынки – рынки, на которых преобладают финансовые отношения (рынок банковских капиталов, валютный, страховой, РЦБ).

Рынок ценных бумаг есть рынок вообще и финансовый рынок в частности. Поэтому все его функции можно разделить на общерыночные и специфические.

Общерыночные:

• коммерческая – заключается в получении прибыли;

• оценочная – рынок обеспечивает формирование цен и их постоянное изменение;

• информационная – рынок дает информацию о предметах и объектах торговли;

• регулирующая – рынок действует по вырабатываемым им правилам, которые его участники обязаны соблюдать добровольно и в силу их законодательного закрепления.

Специфические:

• перераспределительная – рынок обеспечивает перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из простых денежных форм в различные формы капитала.

• хеджирование – страхование капитала от тех или иных видов риска.

Структура рынка. Выделяют первичные и вторичные рынки; организованные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые; традиционные и компьютеризированные, кассовые и срочные.

Первичный рынок – выпуск и размещение ценных бумаг на руках у первых владельцев. Первичным размещением занимается фирма-эмитент с привлечением андеррайтинговых фирм. Эти фирмы осуществляют гарантированное размещение полного выпуска или транша (части) ценных бумаг за вознаграждение.

Вторичный рынок – дальнейшее обращение ценных бумаг, заключение гражданско-правовых сделок (купля-продажа, наследие, дарение, уступка прав, мена, взаимозачет встречных требований – клиринг).

Организованный рынок – рынок, на котором осуществляют сделки профессиональные посредники на основе заранее установленных требований.

Неорганизованный рынок – рынок, на котором осуществляется сделки без установленных требований.

Биржевой рынок – торговля ценными бумагами через фондовую биржу. При продаже ценных бумаг через биржу они проходят процедуру листинга – допуск ценных бумаг к торгам.

Внебиржевой рынок – торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу с различной степенью организации.

Традиционный рынок – торговля ценными бумагами согласно аукционному принципу т.е. принципу максимизации стартовой цены. Минусы: большие временные затраты, возможность сговора между участниками в области ценообразования.

Компьютеризированный рынок характеризуется следующими чертами:

• отсутствие физического места, а следовательно прямого контакта между участниками;

• введение заявок на покупку и продажу в электронную систему торгов.

Кассовые рынки – рынок, на котором осуществляются срочные сделки со временем использования до (Т+3); Т – время заключения сделки.

Срочные сделки - рынок, на котором осуществляются срочные сделки со временем использования до (Т+90); Т – время заключения сделки.