Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

Архив3 / kursach(16) / глава 5

.doc
Скачиваний:
7
Добавлен:
07.08.2013
Размер:
37.38 Кб
Скачать

Глава 5. Экономическая эффективность проектного решения

5.1 Расчет чистого дисконтирования

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта Е вычисляется по формуле

,

где Rt - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета, равный номеру шага расчета, на котором производится закрытие проекта;

(Rt–Зt) – эффект, достигаемый на t-м шаге;

Е ­– постоянная норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Если ЧДД проекта положителен, то проект является эффективным (при данной дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, то инвестор понесет убытки, значит, проект неэффективен.

План продаж

Ред. Пр.

Результаты

Тыс/руб

Кап. Влож.

Эксп-ые

затраты

Вычисл

Вычисл

ЧДД

ЧДД с нарастающим итогом

1

2

3

4

5

6

7

8

1

59784,489

99640,816

1282,880

-41139,20751

0,8928

-36729,08446

-36729,08446

2

39856,326

0

1282,880

38573,446

0,79719

30750,36541

-5978,71905

3

1667744

0

0

1667744

0,71178

1187066,82432

1181088,10527

4

1667744

0

0

1667744

0,6355181

1059881,49816

2240969,60343

5

1667744

0

0

1667744

0,56742

946311,30048

3187280,90391

17

Соседние файлы в папке kursach(16)