- •Федеральное агентство морского и речного транспорта
- •Рабочая программа
- •Тема 1. Сущность, классификация и структура инвестиций
- •Тема 2. Инвестиционная деятельность в России
- •Тема 3. Сущность источников инвестирования. Бюджетное инвестирование.
- •Тема 4. Прибыль и амортизация как источники инвестирования
- •Тема 5. Эмиссионное инвестирование
- •Тема 6. Коллективные инвестиции
- •Тема 7. Ипотека, лизинг, форфейтинг как формы инвестирования
- •Тема 8. Иностранные инвестиции.
- •Тема 9. Инвестиционные проекты.
- •Тема 10. Методы оценки эффективности инвестирования.
- •Тема 11. Метод оценки эффективности использования инвестиций в проекте
- •Тема 12. Инвестирование инновационной деятельности
- •Тема 13. Инвестиционные риски
- •Содержание практической работы
- •Методические указания по выполнению задачи.
- •Значение коэффициента реверсии (дисконтного множителя)
- •Задания на курсовые работы
- •Тема 1. Расчет лизинговых платежей
- •Методические указания по выполнению курсовой работы
- •Тема 2. Оценка эффективности использования инвестиций в проекте
- •Методические указания по выполнению курсовой работы
- •Литература
Содержание практической работы
Определить сумму чистого приведенного дохода, индекс доходности, индекс рентабельности, внутреннюю норму прибыли, дисконтированный показатель периода окупаемости или инвестиционного проекта при данных приведенных в таблице 1.
Таблица 1
№ вари-анта
|
Длительность проектного цикла Ти дисконтная ставкаР |
Инвестиционные затраты по годам проектного цикла (тыс. усл. ед.) Зi |
Чистый денежный поток по проекту по годам проектного цикла Дi | ||||||||||
Тлет |
Р (%) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
|
5 |
10 |
450 |
- |
- |
- |
- |
- |
100 |
150 |
180 |
210 |
- |
|
6 |
10 |
350 |
150 |
50 |
- |
- |
- |
- |
200 |
240 |
260 |
280 |
|
4 |
10 |
200 |
160 |
- |
- |
- |
- |
150 |
210 |
250 |
- |
- |
|
6 |
12 |
210 |
150 |
70 |
- |
- |
- |
100 |
160 |
210 |
250 |
250 |
|
5 |
12 |
150 |
100 |
- |
- |
- |
- |
- |
120 |
180 |
250 |
- |
|
4 |
12 |
130 |
80 |
- |
- |
- |
- |
90 |
100 |
150 |
- |
- |
|
6 |
10 |
420 |
- |
- |
- |
- |
- |
110 |
140 |
200 |
200 |
200 |
|
5 |
12 |
360 |
200 |
- |
- |
- |
- |
100 |
150 |
200 |
200 |
- |
|
6 |
10 |
240 |
100 |
80 |
- |
- |
- |
50 |
100 |
250 |
250 |
250 |
|
5 |
12 |
200 |
80 |
- |
- |
- |
- |
40 |
60 |
180 |
180 |
- |
Методические указания по выполнению задачи.
Для решения задачи следует воспользоваться следующими формулами и таблицей 2.
Чистый приведенный доход (ЧПД) оценивается по формуле:
, (1)
где Дi – чистый денежный доход в i-й период времени;
Зi – затраты на инвестиционный проект за i-й момент времени;
Т – период
l – число периодов инвестиционных затрат по проекту;
Р – дисконтная ставка (в долях единицы).
Индекс доходности определяется по формуле:
. (2)
Индекс рентабельности по инвестиционному проекту определяется по формуле:
, (3)
где l – число периодов (лет) инвестиционных затрат по проекту.
Внутренняя норма прибыли (внутренняя ставка доходности) определяется путем решения уравнения относительно Р.
(4)
При этом в соответствии с таблицей 4 необходимо найти значения Р1 и Р2 такие что ЧПД(Р1)>0 и ЧПД(Р2)<0 (смотрите рисунок 1).
Тогда корень Рр уравнения (4) находится из уравнения:
(5)
Пример.
Пусть при Р=15% (Р1=0.15) ЧПД(Р1)=ЧПД(0.15)=13.1;
при Р=20% (Р2=0.2) ЧПД(Р2)=ЧПД(0.2)=-9.5.
Тогда согласно формуле (5) имеем:
Дисконтированный период окупаемости (Ток) определяется по формуле:
. (6)
Таблица 2.
Значение коэффициента реверсии (дисконтного множителя)
i |
Р % | |||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
1 2 3 4 5 6 |
0,990 0,980 0,972 0,961 0,951 0,942 |
0,980 0,961 0,042 0,924 0,906 0,888 |
0,971 0,943 0,915 0,888 0,863 0,837 |
0,962 0,925 0,889 0,855 0,822 0,790 |
0,952 0,907 0,864 0,823 0,784 0,746 |
0,943 0,890 0,840 0,792 0,747 0,705 |
0,935 0,873 0,816 0,763 0,713 0,666 |
0,926 0,857 0,794 0,735 0,681 0,630 |
0,917 0,842 0,772 0,708 0,650 0,596 |
0,909 0,826 0,751 0,683 0,621 0,564 |
i |
Р % | |||||||||
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 | |
1 2 3 4 5 6 |
0,901 0,812 0,731 0,659 0,593 0,535 |
0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 0,507 |
0,885 0,783 0,693 0,613 0,543 0,480 |
0,877 0,769 0,675 0,592 0,519 0,456 |
0,870 0,756 0,658 0,572 0,497 0,432 |
0,862 0,743 0,641 0,552 0,476 0,410 |
0,855 0,731 0,624 0,534 0,456 0,390 |
0,847 0718 0,609 0,516 0,437 0,370 |
0,840 0,706 0,593 0,499 0,419 0,352 |
0,833 0,694 0,579 0,482 0,402 0,335 |
i |
Р % | |||||||||
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 | |
1 2 3 4 5 6 |
0,826 0,683 0,564 0,466 0,385 0,319 |
0,820 0,672 0,551 0,451 0,370 0,303 |
0,813 0,661 0,537 0,437 0,355 0,289 |
0,806 0,650 0,524 0,423 0,341 0,275 |
0,800 0,640 0,512 0,510 0,328 0,262 |
0,793 0,630 0,500 0,397 0,315 0,250 |
0,787 0,620 0,488 0,384 0,303 0,238 |
0,781 0,610 0,477 0,377 0,291 0,227 |
0,775 0,601 0,466 0,361 0,280 0,217 |
0,769 0,592 0,455 0,350 0,269 0,207 |