9. Экспорт капитала из рф. (Вывоз капитала из России)

Экспорт российского капитала превышал и превышает импорт иностранного капитала в РФ. Особенность: значительная часть иностранного капитала не является иностранным: это «ушедший» капитал. Как правило, капитал в Россию приходит в открытых демонстрируемых формах, а уходит незаметно.

Позитивные моменты вывоза капитала из Р.:

1. В вывозе капитала есть «+», связанные с экспансией национального капитала за рубежом.

2. Легально осуществляемые прямые инвестиции за рубежом (или закрепляем, или завоевываем какие-то ниши мирового производства).

3. Легально осуществляемые экспортные кредиты (т.н. связанные кредиты) – получившая их страна обязана осуществить закупки в стране, от которой получен кредит.

Негативные аспекты (с точки зрения интересов страны):

1. По отношению к экономике страны негативную роль играет ориентация на портфельные инвестиции (нет контроля).

2. Вложения в зарубежную недвижимость.

3. Вложения средств населения в иностранную валюту (непрямой вывоз капитала).

4. Снижение инвестиционной активности.

Согласно платежному балансу РФ, самая большая цифра вывоза капитала из Р. была в 96 г. 47 млрд$. Вывоз капитала происходит в двух формах: легальной и нелегальной.

Легальные формы: 1) прямые; 2) портфельные; 3) декларируемая наличная иностранная валюта; 4) капитальные трансферты эмигрантов; 5) наращивание активов российских банков за рубежом.

Нелегальные формы: 1) вывоз к-ла путем искусственного занижения экспортных цен; 2) непоступление в срок экспортной валютной выручки в страну (напр., нелегальный экспорт, применяемый в случае, когда экспортеры могут каким-то образом обойти процедуру таможенного контроля); 3) искусственное завышение импортных цен и непоступление в срок товаров и услуг в счет выплаченных авансов; 4) неэквивалентный бартер; 5) прямой контрабандный экспорт.

По общим оценкам сумма ушедшего из РФ капитала составляет 180 – 300 млрд. $.

Причины "утечек" капитала:

• стремление владельцев поместить его в более стабильной экономике,

• "отмывание" средств, нажитых незаконным путем.

Необходимо:

• единый таможенно-валютный контроль за репатриацией выручки от экспорта и импорта товаров и услуг, особый контроль за бартерными операциями;

• лицензирование вывоза капитала;

• инвентаризация российских инвестиций за рубежом, выяснение действительного числа предприятий и объемов капитальных вложений;

• создание такого инвестиционного климата, который стал бы привлекательным как для внутренних российских капиталов, так и для зарубежных инвестиций.

10. Внешний долг России. Лондонский и Парижский клубы.

В м/н практике до сих пор существует 2 определения внешнего долга: 1) внешний долг – совокупный долг нерезидентам; 2) внешний долг – задолженность, выраженная в иностранной валюте. Для Р. проблема внешнего долга актуальна в 2х аспектах: масштабы и проблема обслуживания и погашения (требуются огромные финансовые ресурсы).

Внешний долг РФ в 2003 г. – 118млрд$ (по версии минфина), 145млрд$ (по версии ЦБ – включены долги ком. банков, регионов РФ и др.)

В настоящее время мы рассматриваем в/д как долг нерезидентам, вне зависимости от валюты, в кот. он выражен. С 93 года существует совокупный долг России. Состав: старый долг СССР + новый долг. Можно говорить о реструктуризации старого долга, но это неприменимо к новому долгу, т. к. различия между ними принципиальны.

Официальные кредиторы России: 1) Страны Парижского клуба (правительства иностранных государств); 2) крупные коммерческие банки, входящие в Лондонский клуб банков-кредиторов; 3) коммерческие фирмы (Токийский клуб).

После дефолта 98 и 99 г. мы имеем достаточно благоприятную конъюнктуру внешней торговли, но это дает право аргументировать против списания в/д. В 97 г часть долга была списана, часть реструктуризирована.

Должниками СССР являлись в основном страны третьего мира (их около 60). Получить с них долг или хотя бы % по нему очень трудно. Сейчас долг выплачивают только Индия. Пакистан, Индонезия, проценты – Монголия и Вьетнам

Парижский клуб – клуб стран. С 09.97 Россия является членом Парижского клуба. Был создан в 1956г. для решения проблем Аргентины, но так и остался. П.к. – принятие решений о предоставлении отсрочки по государственным или гарантированным государством долгам. Цель – помочь стране избежать дефолта, банкротства, восстан-ть кредитосп-ть. Имеет тесные связи с МВФ. Чтобы реструктуризировать долг и П. к. и западные коммерческие банки требуют от должников выполнения соответствующих стабилизационных программ МВФ. У России 5 крупных должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик, Эфиопия (вместе должны 20 млрд $). Основная масса невозвращенных кредитов — долги развивающихся стран, осуществлявших в свое время крупные военные закупки в бывшем СССР. Получение этого долга в полном объеме маловероятно из-за отсутствия у стран-должников возможностей оплачивать эти долги. Проводя переговоры об условиях погашения имеющейся задолженности в рамках Парижского клуба кредиторов, Россия вынуждена считаться с тем положением, что 2/3 долга по кредитам, полученным наименее развитыми странами, могут быть списаны.

Лондонский клуб– клуб частных кредиторов. Заним-ся вопросами задолж-ти перед частными коммерч банками 600 банков. Именно на этом рынке проводятся такие операции, как скупка и перепродажа долгов, игра на повышение и понижение при покупке обязательств. Методы Л. к.: 1) реструктуризация задолженности; 2) отсрочка погашения; 3) предоставление возобновляемых (roll-over) кредитов; 4) самые простые: погашение, списание части или всего долга. Согласовав с ЛК графика погашения долгов, Россия покинула черный список неплательщиков. Т.о. договор с ЛК практически обеспечил России приток новых инвестиций.