2. Задачи Задача 1

Инвестор приобрел облигацию номинальной стоимостью 100 тыс.р. и сроком обращения 3 года. Купонный доход выплачивается поквартально 4 раза в год. Следует определить и охарактеризовать:

1. номинальную доходность (купонный доход);

2. текущую доходность;

3. конечную доходность;

4. конечную доходность с учетом налогообложения,

используя данные таблицы:

	Последняя цифра шифра
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Рыночная стоимость облигации	110	115	120	125	130	135	140	137	127	117
Купонная ставка в % годовых	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19
Ставка налога на прирост капитала, в %	15	15	15	15	15	15	15	15	15	15

В ходе решения задачи следует использовать следующие формулы:

(1)

где С_к — купонный доход, руб.

Н — номинальная стоимость облигации, руб.

k — ставка купонного дохода, %

d — количество дней купонного периода, днях

(2)

где С_тек — текущая доходность облигации, %

К_р — курсовая стоимость облигаций при их приобретении, руб.

(3)

где С_кон — конечная доходность облигации, %

С_к— совокупный процентный доход, руб.

Р — величина дисконта по облигации, руб.

п — число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.

Используя формулу №3, следует учесть, что величина дисконта (Р) равняется разнице между номинальной и рыночной стоимостью облигации, если инвестор держит облигацию до погашения. Если инвестор продает облигацию, не дожидаясь погашения, то величина дисконта (Р) есть разница между ценой продажи и приобретения облигации.

(4)

где С_кн — конечная доходность с учетом налогообложения, %

ставка налога на прирост капитала

q = 100

Т — срок обращения облигации, годах.

Задача 2

Инвестор, физическое лицо, приобрел акции ОАО "Гомельобои" при номинальной стоимости 10 тыс.р. за акцию по 12 тыс.р. Через 182 дня он продал акции по действующей на рынке цене. При этом за время владения акциями он получил дивиденды в размере 25%. Согласно законодательства, налоговые выплаты составили 15% от полученного дохода. Необходимо определить доходность (норму отдачи) и конечную доходность от данной ценной бумаги используя следующие данные:

	Последняя цифра шифра
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Количество приобретенных акций, шт.	100	110	120	130	140	150	160	170	180	190
Цена продажи акций, в рублях	13000	13100	13200	13400	13500	13600	13700	13800	13900	13900

Для решения задачи используйте формулы:

(5)

где С — доходность акции, %

Р_к — цена продажи акций, руб.

Р_н — цена покупки акций, руб.

(6)

где С — конечная доходность ценной бумаги, %

Д — сумма начисленных дивидендов, руб.

С_н — сумма выплаченных налогов, руб.

Т — Продолжительность холдингового периода, дней.