Макра Бондаря

Равновесный доход равен естественному уровню У15 а равно­ весная ставка процента — гг. Модель AD—AS находится в рав­ новесии в точке Е1.

Предположим, что центральный банк, проводя политику •дешевых денег», увеличивает номинальную денежную массу. При данном уровне цен Рг это обусловит рост реальных денеж­ ных остатков и смещение кривой LM1 вправо, в положение ЬМ2. При прежней ставке гх предложение реальных денежных остатков превышает спрос на деньги, что вызывает понижение процентной ставки до уровня г2. По мере снижения ставки про­ цента увеличиваются планируемые инвестиции, совокупные расходы и выпуск (с Ух до У2) (см. рис. 6.22а). Эти процессы приведут к сдвигу кривой ADX вправо на расстояние У2 - Yl7 в положение AD2 (рис. 6.226). Если бы цены оставались фикси­ рованными, равновесное состояние наступило бы в точке Е2, а доход увеличился до Y2. Однако в условиях гибких цен рост со­ вокупного спроса вызывает инфляцию спроса: уровень цен по­ вышается с Р2 до Р2 (см. рис. 6.226). В результате реальные де­ нежные остатки сокращаются и кривая LM2 сдвигается в поло­ жение LM3 (см. рис. 6.22а). Смещение кривой приводит к повы­ шению ставки процента с г2 до г3 и уменьшению дохода (выпус­ ка) с Y2 до У3. В модели IS—LM краткосрочное макроэкономи­ ческое равновесие устанавливается в точке Е3, а в модели

—AS, соответственно, в точке Е3.

В итоге политика «дешевых денег» приводит в краткосроч­ ном периоде к росту реального равновесного дохода с Yx до Y3, повышению цен с Рх до Р2 и снижению процентной ставки с гг

до г3.

В этом состоянии экономика не может находиться долго, так как выпуск У3 превышает естественный — Ух. В долгосроч­ ном периоде повышение цен на товары и услуги приводит к пе­ ресмотру цен на ресурсы, а значит, к росту издержек на едини­ цу продукции. Совокупное предложение сократится, и кривая ASx сдвинется в положение AS2, вызывая повышение цен до Р 3 . Продолжающийся рост цен снова приведет к уменьшению ре­ альной денежной массы и сдвигу кривой LM3 в положение LMX (см. рис. 6.22а). Долгосрочное равновесие в модели IS—LM наступит в исходной точке Е± при прежних уровне дохода Yx и ставке процента гх. В модели AD—AS равновесие установится в точке Ei при более высоком уровне цен — Р 3 .

Следовательно, в долгосрочном периоде рост предложения денег оставляет неизменным не только реальный доход (вы­ пуск), но и процентную ставку. В этом заключается нейтраль-

Факторами, сдвигающими кривую IS, являются изменения автономных расходов (потребительских, инвестиционных, го­ сударственных) и налогов.

3. Каждая точка кривой LM показывает такую комбина­ цию процентной ставки и дохода (выпуска), при которой спрос на реальные денежные остатки равен их предложению. Кривая имеет положительный наклон, что объясняется прямой зави­ симостью между ставкой процента и доходом.

В точках, находящихся вне кривой LM, денежный рынок неравновесный. Справа от нее расположены точки, соответству­ ющие такому состоянию экономики, когда предложение реаль­ ных денежных остатков превышает спрос. Для точек слева от кривой характерен избыточный спрос на реальные денежные остатки. Наклон кривой LM определяется относительной зави­ симостью спроса на реальные денежные остатки от изменений процентной ставки и дохода: чем более чувствителен спрос к из­ менению ставки и менее — к изменению дохода, тем более поло­ гой будет кривая.

Кривая LM сдвигается вправо или влево при изменении предложения реальных денежных остатков и автономного спро­ са на деньги.

4.Модель IS—LM показывает, что имеется единственная комбинация процентной ставки и совокупного дохода (выпус­ ка), при которой товарный и денежный рынки находятся в равновесии одновременно. Существуют рыночные механизмы, возвращающие оба рынка в случае нарушения равновесия в равновесное состояние.

5.Анализ стимулирующей фискальной политики в рамках модели IS-^-LM доказывает, что рост государственных расхо­ дов (снижение налогов) сдвигает кривую IS вправо, увеличивая совокупный доход (выпуск). Однако прирост дохода оказывает­ ся меньшим, чем тот, который должен иметь место согласно мультипликатору Кейнса. Это объясняется действием эффекта вытеснения: повышение государственных расходов приводит

кросту процентной ставки, который обусловливает сокраще­ ние объема частных инвестиций и потребления. Масштабы эф­ фекта вытеснения определяют относительную эффективность фискальной политики. Эффект вытеснения незначителен,

афискальная политика относительно эффективна в том случае, если кривая IS крутая, a LM — пологая.

6.Политика «дешевых денег» приводит к сдвигу кривой LM вправо, обусловливающему увеличение реального совокупного дохода (выпуска) и снижение процентной ставки. Относитель-

ная эффективность стимулирующей денежно-кредитной поли­ тики определяется величиной прироста дохода, вызванного увеличением денежной массы. Наибольший стимулирующий эффект достигается при пологой кривой IS и крутой LM. В условиях чрезвычайно низких процентных ставок возможна ситуация, когда экономические субъекты решают не приобре­ тать облигации, а накапливать реальные денежные остатки, каково бы ни было их предложение. В этом случае рост денеж­ ной массы не вызывает изменения реального дохода («ловуш­ ка ликвидности»).

7. Модель IS—LM позволяет построить кривую совокупного спроса и оценить влияние на него действий фискальной и де­ нежно-кредитной политики в краткосрочном и долгосрочном периодах в условиях изменяющихся цен.

8. Стимулирующая фискальная политика в краткосрочном периоде приводит к сдвигу кривой совокупного спроса вправо, а следовательно, к увеличению совокупного дохода (выпуска) и росту цен. В долгосрочном периоде рост цен на ресурсы обус­ ловливает сдвиг кривой совокупного предложения влево, в ре­ зультате чего объем выпуска возвращается к своему естествен­ ному уровню.

Политика «дешевых денег» в краткосрочном периоде также способствует перемещению кривой AD вправо, что сопровожда­ ется увеличением реального дохода (выпуска) и умеренным ростом цен. В долгосрочном периоде совокупное предложение сокращается и его кривая сдвигается влево. Реальный объем со­ вокупного выпуска снова становится естественным, а цены по­ вышаются. В результате перечисленных действий уровень цен возрастает в такой же пропорции, в какой увеличилось коли­ чество денег, находящихся в обращении.

Таким образом, стимулирующие фискальная и денежнокредитная политика в краткосрочном периоде приводят к росту совокупного дохода (выпуска), но в долгосрочном периоде изме­ нить его она не в состоянии.

Основные понятия

Естественный уровень дохода Модель IS—LM

Вопросы для самопроверки

1.Постройте кривую IS и объясните, что показывает каждая

ееточка. Назовите факторы, приводящие к сдвигу кривой IS.

2.Покажите на модели IS—LM, что произойдет с кривой IS, если: а) инвестиции станут более чувствительны к изменениям ставки процента; б) предельная склонность к потреблению уменьшится.

3.Выведите кривую LM и определите факторы, приводя­ щие к ее сдвигу вправо или влево.

4.Выясните, как повлияет на кривую LM уменьшение чув­ ствительности спроса на деньги к изменениям: а) процентной ставки; б) совокупного дохода.

5.Выберите любую точку, лежащую на кривой IS, но вне кри­ вой LM. Используя модель IS—LM, объясните, как восстанав­ ливается равновесие на обоих рынках. Аналогичный анализ про­ ведите для точки, находящейся на кривой LM, но вне кривой IS.

6.Предположим, правительство поставило задачу увеличе­ ния дохода в краткосрочном периоде. При помощи модели IS—LM покажите, какие инструменты фискальной и денеж­ но-кредитной политики оно может использовать для достиже­ ния данной цели.

7.На основе модели IS—LM постройте кривую совокупного спроса и объясните, почему она имеет отрицательный наклон.

8.Опишите, как повлияют в долгосрочном периоде на уро­ вень дохода, процентную ставку и уровень цен: а) рост государ­ ственных доходов; б) увеличение реальных денежных остатков.

Тесты

1. Кривая IS будет пологой, если:

а) инвестиции очень чувствительны к изменениям процент­ ной ставки, а предельная склонность к потреблению низка;

б) инвестиции малочувствительны к динамике ставки про­ цента, а предельная склонность к потреблению велика;

в) инвестиции очень чувствительны к изменениям процент­ ной ставки, а предельная склонность к потреблению велика.

2. Кривая LM будет крутой, если:

а) спрос на деньги малочувствителен как к изменениям про­ центной ставки, так и к динамике дохода;

б) спрос на деньги малочувствителен к изменениям процент­ ной ставки и высокочувствителен относительно динамики до­ хода;

в) спрос на деньги высокочувствителен как к изменениям процентной ставки, так и к динамике дохода;

г) спрос на деньги высокочувствителен к изменениям про­ центной ставки и малочувствителен к изменениям дохода.

3. Фискальная политика будет относительно эффективной, если:

К/а) прирост дохода больше эффекта вытеснения; б) эффект вытеснения является полным; в) прирост дохода меньше эффекта вытеснения.

4^Политика «дешевых денег» наиболее эффективна, если: •а) кривая IS относительно крутая, а кривая LM — пологая; -V-6) кривая IS пологая, а кривая LM — относительно крутая;

в) кривые IS и LM относительно крутые;

г) кривые IS и LM относительно пологие.

5.Смягчить эффект вытеснения можно путем: а) проведения политики «дорогих денег»; б) снижения налогов; в) увеличения предложения денег.

6.Стимулирующие фискальная и денежно-кредитная поли­ тика в долгосрочном периоде приводят:

а) к понижению процентной ставки; VJ6) повышению уровня цен;

в) увеличению дохода; г) верны ответы а) и б).

Литература

Агапова ТА., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. / Под общ. ред. А.В. Сидоровича. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2001. С. 180—207.

Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учеб. 2-е изд., испр. и доп. М.: Дело, 2002. С. 206—224.

Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учеб. пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 1999. С. 576—627.

Мэнкъю Н.Г. Макроэкономика: Пер. с англ. М.: Изд-во МГУ, 1994. С. 366—398.

СаксДж.Д., Ларрен Ф.В. Макроэкономика. Глобальный под­ ход: Пер. с англ. М.: Дело, 1996. С. 396—426.

Глава 7

СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ И КРИВАЯ ФИЛЛИПСА

Объем национального выпуска, уровни занятости и цен являются результатом взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения. Еще недавно проблема совокупного предложения представлялась не столь актуальной. Недостаток внимания к ней объяснялся тем, что классическая макроэконо­ мическая модель рассматривает рынок как саморегулирующу­ юся систему и не предполагает проведения активной макроэко­ номической политики, а кейнсианская модель прежде всего обосновывает необходимость регулирования совокупного спро­ са с целью устранения проявлений макроэкономической неста­ бильности.

Однако, с точки зрения многих экономистов, совокупное предложение имеет не меньшее значение для достижения сба­ лансированного макроэкономического равновесия. В кратко­ срочном периоде от него зависят колебания деловой активности и уровня занятости, в долгосрочном — экономический рост и жизненный уровень населения.

Анализ роли совокупного предложения в достижении мак­ роэкономического равновесия тесно связан с рассмотрением по­ ведения экономических субъектов, которое и в классической, и в кейнсианской моделях полагается независимым от проводи­ мой правительством политики и, с точки зрения современных представлений, во многом определяет успехи и неудачи макроэ­ кономической политики.

В данной главе анализируется совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах; рассматриваются кон­ цепции рациональных и адаптивных ожиданий, инфляцион­ ных ожиданий и инфляционной инерции, взаимосвязь показа­ телей безработицы, объема национального выпуска и инфля­ ции; излагаются основные положения современных макроэко­ номических теорий: монетаризма, теории рациональных ожи­ даний, экономики предложения.

7.1.Совокупное предложение в краткосрочном

идолгосрочном периодах

Как известно из курса экономической теории, совокупное предложение — это общее количество конечных благ (товаров и услуг) в денежном выражении, произведенных в экономике за определенный период. Кривая совокупного предложения (AS) отражает функциональную зависимость величины выпуска (Y) от уровня цен в экономике (Р) (рис. 7.1). Изменение величины совокупного предложения под воздействием изменения уров­ ня цен интерпретируется движением по кривой AS. Измене­ ние совокупного предложения под воздействием неценовых факторов показывается смещением самой кривой AS вле­ во—вверх (уменьшение предложения, из положения AS± в по­ ложение AS3) или вправо—вниз (рост предложения, ASj—AS2 ). К неценовым факторам совокупного предложения относятся изменения в технологиях производства товаров и услуг, ценах производственных ресурсов, налогах.

Вид кривой совокупного предложения в различных теорети­ ческих концепциях полагается разным. Прежде всего он зави- \ ^ сит от рассматриваемого периода времени. Классическая мо­ дель макроэкономического равновесия, по существу, описыва­ ла экономику с характеристиками, присущими длительному периоду. Кривая совокупного предложения в данной модели выглядит в виде вертикальной линии LRAS (рис. 7.2). Класси­ ческая модель предполагает, что номинальные экономические показатели — заработная плата, ставка банковского процента, уровень цен — являются гибкими и тем самым содействуют достижению макроэкономического равновесия. Реальные же показатели — уровень занятости, объем дохода (выпуска), ре-

альный уровень заработной платы — зависят от неких постоян­ ных характеристик (технологий производства, предложения труда и др.)- Экономика функционирует в условиях полной за­ нятости, фактический реальный объем национального про­ изводства соответствует потенциально возможному. Рост сово­ купного спроса, вызванный, например, выпуском в обращение дополнительных денег, не приведет к увеличению реального ВВП, а лишь повысих.-цены_и. номинальные заработные платы работников, туе. вызовет инфляцию. Кривая долгосрочного со­ вокупного предложения иллюстрирует независимость величи­ ны совокупного предложения от уровня цен (его абсолютную неэластичность по уровню цен).

В кейнсианской теории, напротив, кривая совокупного пред­ ложения представляется в виде либо горизонтальной линии SRAS (см. рис. 7.2), либо кривой с положительным наклоном. Такое поведение присуще совокупному предложению в крат­ косрочном периоде, в котором-номинальные величины являют­ ся негибкими, относительно жесткими (поскольку цены и но­ минальные заработные платы не могут меняться каждый день ит~Кро1ле~т6го, они не всегда изменяются одновременно и про­ порционально). В случае экономических колебаний при ста­ бильности номинальных показателей изменяются реальные по­ казатели — если уровень цен вырос, а номинальная заработная плата осталась прежней, товаропроизводители склонны увели­ чивать количество нанятых работников и расширять производ­ ство. В краткосрочном периоде совокупное предложение явля­ ется эластичным по уровню цен на товары.

/ Итак, в длительном периоде совокупное предложение более подвержено влиянию изменений технологий и объемов про­ изводственных ресурсов, в краткосрочном — уровня цен. Дру­ гими словами, если при исследовании краткосрочного периода

основное внимание следует уделять анализу совокупного спро­ са, то, рассматривая длительный период, необходимо учиты­ вать тенденции поведения совокупного предложения.

Существует несколько причин относительной жесткости цен и номинальных зарплат в краткосрочном периоде по срав­ нению с долгосрочным.

Во-первых, стабильность заработных плат и цен можно объяснить «ступенчатостью» их изменения, которая вызвана тем, что изменение цен «стоит денег». Для его осуществления фирмам приходится высылать клиентам новые каталоги, рас­ пространять среди своих торговых представителей списки но­ вых цен или (если речь идет о ресторанах) печатать новые ме­ ню. Данные издержки, названные Н. Мэнкью издержками ме­ ню, заставляют фирмы корректировать свои цены не постоян­ но, а от случая к случаю. Аналогично, если пересмотр зарплаты производится два раза в год, то в целом за год она изменится, но в промежутках времени между пересмотрами останется посто­ янной. Соответственно, если анализировать достаточно корот­ кий период и при этом не брать в расчет момент изменения за­ работной платы, то ее можно считать постоянной.

Во-вторых, медленное изменение цен связано с нескоординированностью, асинхронностью действий фирм. Инфляция повышает все цены в экономике. Однако каждая отдельная фир­ ма, даже зная об инфляции, предпочтет не повышать цены на свои товары первой и тем более не станет делать этого резко, опа­ саясь, что конкуренты не предпримут аналогичные меры и смо­ гут резко увеличить свою долю в общем объеме продаж. Таким образом, если фирмы прямо не координируют свои действия, они будут обновлять цены на свою продукцию постепенно, ог­ лядываясь на конкурентов, а возможно, предпочтут краткос­ рочные изменения объемов производства (или величины склад­ ских запасов). Асинхронность действий фирм может привести к медленной корректировке общего уровня цен даже при быс­ тром повышении отдельных из них.

В-третьих, жесткость цен в краткосрочном периоде также объясняется ошибочными ожиданиями экономических субъек­ тов. Проблема "в—хом-г "что отклонение величины совокупного предложения от его потенциального уровня зависит от разницы между фактическим и ожидаемым уровнями цен. Если эти уровни цен совпадают, то объем выпуска в экономике будет равен потенциальному объему при полной занятости. Однако субъекты (как фирмы, производящие товары и нанимающие работников, так и сами работники) могут ошибаться в своих