7. Проектное финансирование

-это финансирование, обеспечение экономической и технической жизнедеят-ю проекта, от реализации которого ожидается достаточный приток денег для обслуж-ия и выплаты долга, при котором имеет место приемлемое распределение рисков между его участниками.

Преимущества: 1. Целевой характер: финан-ие не предпр-ия, а проекта. 2ю серьезный контроль за использованием проекта 3.команда по реализации проекта. создается консорциум, его учредители-инициаторы реализации проекта

Участники проект.фин-ия: 1) инициаторы (спонсоры – компании, кот заинтересованы в результате проекта). 2)поставщики и подрядчики (компании, которые имеют договорные отношения на поставку материалов). 3.покупатели. 4) органы гос упр-ия (предоставление гарантий, кредитов, участие в капитале) 5. Управляющие проектом. 6. Инвесторы (кредиторы и акционеры) 7. Консультанты, советники.

Документы, кот подготавливаются для проектного финансирования: 1. Бизнес-план и разрешительная документация на строит-во. 2. Данные об управляющей компании и ее менеджерах. 3. Технико-эконом обоснование, подтверждающее реализуемость проекта. 4. Экспертное заключение (в тех аспектах). 5.юрид заключение. 6. Заключение экспертов о стоимости и эффективности проекта.

В качестве инвесторов: 1.междунар фин орг-ии: МФК(межд фин корпорац), МБРР (межд банк реконструкций развития), ЕБРР (евро -\\-), ГАРЭ (гос агенство реконствукции экспорта). 2. Зарубежные банки. 3. Российские дочерние компании зарубеж банков. 4. Крупные рос банки.

Сроки финансирования от 1 до 10 лет

Преимущ-ва: 1.возможность привлечения значит объемов инвест ресурсов, существенно превышающих активы. 2. Сниж-ие рисков и перераспределение их между участниками, поставщиками, гос-вом и др. 3. Привлечение ресурсов на длит срок. 4. Снижение фин нагрузки на компанию-инициатор.

Если есть перспективная ниша для развития бизнеса, но нет достаточного капитала для инвестиций, оптимальным решением будет привлечение проектного финансирования. В этом случае банк предоставляет необходимые средства под гарантии будущих денежных потоков проекта. Такие вложения связаны с гораздо большими рисками, нежели кредитование действующего бизнеса. Но имеют и несомненные плюсы:

• возможность привлечения средств на самом старте проекта без получения выручки;

• независимая оценка финансовых показателей проекта банком, что позволяет дополнительно и беспристрастно оценить все его риски;

• привлечение средств на гораздо более длинные сроки (сопоставимые со сроком полной окупаемости проекта, с учетом покрытия прибылью текущих процентных платежей) по сравнению с операционным кредитованием;

• мониторинг со стороны банка реализации проекта и четкий контроль затрат проекта (что не позволит превысить бюджет и существенно повышает вероятность выхода на запланированные показатели окупаемости);

• возможность получения отсрочки в погашении основного долга;

• возможность получение «ковенантных каникул».

Есть, конечно, и минусы:

• Постоянное «вмешательство» в хозяйственную деятельность со стороны банка;

• необходимость согласования с кредитором всех значимых сделок (покупка имущества, заключение крупных сделок, предоставление отсрочек покупателям и т. д.);

• невозможность распределения прибыли и выплаты дивидендов до погашения проектного кредита;

• досрочное погашение может обернуться санкциями со стороны кредитора;

• даже незначительные платежи по проекту должны соответствовать утвержденному кредитором бюджету.