6. Анализ деловой активности

Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации / Стоимость оборотных средств.

Показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период.

2. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов = Выручка от реализации / Стоимость производственных запасов.

3. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Средняя величина готовой продукции.

4. Дебиторская задолженность – это сумма денежных средств отвлеченных в расчеты или величина коммерческого кредита, предоставленного предприятием своим деловым партнерам.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

Увеличение коэффициента свидетельствует о сокращении продажи продукции в кредит и является положительным, а снижение свидетельствует об увеличении объема предоставленного кредита.

Скорость оборота дебиторской задолженности = 360 (365) / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях).

Различают краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность. Соответственно можно и посчитать коэффициенты отдельно, за период, в динамике.

5. Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия поставщикам за продукцию, работникам по заработной плате, сумма начисленных, но еще не выплаченных налогов, т.е. отражает сумму денежных средств, привлеченных в качестве источника финансирования.

Это один из наиболее выгодных источников финансирования (при условии непросроченности).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя величина кредиторской задолженности.

Время оборота кредиторской задолженности = 360 (365) / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Анализ проводят за ряд лет, за определенный период.

6. Время одного оборота оборотных средств t= 360 / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Показатели	Формула расчета	2005 г.	2006 г.	Изменение(+).(-)
				Абс.	Относит.,%
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент оборачиваемости всего капитала	Коб.к.=с.010ф.№2/ 0,5(с.700 н.г.+с.700к.г.)ф.№1
2. Коэффициент оборачиваемости основного капитала	Коб.ОК=с.010ф.№2/0,5(с.190н.г.+с.190к.г.)ф.№1
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Коб.ОбС=с.010ф.№2/ 0,5(с.290н.г.+с.290к.г.)ф.№1
4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	Коб.МЗ=с.020ф.№2/ 0,5(с.210н.г.+с.210к.г.)ф.№1
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб.д./з..=с.010ф.№2/ 0,5(с.240 н.г.+с.240к.г.)ф.№1
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Коб.к./з.=с.010 или с.020ф.№2/ 0,5(с.620н.г.+с.620к.г.)ф.№1
7. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Коб.ГП=с.020 или с.010ф.№2/ 0,5(с.215н.г.+с.215к.г.)ф.№1
8. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Коб.ден.с.=с.010ф.№2/ 0,5(с.260н.г.+с.260к.г.)ф.№1

Рис.8 Анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.

Анализ времени оборотов, анализ длительности операционного и финансового цикла.

Кругооборот оборотных активов представлен на рис.8.

Хранение производственных запасов

Производственный процесс

Хранение запасов готовой продукции

Погашение клиентами дебиторской задолженности

Хранение производственных запасов

Покупка запасов

Рис. 9 Кругооборот оборотных активов предприятия

Расчет длительности операционного и финансового цикла в днях за 2006-2007 годы по ЗАО «Хлеб».

Показатели	Формула расчета	2006 г.	2007 г.	Изменение(+).(-)
				Абс.	Относит.,%
1	2	3	4	5	6
1. Длительность пребывания запасов, сырья и материалов на складе	Тоб.МЗ=365/Коб.МЗ Тоб.МЗ=0,5(с.211н.г.+с211к.г.)ф.№1*365/ с.020 ф.№2
2. Коэффициент нарастания затрат	Кнз=0,5(с.211н.г.+с.211к.г.)+0,5(с.020 ф.№2-0,5(с.211н.г.+с.211к.г.ф.№1)/с.020 ф.№2
3. Длительность производственного процесса	Дп.п.=0,5(с.213н.г.+с.213к.г.)+0,5(с.640н.г.+с.640к.г.)ф.№1*365/с.020 ф.№2 *Кнз
4. Длительность пребывания ГП на складе	Тоб.ГП=365/Коб.ГП
5. Длительность дебиторской задолженности	Тоб.д./з.=365/Коб.д./з.
6. Длительность кредиторской задолженности	Тоб.к./з.=365/Коб.к./з.
7. Длительность операционного цикла	До.ц.=Тоб.МЗ+Дп.п.+Тоб.ГП+Тоб.д./з.
8. Длительность финансового цикла	Дф.ц.= До.ц.-Тоб.к./з.

Рис.10 Схема операционного цикла в 2006 и 2007 гг.

Рис.11 Схема операционного и финансового циклов в 2006 и 2007 гг.

7. Анализ рентабельности и прибыльности деятельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность изделия:

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения от реализации (П_р) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И).

или

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

или

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала () или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

В экономическом анализе все расчеты вносятся в таблицу и строится график:

Показатели	Нормативное значение, формула расчета	2005г.	2006г	Изменение(+).(-)
				Абс.	Относит.,%
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность капитала	Рк=с.140ф.№2/0,5(с.700н.г.+с.700к.г.)ф.№1 Рк>16 %
2. Рентабельность собственного капитала	Рск=с.140ф.№2/0,5(с.490н.г.+с.490к.г.)ф.№1
3. Чистая рентабельность собственного капитала	Рчист.ск=с.190ф.№2/0,5(с.490н.г.+с.490к.г.)ф. №1 Рчист.ск>13,5 %
4. Рентабельность продаж	Рпрод.=с.050ф.№2/с.020ф.№2

Рис.12 Анализ динамики рентабельности

Горизонтальный и вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках»

Наименование показателя	Код пока-зателя	За аналогичный период предыдущего года		За отчетный период		изменение
		руб.	Уд. вес	руб.	Уд. вес	Абсолютное	Относительное	Структуры
1	2	3	4	5	6	7	8		9
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	13141	100,00	13694	100,00	-553,00	-4,04		0,00
теплоснабжение	011	10557	80,34	11352	82,90	-795,00	-7,00		-2,56
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(15626)	-118,91	(13205)	-96,43	-2421,00	18,33		-22,48
теплоснабжение	021	(13313)	-101,31	(12035)	-87,89	-1278,00	10,62		-13,42
Валовая прибыль	029	(2485)	-18,91	489	3,57	-2974,00	-608,18		-22,48
Коммерческие расходы	030	( )	-	( )	-	-	-		-
Управленческие расходы	040	( )	-	( )	-	-	-		-
Прибыль (убыток) от продаж	050	(2485)	-18,91	489	3,57	-2974,00	-608,18		-22,48
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-	-	-	-	-		-
Проценты к уплате	070	( )	-	( )	-	-	-		-
Доходы от участия в других организациях	080	-	-	-	-	-	-		-
Прочие доходы	090	940	7,15	2345	17,12	-1405,00	-59,91		-9,97
	091	-	-	-	-	-	-		-
Прочие расходы	100	(605)	-4,60	(2165)	-15,81	1560,00	-72,06		11,21
	110	(-)	-	(-)	-	-	-		-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	(2150)	-16,36	669	4,89	-2819,00	-421,38		-21,25
Отложенные налоговые активы	141	0	0,00	0	0,00	0,00	-		0,00
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0,00	0	0,00	0,00	-		0,00
Текущий налог на прибыль	150	(370)	-2,82	(818)	-5,97	448,00	-54,77		3,16
	180	0	0,00	0	0,00	0,00	-		0,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	(2520)	-19,18	(149)	-1,09	-2371,00	1591,28		-18,09

Рис. 13 Вертикальная структура выручки в 2006 году

Рис. 14 Вертикальная структура выручки в 2007 году