4.2 Анализ рентабельности

В дополнении к анализу отчёта о прибылях и убытках дадим оценку показателей рентабельности.

Таблица 4.2 – Показатели рентабельности

Наименование коэффициента	Формула	НП	КП	Абсолютное изменение
Экономическая рентабельность	Rэ =ЧП/ВБ	0,32	-0,3	-0,62
Рентабельность продаж	Rп = Прибыль от продаж/Выручка	0,06	-0,08	-0,14
Рентабельность собственного капитала	RСК = ЧП/СК	0,5	-1,36	-1,86
Рентабельность заёмного капитала	RЗК = ЧП/ЗК	0,91	-0,38	-1,29
Рентабельность оборотных активов	RОА = ЧП/ОА	0,9	-0,7	-1,6
Рентабельность внеоборотных активов	RВОА = ЧП/ВОА	0,5	-0,52	-1,02
Рентабельность инвестиций	Rинв = ЧП/отток по инвест. деят.	2,13	-2,27	-4,4

Как видно из таблицы 4.2, все показатели рентабельности, при сравнении с началом года, имеют отрицательную динамику, рентабельность снизилась, предприятие получает меньшую прибыль с вложенных средств, снижение произошло в основном из-за снижения чистой прибыли, и пропорционального увеличения имущества, заемного капитала, себестоимости.

Так если предприятие на начало года имело с одного рубля вложенных в имущество средств - прибыли 32 копейки, то к концу года убыток составил 3 копейки.

Рентабельность продаж также сократилась, она составила на конец года -8% против 6% в начале, такое снижение рентабельности может свидетельствовать предположительно о сокращении спроса на продукцию завода.

Сильно снизилась рентабельность заемного капитала и внеоборотных активов (-1,29) и (-1,02) соответственно. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Если раньше с внеоборотных активов получали 50 копеек прибыли, то теперь убыток составляет 52 копейки.

Чтобы рентабельность повысилась следует повысить продажи, и более рационально структурировать капитал организации, избавится от излишних запасов, это можно сделать, например, бартером или организацией сырьевого кредита другим предприятиям, у которых наблюдается недостаток в запасах для должного функционирования производства.

Глава 5 Анализ капитала

5.1 Анализ состава и структуры собственного капитала

В современной российской экономике собственный капитал организации выступает как важнейшая экономическая категория и является основой деятельности любого хозяйствующего субъекта. Он представляет собой совокупность имущества, прав и денежных средств, необходимых организации для осуществления ее уставной деятельности, покрытия убытков, создания новых видов имущества.[9,160]

В состав собственного капитала входит уставный, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и целевое финансирование.

Информационной базой для анализа служит отчет об изменении капитала (Форма №3).

Изменения в собственном капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, по которым начисляются и выплачиваются дивиденды, а также вследствие накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В дальнейшем такие изменения распространяются на чистые активы вы за отчетный период или физическую величину собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал, т.е. вложенный собственниками, и накопительный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Анализируя динамику полученных результатов, нужно четко представлять, каким образом эти результаты были сформированы и каковы перспективы организации в каждом конкретном случае.

Рассмотрим ситуацию более детально, для чего составим следующую аналитическую таблицу. (данные приведены в таблице 5.1)

Таблица 5.1 – Анализ движения собственного капитала

Показатель	УК	ДК	РК	НП
Остаток на начало года	3600	68000	-	(13290)
Поступило	-	-	-	-
Использовано	-	-	-	33554
Остаток на конец года	3600	68000	-	(46844)
Абсолютное отклонение остатка	0	0	-	-33554

Проанализировав таблицу можно сделать заключение о положительном движении собственного капитала. В статье «нераспределенная прибыль (убыток)» предприятие покрыло убыток на конец года из чистой прибыли. РК у нашего предприятия отсутствует, так как он создается в размере 5% ежегодных отчислений от чистой прибыли, а у нашей организации убыток.

Не произошло движение ДК, отрицательный фактор, означает, что не произошел прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки, либо эмиссионный доход (разница между продажной и номинальной стоимостью акций, которая образуется в процессе формирования уставного капитала акционерного общества).

На основе полученных данных могут быть рассчитаны такие коэффициенты, как:

1 -«Коэффициент поступления собственного капитала:

(42)

Кп= 0/24758=0

2. Коэффициент выбытия собственного капитала:

(43)

Кп=33554/58310=0,6

При сравнении этих коэффициентов наблюдается снижение собственного капитала, из-за чего образовался убыток. Может быть погашен из чистой прибыли.

Рассмотрим капитал более подробно на основе данных следующей аналитической таблицы. (данные приведены в таблице 5.2)

Таблица 5.2 – Анализ состава и структуры собственного капитала

Показатель	НП		КП		Изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Уставный капитал	3600	0,1	3600	0,15	0	0
Эмиссионный доход	0	0	0	0	0	0
Курсовые разницы, при формировании уставного капитала	0	0	0	0	0	0
ИТОГО инвестированный капитал	3600	0,1	3600	0,15	0	0
Нераспределённая прибыль (убыток)	13290	0,23	46844	0,19	-33554	1
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0
ИТОГО накопленный капитал	13290	0,23	46844	0,19	-33554	1
Добавочный капитал, полученный в результате переоценки	68000	1,17	68000	2,75	0	0
ИТОГО располагаемый капитал	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов (потенциальный капитал)	0	0	0	0	0	0
ИТОГО капитал	58310		24758		33554

В течение отчетного периода у организации произошло увеличение общей суммы капитала. Несмотря на то, что в отчетном периоде возник убыток, организация располагала прибылью прошлых лет, которая была использована на его погашение. В этом случае наличие убытка было хотя и печальным событием в жизни организации, но событием, не имеющим дальнейших последствий. Это говорит о том, что предприятие может поддерживать эффективную работу организации, не прибегая к собственным резервам.

Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала, исчисленную с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей

(44)

Rск н.г. = ((29091 - 0,12 * 31934) * (1-0.20)) / 58310 = 0,35

Rск к.г. = ((-33555 – 0,12 * 88042) * (1-0.20)) / 24758 = -1,43

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости. Он характеризует скорость возврата вложенного капитала, который рассчитывается с использованием показателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по следующей формуле:

(45)

Ток. н.г.= (58310+29091)/((29091-0,12*31934)*(1-0.20))=4,33

Ток. к.г.=(24758+(-33555))/ ((-33555-0,12*88042)*(1-0.20))=0,25

Заключение

Для выполнения возложенных на финансовую отчетность функций она должна отвечать следующим основным требованиям:

• гарантировать реальность и достоверность данных, которые обеспечиваются документальным обоснованием всех записей, проведением инвентаризации, придерживания правил оценки статей баланса, распределением прибылей и убытков за соответствующие отчетные периоды;

• обеспечивать своевременность получения данных, на основе регламентации сроков сопоставления отчетных данных для оперативного управления хозяйственной и финансовой деятельностью организаций и предприятий.

Основными условиями правильности составления финансовой отчетности является:

• полнота отражения всех хозяйственных операций за отчетный период;

• соответствие данных синтетического и аналитического учета;

• соответствие показателей финансовой отчетности данным синтетического и аналитического учета.

Если финансовая отчетность представляет собой завершающую стадию обобщения бухгалтерской информации, то главной задачей аналитика является представить действительность, которая воплощена в изучаемой отчетности. Для этого, он должен обладать способностью логически восстановить хозяйственные операции, суммированные в отчетности, способностью повторить работу бухгалтера в обратном порядке. Таким образом, анализ финансовой отчетности основывается: во-первых, на полном понимании бухгалтерского учета; во-вторых, на специальных приемах анализа, с помощью которых изучаются наиболее важные вопросы для получения основных выводов.

На основании проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Старицкий сыр» мы делаем вывод, что предприятие в условиях рыночной экономики финансово устойчиво, не зависит от инвесторов, платежеспособно (хотя и не абсолютно), ликвидно и рентабельно. Но, несмотря на все эти положительные факторы, существует риск банкротства из-за большой доли краткосрочных обязательств, необходимо применять меры по ликвидации этого нежелательного фактора. За проведенный анализ мы наблюдаем, что к концу года ОАО «Старицкий сыр» увеличило продажи, грамотнее начало работать с контрагентами и расплачиваться по обязательствам, что благоприятно повлияло на эффективность производственного процесса и к концу отчетного периода предприятие смогла погасить кредиторскую задолженность и получить чистую прибыль( которой погасила убыток прошлых лет).Скорее всего это заслуга финансовых менеджеров, которые грамотно рассчитали потоки денежных средств, вложения в новое оборудование и своевременный расчет по обязательствам. Положение фирмы на рынке – развивающееся производство, не зависящее от внешних займов и инвесторов.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ». – М.: Дис, 2007г.; с.14

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа». – М.: Финансы и статистика, 2008г., с. 294

3. Григорьев Ю.А. «Анализ финансового положения производственных

предприятий РФ» \\ Консультант, 2007, №4, с. 84-89

4. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. - Ярославль: Периодика, - 2007.

5. Донцова Л.В. «Анализ бухгалтерской отчетности». –М.: «ДИС», 2008.

6. Донцова Л.В, Никифорова Н.А.» Анализ финансовой отчетности» 2-е изд.- М.: Дело и сервис, 2009. — 336 с.

7. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 2009.

8. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез,2009.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009 г., с.528.

10. Журавлев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: ЧИЭМ СПбГТУ. Чебоксары, 2008- 135с.

11. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 480с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2010. - 512с.

13. Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2009. - 480с.

14. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятия. М.: АО «АРГО», 2009 г. с. 274.

15. Крайнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: - ДИС, 2009 г. с.270.

16. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.:ЮНИТИ, 2009. - 471с.

17. Нерушин Ю.М. Коммерческая логистика. М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 271с.

18. Макарьян Э.К. , Герасименко Г.Л. Финансовый анализ. М.: ПРИОР, 2009 г. с. 319.

19. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. М.: Финансы и статистика, 2008 г.

20. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: Аскери-Асса, 2009 г. с.120.

21. Миротина Л.Б. Основы логистики. М.:ИНФРА-М, 2009. - 200с.

22. Муравьев А.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2008 г. с.495.

23. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. М.:Банки и биржи, 2008. - 400с.

24. Русак Н.А. «Финансовый анализ субъекта хозяйствования». – М.: Дело и

сервис, 2008г., с.78

25. Седова И. «Анализ финансового состояния отдельных кредитных

организаций, банковской отрасли в целом и совершенствование методики анализа» \\ Аналитический банковский журнал, 2010, №2, с. 44-47

26. Соколова Г.Н. «Анализ финансовой устойчивости предприятия: методика расчетов» \\ Аудиторские ведомости, 2009, №8, с. 45-58

27. Стражев В. И. Анализ хозяйственной деятельности - Мн.: Выш. шк., 2009 .

28. Фащевский В.Н. «Об анализе платежеспособности и ликвидности

предприятия» \\ Бухгалтерский учет, 2008, №11, с.27-29

29. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред.Стояновой.-М.;Перспектива,2008.

30. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа». – М.:

Инфра-М, 2009 г; с. 43

31. Куликова Е.Г.Анализ финансовой отчётности (часть 1): методические указания/ Куликова Е.Г. – Ульяновск: УлГТУ, 2010. – 63 с.

51