2. Увеличесние коммерческими банками денежной массы

Коммерческие банки, используя депозиты вкладчиков для предоставления ссуд заемщикам и открывая вкладчикам чеко­вые (текущие) счета, увеличивают денежную массу Ml, находя­щуюся в обращении.

Кредитная эмиссия (денежная экспансия) — увеличение бан­ном денежной массы страны за счет создания новых чековых (текущих) счетов для тех клиентов, которые получили от него ссуды и не берут их наличными, соглашаясь осуществлять свои будущие расходы в безна­личной форме — с помощью чеков или иным образом.

Рассмотрим на условном примере (табл. 1) процесс кре­дитной эмиссии в максимально возможном объеме, для чего введем ряд допущений, которые кардинально ничего не меняют, но упрощают рассмотрение данного процесса. В кредитной эмиссии участвует ряд коммерческих банков. Каждый банк пре­доставляет кредит только одному клиенту на всю величину из­быточных резервов. Каждый заемщик тратит весь кредит на по­купку товаров у одного продавца. Каждый продавец кладет всю выручку на депозит в другой банк, отличный от банка заемщи­ка. При этом норма обязательных резервов rr = 20% = 0,2.

Клиент № 1 размещает свои средства на чековом счете банка № 1 в сумме 1250 руб. В этом банке первоначально внесенный депо­зит (D₁ =1250 руб.) в соответствии с нормой обязательных резер­вов (rr = 20% = 0,2) распадается на:

 обязательные резервы (R₁ = D₁ x 0,2 = 250 руб.) и

 избыточные резервы E₁ = D₁ - R₁ = 1250 - 250 = 1000 руб.). Банк № 1 перечисляет в Центральный банк обяза­тельный резерв (R₁) и предоставляет всю сумму избыточных ре­зервов (E₁) от первоначально внесенного депозита (D₁) в виде ссуды одному клиенту № 2 (заемщику банка), который тратит всю полученную у банка № 1 ссуду (E₁) на покупку товаров у од­ного продавца. Продавец, получивший деньги за товары, полно­стью кладет их на свой чековый (текущий) счет в другом банке.

Таблица 1

Увеличение предложения денег банковской системой

(гг = 20% = 0,2)

Банк	Полученные резервы (D) и счета (активы и пассивы), руб.	Обязательные резервы (R = D · rr), руб.	Избыточные резервы (E = D - R), руб.	Количество денег, которое банк может дать в ссуду, вновь созданные деньги равны избыточным резервам коммерческих банков (MS новые = E), руб.
№ 1 №2 №3 №4 №5 №6	1250 1000 800 640 512 410	250 200 160 128 102 82	1000 800 640 512 410 328	1000 800 640 512 410 328
Другие банки	1638	328	1310	1310
Итого	6250	1250	5000	5000

В банке № 2 депозит (D₂), равный по величине избыточным резер­вам (Е₁) банка № 1, аналогично распадается на избыточные (Е₂) и обязательные (R₂) резервы. Далее процесс в банковской системе повторяется, пока не сойдет на нет.

Увеличение денежной массы Ml происходит в процессе пре­доставления коммерческими банками своих избыточных резервов в виде ссуд (кредитов) заемщикам в обмен на их долговые обяза­тельства (кредитные договоры), при условии дальнейшей транс­формации этих ссуд продавцами товаров и услуг в текущие (чеко­вые) счета. Перевод на текущий счет или выдача наличными уже делают эту сумму новыми деньгами.

Анализируя табл. 1, можно увидеть, что банковская сис­тема в целом при норме обязательных резервов = 20% = 0,2 мо­жет увеличить количество денег в обращении Ml (увеличить де­нежное предложение MS) в пять раз по сравнению

MS_общее 6250

с первона­чально внесенным депозитом D₁:  =  = 5.

D₁ 1250

А объем вновь созданной в виде текущих (чековых) счетов безналичной денежной массы MS _новые (прирост денежного предложения ∆MS) будет в пять раз

больше избыточных резервов (E₁) от пер­воначально внесенного депозита (D₁):

MS_новые MS 5000

 =  =  = 5.

Е₁ Е₁ 1000

Так происходит потому, что избыточные резервы, которые теряет отдельный банк, приобретает в виде общих резервов бан­ковская система в целом и продолжает процесс кредитования. Проанализировав процесс кредитной эмиссии по табл. 1, мы увидим, что:

- объем кредитной эмиссии в банковской системе умень­шается от банка к банку на величину обязательных резервов Ri , в соответствии с нормой обязательных резервов rr (где i — номер банка);

- процесс кредитной эмиссии (в данном идеальном макси­мально возможном случае) закончится, когда первоначально вне­сенный наличными вклад в банковскую систему (в данном примере D₁ = 1250 руб. в банке № 1) в полном объеме в виде суммы всех обязательных резервов всех банков системы сосредоточится в ре­зервных фондах Центрального банка на специальных счетах (в дан­ном примере (итого) R = 1250 руб.).

На основе этих заключений по табл. 1 ясно, что возможно­сти банковской системы по увеличению безналичной денежной массы или по объему кредитной эмиссии зависят от нормы обяза­тельных резервов. Между нормой обязательных резервов и количе­ством вновь созданных банковской системой безналичных денег MS _новые (∆MS) (из одного и того же количества наличных денег, внесенных вкладчиками) существует обратная зависимость: чем больше норма обязательных резервов, тем меньше объем безналич­ной денежной массы MS, созданной банковской системой.

Коэф­фициент, устанавливающий взаимосвязь между суммой наличных денег D_1, внесенной вкладчиками в коммерческие банки, и общей величиной предложения денег MS_общее банковской системой или между величиной избыточных резервов Е₁ коммерческих банков, образующихся в результате первичных вкладов наличных денег в коммерческие банки и величиной вновь созданных банковской сис­темой безналичных денег (MS_новые), называется денежным мультип­ликатором, или мультипликатором депозитов (МР_m).

Денежный мультипликатор (увеличитель, умножитель), или мультипликатор депозитов, МР_m - коэффициент, показываю­щий, во сколько раз коммерческие банки благодаря системе ре­зервов могут увеличить денежную массу по сравнению с суммой наличных денег, внесенной вкладчиками, или показатель, обо­значающий максимальное количество новых кредитных (бан­ковских) денег, которое может быть создано одним рублем избыточных резервов при данной величине нормы обязательных резервов гг. Определяется по формуле

100 %

 MР_m =  , (4)

r r

если rr измеряется в %;

1

 MР_m =  , (5)

r r

если rr измеряется в долях от единицы (от величины вклада).

100 % 1

 В данном примере MР_m =  =  = 5.

20 % 0,2

Итак, общее количество безналичных денег в обращении, создаваемое банковской системой, определится по формуле:

MS_общее = D₁ • MР_m , (6)

где D₁ — первоначальная сумма наличных денег, внесенных вкладчиками в банки.

В данном примере MS_общее = 1250 руб. 5 = 6250 руб.

Количество вновь созданных денег банковской системой в виде текущих (чековых) вкладов:

MS _новые (∆MS) = E₁ • МР_m, (7)

где E₁ — избыточные резервы коммерческих банков, обра­зующиеся в результате первичных вкладов наличных денег.

В данном примере MS_новые = 1000 руб. • 5 = 5000 руб.

Общее соотношение вышеприведенных понятий:

MS_общее = D₁ + ∆МS (8)

(в этой формуле D₁ предстает в своей безналичной форме — в виде текущих (чековых) счетов первичных вкладчиков налич­ных денег в банковскую систему).

При изъятии наличными всей суммы или части первона­чально внесенных наличными депозитов D₁ рассмотренный вы­ше процесс кредитной эмиссии коммерческими банками пойдет в обратном направлении и вызовет уменьшение общего денеж­ного предложения банковской системой на величину

∆MS_общее = ∆D₁ • МP_m (9)

и уменьшение количества вновь созданных денег банков­ской системой в виде текущих (чековых) вкладов (счетов) на величину

∆MS _новые = ∆E₁ • МР_m. (10)

Следует отметить, что фактическое увеличение банковской системой количества денег в обращении меньше максимально возможного по расчету

MS _новые = ∆E₁ • МР_m, соответственно и фактический денежный мульти-

1

пликатор меньше максимально возможного по расчету МР_m =  . Это

r r

обусловлено следующими основными причинами.

1. Утечка наличных денег в обращение. Когда ссуда, взятая у банка и полученная продавцом за товары или услуги, не вкладыва­ется продавцом в полном объеме на текущий (чековый) счет ком­мерческого банка.

2. Неиспользуемые в качестве ссуд избыточные резервы. Допус­тим, что при норме обязательных резервов, в данном примере 20%, банки хотят хранить для повышения своей ликвидности часть избы­точных резервов и предпочитают иметь в качестве резервов не 20, а 40% от наличных депозитов. Тогда способность банковской системы создавать безналичные депозиты уменьшится с

100 % 100 % 100 % 100 %

5 (MР_m1 =  =  = 5 %) до 2,5 % (MР_{m 2} =  =  = 2,5 % ).

rr % 20 % rr % 40 %

3. Готовность занимать и предоставлять ссуды. Деловые кру­ги могут не изъявлять желания брать ссуды в период депрессии. Что касается банков, то они стремятся защитить свои резервы от массового снятия средств со счетов.

1 В современной экономической литературе рассматривается три основные функции денег: 1) средство обращения; 2) мера стоимости; 3) средство накопления или сбережения. – Вечкановы, с. 63 (6-е изд.).

5