- •Коэффициент дисконтирования f д.T
- •Варианты заданий
- •Варианты заданий
- •Наименование исходных данных для расчета
- •Методические указания к выполнению задания
- •6. Определение точки безубыточности инвестиционного проекта.
- •Инвестиции, млн. Руб.
- •Источники финансирования, млн. Руб.
- •Производственные издержки, млн. Руб.
- •Потоки наличности, млн. Руб.
- •8. Определение внутренней нормы доходности внд (irr).
- •9. Заключение о перспективности инвестиционного проекта. При составлении «Заключения» о перспективности инвестиционного проекта необходимо учесть и рассмотреть:
Потоки наличности, млн. Руб.
Показатели |
Строительство |
Освоение |
Полная производственная мощность |
Год лик-вида-ции |
||||||||||
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
6-й год |
7-й год |
8-й год |
9-й год |
10-й год |
|
||||
0% |
0% |
V |
V |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
|
||||
1 .Приток наличности: |
|
|
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|||
1.1. Доход с продаж (1 *2,3) |
|
|
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|
|||
1.2. Ликвидационная стоимость (IХ, 4.1,4.2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
V |
|||
2. Отток наличности: |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
|
|||
2.1. Акционерный капитал (II 5.1) |
-V |
-V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2.2. Возврат банковского кредита (III, 5.2) |
|
-V |
-V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2.3. Облигационный займ (IV, 5.3) |
|
|
-V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2.4. Возврат товарного кредита (V, 5.4) |
|
|
|
|
-V |
-V |
-V |
|
|
|
|
|||
2.5. Производственные издержки за вычетом амортизации (табл.5 (3-2.2)) |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
|
|||
2.6. Налоги (VIII, 8) |
|
|
|
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
|
|||
2.7.Дивиденды по акционерному капиталу |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
-V |
|
|||
3.Чистый денежный поток по годам (п.1-п.2) |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|||
4.Коэффициент дисконтирования (XI) |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|||
5. Дисконтированный денежный поток (п.3*п.4) |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|||
6. Чистый дисконтированный доход ЧДЦ (NPV) (сумма по п.5 нарастающим итогам) |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
Таблица 7.
Исходные данные для графического и аналитического определения точки
безубыточности.
Объем выпуска продукции, тыс. шт. |
Равными долями на десять частей |
||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
Доход от продаж нарастающим итогом, млн.руб. |
0 |
V |
V |
V |
V |
V |
|
V |
V- |
V |
V |
Постоянные издержки, млн. руб. |
V |
|
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
Общие производственные издержки, млн. руб. |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
V |
|
V |
В таблицах.3, 4, 5, 6 в скобках римскими цифрами указаны позиции из «Общих условий к выполнению задания» и арабскими – из таблицы .2
7. Построение финансового профиля инвестиционного проекта.
Финансовый профиль проекта в осях NPV-t (рис. 2) строится по данным строки 6 таблицы 3.8.6 «Потоки наличности».
NPV, млн. руб.
+
1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й 9-й 10-й t
год год год год год год год год год год
_
- NPV, млн. руб.
Рис. 2. Финансовый профиль проекта
По финансовому профилю проекта определяется период окупаемости капитальных вложений (лет), максимальный денежный отток нарастающим итогом (млн. руб.) и год реализации проекта, на который он приходится.
Степень покрытия (обеспечения) максимального денежного оттока предполагаемыми источниками финансирования (%) определяется с использованием последней строки таблицы «Источники финансирования» (табл.4). Сумма по всем источникам финансирования по соответствующему году берется нарастающим итогом.