2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ платежеспособности имеет для организации важнейшее значение, поскольку позволяет определить, способна ли она расплачиваться по текущим долгам. Именно невозможность своевременно погасить первоочередную кредиторскую задолженность является очевидным признаком банкротства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что можно использовать в качестве средства платежа и какую задолженность необходимо погасить в текущем периоде.
Таблица 7
Финансовые коэффициенты платежеспособности на 2004 год
|
Наименование показателя |
За отчетный период |
Отклонение за период (+), (-) |
Нормальное ограничение |
Отклонение от нормы (+), (-) | |
|
на начало периода |
на конец периода | ||||
|
Общий показатель платежеспособности |
0,4128 |
0,4020 |
-0,0108 |
L1>=1 |
1,0108 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,0000 |
0,0000 |
0,0000 |
L2>=0,1/0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации) |
0,1429 |
|
Коэффициент *критической оценки* |
0,7595 |
0,7137 |
-0,0458 |
Допустимое 0,7+0,8; желательно L3=1 |
1,0458 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,8697 |
0,8642 |
-0,0055 |
Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0+3,5 |
1,5055 |
|
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
-0,8457 |
-1,1080 |
-0,2623 |
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт |
- |
|
Доля оборотных средств в активах |
0,6520 |
0,6196 |
-0,0324 |
L6>=0,5 |
0,5324 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,1499 |
-0,1572 |
-0,0073 |
L7>=0,1 |
0,1073 |
Таблица 8
Финансовые коэффициенты платежеспособности на 2005 год
|
Наименование показателя |
За отчетный период |
Отклонение за период (+), (-) |
Нормальное ограничение |
Отклонение от нормы (+), (-) | |
|
на начало периода |
на конец периода | ||||
|
Общий показатель платежеспособности |
0,4020 |
0,3877 |
-0,0143 |
L1>=1 |
1,0143 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,0000 |
0,0000 |
0,0000 |
L2>=0,1/0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации) |
0,1429 |
|
Коэффициент *критической оценки* |
0,7137 |
0,6213 |
-0,0924 |
Допустимое 0,7+0,8; желательно L3=1 |
1,0924 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,8642 |
0,8780 |
0,0139 |
Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0+3,5 |
1,4861 |
|
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
-1,1080 |
-2,1053 |
-0,9973 |
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт |
- |
|
Доля оборотных средств в активах |
0,6196 |
0,6234 |
0,0038 |
L6>=0,5 |
0,4962 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,1572 |
-0,1389 |
0,0183 |
L7>=0,1 |
0,0817 |
Таблица 9
Финансовые коэффициенты платежеспособности на 2006 год
|
Наименование показателя |
За отчетный период |
Отклонение за период (+), (-) |
Нормальное ограничение |
Отклонение от нормы (+), (-) | |
|
на начало периода |
на конец периода | ||||
|
Общий показатель платежеспособности |
0,38 |
0,42 |
0,04 |
L1>=1 |
0,96 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,00 |
0,04 |
0,04 |
L2>=0,1/0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации) |
0,09 |
|
Коэффициент *критической оценки* |
0,62 |
0,69 |
0,07 |
Допустимое 0,7+0,8; желательно L3=1 |
0,9271 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,87 |
0,93 |
0,06 |
Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0+3,5 |
1,4385 |
|
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
-2,10 |
-1,70 |
0,40 |
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт |
- |
|
Доля оборотных средств в активах |
0,62 |
0,61 |
-0,01 |
L6>=0,5 |
0,5082 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,13 |
-0,12 |
0,01 |
L7>=0,1 |
0,0886 |
Для комплексной оценки платежеспособности организации в целом рассматривается общий показатель платежеспособности L1. с его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности на конец года этот показатель должен возрастать.
Этот показатель применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров по бизнесу.
Другие коэффициенты платежеспособности не только дают характеристику устойчивости состояния организации, но и отвечают интересам различных внешних показателей аналитической информации.
Например, для поставщика сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (L2).
Банк дающий кредит данной организации большое внимание уделяет коэффициенту критической оценки (L3). В ЗАО «Стройдизайн» коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже нормы, следовательно, наблюдается отрицательная тенденция в его изменении.
Покупатели и акционеры в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности (L4). Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2004 по 2006 годы на 0,07 единиц, следовательно, улучшилась структура баланса.
Если динамика коэффициентов L1-L4 отрицательная, то необходимо выяснить как минимум, сколько процентов своих краткосрочных обязательств может оплатить организация к концу периода.
Коэффициент критической оценки L3 показывает какую часть текущих обязательств организация погашает за счет поступления от дебиторов может обеспечить достоверность выводов, так как его динамика в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности.
Коэффициент L4 позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.
Коэффициент маневренности L5, показывающий какую часть срочных обязательств организация может погасить свою задолженность. В 2006 году этот коэффициент увеличился на 0,0114 единиц.
Доля оборотных средств в активах (L6) в активе должен стремиться к увеличению на конец года.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7), его величина должна возрастать на конец периода.
Таким образом, организация в целом финансово не устойчива.
Важной составляющей понятия результативность является показатели прибыльности или рентабельности. На рентабельность продаж влияют факторы, которые воздействуют на прибыль от продаж (выручка, производственные издержки, постоянные расходы).
Кроме перечисленных показателей рентабельности можно рассчитать и другие привлекая данные бухгалтерского баланса:
- рентабельность активов (экономическая рентабельность);
- собственного капитала (финансовая рентабельность);
- рентабельность самой организации.
Таблица 10
Показатели прибыли и рентабельности предприятия на 2004 год.
|
Показатели |
Отчетный период |
Предшествующий период |
Отклонение |
Темп динамики, % |
|
Балансовая прибыль |
652 |
463 |
189 |
140,82 |
|
Чистая прибыль |
1218 |
2880 |
-1662 |
42,29 |
|
Рентабельность активов,% |
5,91 |
2,66 |
3,25 |
222,13 |
|
Рентабельность собственного капитала,% |
23,62 |
9,40 |
14,22 |
251,13 |
|
Рентабельность продаж,% |
0,58 |
1,68 |
-1,09 |
34,86 |
|
Рентабельность основной деятельности,% |
0,59 |
1,71 |
-1,12 |
34,47 |
Таблица 11
Показатели прибыли и рентабельности предприятия на 2005 год.
|
Показатели |
Отчетный период |
Предшествующий период |
Отклонение |
Темп динамики, % |
|
Балансовая прибыль |
463 |
699 |
-236 |
66,23 |
|
Чистая прибыль |
2880 |
2965 |
-85 |
97,13 |
|
Рентабельность активов,% |
6,48 |
5,25 |
1,23 |
123,44 |
|
Рентабельность собственного капитала,% |
22,90 |
18,10 |
4,79 |
126,5 |
|
Рентабельность продаж,% |
1,12 |
0,55 |
0,5654 |
202,1 |
|
Рентабельность основной деятельности,% |
1,13 |
0,59 |
0,54 |
191,34 |
Таблица 12
Показатели прибыли и рентабельности предприятия на 2006 год.
|
Показатели |
Отчетный период |
Предшествующий период |
Отклонение |
Темп динамики, % |
|
Балансовая прибыль |
463 |
699 |
-236 |
66,23 |
|
Чистая прибыль |
2880 |
2965 |
-85 |
97,13 |
|
Рентабельность активов,% |
6,48 |
5,25 |
1,23 |
123,44 |
|
Рентабельность собственного капитала,% |
22,90 |
18,10 |
4,79 |
126,5 |
|
Рентабельность продаж,% |
1,12 |
0,55 |
0,5654 |
202,1 |
|
Рентабельность основной деятельности,% |
1,13 |
0,59 |
0,54 |
191,34 |
Анализ данных таблиц в 2004-2006 году рентабельность активов имела положительный рост в 2004-2005 годах, в 2005-2006 годах значение коэффициента резко снизилось за счет уменьшения доли балансовой прибыли и рентабельности собственного капитала.
Таблица 13
Оценка финансовых результатов деятельности организации за 2004 год
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение,(+,-) |
Темп роста,% |
|
Выручка от продажи продукции |
38651 |
78732 |
-40081 |
203,6997 |
|
Себестоимость продукции |
37999 |
78269 |
-40270 |
205,9764 |
|
Валовая прибыль |
652 |
463 |
189 |
71,01226 |
|
Комерческие расходы |
- |
- |
- |
- |
|
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
- |
|
Прибыль от продаж продукции |
652 |
463 |
189 |
71,01226 |
|
Проценты к получению |
- |
- |
- |
- |
|
Проценты к уплате |
- |
- |
- |
- |
|
Доходы от участий других организаций |
- |
- |
- |
- |
|
Прочие операционные доходы |
3 |
1525 |
-1522 |
50833,33 |
|
Прочие операционные расходы |
429 |
1800 |
-1371 |
419,5804 |
|
Внереализационные доходы |
31 |
165 |
-134 |
532,2580 |
|
Внереализационные расходы |
35 |
2229 |
-2194 |
6368,571 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
222 |
-1876 |
2098 |
-845,0450 |
|
Отложенные налоговые активы |
1079 |
4890 |
-3811 |
453,1974 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
- |
- |
|
Текущий налог на прибыль |
82 |
134 |
-52 |
163,4146 |
|
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода |
1218 |
2880 |
-1662 |
236,4532 |
Таблица 14
Оценка финансовых результатов деятельности организации за 2005 год
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение,(+,-) |
Темп роста,% |
|
Выручка от продажи продукции |
78732 |
65456 |
-13276 |
83,1377 |
|
Себестоимость продукции |
78269 |
61757 |
-16512 |
78,9035 |
|
Валовая прибыль |
463 |
699 |
236 |
150,9719 |
|
Комерческие расходы |
0 |
0 |
0 |
- |
|
Управленческие расходы |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прибыль от продаж продукции |
463 |
699 |
236 |
150,9719 |
|
Проценты к получению |
- |
- |
- |
- |
|
Проценты к уплате |
|
13 |
13 |
0 |
|
Доходы от участий других организаций |
- |
- |
- |
- |
|
Прочие операционные доходы |
1525 |
69 |
-1456 |
4,52459 |
|
Прочие операционные расходы |
1800 |
515 |
-1285 |
28,61111 |
|
Внереализационные доходы |
165 |
278 |
113 |
168,4848 |
|
Внереализационные расходы |
2229 |
398 |
-1831 |
17,85554 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
-1876 |
120 |
1996 |
-6,39659 |
|
Отложенные налоговые активы |
4890 |
2980 |
-1910 |
60,9407 |
|
Текущий налог на прибыль |
134 |
135 |
1 |
100,7463 |
|
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода |
2880 |
2965 |
85 |
102,9514 |
Таблица 15
Оценка финансовых результатов деятельности организации за 2006 год
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение,(+,-) |
Темп роста,% |
|
Выручка от продажи продукции |
65456 |
134603 |
69147 |
205,6389 |
|
Себестоимость продукции |
61757 |
132655 |
70898 |
214,8016 |
|
Валовая прибыль |
699 |
1948 |
1249 |
278,6838 |
|
Комерческие расходы |
- |
- |
- |
- |
|
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
- |
|
Прибыль от продаж продукции |
699 |
1948 |
1249 |
278,6838 |
|
Проценты к получению |
- |
- |
- |
- |
|
Проценты к уплате |
13 |
- |
-13 |
- |
|
Доходы от участий других организаций |
- |
- |
- |
- |
|
Прочие доходы |
347 |
735 |
388 |
211,8156 |
|
Прочие расходы |
913 |
1737 |
824 |
190,2519 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
120 |
946 |
826 |
788,3333 |
|
Отложенные налоговые активы |
2980 |
- |
-2980 |
- |
|
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
- |
- |
|
Текущий налог на прибыль |
135 |
455 |
320 |
337,037 |
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
2965 |
491 |
-2474 |
16,55987 |
Валовая прибыль в 2005 голу имела тенденцию роста от 2004 года, ее увеличение составило 236 тыс. рублей, темп роста составил 50,97%. В 2006 году организация понесла убыток в сумме 2474 тыс. рублей.
Повышение экономической эффективности ЗАО «Стройдизайн» можно достичь следующими путями:
Рост производительности живого труда.
Рост отдачи других ресурсов и затрат.
Выбор более эффективных каналов реализации.
Сокращение потерь продукции на всех стадиях ее поступления к потребителю.
Развитие рыночной инфраструктуры. В том числе системы оптовых рынков.
Материальное стимулирование повышения экономической эффективности на предприятиях.
Усиление государственного воздействия на производителя путем бюджетной поддержки, ценовой и кредитной политики, налогообложения и страхования, повышение качества продукции.