Лизинг 2 Макет

2)производственная функция заключается в оперативном ре< шении производственных задач путем временного использо< вания и последующего выкупа, а не покупки дорогостоящего имущества;

3)сбытовая функция — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;

4)функция получения налоговых льгот; на сегодняшний день к числу льгот для участников лизинговых отношений мож< но отнести:

!взятое по лизингу имущество может не отражаться на ба< лансе пользователя, поскольку право собственности со< храняется за лизингодателем;

!лизинговые платежи относятся на себестоимость произ< водимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

!применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до 3<х) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

1.2.Объекты и субъекты лизинговых отношений

Объектами лизинга в РФ могут выступать любые непотребля< емые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные ком< плексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные сред< ства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности.

Объемы сделок с основными видами имущества по состоянию на конец 2005 г. (по данным рейтингового агентства «Эксперт РА») приведены в табл. 1.

Таким образом, первым требованием к предметам лизинга явля< ется использование их исключительно для предпринимательских целей. Это исключает предоставление имущества по договору ли< зинга физическим лицам в личных целях, а также обществен< ным, некоммерческим организациям. Другим важным критери< ем определения предмета лизинга является непотребляемость

14 Раздел 1. Правовая сущность и экономические основы лизинга

Таблица 1. Структура рынка лизинговых услуг РФ по видам имущества

полнительный инструмент кредитования. Данная группа компа< ний постепенно исчерпывают возможности роста. Некоторые уже исчерпали лимит на 1<го заемщика, и были случаи, когда банкам пришлось образовывать новую лизинговую компанию из<за не< возможности кредитования уже существующей. Тем не менее, лизинговые компании, созданные при банках, имеют наиболь< ший потенциал для того, чтобы стать независимыми универсаль< ными лизинговыми компаниями, а также возможность получать опыт лизинговых сделок на проверенных клиентах банка и од< новременно строить свою кредитную историю.

Лизинговые компании, созданные по отраслевому или произF водственному признаку, специализируются на определенных ви< дах имущества, используемого в той или иной области деятельно< сти (ОАО «Росагролизинг» — сельскохозяйственная техника и оборудование, ОАО «Межрегиональная медицинская лизинговая компания» — медицинское оборудование, ОАО «Ильюшин Фи< нанс К» и ОАО «Финансовая лизинговая компания» — авиаци< онная промышленность и т. п.).

Лизинговые компании в рамках объединений предприятий, корпораций, финансовоFпромышленных групп создаются обыч< но с одной целью — обеспечить оборудованием предприятия, вхо< дящие в состав данной группы. Обычно подобные лизинговые компании несамостоятельны и не ставят перед собой задачу рас< ширения клиентской базы. Хотя они и могут работать со сторон< ними клиентами, но условия лизинга для «своих» и сторонних предприятий у них различаются кардинальным образом: для предприятий, входящих в эту же ФПГ, комиссия обычно мини< мальна.

Лизинговые компании, созданные при участии государственF ных или муниципальных органов, финансируются, как прави< ло, из региональных (местных) бюджетов, получают финанси< рование для осуществления целенаправленной деятельности, однако заключают лизинговые сделки преимущественно на ком< мерческой основе.

В основном такие лизинговые компании были основаны с це< лью поддержки малого предпринимательства.

Иностранные лизинговые компании. Данная группа лизин< говых компаний немногочисленна. Несомненным их преимуще< ством является доступ к долгосрочному финансированию с низ< кими процентными ставками.

Компании, созданные поставщиками, можно также подраз< делить на компании, созданные российскими и зарубежными по< ставщиками имущества. Цель подобных компаний — продвиже< ние на рынок продукции предприятия<производителя. Лизинг в данном случае используется как дополнительный механизм про< даж. Как правило, данные компании отличаются чрезвычайно узкой специализацией.

Независимые лизинговые компании — это компании, не име< ющие связи с банковскими, промышленными, государственны< ми ресурсами. Их число в последние годы резко увеличивается.

2.Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок

ина определенных условиях во временное владение и в пользо< вание в соответствии с договором лизинга.

3.Продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли<продажи с лизингодателем про< дает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являю< щееся предметом лизинга.

Любой из субъектов лизинга может быть как резидентом, так

инерезидентом РФ.

Лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются пря< мыми (непосредственными) участниками лизинговых отноше< ний. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизин< говые брокеры.

В лизинговой сделке заинтересованы все 3 субъекта лизинго< вых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие:

1.Для продавцов предметов лизинга:

!возможность с помощью лизинга расширить каналы сбы< та продукции и размеры возможных продаж, что представ<

ляется весьма немаловажным фактором в условиях жест< кой конкурентной борьбы;

!возможность снижения запасов готовой продукции, уско< рения оборачиваемости капитала;

!поддержка платежеспособного спроса на продукцию.

2.Для лизингодателей:

!экономические выгоды за счет налоговых, амортизацион< ных льгот;

!снижение риска невозврата инвестированных средств, так как инвестиции производятся в конкретные материально< вещественные элементы основных средств, и предмет ли< зинга в течение всего времени действия договора остается собственностью лизингодателя.

3.Для лизингополучателей:

!экономические выгоды за счет налоговых, амортизацион< ных льгот;

!снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку ли< зинг не требует немедленного и значительного объема пла< тежей;

!гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, перио< дичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга по<своему более разнообразны, чем кредитные от< ношения, так как позволяют участникам выработать удоб< ную для них схему выплат;

!для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих до< статочных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.

1.3. Классификация видов лизинга

Основные классификационные признаки и виды лизинга при< ведены в табл. 2.

Прямой лизинг— вид лизинга, при котором функции поставщи< ка(производителя)илизингодателявыполняетоднолицо,т.е.про< изводитель сам без посредников сдает объект в лизинг.

Косвенный лизинг — вид лизинга, при котором между постав< щиком (производителем) и пользователем присутствует посред< ник — лизингодатель. В основе большинства сделок лежит про< цедура косвенного лизинга (рис. 3).

Возвратный лизинг — при данном виде лизинга совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т. е. предприятие<собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемещается, а меняется лишь его собственник. В ре< зультате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта пер< воначальному собственнику (рис. 4).

Операции возвратного лизинга дают возможность предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи иму< щества и одновременно продолжать им фактически пользовать< ся, выравнивать баланс путем продажи имущества не по балансо< вой, а по часто опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Приобрести через операцию возвратного лизинга допол< нительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование. Сравнительные характеристики способов привлечения дополнительных средств за счет возврат< ного лизинга и банковского кредита приведены в табл. 3.

Рис. 3. Схема косвенного лизинга

Рис. 4. Схема возвратного лизинга

Критерием выбора варианта финансирования между креди< том и применением возможностей возвратного лизинга по ре< зультатам расчетов является минимум совокупных затрат при одинаковых размерах и условиях кредитования и при обеспече< нии сопоставимости вариантов по масштабам, времени и уров< ню рисков.

По результатам расчетов.

А. Получение финансовых ресурсов за счет возвратного ли< зинга.

Предприятие получает 11 800 000 руб. за счет продажи обору< дования, выплачивает за 2,5 года лизинговые платежи в размере 20 244 080 руб., из них 17 464 000 руб. — на погашение привлечен< ных лизинговой компанией заемных средств, 3 088 080 руб. — НДС, 1 250 000 руб. — комиссионное вознаграждение лизинго< дателя. При этом уменьшается срок списания оборудования за счет применения ускоренной амортизации.