1.3 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.[15,49]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, которые отражают различные виды источников [28,36]:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК – Внеоборотные активы (8)

СОС_НП = 58310 – 57902 = 408

СОС_КП = 24750 – 65079 = -40329

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СД = (СК+ДО)- Внеоборотные активы (9)

СД_НП= (58310 + 1072) – 57902 = 1480

СД_КП= (24750 + 1373 ) – 65079 = -38956

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД + КО (10)

ОИ_НП= 1480 + 30862 = 32342

ОИ_КП= -38956 + 86669 = 47713

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования [19,98]:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС – ЗЗ (11)

∆ СОС_НП= 408 – 13806 = -13398

∆ СОС_КП= -40329 – 33989 = -74318

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆СД = СД – ЗЗ (12)

∆ СД_НП= 1480 – 13806 = -12326

∆ СД_КП= -38956 – 33989 = -72945

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

∆ОИ = ОИ - ЗЗ (13)

∆ ОИ_НП= 32342 – 13806 = 18536

∆ ОИ_КП= 47713 – 33989 = 13724

С помощью этих показателей составляем трехфакторную модель типа финансовой ситуации:

М=(∆ СОС, ∆ СД, ∆ОИ) (14)

М_НП=(0,0,1)

М_КП=(0,0,1)

ОАО «Старицкий сыр» в отчетном периоде находится в неустойчивом финансовом состоянии.Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. Но существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Степень зависимости предприятия от внешних факторов характеризуют относительные коэффициенты. [29,55]

Таблица 1.5 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Формула	На начало года	На конец года	абсолютное отклонение
коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кфн= СК/ВБ	0,6	0,2	-0,4
коэффициент задолженности	Кз= ЗК/СК ЗК=ДО+КО	0,5	3,6	3,1
коэффициент самофинансирования	Ксф = СК/ЗК	1,8	0,3	-1,5
коэффициент финансовой устойчивости	Кфу= (СК+ДО)/ВБ	0,7	0,2	-0,5
коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	Кдз= ДО/ВБ	0,01	0,01	0
уровень финансового левериджа	Уфл=ДО/СК	0,02	0,06	0,04
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Коб сос= СОС/ОА	0,01	-0,8	-0,81
коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами	Коб МЗ= СОС/Запасы	0,03	-1,2	-1,23
коэффициент маневренности	Км=СОС/СК	0,01	-1,6	-1,61
коэффициент финансовой напряженности	Кф.н.=ЗК/ВБ	0,4	0,8	0,4
коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов	Кс= ОА/ВОА	0,6	0,7	0,1
индекс постоянного актива	К п. акт= ВОА/СК	1	2,6	1,6
коэффициент имущества производственного назначения	КИПН= (ВОА+З)/ВБ	0,8	0,9	0,1
коэффициент реальной стоимости имущества	Кр.ст.им = (НМА + ОС + СиМ + Жив + ЗНП) / ВБ	0,6	0,5	-0,1

Как показывает таблица 1.5, коэффициент автономии в отчетном году снизился, и он ниже нормативного уровня. Значение его показывает, что имущество его предприятия на 20% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой напряженности (0,8) выше, чем коэффициент концентрации собственного капитала (0,2), следовательно, предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.