5. Показатели оценки финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их формирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС) – исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = IIIрП – IрА, (46)

IIIрП – раздел III пассива баланса;

IрА – раздел I актива баланса.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVрП – раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + IVрП. (47)

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – строка 610 раздела V пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существуют четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния – в настоящих условиях развития экономики России встречающаяся крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К, S = {1, 1, 1} , (53)

где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенные банком при кредитовании;

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

3 = СОС + К, S = {0, 1, 1} . (54)

3.Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН, S = {0, 0, 1},

ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

4.Кризисное финансовое состояние – состояние предприятия, находящегося на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3 > СОС+ К, S = {0, 0, 0.}. (56)

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты:

1) Коэффициент финансовой независимости (автономии)

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (леверидж, плечо финансового рычага)

3) Коэффициент самофинансирования (коэффициент соотношения собственных и заемных средств)

4) Коэффициент финансовой зависимости

5) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

6) Коэффициент маневренности собственного капитала

7) Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений

8) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

9) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

10) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования