книга Диагностика Дергачевой

91

женности (99), отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу (104), устойчивого финансирования (126), финансирования (128).

Сценарий качества активов заключается в рационализации структуры текущих активов с целью увеличения при необходимости запасов и затрат (при достаточном количестве денежных средств) и их доли в мобильных средствах при уменьшении негативного влияния на структуру активов непредсказуемой (с точки зрения сроков возврата) пассивной составляющей – дебиторской задолженности, что может гармонизировать соотношения между различными аспектами ликвидности: срочной, потенциальной и текущей.

Сценарий качества активов служит повышению финансовой устойчивости, гармонизации соотношений между различными видами ликвидности баланса, не затрагивая изменения коэффициента текущей ликвидности. Исходной предпосылкой его являются задаваемые соотношения коэффициентов обеспеченности запасов собственными источниками (129), реальной стоимости имущества (127), индекса постоянного актива (130), автономии (70) в увязке с необходимыми величинами коэффициентов ликвидности (108, 109, 111). Осуществ-

ляется анализ финансовой устойчивости на основе сравнения производственных запасов и затрат с величиной собственного и заемного капитала (131-136) и оценка ликвидности баланса (табл. 32).

Сценарий «дебиторы – кредиторы» состоит в сокращении кре-

диторской задолженности путем формирования дебетового сальдо, что должно способствовать повышению ликвидности баланса (табл.32). Он строится на возможности создания и увеличения положительного сальдо между корреспондирующими статьями дебиторской и кредиторской задолженности.

С экономической точки зрения наличие у предприятия постоянного минимума кредиторской задолженности означает, что оно на постоянной основе пользуется предоставляемым контрагентами кредитом. Исчисление постоянного минимума дебиторской задолженности, в свою очередь, показывает объем постоянного кредита, который уже предприятие представляет своим контрагентам. Таким образом, сумма постоянного присутствующего в активе баланса минимума дебиторской задолженности фактически показывает объем денежных средств фирмы, использующихся в обороте ее контрагентов, т. е. приносящих прибыль не предприятию, а его партнерам. Рассматриваемые показатели можно определить как устойчивые пассивы и ус-

тойчивые активы.

92

Устойчивые активы – это сумма, «изъятая» из оборота фирмы, т. е. отвлеченные средства компании. Устойчивые пассивы – это собственные источники средств предприятия, которые фирма использует в своем обороте.

Данный сценарий не всегда приводит к росту ликвидности баланса. Более прогрессивные изменения ликвидности происходят при сокращении реальной кредиторской задолженности, а не при компенсации отдельных частей составляющими краткосрочной дебиторской задолженности. Этот сценарий вытекает между различными группами дебиторов и кредиторов и связан с двумя предыдущими сценариями и сценарием сбалансированности (пропорциональности), т. е. он носит вспомогательный характер и предполагает анализ показате-

лей оборачиваемости капитала организации (92-102).

Сценарий денежных средств представляет собой разработку рациональной политики использования денежных средств путем конвертации их в высокодоходные и ценные ликвидные бумаги (депозиты, векселя, облигации). Этот сценарий имеет опосредованное влияние на финансовую устойчивость предприятий и ликвидность баланса. Он ориентирован на повышение финансового потенциала, увеличение финансовых результатов, а уже через них – на повышение устойчивости и ликвидности. Кроме того, он локально воздействует на ликвидность и достаточность ликвидных средств, увеличивая их массу и улучшая структуру активов. Деньги, увеличивая источники собственных средств в виде нераспределенной прибыли, прогрессивно увеличивают коэффициент автономии и уменьшают кредиторскую задолженность, повышая тем самым ликвидность баланса увеличением своей массы и доли в активах.

Перечисленные сценарии являются основными, они формируют устойчивость и ликвидность баланса и способствуют предотвращению реального банкротства предприятий. Однако в чистом виде ни один сценарий не существует, они взаимно переплетены и дополняют друг друга и в конечном счете нацелены на повышение финансовой устойчивости и платежеспособности, фиксируя отправные точ-

ки для формирования прогнозного баланса, который должен увязать систему взаимосвязанных финансовых коэффициентов.

Все стратегии финансового оздоровления условно можно разделить на стратегии развития и стратегии сокращения.

Стратегия сокращения применяется при заметном ухудшении финансовых и общеэкономических показателей, когда у предприятия возникли серьезные финансовые проблемы, но реальных вариантов его реформирования в целях развития не найдено. В этой ситуации

93

руководство, как правило, либо хочет сократить достигнутые позиции, либо привлечь такое количество финансовых ресурсов, которое будет достаточно для реформирования предприятия. Целью этой стратегии может быть и получение лучших финансовых результатов в ограниченном числе сфер деятельности, при отказе от операций на менее перспективных направлениях.

Стратегия развития используется, прежде всего, в динамично развивающихся отраслях, где меняются технологии и обновляются товары. Она ориентирована на внутренние факторы и, как правило, связана с комплексным реформированием предприятия и составлением бизнес-плана финансового оздоровления.

Во введении процедуры финансового оздоровления заинтересован, прежде всего, должник. Во-первых, при этом будут продолжать функционировать органы управления должника, хотя и с ограничениями, установленными Законом. Эти ограничения в основном касаются сделок, совершение которых могло бы нанести ущерб интересам кредиторов.

Во-вторых, введение процедуры финансового оздоровления дает реальный шанс избежать банкротства, удовлетворить требования кредиторов, не доводя дело до конкурсного производства и продажи имущества предприятия-должника. Для осуществления финансового оздоровления предприятия-должника введена новая категория арбитражных управляющих – административный управляющий.

Наиболее целесообразной формой руководства предприятиемдолжником в период внешнего управления является смешанная система управления – когда руководство предприятия-должника не отстраняется, а действует наряду с назначенным арбитражным судом внешним управляющим, и решения, связанные с деятельностью предприятия в процессе внешнего управления, принимаются руководством и внешним управляющим совместно.

Закон № 127-ФЗ ввел новые меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:

1)увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

2)размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

3)замещение активов должника.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий – уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

94

Важным источником финансового оздоровления является факторинг, т. е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.д.) и перейти к услугам специализированных организаций. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материальнотехническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия могут оказаться следующие регулирующие меры: диверсификация деятельности; повышение эффективности маркетинга; снижение издержек производства; конвертация краткосрочной задолженности в долгосрочную; снижение избыточных запасов; целенаправленная работа с дебиторами и формирование положительного сальдо между дебиторской и кредиторской задолженностями и т. п.

95

Финансовая стратегия деятельности должна быть направлена в конечном счете на обеспечение безубыточности. Невозможно предложить готовые рецепты для всех принимаемых решений, но есть такие проблемы, решение которых может непосредственно повлиять на платежеспособность и безубыточность организаций. При разработке финансовой стратегии деятельности необходимо учитывать рыночную конъюнктуру, т.е. выбрать целесообразный объем производства.

Реализация возможных направлений совершенствования финансового состояния возможна на основе прогнозного баланса. Целевой характер построения прогнозных балансов, преследующий решение задачи улучшения финансового состояния анализируемых хозяйствующих субъектов, определяет алгоритм, соответствующий выбранному сценарию. Сценариев улучшения финансового состояния может быть несколько, поэтому процедура разработки прогнозного баланса носит творческий характер, при котором используются неформализованные методы, что позволяет шаг за шагом улучшить структуру баланса на многовариантной основе управления формированием и использованием финансовых ресурсов.

Воснове прогноза перспективного финансового состояния лежит признание факта некоторой преемственности или определенной устойчивости изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного года к другому. Динамическая прогнозная модель может быть легко построена на основе бухгалтерской отчетности в среде электронных таблиц персональных компьютеров. Разработка прогнозного баланса представляет собой метод управления взаимосвязанными финансовыми показателями для достижения поставленных предприятием целей улучшения финансового состояния путем переформирования структуры актива и пассива.

Таким образом, методология прогнозирования баланса предприятия при различных финансовых ситуациях реализуется путем построения нескольких вариантов прогноза баланса с использованием неформализованного ситуативно-сценарного (имитационного) моделирования, где получает свое строгое математическое выражение формализованный балансовый метод.

Взаключение необходимо отметить, что опыт составления прогнозных расчетов в отечественной бухгалтерии минимален, тогда как

взападной учетно-аналитической практике подобные расчеты являются достаточно обыденными.

96

РЕЗЮМЕ

1.Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные форм их финансовой отчетности. Анализ финансового положения показывает направления работы по финансовому оздоровлению предприятия.

2.Показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, по методике ФСФО России (приказ ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций») включают семь групп коэффициентов.

3.Чистые активы общества – стоимость имущества организации, не обремененного обязательствами.

4.Обеспеченность запасов источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости.

5.В случае установления признаков фиктивного или преднамеренного банкротства должника арбитражный суд выносит решение об отказе в признании должника банкротом.

6.Предприятие может достичь реальных результатов посредством формирования и реализации стратегии финансового оздоровления. Неблагоприятная структура баланса может быть устранена на основе разработки ряда сценариев финансового оздоровления и со-

ставления прогнозного баланса.

Контрольные вопросы

1.Какова информационная база финансового анализа?

2.В чем особенности проведения финансового анализа неплатежеспособных организаций?

3.Охарактеризуйте составные элементы групп показателей анализа

финансового состояния организации по методике ФСФО.

4.Охарактеризуйте систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса.

5.Что означает термин «чистые активы»? Как определить величину чистых активов?

6.Опишите алгоритм оценки финансовой устойчивости предприятия.

7.Что для финансового благополучия фирмы означает факт превышения его текущих активов над текущими пассивами?

8.Какие виды стратегий финансового оздоровления Вы знаете?

9.Какие принципы необходимо соблюдать при формировании стратегий финансового оздоровления?

10.Что означает оптимизация структуры актива и пассива баланса?

97

4.УЧЕТ НА НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» регулирует нормативно-правовые процедуры, применяемые в отношении должника с целью восстановления его финансового состояния или осуществления ликвидации предприятия с учетом удовлетворения всех заявленных требований кредиторов. В соответствии с законом № 127-ФЗ методология бухгалтерского учета финансово-хозяйственных операций на данный момент отсутствует. В условиях банкротства необходимо организовать бухгалтерский учет по процедурам несостоятельности (предупреждению банкротства, наблюдению, финансовому оздоровлению, внешнему управлению, конкурсному производству, мировому соглашению) на основании закона, действующего законодательства и нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации. Осуществление бухгалтерского учета на несостоятельных предприятиях имеет ряд особенностей [2, 3, 4, 6, 9].

4.1. УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ, СВЯЗАННЫХ С БАНКРОТСТВОМ

Федеральный закон от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ (ред. от 30.06.2003 г.) «О бухгалтерском учете» предусматривает непрерывность ведения бухгалтерского учета организацией с момента ее регистрации в качестве юридического лица до реорганизации или ликвидации в порядке, установленном законодательством России. Записи на счетах бухгалтерского учета юридического лица, находящегося в конкурсном производстве, должны соответствовать плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкции по его применению (утвержденным приказом Минфина Российской Федерации от 31.10.2002 г. № 94н), а ведение организацией учета хозяйственных операций, составления и представления бухгалтерской отчетности – принципам, правилам и способам, установленным положениями по бухгалтерскому учету.

Действующий план счетов финансово-хозяйственной деятельности предприятий предназначен для систематизированной группировки информации о деятельности стабильно функционирующей организации и должен быть дополнен синтетическими счетами и субсчетами, отражающими особенности учета операций досудебной санации,

98

группировку расходов, связанных с процедурами банкротства, особенности учета хозяйственных операций при заключении мирового соглашения, при продаже и ликвидации банкротов. Использование новых счетов на практике может привести к искажению учетных данных и ошибкам, поэтому для учета хозяйственных средств и их источников целесообразно использовать счета, ранее применявшиеся в учете предприятия. Среди часто употребляемых счетов бухгалтерского учета следует указать 01 «Основные средства», 04 «Нематериальные активы», 41 «Товары», 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитами и займам», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 86 «Целевое финансирование», 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки» и др.

Однако возникает проблема выбора синтетического счета, для учета расходов, связанных с процедурами банкротства. К таким расходам относятся расходы на созыв и проведение собраний кредиторов; расходы, связанные с конкурсным производством; вознаграждение арбитражному управляющему; судебные расходы; расходы по хранению имущества (решение арбитражного суда); расходы на уведомление кредиторов о возбуждении дела о банкротстве; расходы на экспертизу; расходы на публикацию и проведение торгов; расходы на оплату услуг специализированных организаций, проводящих оценку имущества и т.д. В экономической литературе предлагается выделить отдельный счет «Расходы, связанные с процедурами банкротства» с открытием отдельных субсчетов в зависимости от видов расходов и источников их покрытия. По дебету этого счета отразятся суммы понесенных расходов с кредита счетов учета денежных средств, расчетов с дебиторами и кредиторами. Списание расходов отражается по кредиту счета в дебет счетов источников их покрытия, а именно собственных средств предприятия (капиталов и фондов, включая счет 86 «Целевое финансирование», а также прибыли (убытков) отчетного года, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка); счетов про-

даж (90, 91).

Следует отметить, что в условиях банкротства оценка имущества и обязательств предприятия ведется по текущей (восстановительной) стоимости (т. е. в сумме денежных средств, которая должна быть уп-

99

лачена на дату составления бухгалтерской отчетности и перехода к стадии банкротства) и по текущей рыночной стоимости, тогда как в обычных условиях деятельности оценка этих объектов производится по фактической (первоначальной) стоимости. Различия в оценке имущества организации в состоянии банкротства обязывают ее вести учет в первоначальной, восстановительной и рыночной стоимости для составления санируемого и ликвидационного баланса. Разница между этими оценками должна быть отражена в бухгалтерском и налоговом учете [3].

В рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника. Предоставление помощи определяется как «досудебная санация». В первую очередь финансовую помощь должнику могут оказать собственники имущества унитарного предприятия и учредители (участники) юридического лица до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Финансовая помощь может быть оказана в виде:

•возвратной финансовой помощи – займа (процентного, беспроцентного). При отсутствии в договоре прямых указаний о размере процентов он определяется существующей банковской ставкой рефинансирования. Задолженность по полученным займам и кредитам показывается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов;

•безвозвратнойфинансовойпомощи– безвозмездноепоступление;

•принятиярешенияовыпускеиразмещенииоблигаций, векселей;

•принятия решения об увеличении уставного капитала (увеличение номинальной стоимости акций или дополнительный выпуск акций); в этом случае необходимо пройти перерегистрацию.

Учет операций досудебной санации представлен в табл. 38.

100

Конкурсный управляющий согласно ст. 133 Закона № 127-ФЗ обязан использовать в ходе конкурсного производства только один счет должника в банке (основной счет должника). Другиe счета подлежат закрытию путем перечисления средств на основной счет. На основной счет должника зачисляются денежные средства, поступаю-