1.4 Оценка платёжеспособности и ликвидности предприятия

Ликвидность - способность имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потери балансовой стоимости.[6,160]

Цель анализа ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств активами предприятия, срок трансформации которой в денежную наличность соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности активы классифицируют по степени убывания ликвидности, а пассивы по срочности оплаты обязательств.[6,166]

Группировка активов:

1. Наиболее ликвидные активы А₁ – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения:

на начало года А₁ = 263 +2104 = 2367 тыс. руб.

на конец года А₁ = 28 + 0 = 28 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы А₂ – дебиторская задолженность до 12 месяцев:

на начало года А₂ = 15514 тыс. руб.

на конец года А₂ = 13036 тыс. руб.

3. Медленнореализуемые активы А₃ – запасы, НДС, дебиторская задолженность более 12 месяцев:

на начало года А₃ = 13806 + 608 + 47 = 14461 тыс. руб.

на конец года А₃ = 33989 + 666 + 0 = 34655 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы А₄ – раздел I «Внеоборотные активы»

На начало года А₄ = 57902 тыс. руб.

На конец года А₄ = 65079 тыс. руб.

Группировка пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства П₁ – кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства:

на начало года П₁ = 30862 тыс. руб.

на конец года П₁ = 12552 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы П₂-краткосрочне кредиты и займы:

на начало года П₂ = 0 руб.

на конец года П₂ = 47117 руб.

3. Долгосрочные пассивы П₃ – раздел 4 «Долгосрочные обязательства»

на начало года П₃ = 1072 тыс. руб.

на конец года П₃ = 1373 тыс.руб.

4. Постоянные пассивы П₄- раздел 3 «Капитал и резервы»

На начало года П₄ = 58310 тыс. руб.

На конец года П₄ = 24756 тыс. руб.

При сопоставлении активов и пассивов составляется неравенство, которое в идеале должно иметь следующий вид [15,146] :

(15)

Таблица 1.6 – Сопоставление групп активов и пассивов на начало периода

Активы	тыс. руб.		Пассивы	тыс. руб.
А1	2367	<	П1	30862
А2	15514	>	П2	0
А3	14461	>	П3	1072
А4	57902	<	П4	58310

Таблица 1.7 – Сопоставление групп активов и пассивов на конец периода

Активы	тыс. руб.		Пассивы	тыс. руб.
А1	28	<	П1	12552
А2	13036	<	П2	74117
А3	34655	>	П3	1373
А4	65079	>	П4	24756

Предприятие ОАО « Старицкий сыр» нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как нарушено и на начало и на конец периода первое соотношение, что говорит о большой доле наиболее срочных обязательств и превышением кредиторской задолженности над денежными средствами (недостаток ДС на предприятии). Также на начало периода на предприятии имелась большая доля краткосрочных кредитов и займов, но к концу периода нормализовалось, что означает постепенное погашение обязательств перед кредиторами. На начало периода у предприятия была высокая доля труднореализуемых активов, руководство предприятия приняло срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

• инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия; совершенствование организации расчетов с покупателями (в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации);

• сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.

Но на конец периода соотношение нормализовалось.

В общем можно сказать, что предприятие не является абсолютно ликвидным, так как невыполнение первого и второго неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности. [2,132]

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

К_АЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства (16)

на нач. периода К_АЛ = (263 + 2104) / 30862 = 0,08

на кон. периода К_АЛ = (28 + 0) / 86669 = 0,0003

2. Коэффициент критической ликвидности

К_КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность до 12 мес.) / краткосрочные обязательства (17)

на нач. периода К_КЛ = (263 + 2104 + 15514) / 30862 = 0,6

на кон. периода К_КЛ = (28 + 0 + 13036) / 86669 = 0,15

3. Коэффициент текущей ликвидности

К_ТЛ = Текущие активы / краткосрочные обязательства (18)

на нач. периода К_ТЛ = 32342 / 30862 = 1,05

на кон. периода К_ТЛ = 47719 / 86669 = 0,55

4.Коэффициент общей ликвидности

К _ОЛ=А₁+0,5А₂+0,3А₃ / П₁+0,5А₂+0,3А₃ (19)

На нач. периода К _ОЛ = (2367 + 7757 + 4338,3) / (30862 + 0 + 321,6) = 0,5

На кон. периода К _ОЛ = (28 + 6518 + 10396,5) / (12552 + 37058,5 + 411,9) = 0,3

5.Коэффициент ликвидности предприятия мобилизированных средств

К _МС= Запасы и затраты/ краткосрочные обязательства (20)

На нач. периода К _МС = 13806 / 30862 = 0,4

На кон. периода К _МС = 33989 / 86669 = 0,4

У предприятия низкая способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства. Плохая платежеспособность. Но высокие прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности. Нормальная степень зависимости платежеспособности при мобилизации с позиции покрытия запасами краткосрочных обязательств.

Также у предприятия высокая способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Отрицательным фактором является то, что у предприятия низкая потенциальная возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Оценим платежеспособность по следующим показателям (данные приведены в таблице 1.8). [11,69]

Таблица 1.8 – Показатели платёжеспособности

Показатели	Порядок расчета	Расчет на начало года	Расчет на конец года
Коэффициент платежеспособности 1	Кпл1= (ДСн.г. + Приток ДС за период) / Отток ДС за период	(263+841259)/841265= 1,0003	(263+832578)/832847= 0,99
Коэффициент платежеспособности 2	Кпл2= Приток / Отток	841259/841265= 0,99	832578/832847= 0,99
Коэффициент самофинансирования 1	Ксф1= (ДС + КФВ + ДЗ) / Среднедневной расход ДС. Среднедневной расход ДС = (себестоимость + Ком расходы + Упр расходы +Амортизация) / 365	(263+2104+15514)/1289,79= 13,86 (382125+11211+44553+32883)/365= 1289,79	(28+0+13036)/1561,7= 8,37 (478438+7033+45706+38849)/365= 1561,7
Коэффициент самофинансирования 2	Ксф2 = (ДС + КФВ) / Среднедневной расход ДС	(263+2104)/1289,79= 1,84	(28+0)/1561,7= 0,02
Коэффициент Бивера	КБ = (Чистая прибыль + Амортизация) / ДО + КО	(29091+32883)/1072+30862= 1,94	(33555+38849)/1373+86669= 0,82
Коэффициент покрытия КО по итогам ДС	Кп.КО = (Чистая прибыль + Амортизация) / КО	(29091+32883)/30862= 2,01	(33555+38849)/86669= 0,84

Из рассчитанных коэффициентов можно сделать заключение, что ОАО «Старицкий сыр» сможет обеспечить нормальное производство за счет остатка денежных средств и текущих поступлений, повысить свой уровень платежеспособности за счет практически одинаковых притоков и оттоков денежных средств. Но предприятие в течении длительного времени (8,37 и 13,86) может осуществлять текущую деятельность за счет поступающих ДС, их остатка и будущих поступлений задолженности, что намного превышает рекомендуемое значение.