9. Инвестиционные риски

-это возможность, вероятность потери вложенных ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Особенности: 1. интергированный характер, 2. Объективность проявления рисков. 3. Различие рядовой структуры на разных стадиях осущ-я проекта. 4. Высокий уровень связи с коммерческим риском. 5. Высокая зависимость от продолжительности жизненного цикла проекта. 6. Высокий уровень вариабельности уровня риска по однотипным проектам. 7. Отсутствие достаточной информ базы и надежных рыночных индикаторов для оценки уровня риска. 8. Субъективность оценки.

Классификация проектных рисков:

1. По видам

-Риск снижения финансовой устойчивости предприятия.  Несовершенство структуры инвестируемого капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств).

-Риск неплатежеспособности предприятия. Снижением уровня ликвидности ОбА.

-Риск проектирования. Несовершенство подготовки бизнес-плана и проектных работ по объекту предполагаемого инвестирования.

-Строительный риск. Существенное превышение предусмотренных сроков строительно-монтажных работ по инвестиционному проекту.

-Маркетинговый риск. Возможность существенного снижения предусмотренного инвестиционным проектом объема реализации продукции, уровня цен…

-Риск финансирования проекта. Недостаточный общий объем инвест. ресурсов, необходимых для реализации проекта или их несвоевременное поступление.

-Инфляционный риск. Возможностью обесценения реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов от осуществления инвестиционного проекта в условиях инфляции.

-Процентный риск. Непредвиденный рост % ставки на фин. рынке, приводящий к ↓ уровня ЧП по проекту. Возникает из-за возм. изменения %-й ставки, установленной ЦБ.

-Налоговый риск. Вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов инвестиционной деятельности; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере реального инвестирования предприятия и т.п.

-Структурный операционный риск. Неэффективное фин-ние тек. затрат на стадии эксплуат. проекта, обуславливающее высокий уд. вес пост. издержек в общей их сумме.

-Криминогенный риск. Объявление партнерами фиктивного банкротства; подделка документов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом…

-Техногенный и прочие.

2. По этапам осуществления проекта:

-Проектные риски прединвестиционного этапа. Выбор инвестиционной идеи, подготовка бизнес-планов.

- -//- инвестиционного этапа. Неэффективное финансирование проекта по стадиям его строительства; низкое ресурсное обеспечение выполняемых работ.

- -//- эксплуатационного этапа. Несвоевременный выход произ-ва на предусмотренную проектную мощность; недостаточное обеспечение производства необходимыми сырьем и материалами; низкая квалификация персонала; недостатки в маркетинге.

3. По комплексности исследования:

-Простой проектный риск.  Пример - риск инфляционный;

-Сложный финансовый риск.  Пример - риск инвестиционного этапа проекта.

4. По источникам возникновения:

-внешний, систематический или рыночный риск. Возникает при смене отдельных стадий экон. цикла, изменении конъюнктуры инвест. рынка и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может.

-внутренний, несистематический риск. Связан с неквал. инвест. менеджментом, неэф. структурой А и К и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия кот. в значит. мере можно предотвратить за счет эф. управления проектными рисками.

5. По финансовым последствиям:

-Риск, влекущий только экономические потери. Финансовые последствия отрицательны.

-Риск, влекущий упущенную выгоду. Предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную инвест. операцию.

-Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы. Связан с осуществлением спекулятивных (агрессивных) инвестиционных операций.

6. По характеру проявления во времени:

-Постоянный проектный риск. Характерен для всего периода осуществления инвест. операции и связан с действием постоянных факторов. Пример -процентный риск.

-Временный проектный риск. Возникает на отдельных этапах осуществления инвест. проекта. Пример - риск неплатеж-ти эффективно функционирующего предприятия.

7. По уровню финансовых потерь:

-Допустимый проектный риск. Финансовые потери не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемому инвестиционному проекту;

-Критический проектный риск. Финансовые потери не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемому инвестиционному проекту;

-Катастрофический проектный риск. Финансовые потери определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

8. По возможности предвидения:

-Прогнозируемый проектный риск. Связан с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п.

-Непрогнозируемый проектный риск. Виды проектных рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Риски форс-мажорной группы.

9. По возможности страхования проектные:

-Страхуемый проектный риск. 

-Нестрахуемый проектный риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.