Определение стоимости чистых активов

В связи с введением в Гражданский кодекс РФ показателя стоимости чистых активов для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм уста­новлен порядок определения этого показателя.

Чистые активы — это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

К активам, участвующим в расчете, относятся:

• основные средства и иные внеоборотные активы, отра­жаемые в разделе I актива баланса;

• оборотные активы, отражаемые в разделе II актива баланса, кроме задолженности учредителей по их вкладам в устав­ный капитал.

К пассивам, участвующим в расчете, относятся:

• статьи раздела IV пассива баланса, характеризующие обя­зательства организации (целевые, финансирование и посту­пления);

• статьи разделов V и VI пассива баланса, отражающие дол­госрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пас­сивы, кроме статьи «Доходы будущих периодов».

В последнее время внесены существенные изменения в содержание как баланса, так и Отчета о прибылях и убытках; они в большей мере приближены к требованиям международных стандартов бухгалтерско­го учета. Соответственно изменилась и методика анализа финансового состояния по сравнению с ранее действующей. Рыночная экономика предъявила требования к анализу целой системы новых показателей финансового состояния и доходности предприятий.

Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются:

• определение платежеспособности и ликвидности предприятия;

• изучение структуры источников средств предприятия;

• анализ показателей оборачиваемости активов;

• определение доходности предприятия.

Рассмотрим эти вопросы в последующих параграфах, исполь­зуя приведенные формы обязательной бухгалтерской (финансовой) отчетности условного предприятия: «Бухгалтерский баланс» (табл. 26.2) и «Отчет о прибылях и убытках» (табл. 26.3).

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения пред­приятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Следовательно, предприятие счита­ется платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, де­нежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным V и VI разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

Многие банки в целях получения более достоверной ин­формации о запасах корректируют их величину в сторону умень­шения в зависимости от характера хозяйственной деятельности предприятия, тем самым приближая балансовые остатки к реально реализуемым запасам.

Чистый оборотный капитал предприятия

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Источниками образования чистого оборотного капитала яв­ляется увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долго­срочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером счита­ется предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расши­рять масштабы своей деятельности.

При значительном превышении оборотных активов над кратко­срочными обязательствами можно сделать вывод, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, форми­руемых из собственных источников.

В странах с развитой рыночной экономикой принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосроч­ных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эф­фективность, которая зависит от рационального формирования струк­туры используемых источников средств. Рыночные условия хозяйст­вования заставляют предприятия иметь возможность срочно возвра­тить краткосрочные долги в любой период времени.