Биржи

Министерство образования и науки Республики Татарстан

НИ

Альметьевский государственный нефтяной институт

АГ

М.Ю. Нуралиева

ека

о

Биржи и биржевая деятельностьт

б

Методические указанияи

по проведению практическихл

занятий

б

и

по дисциплине «Биржи и биржевая деятельность»

ая

для студентов, обучающихся по специальности 080502.65 «Экономика

и управление на предприятиях нефтяной и газовой промышленности»

нн

очной формы обучения

т

р

о

к

е

Эл

Альметьевск 2008

УДК 336.7

НИ

Н 90

АГ

Нуралиева М.Ю.

Н 90

Биржи

и

биржевая

деятельность:

Методические

указания по

проведению практических занятий по дисциплине «Биржи и биржевая

ека

деятельность» для студентов, обучающихся по специ льности 080502.65

«Экономика и управление на предприятиях нефтяной и газовой

промышленности» очной формы обучения. – Альметь вск: Альметьевский

т

государственный нефтяной институт, 2008. – 36 с.

Методические

указания

содержат

о

проведения

рек мендации для

практических

занятий,

перечень

л

терминов

и

понятий,

основных

б

употребляемых при изучении биржевой деятеи

ьности,

перечень основной

литературы. Предназначены для студентов

и слушателей, обучающихся по

специальности

080502.65

и

управление

на

предприятиях

«Эконом ка

б

нефтяной и газовой промышленности».

Печатается по решению учебно-методического совета АГНИ.

Рецензенты:

нн

преподавательая

Жукова

С.Б. –

ст.

кафедры «Экономика предприятия»

о

Альметьевского государственного нефтяного института

т

р

к

е

Эл

© Альметьевский государственный

нефтяной институт, 2008

2

ВВЕДЕНИЕ

НИ

Биржевая торговля в современной мировой экономике крайне важна, т.к.

АГ

она является регулятором многих стихийно протекающих в рыночной

экономике процессов. Биржа концентрирует спрос и предложение на покупку

и продажу ценных бумаг, определяет соотношение между текущим спросом и

ека

предложением, в результате чего выявляется цена как выр жение р вновесия

временного и относительного, но достаточного для осуществления той или

иной сделки.

т

Фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое

учреждение с

регламентированным

режимом

рабо ы, где

совершаются

и

торговые сделки между продавцами и покупателями ф ндовых ценностей с

л

участием биржевых посредников по официально закрепленнымо

правилам.

Роль фондового рынка в экономике страны определяется исторически

б

сложившимися условиями кредитной системы, доли акционерных компаний в

и

производстве ВНП, степенью рассредоточения собственности на ценные

бумаги и значением акций и облигац й как объекта помещения капитала,

развитостью рынка и участием финансовых институтов в его обороте.

Целью изучения дисциплиныб

«Биржи и биржевая деятельность»

является общетеоретическая и специальная подготовка студентов в области

нн

биржевой деятельности: изучение общих закономерностей формирования,

организации и фу кцио ированияая

биржевого рынка, изучение экономических

взаимоотноше ий

хозяйствующих субъектов,

формирование

у будущих

специалист в

о

знаний

и практических

навыков в

твердых теоретических

р

торговли, а

также

технологии проведения

биржевых

области биржев й

т

операций.

Эл

е

к

3

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ

НИ

5 семестр (18 часов)

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 1.

ТЕМА: ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ТОВАРНЫХ БИРЖ

Вопросы для обсуждения:

АГ

1. Эволюция форм оптовой торговли и появление тов рных бирж : базар,

ярмарка, биржа.

2.

История зарождения и

развития

товарных бирж:

организованный

т

товарный рынок, открытая биржа, закрытая биржа, фьюч рсная биржа.

3.

Роль

биржевой торговли в

о

экономике:

современной мировойека

и

международные, региональные, национальные биржи.

4. Крупнейшие международные биржевые центры. Биржевые рынки

США, Европы, Азии.

б

5.

Российские

межбанковская валютная биржа,

биржи: Московская

Российская торговая система.

и

л

Задачи:

Задача 1.1

Компания «Сургутнефтегазмонтажб

» размещает 25 000 обыкновенных

акций на общую сумму 1 375 тыс. руб. На вырученные средства закупается

нн

оборудование на сумму 900 тысяч рублей, а остальные деньги остаются

на расчетном счете.

ая

a)

Определите балансовую стоимость обыкновенной акции;

о

b) С ставьте балансовый отчет компании после совершения сделок.

т

Задача 1.2

Предприятиер

планирует

дополнительную эмиссию

обыкновенных

Эле

акций номиналом 45 рублей. Инвестиционный банк требует вознаграждения

в размерек

5%

от номинала за каждую размещенную акцию. Кроме того,

Задача 1.3

АГ

Компания «Газпромсеверразработка» планирует дополнительную

ека

акцию. Расходы предприятия на эмиссию составят 175 тысяч рублей. Кроме

т

того, необходимо уплатить налог на эмиссию в разм ре 1,5% от номинала за

о

каждую размещенную акцию. Сколько обыкновенных акций необходимо

выпустить, чтобы получить в распоряжение 25 млрд. руб.?

Задача 1.4

б

л

и

Компания имеет

обыкновенный акционерный капитал рыночной

б

Необходимо увеличить акционерный капитал до 50 млн. рублей.

Предполагается, что будут эмитированыи

обыкновенные акции по цене 55

пропорционально их дол м в уставном капитале. Рассчитайте стоимость

права покупки одной кции.

Задача 1.5

нн

ая

Обыкнове

ые акции компании оцениваются на рынке в 43 рубля.

о

Всего обращается 255 000 акций. Руководство ставит цель привлечь с

р

помощью новой эмиссии 300 млн. руб. При этом подписная цена на акцию

т

устанавливае ся на уровне 40 рублей. Оцените стоимость права покупки

к

одной акции.

Эл

е

5

Задача 1.6

НИ

Известно, что обыкновенная акция имеет доходность 15%, и размер

ежегодно выплачиваемых дивидендов составляет 30 рублей. Определите

рыночную цену акции.

АГ

Задача 1.7

ека

Инвестор владел акцией в течение 3-х лет, получ я ежегодные

дивиденды в размере 15 рублей. Акция была куплена за 120 рублей, а

продана за 105 рублей. Рассчитайте доходность акции.

и

о

т

Литература:

1.

Биржевая торговля. Эволюция форм б ржевой торговли [Электронный

ресурс] / Материалы сайта компании «ФИНАМ». – Режим доступа:

б

http://www.finam.ru/investor/distedu/default.asp?umid=215, свободный. –

Загл. с экрана

и

л

2.

Дегтярева О.И. Биржевое дело.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 354с.

б

рынок и биржевая торговля: учеб.

3. Добрынина, Л.Н. Фондовый

методическое пособие / Л.Н. До рынина, А.В. Малявина. – М.: Экзамен,

2005.- 183с.

ая

4.

Закарян И. Ценные бумаги – это почти просто!/ И. Закарян. – М.: «Омега

–Л»: И-трейд, 2007. – 280 с.

т

р

о

нн

к

е

Эл

6

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 2.

НИ

ТЕМА: ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ БИРЖЕВОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

АГ

Вопросы для обсуждения:

1.

Функции современных бирж: организация рынка с помощью биржевого

ека

механизма, выявление, регулирование и стабилизация биржевых цен,

выработка

товарных

стандартов, товаропроводящ я

функция,

стабилизация

издержек

на

производство небиржевых

товаров,

стабилизация денежного

т

обращения и облегчение кр дита, арбитражная

деятельность,

хеджирование,

организация

биржевых

собраний для

проведения

гласных публичных

торгов,

о

информационная

клиринг,

деятельность.

и

2.

Виды бирж:

б

1.1

Товарные биржи, товарно-сырьевые, валютные, фондовые, биржи труда;

1.2

Публично-правовые,

частно-правовыел ,

открытые,

закрытые,

и

чистооткрытые биржи, открытые б ржи смешанного типа;

1.3

Универсальные биржи, специал з рованные биржи;

1.4

Международные, национальные

иржи;

ая

1.5 Биржи

реального товараб, фьючерсные биржи, опционные биржи,

смешанные биржи.

нн

3. Участники биржевой торговли: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники,

органы регулирова ия и ко троля, организации, обслуживающие рынок.

4.

Цели участников биржевой торговли: покупка реального товара, осуществление

спекулятивных операций, хеджирование.

5.

Организаци нные сновы биржевой деятельности.

р

5.1Члены биржи. Полное членство, ассоциированное членство, местное

т

членство, боокер.

к

5.2 Правила биржевой торговли: биржевая сессия, электронная

е

торговля, пит.

Эл

5.3 Порядок заключения сделок на бирже.

7

Задачи:

НИ

Задача 2.1

Компания «Газпромсевер» рассматривает вопрос о рефинансировании

АГ

своих привилегированных акций. Ставка дивидендного дохода по этим

акциям 6 руб.,

а номинальная стоимость одной акции 50 руб. Цена выкупа

акций 52 руб.

за одну акцию, а число выпущенных в обращение акций

ека

при

выкупе

акций,

не

освобождается

т

уплаты

налога; ставка

т

налогообложения компании

-

24%. Ожидается,

что время параллельного

о

обращения обоих выпусков акций – 90 дней. Следует ли компании прибегать к

рефинансированию своих привилегированных иакций? (Предполагается, что

дивиденды по привилегированным акциям

удут выплачиваться каждый год,

если

только

выпуск

не будет

выкуплен

л

дивиденды не

компанией. Эти

б

подлежат освобождению от налогообложения как расходы, направленные на

уменьшение налогооблагаемой

азы).

б

и

Задача 2.2

Компания выпустила конвертируемые облигации номиналом 100 руб.

облигации будут погашены по цене 115 руб. Рассчитайте текущую рыночную

о

цену облигации, если требуемая норма прибыли равна 10%, а ожидаемая цена

р

обыкновенн й акцииннна дату конверсии равна:

т

2 уб.

a)

е

b)

3 руб.

Задача 2.3

Эл

Компанияк

, имеющая в обращении 100 000 обыкновенных акций, только

конверсионную стоимость привилегированной акции. Определите прогнозное

значение показателя "Доход на акцию" в следующем году, если:

АГ

a)

ни одна привилегированная акция не будет конвертирована;

b)

не все привилегированные акции будут конвертированы;

ека

c) 40% привилегированных акций будет конвертировано.

Задача 2.4

Инвестор купил пакет обыкновенных акций за 195 тысяч рублей и

т

владел им 2 года, получая ежегодные дивиденды в сумме 40 тысяч рублей.

о

За какую сумму следует продать этот пакет, чтобы его доходность составила

не менее 30 %?

л

Задача 2.5

б

Предполагается, что акция будет приноситьи

ежегодные дивиденды в

сумме 45 рублей в течение 5 лет. Средняя ставка доходности прогнозируется

и

так: 20%, 20%, 20%, 15%, 13% годовых. Определите настоящую

б

приведенную стоимость денежных поступлений.

приведенную стоимость будущих поступлений средств, использую в

качестве ставки дисконта ставкуая

12%.

о

Задача 2.7

р

Дивиденды поннбыкновенной акции за первый год составят 75 рублей.

т

Затем 2 года будет прирост с темпом 0,2, а затем установится постоянный

темп прирос а 0,1. Определите:

к

сегодняшнюю стоимость денежного потока;

е

a)

Эл

b)

стоимость денежного потока на конец третьего года.

9

Литература:

НИ

1.

Дегтярева О.И. Биржевое дело.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 354с.

2.

Добрынина, Л.Н. Фондовый

АГ

рынок и биржевая торговля: учеб.

методическое пособие / Л.Н. Добрынина, А.В. Малявина. – М.:

Экзамен, 2005.- 183с.

ека

3.

Закарян И. Ценные бумаги –

это почти просто!/ И. Закарян. – М.:

«Омега –Л»: И-трейд, 2007. – 280 с.

4.

Правовая информационная система «Консультант». Сборник

законодательства Российской

Федерации [Эле тронный ресурс] /

т

Материалы сайта «Консультант. Правовая информационная система.

о

– Режим доступа: www.consultant.ru, свободный. – Загл. с экрана

6.

Газеты: «Российская газета», «Ведомости».

7.

и

Журналы: «Финансы и кредит», «Эксперт».

и

б

л

б

ая

нн

т

р

о

к

е

Эл

10