7.2. Управление дебиторской задолженностью и факторинг

 

Для выявления сущности процесса управления дебиторской задолженностью рассмотрим различные подходы к определению понятия дебиторская задолженность.

 

Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами. Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как сумма, причитающаяся компании от покупателей (дебиторов), она связана с юридическими правами, включая право на владение. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия. Основные подходы ученых к определению дебиторской задолженности отражены в табл. 1.

 

Таблица 1

 

Подходы к понятию дебиторской задолженности

Название источника	Определение дебиторской задолженности
И.А. Бланк Управление использованием капитала. Киев, Ника-Центр, 2002, с.596	Дебиторская задолженность – это сумма задолженности в пользу предприятия, представленная финансовыми обязательствами юридических и физических лиц.
Финансы. (под ред. В.В. Ковалева) М., Проспект, 2003, с. 297	Дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции.
В.В. Бочаров Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М., Финансы и статистика, 2001, с.33	Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты: с покупателями и заказчиками; по векселям к получению; с дочерними и зависимыми обществами; с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал; по выданным авансам; с прочими дебиторами.
А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай Финансы фирмы. М., Инфра-М, 2002, с.126	Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию
О.В. Гончарук, М.И. Кныш, Д.В. Шопенко Управление финансами предприятий. СПб, 2002, с.106	Дебиторской задолженностью называются средства, причитающиеся фирме, но еще не полученные ею.
Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М., Финансы и статистика, 1996, с.272	Дебиторская задолженность (accounts receivable) – суммы, которые покупатели должны фирме. Относятся к текущим активам.
В.В. Ковалев Финансовый анализ: методы и процедуры. М., Финансы и статистика, 2001, с.511	Дебиторская задолженность представляет собой по сути иммобилизацию, т.е. отвлечение из хозяйственного оборота, собственных оборотных средств предприятия, сопровождающуюся косвенными потерями.
Г.М. Колпакова Как управлять дебиторской задолженностью. М., Современная экономика и право, 2000, с.4	Дебиторская задолженность – это элемент оборотного капитала, сумма долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц.
Федеральный долговой центр при Правительстве РФ. Методическое руководство по анализу и оценке прав требований (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций-должников М, 1998.	Дебиторская задолженность – права требования, принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

 

Таким образом, на основе анализа теоретических основ дебиторской задолженности можно дать следующее определение, которое дополняет и уточняет ранее приведенные определения.

 

Дебиторская задолженность – это особая форма кредитования физических и юридических лиц, подкрепленная или неподкрепленная законодательной базой или внутренними нормативными актами предприятия, не всегда приносящая дополнительный доход.

 

Проанализировав основные подходы к определению понятия «дебиторская задолженность», можно определить, что дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала являющийся активом предприятия. В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе – это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность – это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

 

Все активы предприятия можно разделить на внеоборотные и оборотные, последние делятся на медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстрореализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах), и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги). Кроме этого, активы могут делиться на стабильные и нестабильные, в зависимости от степени влияния на них рыночной конъюнктуры и экономической ситуации.

 

Тем не менее, по статистическим данным наиболее существенной частью всей дебиторской задолженности является задолженность по оплате товаров, работ, услуг реализованных в кредит, которая формируется с одной стороны под действием конкурентной рыночной среды, а с другой – политикой стимулирования объемов продаж.

 

Анализ публикаций по теме управления дебиторской задолженностью позволил сделать выводы, что многие ученые и специалисты отводят управлению дебиторской задолженностью достаточно важную роль в развитии экономики России и рассматривают в своих работах необходимость данного процесса управления и его преимущества для всех субъектов экономических отношений.

 

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеют особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация оборотных активов становится особенно невыгодной для предприятия-поставщика. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары (работы и услуги) и по полученным векселям могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя покупателей, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В тех случаях, когда платежи предприятию поставщику задерживаются, оно вынуждено для обеспечения своей хозяйственной деятельности прибегать к заемным источникам, увеличивая тем самым кредиторскую задолженность.

 

На практике, чтобы максимально снизить вероятность безнадежных долгов, необходимо правильно оценить платежеспособность покупателей, их кредитную историю. В этом случае единственным способом держать ситуацию под контролем является обоснованный выбор и применение системы контроля за дебиторской задолженностью.

 

Для большинства фирм это одна из важнейших частей оборотного капитала. Это один из текущих активов фирмы, размеры которого требуют внимательного управления. Поддержание оптимально допустимого уровня дебиторской задолженности преследует три основных цели, в общем направленные на увеличение объема экономически эффективных продаж:

содействовать росту объема продаж и предоставлять своим потенциальным клиентам удобства покупки в кредит;

повышать величину прибыли, через увеличение общего потока продаж (если же продажа в кредит в данной фирме не ведет к финальному росту прибылей, то фирме следует сокращать кредитование покупателей);

повышать конкурентоспособность за счет предоставления нормального и дополнительного сервиса и уступок по оплате продукции фирмы.

 

Как и подержание любых активов, предоставление товарного кредита и ведение соответствующих операций при возникновении дебиторской задолженности ведет к некоторым издержкам:

1)   финансирование сумм отвлеченных из оборота за счет возникновения дебиторской задолженности, то есть перекрытие исключенных из оборота фирмы ожидаемых платежей на срок ожидания за счет прибыли, дополнительного паевого капитала и/или заемных средств. Этот вид издержек оценивается по стоимости банковского кредита, который приходится дополнительно привлекать, и по средней ставке доходности инвестирования, в которое фирма могла бы вложить средства, отвлеченные на продажи в кредит.

2)   административные издержки по ведению дебиторской задолженности, оформлению платежей, проведению расчетов, оплате связи, содержанию оргтехники и прочим дополнительным работам. При увеличении уровня дебиторской задолженности эти издержки изменяются не более чем на 5-10% от их прежнего уровня.

3)   расходы по востребованию платежей, задерживаемых против приемлемого срока, что случается со всеми при торговле в кредит: отсылка напоминаний, телефонные звонки, визиты к неаккуратному плательщику. Как показывает статистика, эта группа издержек составляет очень стабильную часть общей суммы дебиторской задолженности, характерной для каждого конкретного бизнеса.

4)   потери на неплатежах как результат банкротства плательщика, мошенничества, ошибок. При торговле в кредит такие потери неизбежны. Для снижения таких прямых потерь требуется большой опыт, тщательная процедура оформления продажи в кредит и ведение информационных файлов и кредитной истории клиентов.

 

Как указывалось выше дебиторская задолженность – один из элементов оборотных активов предприятия, кредиторская задолженность – другая сторона медали она является одним из заемных источников покрытия оборотных активов. Из всех элементов оборотных активов и источников их финансирования мы выбрали для сопоставления лишь дебиторскую и кредиторскую задолженности. Это связано с тем, что дебиторская задолженность – это главным образом долги покупателей, т.е. те долги, на базе которых формируется доход от реализации. Кредиторская задолженность – это в основном долги поставщикам, работникам предприятия, бюджету, т.е. те долги, на базе которых в значительной степени формируются затраты на реализуемую продукцию. И если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, предприятие имеет возможность столь же своевременно и полностью расплачиваться по своим долгам с кредиторами.

 

На практике описанных идеальных условий, как правило, не бывает. Предприятию приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:

если дебиторы платят предприятию реже, чем предприятие должно платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой дебиторской задолженности;

если кредиторам по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности или она превратится в просроченную;

совместное влияние на расчеты обоих обстоятельств;

 

Эти проблемы возникают либо из-за нарушения сроков платежей дебиторами, либо из-за невыгодного для предприятия соотношения установленных сроков платежей дебиторов и сроков расчетов с кредиторами, либо из-за убыточности продаж и т.д.

 

Таким образом, на практике возникает необходимость регулярной количественной и качественной оценки таких ситуаций, т.е. недостатка средств для расчетов с кредиторами, для принятия соответствующих мер, чтобы не превращать кредиторскую задолженность в просроченную.

 

Так как целью исследования является совершенствование методов управления дебиторской задолженностью, то кроме ее общей характеристики, необходимо дать характеристику самому процессу управления и выяснить с какой его отраслью мы должны иметь дело. Следовательно, в данной работе нас заинтересовали действия финансового менеджера, так как именно к финансам относится дебиторская задолженность предприятия, и от её функционирования зависит непрерывность и равномерность процесса производства, а в конечном счете – нормальное существование предприятия.

 

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух главных составляющих: субъекта управления и его объекта, то есть представлен типичной субъектно-объектной схемой. Объектом управления будет являться вся совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов, то есть система финансов предприятия. Дебиторская задолженность – только элемент финансовой системы. А правило, основанное на базовых свойствах любой системы, гласит: всегда необходимо стремиться к усовершенствованию работы системы в целом, а не тех или иных ее частей. Этим объясняется отсутствие в литературе рыночной ориентации исследований дебиторской задолженности в чистом виде. Везде этот элемент упоминается в определенном контексте, в связи с чем-либо ещё: в вопросах кризиса неплатежей, проблем кредитования или процедуры финансового анализа.

 

Чтобы выйти из теоретического противоречия и сделать объектом управления дебиторскую задолженность предприятия нам представляется уместным выделить из существующих финансовых методов управления те, которые в своем воздействии непосредственно влияют на дебиторскую задолженность. К таким методам относятся: кредитование и система расчетов, клиринг, факторинг, а также взаимозачетные и бартерные операции.

 

Менеджеры хозяйствующих субъектов обращаются к тем или иным финансовым методам в моменты нехватки оборотных средств или при планировании политики их наиболее эффективного использования.

 

Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности отвлеченного в нее оборотного капитала. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

 

Анализ дебиторской задолженности предлагается производить с помощью расчета следующих показателей (табл. 4.)

 

Таблица 4